рефераты Знание — сила. Библиотека научных работ.
~ Портал библиофилов и любителей литературы ~

Меню
Поиск



бесплатно рефераты Финансовое состояние ЗАО "Витебский Центральный Универмаг"

Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 1,0-2,0. На предприятии ЗАО «Витебский центральный универмаг» его величина также была ниже нормативной в течение всего исследуемого периода. Не взирая на рост показателя к 2009 г., значение коэффициента остается слишком низким, т.е. рост задолженности внешним кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.

Показатель «Чистый оборотный капитал» говорит о наличии у предприятия временно свободных средств, в случае ЗАО «Витебский центральный универмаг» эти суммы достаточно значительны. Также наблюдается рост этого показателя с 2632 тыс. руб. в 2006 г. до 8379 тыс. руб. в 2008 г. Таким образом к 2009 г. ЗАО «Витебский центральный универмаг» никак не использовало 8379 тыс. руб.

В значениях коэффициента общей платежеспособности наметилась незначительная тенденция к росту, хотя за весь исследуемый период предприятие ЗАО «Витебский центральный универмаг» могло погасить 54,32% (в 2006 г.), 52,62% в 2007 г. и 56,47% в 2008 г. кредиторской задолженности, что говорит о возможных просрочках платежей.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ЗАО «Витебский центральный универмаг» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей срочной ликвидности предприятия как явно негативную.

Поэтому считаю необходимым исследовать показатели финансовой устойчивости предприятия и провести диагностику банкротства.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показатели представленные в табл. 9.


Таблица 9 – Динамика финансовой устойчивости ЗАО «Витебский центральный универмаг» 2006 – 2008 гг.

Показатель

Критерий

2006

2007

2008

Динамика

2007/2006

2008/2007

К-т концентрации СК

0,5

0,3606

0,3978

0,4881

0,0372

0,0903

К-т фин. напряженности

0,6394

0,6022

0,5119

-0,0372

-0,0903

К-т фин. рычага

1

1,7732

1,5138

1,0489

-0,2594

-0,4650

К-т маневренности СК

0,2-0,5

0,1614

0,1343

0,3271

-0,0271

0,1928

К-т фин. устойчивости

0,6

0,3661

0,4054

0,4966

0,0393

0,0912

К-т финансирования

0,7;=1,5

0,5639

0,6606

0,9534

0,0966

0,2928


На основании этих показателей можно сформулировать следующие выводы:

1. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с 36,06% в 2006 г. до 48,81% в 2008 г. В случае ЗАО «Витебский центральный универмаг» данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5 в течение 2006-2007 гг., что еще раз подтверждает вывод о недостаточности собственных источников финансирования.

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – у данного показателя наблюдается тенденция к снижению, т.е. хотя у предприятия велика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных в п. 3,1 настоящей работы, эта зависимость постепенно снижается. Доля задолженности предприятия снизилась до 51,19% от стоимости всего имущества к 2009 г., что положительно характеризует финансовое состояние организации.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). В 2006 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 1,77 рубля заемных, в 2007 г. и в 2008 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 1,51 и 1,04 рубля заемных соответственно. В случае ЗАО «Витебский центральный универмаг» его значение велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов, хотя и наблюдается значительная тенденция к его снижению.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала – рост данного показателя в динамике в случае ЗАО «Витебский центральный универмаг» свидетельствует об улучшении структуры баланса к 2009 г. и росту уровня финансовой устойчивости предприятия, поскольку привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ практически совпало с КСК в виду низких значений у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, хотя и наблюдается положительная динамика, все это говорит о низком уровне финансовой устойчивости ЗАО «Витебский центральный универмаг».

6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае ЗАО «Витебский центральный универмаг» его значение с 0,5639 в 2006 г. выросло до 0,9534 в 2008 г., т.е. достигло нормативного значения и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует собственные средства для формирования имущества.

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ЗАО «Витебский центральный универмаг» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу 10:


1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;


2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников


СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;


3. Излишек/недостача общих источников


ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.


