Инвесторы могут быть:

• органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

• отечественные физические и юридические лица, предпринимательские объединения;

• иностранные физические и юридические лица, международные организации.

Инвесторы не просто вкладывают капитал в дело, подобно предпринимателям, а осуществляют долговременное вложение, связанные со значительными технико-технологическими преобразованиями и новшествами. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, пользователей, т.е. совмещать функции двух и более субъектов.

В качестве инвестора могут выступать частный предприниматель, само предприятие, организации, банки, институциональные инвесторы, население или государство, осуществляющие долгосрочное вложение капитала в какое-либо дело, предприятие с целью получения прибыли.

1. Государственные инвестиции, как правило, направляются в малодоходные или дотационные отрасли производства - инфраструктуру, социальную сферу. Источниками финансирования государственных инвестиций являются:

1.1 Налоги.

1.2 Внутренние и внешние займы.

1.3 Доходы от хозяйственной деятельности предприятий, выпуска

новых денег.

2. Частные инвестиции имеют большой внутренний потенциал. Их источниками могут быть:

2 Л Собственные средства (амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль и др.).

2.2 Привлекаемые и заемные средства - кредиты, средства от выпуска ценных бумаг и др.

Институционный инвестор - финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность, специализированную, как правило, на операциях с ценными бумагами. Важнейшими из них являются инвестиционные компании, инвестиционные фонды. Операции по финансированию инвестиций осуществляются через банки (коммерческие, инвестиционные, сберегательные) и небанковские финансовые учреждения - страховые компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды, которые способны аккумулировать большие финансовые ресурсы, использовать их для накопления капитала.

Традиционным поставщиком денежных ресурсов является население.

Инвестиционная деятельность банка в целях повышения дохода идет по двум направлениям:

1) покупка ценных бумаг;

2) осуществление их вложений в реальную экономику.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая инвестиционная деятельность. В состав инвестиционной сферы включаются:

• сфера капитального строительства, В этой сфере происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные и непроизводственные фонды отраслей. Она объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному и кооперативному жилищному строительству и других объектов инвестиционной деятельности;

инновационная сфера. В ней реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

• сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).

Все инвесторы имеют одинаковые права на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций» по своему усмотрению привлекает на договорной основе юридических и физических лиц, необходимых для реализации инвестиций.

В рамках инвестиционной деятельности инвестор наделяется правами:

• Он самостоятельно определяет объем, направление и характер инвестиций;

• Имеет права пользования, владения и распределения;

• Имеет право не осуществление торговых операций;

• Право на повторные инвестиции - реинвестирование;

• Имеет право приобретать необходимое имущество и ценности у граждан или юридических лиц, непосредственно или через посредников по договорным ценам;

• Если инвестор не является пользователем, он вправе контролировать и осуществлять другие права, предусмотренные законом или инвестиционным соглашением (договором).

• В процессе инвестиционной деятельности инвестору необходимо соблюдать следующие обязанности:

• Соблюдать установленные законом нормы и стандарты, действующие как на всей территории РФ, так и в пределах субъектов федерации и муниципальных образований;

• Выполнять требования органов государственной власти, правоохранительных органов, отдельных должностных лиц в пределах их компетенции;

• Определять и реализовывать отношения между субъектами инвестиционной деятельности на основании регламентируемых документов (контрактов);

• Содержание инвестиционного контракта должно находиться в компетенции сторон инвестиционного процесса, а не государства;

• Решение всех возникающих вопросов и споров в рамках инвестиционного процесса должно проводиться в арбитражном суде.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами юридическими и физическими лицами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотрено договором между ними.

В роли заказчиков могут выступать и сами инвесторы. Заказчики не являющиеся инвесторами наделяются правами владения, пользования и распоряжение капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором или государственным контрактом.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

Иностранные инвесторы могут осуществлять инвестиции в следующих формах:

• совместное участие;

• создание нового предприятия;

• приобретение предприятий, зданий, долей участия, акций и других ценных бумаг, имущества и других ценностей, которые по закону Российской Федерации могут приобретаться иностранными инвесторами;

• конфессиональные соглашения.

Инвесторы могут выступать в роли пользователей объектов капитальных вложений.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, а также использовать средства на капитальные вложения по целевому назначению.

Субъекты инвестиционной деятельности классифицируются по следующим признакам.

По направлению текущей (эксплуатационной) деятельности - институциональные и индивидуальные инвесторы. В роли институциональных инвесторов выступает юридические лица (например, акционерные общества в сфере промышленности, торговли и т.д.), а индивидуальных инвесторов - граждане.

• По целям инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Первые из них ставят цель приобрести контрольный пакет акций компаний или большую долю в их уставном капитале для осуществления реального управления их делами. Они также осуществляют стратегическое слияние и соглашение других компаний. Портфельные инвесторы вкладывают свой капитал в различные финансовые инструменты (акции и корпоративные облигации) с целью получения высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем.

• По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов. В роли последних могут выступать иностранные юридические и физические лица, государства и международные финансово - кредитные организации (Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития и т.д.)

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности» а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.

3. Объекты инвестиционной деятельности

Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.

