Одним из показателей, характеризующих финансовое положение
предприятия, является его платежеспособность – возможность своевременно
погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики
ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для
превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации
данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность
субъекта хозяйствования обратить активы в наличность погасить свои платежные
обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия
его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует
сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени величины
имеющихся платежных средств, величины краткосрочных долговых обязательств.
Определим уровень платежеспособности и ликвидности предприятия на
основе сравнения фактических значений показателей с нормативами.
Таблица
10 – Показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «Щигровская МТС»
|
Года
|
|
|
2006
|
2007
|
2008
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
0,23
|
0,12
|
0,11
|
0,2 – 0,5
|
Коэффициент быстрой
ликвидности
|
0,51
|
0,97
|
0,60
|
0,5 – 0,7
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
0,76
|
1,40
|
1,14
|
1,5 – 2
|
Коэффициент обеспеченности
оборотными средствами
|
-0,52
|
-0,13
|
-0,12
|
более 0,1
|
Маневренность собственных
оборотных средств
|
-0,03
|
0,02
|
0,18
|
–
|
Значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже установленного
норматива, это говорит о том, что предприятие ОАО «Щигровская МТС»не сможет
погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся наличных денежных
средств и продажи быстрореализуемых ценных бумаг. Снижение показателя в
динамике связано с уменьшением величины денежных средств организации и ростом
краткосрочных кредитов.
Значение коэффициента быстрой ликвидности находится в пределах
нормативного значения. Следовательно, ОАО «Щигровская МТС» сможет рассчитаться
по своим краткосрочным обязательствам за счет реализации наиболее ликвидных
активов и краткосрочной дебиторской задолженности.
Оборотных активов предприятия не достаточно для покрытия всех
краткосрочных обязательств, в нужные сроки.
Собственные источники организации не обеспечивают оборотные
средства. Зато повышение стоимости собственного капитала в динамике
обеспечивает рост показателя маневренности собственных оборотных средств.
На основании приведенных данных можно сделать такой вывод –
платежеспособность ОАО «Щигровская МТС» вызывает сомнение и его кредитование
будет возможным только на специальных условиях (повышенная ставка кредита,
дополнительные гарантии, залог).
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия
и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности
собственных финансовых ресурсов – за счёт заемных средств, важной аналитической
характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Как правило,
коэффициенты финансовой устойчивости позволяют проанализировать структуру
источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и
финансового риска. С этой целью рассчитаем группу показателей, представленных в
таблице 11.
Таблица 11
– Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Щигровская МТС»
|
Года
|
|
|
2006
|
2007
|
2008
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Коэффициент концентрации
собственного капитала
|
0,05
|
0,17
|
0,25
|
больше 0,5
|
Коэффициент концентрации
привлеченного и заемного капитала
|
0,95
|
0,83
|
0,75
|
меньше 0,5
|
Коэффициент финансового
риска
|
4,18
|
2,15
|
2,53
|
–
|
Коэффициент маневренности
собственного капитала
|
-5,98
|
-0,55
|
-0,32
|
больше 0,5
|
Коэффициент инвестирования
|
0,14
|
0,64
|
0,76
|
–
|
Коэффициент устойчивого
финансирования
|
0,18
|
0,47
|
0,41
|
–
|
Коэффициент реальной
стоимости имущества
|
0,43
|
0,27
|
0,38
|
–
|
Проанализировав данные таблицы можно сделать следующие выводы.
Собственный капитал предприятия составляет только 25%, в общей сумме капитала.
Но в динамике данный показатель повышается.
Собственный капитал ОАО «Щигровская МТС» практически не
используется для финансирования текущей деятельности, он капитализирован во
внеоборотных активы (76%) .
Анализируя полученные данные можно сказать, что ОАО «Щигровская
МТС» относится к группе предприятий с неустойчивым финансовым состоянием.
Не менее важным для изучения финансового состояния предприятия
является изучение показателей деловой активности.
