Методологической основой определения размера лизинговых платежей является механизм распределения валового дохода, созданного лизингопользователем, который обеспечивал бы взаимовыгодное сочетание интересов его и собственника лизингового объекта при средней норме прибыли. Чтобы после внесения лизинговых платежей арендатор не только возместил производственные затраты из выручки от реализации продукции, но и получил доход, необходимый для расширенного воспроизводства и личного потребления. Но и лизингодатель (собственник имущества) имел необходимые доходы, иначе нет смысла передавать имущество в лизинг.

Теоретически различают верхнюю и нижнюю границы лизинговых платежей:

1. Верхняя граница определяется максимально возможным уровнем платы, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у хозяйствующего субъекта – арендатора. В таком случае возмещение всех затрат лизингодателя в лизинговые платежи включается максимальный уровень прибыли собственника имущества:

Лп = Вз + Рм, (2.1)

где Лп – граница лизинговых платежей;

Вз – возмещение всех затрат лизингодателя;

Рм – максимальный уровень прибыли собственника имущества.

2. Нижняя граница – это минимально возможный уровень лизинговых платежей, при котором достигается простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг.

Реальный размер лизинговой платы находится между верхней и нижней границами и определяется путём договоренности свободно и осознанно действующих сторон, а при конкурсном отборе – на основе спроса и предложений. [8; с.100]

Следует различать виды лизинговых платежей как способ их осуществления и формы, т. е. внешнее материально-вещественное или стоимостное воплощение платежей.

В зависимости от метода начисления выделяют четыре вида лизинговых платежей:

- фиксированные ставки, устанавливаемые в денежной, натуральной или смешанной форме в абсолютной сумме по сделке;

- долевые платежи, рассчитываемые как доля от объёма реализуемой продукции, произведённой на арендуемом имуществе, путём участия в прибыли или валовом доходе лизингополучателя и др. Это простой, удобный и выгодный для пользования объекта лизинга способ установления платежей. Но он имеет существенный недостаток: при умелой, эффективной работе и высоких производственно-финансовых результатах лизинговые платежи значительно повышаются, что служит снижению мотивационных стимулов у предпринимателей;

- совокупные (минимальные) платежи – это сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс плата за выкуп арендованного имущества в собственность после окончания сделки;

- платежи в процентах от стоимости сданного в лизинг объекта наиболее распространённый метод начисления. Размер оплаты за лизинг устанавливается в зависимости от характера оборудования и сроков его окупаемости.

По способу уплаты в зависимости от экономического состояния лизингополучателя применяются следующие виды лизинговых платежей:

- линейные, уплачиваемые пропорционально равными долями;

- прогрессивные (возрастающие) – небольшие взносы, устанавливаемые в начальный период контракта, которые постепенно увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции;

- дегрессивные – постепенно уменьшающиеся выплаты, в большей мере применимы при ускоренных платежах на первоначальном этапе лизинга. Они значительно снижают риск собственника имущества и расширяют свободу действий арендатора;

- сезонные – применяющиеся в сельском хозяйстве и в перерабатывающих отраслях с сезонным характером процесса производства, где возможности уплаты намного улучшаются после уборки урожая;

- единовременные платежи – производятся после поставки объекта лизинга и подписания сторонами акта приёмки оборудования;

- периодические – ежемесячные, поквартальные или ежегодные платежи обычно широко применяются на практике по устанавливаемому сторонами графику;

- платежи с авансом – частичная предоплата в момент подписания лизингового соглашения, которая затем вычитается из общего объема лизинговых платежей, а оставшаяся сумма погашается в установленном порядке.

Расчёт размеров лизинговых платежей может производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учётом инфляционных процессов.

В условиях стабильной экономики стоимость лизинга складывается из суммы амортизационных отчислений на объект, платы за кредитные ресурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сервисных услуг пользователю имущества, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внешнем лизинге), расходов по страхованию рисков и др.

1. Амортизационные отчисления на используемый объект

АО = Nам * БС, (2.2)

где Nам – норма армотизационных отчислений, определяемая при принятии объекта к учёту (зависит от срока эксплуатации объекта);

БС – стоимость объекта по балансу (предмет лизинговой сделки).

2.     Компенсация лизингодателю за использованные кредитные средства

ПК = КС * Ставка по кредиту (%), (2.3)

где ПК – плата за кредит;

КС – кредитные средства, использованные на приобретение объекта лизинга.

КСn=(Осн+Оск)*D, (2.4)

где КСn - плата за используемые кредитные ресурсы в году n

Осн, Оск – остаточная стоимость объекта лизинга на начало года и на его конец. D – доля заемных средств в общей стоимости объекта лизинга.

