Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств хозяйствующего субъекта:

Выручка от реализации

Ко.А =                                                           , (13)

Средний за период баланс

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (Ко.ОА) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйствующего субъекта:

Выручка от реализации

Ко.ОА =

Средняя величина запасов, денежных средств, ,

расчетов и прочих активов

Ко.МОА определяется как отношение выручки от реализации (Вр) к средней величине запасов (3) по балансу. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов:

Ко.МОА = Вр/3. (15)

Этот показатель характеризует число оборотов запасов за анализируемый период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности. Сокращение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о снижении спроса. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко.ГП) показывает скорость оборота готовой продукции. Его рост означает увеличение спроса, а снижение — затоваривание готовой продукцией вследствие спроса:

Выручка от реализации

Ко.ГП = , (16)

Средняя величина готовой продукции за период

Данный показатель можно рассчитать через затраты на производство и реализацию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (До.ДЗ) характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности), а снижение — увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям:

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = , (17)

Средняя величина дебиторской

задолженности за период

Срок оборота дебиторской задолженности или продолжительность одного оборота в днях дебиторской задолженности (Д1.0.ДЗ) рассчитывается по формуле

Д1,0ДЗ = , (18)

Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше период ее погашения, что оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ко.КЗ) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектом, и наоборот:

Выручка от реализации

Ко.КЗ = , (19)

Средняя за период величина

кредиторской задолженности

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Д1,0.КЗ) характеризует средний срок возврата долгов хозяйствующим субъектом (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам):

Д1,0.КЗ = , (20)

Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов:

Выручка от реализации

Фо.ОС = , (21)

Средняя величина основных средств

и прочих внеоборотных активов за период

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных предприятий и фирм означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами, а следовательно, снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.

В качестве примера оценки деловой активности возьмем ООО «Художественные материалы». Вначале проверим оптимальное соотношение таблицы №1

Таблица №1. Оценка деловой активности организации

Активы предприятия больше 100% (129,35) - что свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия. Наряду с повышением экономического потенциала предприятия, растет и объем реализуемых товаров, т.е. ресурсы предприятия используются эффективно. Прибыль возрастает опережающими темпами (157,55), что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

Более детальную оценку деловой активности дают коэффициенты деловой активности:

Расчет коэффициентов деловой активности организации за 2006 год:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КоА):

КоА =  =  = 2,801

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (КоОА):

КоОА =  =  = 4,448

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (КоМОА):

КоМОА =  =  = 5,828

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП):

КоГП =  = =10,651

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоДЗ):

КоДЗ = =  = 20,083

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности (Д1,ОДЗ):

Д1,ОДЗ = = 18

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоКЗ):

КоКЗ =  =  = 4,687

8. Средний срок оборота кредиторской задолженности (Д1,ОКЗ):

Д1,ОКЗ =  =78

9. Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС):

ФоОС = =  = 7,564

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КоСК):

КоСК =  =  = 11,413

Расчет коэффициентов деловой активности организации за 2007 год.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КоА):

КоА =  =  = 2,424

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (КоОА):

КоОА =  =  = 3,695

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (КоМОА):

КоМОА =  =  = 4,854

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП):

КоГП =  = = 7,791

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КоДЗ):

КоДЗ = =  = 17,065

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности (Д1,ОДЗ):

Д1,ОДЗ = = 21

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоКЗ):

КоКЗ =  =  = 4,254

8. Средний срок оборота кредиторской задолженности (Д1,ОКЗ):

Д1,ОКЗ =  =86

9. Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС):

ФоОС = =  = 7,045

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КоСК):

КоСК =  =  = 9,118

Таблица 2 Коэффициенты деловой активности по предприятию ООО «Художественные материалы»:

Коэффициент оборачиваемости капитала уменьшился на 0,377 пункта, что свидетельствует о снижении скорости всего капитала ООО «Художественные материалы». Коэффициент оборачиваемости мобильных средств также снизился на 0,753 пункта, что говорит об уменьшении скорости оборота мобильных активов. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов снизился на 0,974 пункта, что свидетельствует о снижении скорости оборота материальных оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции снизился на 2,86 пункта, что означает снижение спроса на художественные материалы. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился на 3,018 пункта, что свидетельствует о сокращении оказания услуг в кредит, но при этом коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 0,433 пункта, что означает рост покупок в кредит. Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов снизился на 0,519 пункта, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала существенно снизился на 2,295 пункта, что отражает тенденцию к бездействию части собственного капитала.

