Ко.а. = 16041,8 / (5535,5 + 8404,6): 2 = 2,3

Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу відображає швидкість його обороту. Інтенсивність використання оборотного капіталу впливає на ліквідність підприємства, прибутковість діяльності, фінансову стійкість в цілому. На основі цього показника розраховується тривалість одного обороту (Тоб) за формулою: Тоб = 360 / Ко.о.к.

Скорочення тривалості одного обороту означає економію оборотних коштів, їх вивільнення з обороту або виробництво додаткового обсягу продукції за тих самих обсягів оборотних коштів. Якщо, навпаки, коефіцієнт оборотності знижується порівняно з попереднім періодом, підприємство змушене буде залучити в оборот додаткові кошти. Обсяги додатково залучених коштів в оборот визначаються за формулою:

,

де  - додатково залучений оборотний капітал; То62, Тоб1 - тривалість одного обороту в звітному періоді й у минулому році.

У нашому прикладі коефіцієнт оборотності оборотного капіталу становить:

16041,8 / (4305,4 + 4099,2): 2 = 3,8

Коефіцієнт оборотності власного капіталу: 16041,8 / (127,6 + 666): 2 = 40,4

Цей показник уточнює коефіцієнт оборотності активів і акцентує увагу на віддачі грошових коштів акціонерів підприємства. Аналіз показника в динаміці дає можливість оцінити активність акціонерного капіталу. В нашому випадку Ковк підприємства ВАТ “ВТП “Укренергочормет” значно перевищує Коа (на 38,1), тому можна зробити висновок про збільшення обсягів позикових ресурсів в обороті, про необхідність обґрунтування безпечного рівня цього обсягу для запобігання фінансових ускладнень та зниження дохідності в майбутньому.

Коефіцієнт оборотності запасів по підприємству становить:

16041,8 / (452,9 + 380) : 2 = 38,5

За рік запаси роблять 38,5 обороту. Аналіз цього показника дає змогу виявити резерви скорочення операційного циклу за рахунок інтенсифікації виробничого процесу, раціоналізації складського господарства, прискорення розрахункових операцій тощо. У результаті за того самого рівня запасів підприємство зможе збільшити обсяги виробництва. [15, c.62]

Важливе значення має аналіз оборотності кредиторської і дебіторської заборгованості:

Ко.д.з. = 16041,8 / (545,3 + 412,4) : 2 = 33,5

Ко.к.з. = 16041,8 / (3041,5 + 2890,6) : 2 = 5,4

Термін надання товарного кредиту для підприємства ВАТ “ВТП “Укренергочормет” становить у середньому 11 днів (360 / 33,5). Тобто в середньому через кожні 11 днів підприємство отримує кошти за розрахунками зі споживачами продукції. Але для уточнення цих розрахунків необхідно проаналізувати дебіторську заборгованість та виявити сумнівні борги, які не враховуються.

Середній термін погашення кредиторської заборгованості становить 67 днів (360 / 5,4). Стійкість фінансового становища залежить від співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості. За умов стабільної економіки, якщо дебіторська заборгованість перевищує кредиторську, то це може розцінюватись як прояв потужного нарощення обсягів продажу. Але в умовах інфляції, високих процентних ставок таке явище призводить до збитків. У нашому прикладі підприємство ВАТ “ВТП “Укренергочормет” розраховується на 56 днів довше, ніж саме отримує кошти, тобто Кодз > Кокз.

Рентабельність активів є важливим індикатором для інвесторів у вирішенні питання щодо вкладання коштів у підприємство. Цей показник регулює перерозподіл капіталів між галузями, видами продукції, виходячи з їх прибутковості.

Рентабельність, розрахована як відношення чистого прибутку до власного капіталу, відіграє важливу роль під час оцінювання рівня котирування акцій, оскільки відображає можливості отримання дивідендів.

Для підприємства ВАТ “ВТП “Укренергочормет” розрахуємо рентабельність капіталу та рентабельність власного капіталу за чистим прибутком:

Рк = 851,8 / (2707,7 + 4099,2) : 2 * 100 = 25%

Рв.к = 851,8 / (127,6 + 666) : 2 * 100 = 214,7%

Велика різниця між цими показниками свідчить про те, що обсяг позикових коштів, залучених в оборот підприємства, значний. Якщо позиковий капітал забезпечує вищу рентабельність, ніж виплачені відсотки, це зміцнює фінансовий стан підприємства, а якщо навпаки, то знижується загальна дохідність підприємства.