3.     Размер комиссионных выплат

Может рассчитываться либо от балансовой стоимости объекта, либо от его среднегодовой остаточной стоимости.

Kn = БС * Ставка К (%), (2.5)

где Кn – комиссия в году n,

БС – стоимость объекта по балансу (предмет лизинговой сделки).

Kn = (Осн+Оск) * ставка K (%), (2.6)

где K – ставка по комиссии, рассчитываемая по отношению к той или иной базе;

Осн, Оск – остаточная стоимость объекта лизинга на начало года и на его конец.

4. Плата за дополнительные вспомогательные услуги лизингодателя, т. е. сумма расходов на оплату каждой из предоставляемых лизингополучателю со стороны лизингодателя услуг.

Уn = У1 +У2 +… + Уm, (2.7)

где У1, У2… Уm – плата за услуги лизингодателя.

5. Налог на добавленную стоимость

НДСn = Bn * Ставка НДС(%), (2.8)

где Вn – выручка от сделки по договору в году n.

Bn = АОn + Kn + ПКn + Уn, (2.9)

где АО – амортизационные отчисления,

Kn – комиссия,

ПКn – плата за кредит,

Уn – плата за дополнительные услуги лизингодателя.

Таким образом, суммируя все выше описанные расчетные величины, мы получаем общую сумму лизинговых платежей, которые в дальнейшем распределяем в зависимости от определенных договором лизинга периодов оплаты. [21]

При линейном графике внесения платежей базовый коэффициент, используемый во всех расчётах, определяется по формуле:

К =  (2.10)

где Пс – процентная ставка финансирования;

Т – количество платежей в год (1,2 4, 12);

т - общее количество платежей в течение всего срока действия лизингового соглашения:

т = Т* Тл, (2.11)

где Тл – срок лизинга (в годах).

Для определения лизингового платежа с учётом остаточной стоимости объекта лизинга рассчитывается коэффициент по формуле:

Кос = 1: [1+ Со * 1: (1+ Пс:Т)], (2.12)

где Со – остаточная стоимость объекта в процентах от первоначальной стоимости.

Если применяется платёж с авансом в момент подписания лизингового контракта, то размер лизинговых платежей корректируется на коэффициент Ка, определяемы следующим образом:

Ка =  (2.13)

где Т – количество платежей в год;

Пс – процентная ставка финансирования.

При отсрочке внесения первого платежа сумма лизинговой платы корректируется на коэффициент Ко:

Ко =  (2.14)

где о – срок отсрочки в годах.

Таким образом, формула расчёта лизинговых платежей имеет следующий вид:

 (2.15)

Эффективность лизинговых операций изучается у лизингополучателя и лизингодателя.

Недостатком лизинга по сравнению с кредитами банка является его более высокая стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие-лизингополучатель лизинговому учреждению, должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя.

Преимущества лизинга для арендатора:

1. Предприятие-пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость.

2. Деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль.

3. Предприятие-арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.

4.Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрения достижений научно-технического прогресса, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия. Кроме того, лизинг дает предприятию-арендатору определенные нефинансовые преимущества.

Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов).

При оценке эффективности лизинга учитывается не только экономия средств, но и другие перечисленные выше преимущества. Для этого используются система частных и обобщающих показателей, как при оценке эффективности капитальных вложений, а именно прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности, сокращение срока окупаемости и т.д.

Рентабельность лизинга - это отношение суммы полученной прибыли к сумме затрат по лизингу.

Срок окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной прибыли от применения арендуемых средств. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить одним из следующих способов:

а) умножением фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании;

б) умножением затрат по лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия;

в) умножением снижения себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции.

Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.

Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. Срок окупаемости затрат по лизингу можно установить, если затраты по лизингу разделить на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинга. Затраты по лизингу у лизингодателя включают в себя стоимость приобретения основных средств у производителей, сумму процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет их), сумму страховых взносов за страхование лизингового имущества, сумму затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств, зарплату персонала и другие издержки. Анализируется также степень, на основе изучения платежеспособности арендаторов, и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим контрактам.

В процессе анализа необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с показателями по договору, установить отклонения и определить причины этих отклонений и учесть их при заключении дальнейших сделок.

3. РАСЧЁТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

Рассчитаем лизинговые платежи на основе данных канадской фирмы «Superior West Coast Property Management», которая функционирует с 1955 года и занимается сдачей в аренду основных средств (торговые площади, автомобили и офисы):

1)                Стоимость объекта по балансу, которая составила 15 млн. рублей;

2)                Срок эксплуатации равный 7 годам;

3)                Срок договора, который составил 3 года;

4)                Ставка по кредиту, равная 12%;

5)                Комиссия лизингодателя: 6%;

6)                Услуги, предоставляемые лизингодателем – 250 т. рублей;

7)                Ставка GST (Goods and services tax) – 7%

Проведём необходимые расчёты за первый год:

1.                АО (Амортизационные отчисления) находятся по формуле 2.2

АО = 15000000 руб./7 лет = 2142857,2 руб.

2.                ПК (Плата за кредит) рассчитывается по формуле 2.3

ПК = 15000000 +(15000000 – 2142857,2)*12/100 = 16542857,1 руб.

3.                К (комиссия) определяется по формуле 2.6

К = (15000000+12857142,8)*6/100 =1671428,6 руб.

4. У (услуги, предоставляемые лизингодателем, связанные с ремонтом зданий и других основных средств) составляют 250 т. р.

Т. к. срок действия договора составил 3 года, то плата за услуги составит:

У = 0, 25 млн./ 3 года = 0,083 млн. руб.

5. В (выручка), определяется по формуле 2.9

В = 2142857,2 + 16542857,1 + 1671428,6 + 83000 = 20440142,9 руб.

6. GST = 20440142,9 * 7|100 = 1430810,0 руб.

7. ЛП (совокупный лизинговый платёж за первый год) определяется путём суммирования рассчитанных платежей выше:

ЛП = 2142857,2 + 16542857,1 + 1671428,6 + 83000 + 1430810,0 = 21870952,9 руб.

Производим расчёт лизинговых платежей за второй год, по аналогичной схеме:

1.                АО = 15000000 руб./7 лет = 2142857,2 руб.

2.                ПК = 12857142,8 +(12857142,8 – 2142857,2)*12/100 = 14142857,1 руб.

3.                К = (12857142,8 + 10714285,6)* 6/100 = 1414285,7 руб.

4.                У = 83000 руб.

5.                В = 2142857,2 + 14142857,1 + 1414285,7 +83000 = 17783000 руб.

6.                GST = 17783000*7/100 = 1244810 руб.

7.                ЛП = 2142857,2 + 14142857,1 + 1414285,7 +83000 + 1244810 = 19027810 руб.

Производим расчёт лизинговых платежей за третий год:

1.                АО = 15000000 руб./7 лет = 2142857,2 руб.

2.                ПК = 10714285,6 + (10714285,6 - 2142857,2)*12/100 = 11742857 руб.

3.                К = (10714285,6 + 8571428,4)*6/100 = 1157142,8 руб.

4.                У = 83000 руб.

5.                В = 2142857,2 + 11742857 + 1414285,7 + 83000 = 15382999,9 руб.

6.                GST = 15382999,9*7/100 = 1076810 руб.

7.                ЛП = 2142857,2 + 11742857 + 1414285,7 + 83000 + 1076810 = 16459809,9 руб.

Как правило, при осуществлении лизинговой сделки предприятие должно располагать суммой для оплаты первого (авансового) платежа, составляющего от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Однако при данной лизинговой сделке авансовый платёж не был предусмотрен, договором лизинга, поэтому предприятию необходимо выплачивать только лизинговые платежи, рассчитанные выше.

Обобщим и представим с помощью следующей таблицы, рассчитанные выше размеры лизинговых платежей.

Таблица 1

Лизинговые платежи

Совокупные лизинговые платежи, которые необходимо выплатить предприятию за приобретаемый актив, в течение первого года составляет 21870952,9 рублей, в течение второго и третьего годов - 19027810,0 рублей и 16459809,9 рублей, соответственно.

Распределение лизинговых платежей, при данной лизинговой сделке, определено сторонами, непосредственно договором лизинга, линейным способом, т.е. лизинговые платежи должны быть уплачены пропорционально равными долями ежемесячно, в течение трёх лет.

В течение перового года ежемесячный размер лизингового платежа составит 1822579,4 рублей; второго года – 1585650,8 рублей, а третьего года – 1371650,83 рублей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С помощью лизинга соединяются два важнейших фактора производства: труд (предпринимательские способности) и капитал, которые в совокупности обеспечивают, с одной стороны, участие субъектов лизинга в формировании муниципального и федерального бюджетов и, следовательно, в решении социально-экономических проблем общества, а с другой – расширенное воспроизводство и насыщение рынка необходимыми товарами. Двойственность социально-экономического статуса лизингополучателей как непосредственных исполнителей (работников) и как самостоятельных предпринимателей малого бизнеса заинтересовывает их не только в улучшении личного потребления, но и в осуществлении производственных накоплений, что создает предпосылки для ускорения научно-технического прогресса.