В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:

• денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);

• материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);

• имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).

Из этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественных прав и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход.

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают:

• основной и оборотный капитал;

• ценные бумаги и целевые денежные вклады;

• нематериальные активы.

В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д.

Выделяют следующие объекты инвестиционной деятельности:

1) денежные активы: целевые вклады, паи и доли в уставных капиталах предприятий; ценные бумаги, например, акции или облигации и т.д.;

2) инвестиции в землю;

3) инвестиции в физические активы:

3.1) имущество - здания, сооружения, машины, оборудования, измерительные и испытательные средства, оснастку и инструмент, то есть все то, что используется в производстве или обладает ликвидностью;

3.2) инвестиции в нематериальные активы: имущественные прав оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом, лицензии на 1 передачу прав промышленной собственности - патента на изобретение, свидетельств на полезные модели и фирменные наименования, сертификата на продукцию и технологию производства; права землепользования и др.

Объекты инвестиционной деятельности различаются по:

- масштабам проекта;

направленности проекта (коммерческая, социальная, связанная государственными интересами и т.д.);

- характеру и содержанию инвестиционного цикла;

- характеру и степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);

- эффективности использования вложенных средств.

Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемым федеральными законами.

Запрещаются капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству Российской Федерации и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам).

Инвестирование в объекты, создание которых не отвечает требованиям экономическим, санитарно - гигиенических и других норм установленных законодательными и наносит ущерб правам и интересам граждан, юридических лиц, государства запрещено.

4. Анализ итогов по привлечению инвестиций в экономику Ростовской области в 2008 году

В течение 2008 года в развитии инвестиционной сферы Ростовской области преобладали позитивные тенденции, темпы роста основных показателей, характеризующих инвестиционную деятельность, сохранялись на очень высоком уровне.

Инвестиции в основной капитал по Ростовской области за 2008 год составили 90,6 млрд. рублей в фактически действующих ценах.

Объем инвестиций в основной капитал на 41,3% превысил (в сопоставимой оценке) уровень предыдущего года (в 2007 году - на 4,8%).

По темпам роста объёма инвестиций по итогам года Ростовская область заняла первое место среди краёв и областей Южного федерального округа и второе место по абсолютному показателю, уступив только Краснодарскому краю.

Структура инвестиций в основной капитал за 2008 год по полному кругу предприятий и организаций Ростовской области по субъектам хозяйственной деятельности.

Крупными и средними организациями области в январе-декабре 2008 года освоено 64,3 млн. рублей инвестиций в основной капитал или 71% от общего объема (за 2007 год - 64,6%). Рост объема инвестиций в основной капитал по крупным и средним организациям за 2008 года превысил показатель 2007 года на 56,1%, что выше аналогичного показателя по полному кругу предприятий и организаций на 14,8%.

Анализ структуры инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности показал, что как и в 2007 году, наибольшие инвестиции были освоены по видам деятельности «транспорт и связь» - 35,6% от общего объема инвестиций (в 2007 году 25,6%), «обрабатывающие производства» - 16,5% (16,4% соответственно), «производство и распределение электроэнергии, газа и воды» - 9,3% (12,4%), «сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство» - 7,8% (7,7%), «строительство» - 5,4% (4,8%).

Значительное освоение объемов инвестиций в основной капитал при строительстве магистральных газопроводов УКСом ООО «Мострансгаз» на территории Ростовской области в 2008 году привело к изменению видовой структуры инвестиций в основной капитал. Кроме того, ощутимое влияние на изменение видовой структуры инвестиций оказали инвестиции, освоенные при строительстве второго блока Волгодонской АЭС, производственных мощностей на ООО «РЭМЗ».

Доля инвестиции в здания и сооружения увеличилась на 14 процентных пунктов по сравнению с 2007 годом, при этом доля инвестиций в жилищное строительство и в машины, оборудование, инструмент, инвентарь сократилась, соответственно, на 3,4 и 10,6 процентных пункта.

Анализ структуры инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятии области по видам экономической деятельности показал следующее.

Инвестиции в «транспорт и связь» составили 22,9 млрд. руб. Значительный объем инвестиций связан с реализацией инвестиционного проекта строительства магистрального газопровода «КС Сохрановка - КС Октябрьская» (УКС ООО «Мострансгаз») (более половины объема инвестиций), 16,7% объема инвестиций в транспорт и связь освоены ОАО «Вымпелком» (приобретение машин и оборудования), филиалом «СКЖД» ОАО «РЖД» (развитие пропускной способности участков пути), ДСД «Центр» (реконструкция участков автомагистрали М-4 «Дон»). Значительные инвестиции направлены на приобретение зданий, машин и оборудования (Ростовский филиал ЗАО «МобйкоМ-Кавказ», филиал «Ростовэлектросвязь» ОАО «ЮТК» и др.). ФГУ «Азово-Донское ГБУВП и С» проведена реконструкция Кочетовского гидроузла. ОАО «Таганрогский судоремонтный завод» инвестиции направлены на строительство терминала по перегрузке мазута. Таким образом, наиболее существенные инвестиции в 2008 году направлены в развитие инфраструктуры области.

Страницы: 1, 2, 3