Рентабельність продажу і рентабельність продукції відіграють важливу роль у плануванні асортименту продукції, виборі видів діяльності. Між показниками рентабельності й оборотності існує певний взаємозв'язок, який можна відобразити за допомогою формули:

Рк = Ррп * Ко.п. = (П / РП) * (РП / ∑А) = П / ∑А

Ця формула розкриває шляхи збільшення прибутковості підприємства як за рахунок підвищення рентабельності продажу, так і за рахунок прискорення оборотності капіталу.

Комплексне використання наведеної системи показників дасть змогу оцінити фінансовий стан підприємства і розробити пропозиції щодо зміцнення його конкурентних позицій.

Аналіз фінансових звітів дає оцінку результатів діяльності підприємства у виробничій, інвестиційній, фінансовій сферах, дає змогу оцінити вплив різних факторів на кінцеві результати й одночасно, є інформаційною базою для розробки і коригування стратегії розвитку.

Отже, ділова активність підприємства характеризується системою показників ефективності виробничо-господарської діяльності в цілому. Вони втілюються у додержанні "золотого правила" економіки підприємства: Тп > Трп > Тл> 100 %. Щодо фінансів це досягається за рахунок прискорення оборотності капіталу і його прибутковості.

Комплексне оцінювання оборотності всього капіталу та окремих його елементів дає змогу оцінити капіталовіддачу та привабливість підприємства для інвесторів, можливості щодо нарощування обсягів виробництва без залучення додаткового капіталу, раціональність співвідношення власного і позикового капіталу, обґрунтованість політики надання і отримання комерційних кредитів.

Дохідність підприємства оцінюється системою показників рентабельності, які розраховуються співставленням обсягів прибутку або доходу з обсягами капіталу, виручкою або собівартістю. [17, c.341] Дохідність є базою для розвитку підприємства, вона визначає його місце й оцінку на ринку і в цілому відображає фінансовий стан підприємства.

2.3 Аналіз показників рентабельності підприємства

Рентабельність – це показник, який характеризує рівень прибутковості. На практиці застосовуються різні показники рентабельності (рис 8.3.1)

Рис. 3. Показники рентабельності та методика їх розрахунку

Для розрахунку показників рентабельності капіталу переважно береться середня величина капіталу. Так, власний капітал на початок року складав 127,6 тис.грн., а на кінець року - 666 тис.грн. Середня сума капіталу, що використовується в формулі рентабельності складатиме: (127,6 + 666) / 2 = 396,8 тис.грн.

Проте в умовах інфляції більш реальні оцінки можна одержати, використовуючи моменті значення показників капіталу.

Таблиця 4. - Дані для аналізу рентабельності діяльності підприємства

Розрахуємо показники рентабельності:

а) Рентабельність продаж:

 = (Прп / В) * 100,

де  ─ рентабельність продаж; Прп ─ прибуток від реалізації продукції, грн.; В ─ виручка від реалізації продукції.

За аналізований період рентабельність продаж склала:

,

Таким чином, якщо в 2005 році з кожної гривні реалізованої продукції підприємство одержувало прибутку 83,7 копійок, то в 2006 році цей показник зріс в 1,11 рази і склав 84,8 копійок.

б) Рентабельність виробничої діяльності (окупність витрат):

Прп / ЗВ, де ЗВ ─ загальні витрати на продукцію, грн.

,

Звідси витікає, що кожна гривня витрат на виробництво і збут продукції в 2006 році принесла підприємству прибуток в розмірі 104,5 копійок, це на 7,7 більше ніж у попередньому 2005 році.

в) Рентабельність (прибутковість) всього капіталу підприємства:

 (ЧП / К) * 100%,

де ЧП ─ чистий прибуток, грн.; К ─ весь капітал підприємства.

,

В 2006 році чистий прибуток ВАТ “ВТП “Укренергочормет” склав 4,2 % від вартості всього інвестованого капіталу. В 2005 р. частка чистого прибутку склала 2,6 % від суми всього капіталу на кінець року.

г) Рентабельність необоротних активів:

 (ЧП / F) * 100, де  ─ вартість необоротних активів.

,

На кожну гривню, вкладену у необоротні активи в 2006 році, доводиться 28,7 копійок чистого прибутку, що в 1,5 рази більше, ніж в попередньому році.

д) Рентабельність власного капіталу:

(ЧП / ВК)* 100, де  ─ власний капітал підприємства.

,

Ефективність використання власних засобів підприємства в 2006 році зменшилася в порівнянні з попереднім роком. Це свідчить про нестійку стабільність результатів їх використання. Як ми бачимо рентабельність власного капіталу зменшилась на 2,719 (3,938 – 1,219) пункти.

3. Шляхи і напрямки вдосконалення фінансових результатів та фінансового аналізу підприємства

3.1 Резерви збільшення прибутку і рентабельності підприємства

Розглянемо резерви збільшення суми прибутку підприємства ВАТ “ВТП “Укренергочормет”.