Таблица 10 – Оценка финансовой устойчивости ЗАО «ЦУМ» в 2006-2008 гг.

Показатель

Усл. обозн.

2006

2007

2008

Изменение +/-

1. Собственный капитал

СК

17136

19833

25942

8806

2. Внеоборотные активы

ВОА

14633

17548

17910

3277

3. Собственные оборотные средства (1-2)

СОС

2503

2285

8032

5529

4. Запасы и НДС

З

26413

25425

28399

1986

5. Излишек/недостаток собственных оборотных средств (3-4)

СОС

-23910

-23140

-20367

3543

6. Долгосрочные обязательства

ДО

263

379

453

190

7. Собственные и долгосрочные источники (3+6)

СД

2766

2664

8485

5719

8. Излишек/недостаток собственных и долгосрочных средств (7-4)

СД

-23647

-22761

-19914

3733

9. Краткосрочные обязательства

КО

30123

29645

26757

-3366

10. Общие источники финансирования (7+9)

ОИ

32889

32309

35242

2353

11. Излишек/недостаток общих источников (10-4)

ОИ

6476

6884

6843

367


Рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у ЗАО «ЦУМ» долгосрочных обязательств. В целом у предприятия не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, хотя и наблюдается рост собственных оборотных средств.

На изменение СОС повлияло как рост суммы внеоборотных активов и запасов, так и одновременное увеличение величины собственного капитала. Изменения и значения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за незначительной величины у предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств.

Из таблицы видно, что у ЗАО «Витебский центральный универмаг» наблюдается недостаток собственных средств в обороте, т.е. при формировании внеоборотных активов предприятие использует заемные источники, что в принципе недопустимо, т.к. скорость оборачиваемости основных средств предприятия всегда ниже, чем скорость оборачиваемости кредиторской задолженности, т.е. вложение заемных средств в основные производственные фонды по меньшей мере нерентабельно.

Проведем анализ деловой активности ЗАО «Витебский центральный универмаг» в направлении анализа уровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Расчет показателей выполнен в таблице 11.

На основе выполненных расчетов можно сформулировать следующие выводы. Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период динамика показателя следующая: в 2006 г. капитал ЗАО «Витебский центральный универмаг» совершал 5,32 оборота в год, в 2007 г. значение показателя выросло до 6,02 оборота, в 2008 г. произошло снижение показателя до 5,74 оборота в год, в результате более быстрого роста имущества в 2008 г. чем выручки предприятия.


Таблица 11 – Расчет показателей деловой активности ЗАО «Витебский центральный универмаг» в 2006 – 2007 гг.

Показатель

2006

2007

2008

2007/ 2006

2008/ 2007

2008/ 2006

К-т общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов

5,32

6,02

5,74

0,70

-0,27

-4,62

К-т оборачиваемости оборотных средств, оборотов

7,68

9,29

8,66

1,60

-0,62

-6,08

Период оборачиваемости, дней

47,50

39,31

42,13

-8,19

2,82

-55,69

Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов

10,25

11,85

10,84

1,60

-1,02

-8,65

Оборачиваемость запасов, дни

35,60

30,80

33,68

-4,81

2,88

-40,41

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов

105,44

271,49

461,20

166,05

189,71

60,62

Период оборачиваемости, дни

3,46

1,34

0,79

-2,12

-0,55

-5,58

Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов

61,96

51,91

49,40

-10,05

-2,52

-72,01

Период оборачиваемости, дни

5,89

7,03

7,39

1,14

0,36

-4,75

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов

13,06

13,03

13,21

-0,03

0,18

-13,09

Период оборачиваемости, дни

27,95

28,02

27,64

0,07

-0,38

-27,88

Прод-ть операционного цикла

164,59

322,22

508,23

157,63

186,01

343,64

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6




Новости
Мои настройки


   бесплатно рефераты  Наверх  бесплатно рефераты  

© 2009 Все права защищены.