5. Осуществление
планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям.
Реализация этой функции финансового менеджмента связана с разработкой системы
текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой
деятельности, по различным структурным подразделениям и по предприятию в целом.
Основой такого планирования является разработанная финансовая стратегия
предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.
6. Разработка
действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в
области финансовой деятельности. В процессе реализации этой функции формируется
система поощрения и санкций в разрезе главных менеджеров и менеджеров отдельных
структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение
установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых
заданий.
7.
Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих
решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции финансового
менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии,
разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров,
определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов,
оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.
В группе функций
финансового менеджмента как специальной области управления предприятием
основными являются:
1. Управление
активами. Функциями этого управления являются выявление реальной потребности в
отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов операционной
деятельности предприятия и определение их суммы в целом, оптимизация состава
активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение
ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота,
выбор эффективных форм и источников их финансирования.
2. Управление
капиталом. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в
капитале для финансирования формируемых активов предприятия; оптимизируется
структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования;
разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее
эффективные виды активов.
3. Управление
инвестициями. Функциями этого управления являются формирование важнейших
направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной
привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отбор
наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестиционных программ и
портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования
инвестиций.
4. Управление
денежными потоками. Функциями этого управления является формирование входящих и
выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во
времени, по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка
временно свободных денежных активов.
5. Управление
финансовыми рисками. В процессе реализации этой функции выявляется состав
основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного
предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними
возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операции и по хозяйственной
деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и
минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию.
6.
Антикризисное финансовое управление. Функциями такого управления являются
постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного
диагностирования симптомов финансового кризиса; определение масштабов
кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определение форм и
методов использования внутренних механизмов антикризисного финансового
управления предприятием, а при необходимости — форм его внешней санации или
реорганизации.
Существует два основных типа функций финансового менеджмента[9]: 1. Функции объекта управления · воспроизводственная, обеспечивает воспроизводство авансированного капитала на расширенной основе; · производственная – обеспечение непрерывного функционирования предприятия и кругооборота капитала; · контрольная (контроль управления капиталом, предприятием). 2.Функции субъекта управления: · Планирование · Прогнозирование · Организация · Регулирование · Координация · Стимулирование · Координация · Контроль.
Планирование в финансовом менеджменте играет существенную роль и
охватывает весь комплекс мероприятий как по разработке решений, так и по
внедрению их в жизнь. Для того, чтобы эта деятельность была успешной, создается
методология и методика разработки финансовых планов.
Прогнозирование представляет собой разработку на долгосрочную
перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его разных
частей. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении
финансовых показателей, вариантность развития финансового состояния объекта
управления. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у
финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а
также принятия гибких и быстрых решений.
Организационная функция финансового менеджмента состоит в
объединении людей, которые совместно участвуют в реализации финансовой
программы на основании определенных правил и процедур. К этим правилам и
процедурам относятся создание органов управления, установление взаимосвязей
между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик.
Регулирование в финансовом менеджменте представляет собой влияние на
объект управления, при помощи которого можно достигнуть устойчивого состояния финансовой
системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров. Регулирование
охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникающих
отклонений от плановых заданий, установленных норм и нормативов.
Координация в финансовом менеджменте – согласование работы всех звеньев
системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация
обеспечивает единство отношения объекта управления, субъекта управления и
отдельного работника.
Стимулирование в финансовом менеджменте – побуждение работников
финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.
Контроль в финансовом менеджменте представляет собой проверку
организации финансовой работы, исполнения финансовых планов и т.д. При помощи
контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о
финансовом состоянии объекта, выявляются дополнительные финансовые резервы,
вносятся изменения в финансовые программы. Контроль предусматривает анализ
финансовых результатов. Анализ, в свою очередь, является частью процесса
планирования финансов. Таким образом, контроль является обратной стороной
финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть.
Ответственность
за достижение конечных целей финансового менеджмента обычно возлагается в
крупных фирмах на вице-президента фирмы по финансовым вопросам (Chief
Financial Officer), который входит в состав Совета директоров, а в
небольших фирмах - на заместителя директора по финансам.
Вице-президенту
по финансовым вопросам подчиняются казначей и контролер с соответствующим
аппаратом (службами, отделами, секторами). К функциям казначея относится блок
по управлению внешними финансами; в функции контролера входит блок по
внутрифирменному учету и финансовому контролю.
Эффективное
управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией
основных принципов финансового менеджмента, как составной части общего
менеджмента предприятия[10].
1.
Органическая
интеграция в общей системе управления
Любое
управленческое решение оказывает влияние на формирование денежных потоков
предприятия, результаты его физической деятельности и финансовое состояние
предприятия. Управление финансами непосредственно связано с производственным
менеджментом, кадровым и инновационным менеджментом и другими видами
функционального менеджмента. Однако решение специальных вопросов финансового
менеджмента во многом в свою очередь зависит от производственно-коммерческих
характеристик и параметров деятельности предприятия.
2.