3. Экономические возможность для повышения деловой активности организации

Получение надежных оценок будущих показателей, например, спроса на товары, стоимости материалов или готовой продукции, величины затрат — важный этап в процессе принятия текущих и долгосрочных управленческих решений. Выше были рассмотрены методы прогнозирования с помощью приемов регрессии при изучении причинно-следственных связей между показателями. Метод регрессии применяется также при прогнозировании временных рядов, исходя из прошлых, исторических данных.

Анализируя значения временного ряда, надо иметь в виду его составляющие: тренд, циклические, сезонные и случайные колебания. Если тренд — это общая направленность изменений каких-либо значений, то колебания относительно линии тренда для периода свыше одного года представляют собой циклические колебания, как правило, соответствующие циклам деловой активности, — спаду, оживлению, росту, застою.

После анализа тренда и циклических колебаний следует вычленить из временного ряда сезонные колебания внутри года. Объем продаж и сумма выручки в зимние месяцы могут быть выше, чем в летние. Неравномерная в течение года динамика относится и к другим показателям деловой активности, например к ценам на отдельные виды товаров, транспортным издержкам, к расходам по сбыту и т.д.

Случайные колебания из названных выше составляющих временного ряда нельзя заранее предусмотреть. Это поставка материалов низкого качества, поломка оборудования, какие-либо чрезвычайные обстоятельства в хозяйственной деятельности. Такие колебания представляют собой беспорядочные отклонения, которые важно учитывать при оценке вероятной точности используемой модели прогнозирования.

Для выделения тренда используют разные приемы сглаживания, в том числе скользящих средних и экспоненциальное. Скользящие средние могут рассчитываться по трем, пяти, семи значениям временного ряда или по четным значениям. От количества точек при вычленении скользящих средних зависит степень сглаживания, снятие колебаний по отношению к линии тренда. Использование малого количества значений облегчает расчеты, однако снижает возможность получения объективного тренда.

Для устранения колебаний в ряде значений можно использовать экспоненциальное сглаживание. Расчет сглаженных значений в этом случае производится по алгоритму

St =

где St — текущее сглаженное значение;

St-1 — предыдущее сглаженное значение;

Xt — текущее значение временного ряда;

α — сглаживающая константа.

Сглаживающая константа выступает в качестве весов. Чаще всего используется ее значение в пределах от 0,1 до 0,3. Для конкретных случаев приходится подбирать приемлемое значение сглаживающей константы, имея в виду, что чем меньше значение, тем менее оно чувствительно к изменениям тренда в данном временном ряду. Малое значение константы приводит к большему сглаживанию, а большее ее значение более точно отражает изменения тренда.

С удалением горизонта прогноза достоверность расчетов будет снижаться.

Обратимся к сезонной составляющей временного ряда. Сезонные колебания достаточно часто сопровождают динамику, например, в торговой и сбытовой деятельности, в ряде производств добывающей и перерабатывающей, в пищевой промышленности. При оценке сезонных колебаний используются два метода — сложения и умножения.

Первый целесообразно применять тогда, когда сезонные составляющие относительно постоянны по всему анализируемому периоду. Значение временного ряда в этом случае представляет собой сумму тренда и сезонной составляющей.

Метод умножения целесообразно использовать, когда сезонные колебания пропорциональны значениям тренда по всему периоду. Значения временного ряда будут представлять собой произведение тренда и сезонной составляющей, рассчитанной как отношение исходного значения к значению тренда, который, в свою очередь, может быть определен на основе, например, скользящих средних.

Прогнозируемые показатели каждого сезона предстоящего года будут представлять собой сумму тренда и среднего значения сезонного колебания в соответствующем периоде. Если для вычисления прогнозных значений временного ряда воспользоваться методом умножения, то оценочные показатели сезонных отклонений будут равны частному от деления исходных значений на значения тренда, например на скользящие средние. В этом случае прогнозные показатели рассчитываются путем умножения тренда на средние значения коэффициента отклонений (метод умножения), рассчитанные для каждого сезона.