Основу экономических взаимосвязей между лизингополучателем (арендатором) и лизингодателем образуют лизинговые платежи, которые отражают отношения владения пользования, реализации и присвоения прав собственности на средства производства. Экономически право владения лизинговыми средствами и организация производственного процесса, реализующая саму цель сделки, возможны в принципе лишь после решения вопроса об их оплате.

Лизинг представляет собой один из самых оптимальных механизмов приобретения основных средств, который позволяет лизингополучателю (заемщику) экономить оборотные средства за счет небольшого первоначального платежа и растянутых во времени взносов.

Большую заинтересованность в лизинге проявляют представители малого и среднего бизнеса, которые, не имея в достаточном количестве собственных средств и не прибегая к привлечению кредитов, хотят обновлять и расширять производственный потенциал, используя при этом новое прогрессивное оборудование и технологии.

Лизинг выгоден для всех участников сделки. Для арендатора – это получение необходимого оборудования без вложения крупных собственных средств или привлечения дорогих кредитов, а также возможность выкупа оборудования по остаточной стоимости после срока действия соглашения. Для предприятия – производителя выгода состоит в том, что оно решает проблему сбыта продукции. Для лизинговой фирмы прибыльно вложить капитал, разместить свободные денежные активы. При этом она застрахована от рисков, поскольку при возможном разорении арендатора фирма останется собственником имущества, переданного в лизинг.

Более того, если сравнивать лизинг и кредит, то, как правило, при равных рыночных условиях лизинг оказывается эффективнее покупки оборудования с привлечением кредитных ресурсов.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.            Адамов, Н. А. Лизинг: правовые и экономические основы, особенности бухгалтерского учёта и налогообложения/ Н. А. Адамов, А. А. Тилов, - М.: Питер, 2005. – 125с.

2.            Багудина, Е. Г. Экономический словарь/ Е.Г. Багудина; отв. ред. А. И. Архипов. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 624с.

3.            Балабанов, И. Т. Банки и банковское дело: учебные пособия/ред. И.Т. Балабанов. – СПб.: Питер, 2001. - 253с.

4.            Волков, О. И. Экономика предприятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ред. О.И. Волков.- М.: ИНФРА-М, 2001. - 416с.

5.            Горемыкин, В. А. Основы технологии лизинговых операций: учебное пособие/ В.А. Горемыкин.- М.: Ось-89, 2000. - 512с.

6.            Горемыкин, В. А. Лизинг: практическое учебно-справочное пособие/ В. А. Горемыкин. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 386с.

7.            Дамков, Л. П. Коммерция и технология торговли: учебник для студентов вузов/ Л. П. Дашков, В. К. Памбухчиянц. – 9-е изд., перер. И доп. – М.: Дашков, 2008. – 696с.

8.            Ковалёв, В. В. Аренда: право, учёт, анализ, налогооблажение/В. В. Ковалёв. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 272с.

9.            Комаров, В. Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис/В. Ф. Комаров, Е. В. Колуга, А. Т. Юсупова; отв. ред. Г. В. Гренбэк. – Новосибирск: наука, 2001. – 129с.

10.       Лещенко, М. И. Основы лизинга: учебное пособие для студентов вузов/ М. И. Лещенко. – М.: Финансы и статистика, 2000. - 336с.

11.       Рыжиков, В. С. Экономический справочник предприятия: справочное издание/сост.: В. С. Рыжиков, В. Г. Золотогоров, С. В. Рожиков. – Ростов Н/Д: Феникс, 2000. – 319с.

12.        Синецкий, Б. И. Основы коммерческой деятельности: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Коммерция»/ Б. И. Синецкий. – М.: Юристъ, 2000. – 659с.

13.        Тепман, Л. Н. Оценка недвижимости: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления/ Л. П. Тепман; ред.: В. А. Швандор- 2-е изд., перер. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 464с.

14.       Четыркин, Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций/ Е. М. Четыркин. – 2-е изд., - М.: Маркетинг, 2003. – 328с.

15.        Четыркин, Е. М. Финансовая математика: учебник для учебно- методических объединений вузов по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»/Е. М. Четыркин. – М. АИХ при Правительстве РФ, Дело, 2001. – 398с.

16.       Ярных, Э. А. Статистика финансов предприятия торговли: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки бакалавров и магистров «Коммерция»/ Э. А. Ярных. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 352с.

17.        Федеральный закон РФ «О финансовой аренде (лизинге)» от 26.07. 2006.

18.        http://www.zanimaem.ru/articles/10/373

19.        http://www.audit-felix.ru/audit_felix/aud_113

20.        http://www.efleasing.ru/lizing/lizing2.html

Страницы: 1, 2, 3