Резерви зростання прибутку - це кількісно вимірні можливості його збільшення за рахунок зростання об'єму реалізації продукції, зменшення витрат на її виробництво і реалізацію, недопущення зовні реалізаційних збитків, вдосконалення структури вироблюваної продукції. Резерви виявляються на стадії планування і в процесі виконання планів. Визначення резервів зростання прибутку базується на науково обґрунтованій методиці їх розрахунку, мобілізації і реалізації. [19, c.85] Виділяють три етапи цієї роботи: аналітичний, організаційний і функціональний.

На першому етапі виділяють і кількісно оцінюють резерви; на другому розробляють комплекс інженерно-технічних, організаційних, економічних і соціальних заходів, що забезпечують використання виявлених резервів; на третьому етапі практично реалізують заходи і ведуть контроль за їх виконанням.

При підрахунку резервів зростання прибутку за рахунок можливого зростання об'єму реалізації використовуються результати аналізу випуску і реалізації продукції.

Сума резерву зростання прибутку за рахунок збільшення об'єму реалізації продукції розраховується за формулою:

,

де  ─ резерв зростання прибутку за рахунок збільшення об'єму продукції, грн.;  ─ сума прибутку на одиницю і-й продукції, грн.;  ─ кількість додатково реалізованої продукції в натуральних одиницях виміру.

Якщо прибуток розрахований на гривню товарної продукції, сума резерву її зростання за рахунок збільшення об'єму реалізації визначається за формулою:

,

де  ─ потенційно можливе збільшення об'єму реалізованої продукції, грн.; П ─ фактичний прибуток від реалізації продукції, грн.;  ─ фактичний об'єм реалізованої продукції, грн.

Розрахунок можливого об'єму продажів, встановленого за результатами маркетингових досліджень відповідними органами підприємства з урахуванням існуючого темпу приросту та можливостей підприємства дозволив спрогнозувати збільшення доходу від реалізації продукції ВАТ “ВТП “Укренергочормет” на 15% в наступному році.

Розрахуємо резерв збільшення прибутку за рахунок збільшення об'єму реалізації продукції ВАТ “ВТП “Укренергочормет”:

19140 + 19140 * 15% = 22011 тис.грн.,

П = 19156,5 тис.грн.,

19140 тис.грн.,

 грн.

Таким чином, збільшивши об'єм реалізації продукції на 15% підприємство, що розглядається нами , збільшить свій прибуток на 22029,975 тис.грн.

Важливий напрям пошуку резервів зростання прибутку - зниження витрат на виробництво і реалізацію продукції, наприклад, сировини, матеріалів, палива, енергії, амортизації основних фондів та інших витрат.

Для виявлення і підрахунку резервів зростання прибутку за рахунок зниження собівартості може бути використаний метод порівняння. В цьому випадку для кількісної оцінки резервів дуже важливо правильно вибрати базу порівняння. Як така база можуть виступати рівні використовування окремих видів виробничих ресурсів: плановий і нормативний; досягнутий на передових підприємствах; базовий фактично досягнутий середній рівень в цілому по галузі; фактично досягнутий на передових підприємствах зарубіжних країн та ін.

Методичною базою економічної оцінки резервів зниження витрат упредметненої праці є система прогресивних техніко-економічних норм і нормативів по видах витрат сировини, матеріалів, паливно-енергетичних ресурсів, нормативів використовування виробничих потужностей, питомих капітальних вкладень, норм і нормативів в устаткуванні і ін. [19, c.92]

При порівняльному методі кількісного вимірювання резервів їх величина визначається шляхом порівняння досягнутого рівня витрат з їх потенційною величиною:

,

де  ─ резерв зниження собівартості продукції за рахунок і-го виду ресурсів; Сфі ─ фактичний рівень використовування і-го виду виробничих ресурсів;  ─ потенційний рівень використання і-го виду виробничих ресурсів.

Узагальнююча кількісна оцінка загальної суми резерву зниження собівартості продукції проводиться шляхом підсумовування:

,

де  ─ загальна величина резерву зниження собівартості продукції, грн.;

 ─ резерв зниження собівартості по і-му виду виробничих ресурсів, грн.

Якщо аналізу прибутку передує аналіз собівартості продукції і визначена загальна сума резерву її зниження, то розрахунок резерву зростання прибутку проводиться за формулою:

,

де  ─ резерв збільшення прибутку за рахунок зниження собівартості продукції, грн.; Вм ─ потенційно можливе зниження витрат на гривню реалізованої продукції;  ─ фактичний об'єм реалізованої продукції за період, що вивчається, грн.;  ─ можливе збільшення об'єму реалізації продукції, грн.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5