Иногда трудно выбрать метод расчета. Считается, что при почти одинаковых колебаниях исходных значений целесообразно применять метод сложения. Если колебания изменяются вслед за динамикой тренда, то более точным может быть метод умножения.

Вычленение и анализ такого элемента временных рядов, как случайные колебания, может использоваться для определения вероятных ошибок и оценки надежности модели прогнозирования. Случайные колебания расцениваются как ошибки прогноза. Разность между фактическими и прогнозируемыми значениями характеризует допущенную ошибку. Для оценки ошибок существуют статистические показатели — средняя ошибка и среднеквадратическая ошибка. Чем меньше значения этих критериев, тем больше надежность прогнозной модели.

Обычно для признания модели объективной ее проверяют путем сравнения фактических и прогнозных показателей, прежде чем использовать в дальнейших исследованиях. Эффективным может оказаться прием, когда прогнозная модель формируется исходя из усеченных исторических данных, т.е. фактические значения последнего периода исключаются из прогнозных расчетов и используются как фактические показатели для оценки прогноза. Надежность модели зависит от протяженности временного ряда, как правило, не менее 4—5 лет, причем без нетипичных данных.

У аналитика практически всегда есть выбор из нескольких моделей прогнозирования, и необходимо сделать его правильно, в пользу наиболее объективной модели, способной помочь в принятии эффективного делового решения.

На точность прогнозов могут оказать влияние непредвиденные обстоятельства и внешние факторы: стихийные бедствия, изменения валютнообменных курсов и процентных ставок, смена конкурентами политики ценообразования и т.д. Такие факторы невозможно заранее предусмотреть, и они не включатся в модель прогнозирования. Однако аналитики должны иметь в виду определенную вероятность появления внешних дополнительных факторов и возможные их последствия, используя в аналитической практике подготовку нескольких вариантов прогнозов.

Заключение

Деловая активность как комплексная характеристика эффективности использования ресурсов на предприятии позволяет выявить резервы более их интенсивного использования.

Так превышение темпов роста активов на предприятии ООО «Художественные материалы» над превышением темпов роста выручки свидетельствуют о неэффективном использовании основных и оборотных средств предприятия.

Для ликвидации этого несоответствия необходимо:

- повысить фондоотдачу основных активов;

- ускорить оборачиваемость оборотных активов.

При расчете коэффициентов деловой активности выявлено снижение коэффициента оборачиваемости капитала на 0,377 пункта, а оборачиваемость мобильных активов снизилась на 0,753 пункта.

Для ускорения оборачиваемости необходимо:

- сокращение продолжительности производительного цикла за счет интенсификации производства;

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращение времени нахождения капитала в запасах;

- ускорение процесса отгрузки и оформления расчетных документов;

- сокращение времени прохождения средств в дебиторской задолженности.

Средний срок оборота дебиторской задолженности увеличился на 3 дня, т. е. наблюдается замедление скорости расчета с дебиторами.

Для предприятия ООО «Художественные материалы» можно предложить следующие пути ускорения расчетов с дебиторами:

- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

- использовать способ предоставление скидок при досрочной оплате.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 0,433 пункта, что указывает на замедление срока оборота кредиторской задолженности на 8 дней. Это отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, поскольку за нарушение сроков платежей предприятие вынуждено будет платить пени и неустойки.

Взыскав дебиторскую задолженность, предприятие может ускорить расчеты с кредиторами.

В целом можно определить пути повышения деловой активности на предприятии ООО «Художественные материалы»:

- изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности;

- сокращение оборачиваемости в днях по всем фазам кругооборота средств;

- повышение фондоотдачи основных фондов.

Список использованной литературы

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник / Л.Н. Чечевицына. Изд. 2-е, дополн. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2007. – 384 с. – (СПО)

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др.; Под общей редакцией В.И. Стражева.

3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. - 424с.

4. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс М.: Финансы и статистика. – 2006. - 432с.

5. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки М.: ИКЦ ДИС, 2004. – 224с.

6. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие/Под ред. проф. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТА ДАНА. – 2005. – 471с.

7. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ. – 2003. – 518с.

8. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонова, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. М.: Финансы, ЮНИТИ.- 2003. – 495с.

9. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА М. – 2005. – 208с.

10. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА М. – 2004. – 176с.

Страницы: 1, 2, 3