Таблица
12 – Показатели деловой активности ОАО «Щигровская МТС»
|
Года
|
|
2006
|
2007
|
2008
|
Коэффициент оборачиваемости
средств в расчетах
|
1,93
|
1,70
|
1,71
|
Длительность оборота
дебиторской задолженности, в днях
|
189
|
215
|
213
|
Коэффициент
оборачиваемости запасов
|
2,61
|
1,95
|
1,53
|
Длительность оборота
производственных запасов, в днях
|
140
|
187
|
239
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
|
0,70
|
0,74
|
1,54
|
Длительность оборота
кредиторской задолженности, в днях
|
521
|
493
|
237
|
Коэффициент
оборачиваемости основного капитала
|
0,46
|
0,49
|
0,61
|
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
|
8,08
|
2,47
|
2,83
|
Продолжительность
операционного цикла, в днях
|
329
|
402
|
452
|
Продолжительность
финансового цикла, в днях
|
850
|
895
|
689
|
Изменения показателей деловой активности ОАО «Щигровская МТС»
связано с активным расширением деятельности данной организации: увеличение
дебиторской задолженности, стоимости запасов, величины собственного капитала,
выручки. От сюда замедление оборачиваемости средств в расчетах, запасов и
собственного капитала, ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности,
основного капитала. Также из данных таблицы видно, что продолжительность
операционного цикла возросла, за счет увеличения длительности оборотов
дебиторской задолженности и запасов, а продолжительность финансового цикла
снизилась. Причиной последнего можно считать существенное снижение кредиторской
задолженности к концу анализируемого периода.
3
КРЕДИТОВАНИЕ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЩИГРОВСКАЯ МТС»
3.1
Состав и структура кредитных ресурсов ОАО «Щигровская МТС»
Под кредитованием понимается метод финансирования потребностей
предприятия на условиях платности, срочности и возвратности. Необходимость в
кредитных ресурсах возникает тогда, когда собственных и приравненных к ним
источников не достаточно для покрытия потребностей и обязательств организации.
Проанализируем состав и структуру источников формирования
имущества организации ОАО «Щигровская МТС».
Таблица
13 – Состав и структура источников ОАО «Щигровская МТС»
|
2007 год
|
2008 год
|
|
|
Тыс. руб.
|
В % к итогу
|
Тыс. руб.
|
В % к итогу
|
|
Внеоборотных активы
|
37035
|
26,56
|
59453
|
32,85
|
22418
|
Оборотные активы
|
102412
|
73,44
|
121543
|
67,15
|
19131
|
Итого имущества
|
139447
|
100
|
180996
|
100
|
41549
|
Собственные источники
финансирования
|
23851
|
17,10
|
45006
|
24,86
|
21155
|
Долгосрочные обязательства
|
42304
|
30,34
|
29104
|
16,08
|
-13200
|
из них кредиты и займы
|
42304
|
30,34
|
29104
|
16,08
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
73292
|
52,56
|
106886
|
59,05
|
33594
|
из них кредиты и займы
|
9000
|
6,45
|
83899
|
46,35
|
74899
|
Итого источников
|
139447
|
100
|
180996
|
100
|
41549
|
Из данных таблиц мы видим, что за счет собственных источников
покрывается небольшая часть имущества ОАО «Щигровская МТС». В 2007 году
наибольший удельный вес занимала кредиторская задолженность предприятия, на
долю кредитов и займов приходилось 36,79% всего имущества. Но в результате
расширения производства, в 2008 году, наибольший удельный вес источников
пришелся на кредиты и займы, в частности на краткосрочные (46,35%). Зато
возросла доля собственного капитала, за счет уменьшения долгосрочной
задолженности.
Таким образом, мы видим положительные тенденции в развитии
предприятия ОАО «Щигровская МТС». Об этом свидетельствуют: увеличение доли
внеоборотных активов, на фоне общего роста стоимости имущества, а также доли
собственного капитала, в структуре источников; опережение темпов роста
краткосрочной задолженности, над темпами роста долгосрочной; превышение доли
кредитов и займов над кредиторской задолженностью перед поставщиками и
подрядчиками, перед персоналом организации.
3.2
Оценка кредитоспособности ОАО «Щигровская МТС»
Кредитоспособность предприятия – это возможность своевременно и
полно оплатить задолженность по кредитным ресурсам и начисленным за их
использование процентам.
Каждая коммерческая организация использует свою систему оценки
кредитоспособности предприятия, составляющую коммерческую тайну. Обычно
используют следующие показатели:
21.
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, в какой степени
предприятие сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, за счет
имеющихся денежных средств и продажи быстрореализуемых ценных бумаг.
Нормативное значение данного показателя должно находиться в пределах от 0,2 до
0,5.
22.
Коэффициент быстрой ликвидности – показывает, в какой степени
предприятие сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, за счет
наиболее ликвидных активов и краткосрочной дебиторской задолженности. Нормативное
значение данного показателя должно находиться в пределах от 0,5 до 0,7.
23.
Коэффициент текущей ликвидности – показывает, в какой степени
предприятие сможет покрыть краткосрочные обязательства за счет продажи всех
оборотных (текущих) активов. Нормативное значение данного показателя должно
находиться в пределах от 1,5 до 2.
24.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами –
показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных
источников. Нормативное значение данного показателя должно быть больше, или
равно 0,1.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|