Ориентированность
на стратегические цели развития предприятия
Проекты
управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде
должны быть согласованы с миссией (главной целью деятельности) предприятия,
стратегическими направлениями его развития, показателями развития собственных
финансовых ресурсов и.т.д.
3.
Оптимизация
процесса выбора управленческих финансовых решений
Реализация
этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в
сфере формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного
оборота должна учитывать возможные альтернативы управленческих действий по
управлению финансами. При существовании альтернативных проектов управленческих
решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев,
определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную
финансовую политику предприятия, а также ресурсные ограничения предприятия в
конкретный временной период. Система критериев и ресурсных ограничений
устанавливается самим предприятием.
4.
Комплексный
характер формирования управленческих решений
Финансовый
менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система,
обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, Каждое из
которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности
предприятия.
Все
управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых
ресурсов предприятия взаимосвязаны и оказывают влияние на результативность его
деятельности (прибыль, рентабельность, объем ресурсов и т. д.)- Иногда это
влияние может носить противоречивый характер. Например, отвлечение финансовых
ресурсов на выполнение выгодного в перспективе инвестиционного проекта может
резко ухудшить оперативную (текущую) финансовую ситуацию на предприятии и
потребует привлечения краткосрочных кредитов и т. д.
5.
Организация
высокого динамизма управления
В
настоящее время с изменениями конъюнктуры финансового рынка, высокой динамикой
факторов внешней среды на современном этапе развития рыночной экономики
разработанные эффективные финансовые управленческие решения в предыдущем
периоде не всегда эффективны сегодня или в будущих периодах. Очень быстро
меняются во времени и внутренние условия хозяйствования предприятия, особенно
на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. На основании
этого можно сделать вывод о необходимости организации высокого динамизма разработки
и исполнения управленческих решений в области управления финансами предприятия
в целях учета изменений факторов внешней среды, ресурсного потенциала
предприятия, форм организации производственной и финансовой деятельности,
финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
Финансовый менеджмент базируется на следующих взаимосвязанных основных концепциях[11]: 1). Концепция денежного потока. 2). Концепция временной ценности денежных ресурсов. 3). Концепция компромисса между риском и доходностью. 4). Концепция цены капитала. 5). Концепция эффективности рынка капитала. 6). Концепция асимметричности информации 7). Концепция агентских отношений. 8). Концепции альтернативных затрат. 1). Концепция денежного потока предполагает идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид (краткосрочный, долгосрочный, с процентами или без): · оценка факторов, определяющих величину элементов денежного потока; · выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени; · оценка риска, связанного с данным потоком, и способы его учета. 2). Концепция временной ценности денежных ресурсов.
Концепция
изменения стоимости денег во времени играет центральную роль в практике
финансовых вычислений и выражает необходимость учета фактора времени при
осуществлении долговременных финансовых операций путем оценки и сравнения
стоимости денег в начале финансирования проекта и при их возврате в виде
будущих денежных поступлений.
Концепция
временной стоимости денег заключается в том, что стоимость денег с течением
времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве
которой обычно выступает норма ссудного процента. Таким образом, одна и та же
сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость. При этом стоимость
денег в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде. Эта
неравноценность определяется действием трех основных факторов: инфляцией,
риском неполучения дохода при вложении капитала и особенностями денег,
рассматриваемых как один из видов оборотных активов.
Как известно,
инфляционные процессы, свойственные любой экономике, вызывают обесценение
денег. Это означает, что денежная единица сегодня имеет большую стоимость, чем
завтра. Эта ситуация определяет желание инвестировать денежные средства с
целью, как минимум, получить доход, покрывающий инфляционные потери.
В любой
финансовой операции существует риск невозвращения инвестированных средств и
(или) неполучения дохода. Этот риск вытекает из того, что любой договор, по
которому получение денег ожидается в будущем, имеет вероятность быть неисполненным
или исполненным не в полной мере. Каждый участник бизнеса вероятно может
вспомнить конкретные примеры, связанные с ожидаемыми в будущем, но так и
неполученными доходами. Например, знакомая многим ситуация: постоянный
покупатель и партнер, которому была предоставлена значительная отсрочка
платежа, не выполнил своих обязательств перед поставщиком вследствие того, что
обанкротился, хотя в момент осуществления поставки ничто не предвещало такого
результата.
Рассматривая
денежные средства как один из видов активов, следует отметить их главную
особенность — любой актив должен генерировать прибыль. Из этого следует, что
сумма, предполагаемая к получению в будущем должна быть заведомо больше суммы,
вложенной в настоящий момент времени.
Концепция
временной стоимости денег имеет принципиальное значение в связи с тем, что
решения финансового характера предполагают оценку и сравнение денежных потоков,
осуществляемых в разные временные периоды. Рассмотрим отдельные элементы
методического инструментария стоимости денег.
Временная ценность – объективно существующая характеристика денежных ресурсов. Она определяется тремя основными причинами: · Инфляцией · Риском недополучения, или неполучением ожидаемой суммы
Страницы: 1, 2, 3, 4
|