Данные таблицы 2.6 свидетельствуют об увеличении продолжительности
капитала в готовой продукции. Так средние остатки готовой продукции в 2008году
выросли на 990тыс.руб или на 48,0%, продолжительность оборота средств в остатках
готовой продукции также увеличилась на 3дня и на 16,6% соответственно.
Таким образом, деловая активность данной организации к концу
2008году снизилась.
В процессе анализа, прежде всего, нужно изучить динамику дебиторской
задолженности (табл. 3.1).
Таблица 3.1 - Анализ динамики дебиторской задолженности
Показатель
|
Уровень
показателя
|
Изменение
|
2007г.
|
2008г.
|
Абс.
откл.
тыc.руб
|
Отн откл.. в %
|
Общая
сумма дебиторской задолженности тыс.руб.
|
5000
|
10600
|
+5800
|
+116,0
|
В
том числе:
-покупатели
и заказчики
-прочие
дебиторы
|
4400
600
|
10000
800
|
+5600
+200
|
+127,0
+33,3
|
Доля
дебиторской задолженности, %
-
в общей сумме оборотных активов
-
в выручке
|
14,3
12,5
|
20,8
9,1
|
+6,5
+9,1
|
+45,5
72,8
|
К концу 2008года
увеличилась доля дебиторской задолженности, как в общей сумме оборотных активов на 45.5%, так и в
выручке на 72,8%, что свидетельствует об ухудшении
финансовой ситуации на предприятии.
Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности
представлен в таблице 3.2
Таблица 3.2 - Анализ состава и давности образования дебиторской
задолженности
Вид
дебиторской задолженности
|
Сумма,
тыс.руб.
|
В
том числе
|
до
1 месяца
|
от
1 до 3 месяца
|
от
3 до 6 месяца
|
от
6 до 12 месяца
|
свыше
года
|
За
товары и услуги
|
10000-
|
6100
|
2900
|
560
|
200
|
240
|
Прочие
дебиторы
|
800
|
440
|
220
|
140
|
-
|
-
|
Итого
|
10800
|
6540
|
3120
|
700
|
200
|
240
|
Удельный
вес
|
100
|
60,5
|
28,9
|
6,5
|
1,9
|
2,2
|
Как показывают данные табл. 3.2, произошел как абсолютный, так и
относительный прирост дебиторской задолженности. Следовательно, рост
дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов
деятельности, но и ухудшением состояния расчетов.
Предприятие для улучшения управления дебиторской задолженностью,
должно сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше
внимания крупным суммам задолженности. При этом важно оценить вероятность
безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии
статистический материал или заключение опытных экспертов (таблица 3.3).
Таблица 3.3 – Оценка реального состояния дебиторской задолженности
Показатель
|
Сроки
возникновения дебиторской задолженности
|
до
1 месяца
|
от
1 до 3 месяца
|
от
3 до 6 месяца
|
от
6 до 12 мес.
|
свыше
года
|
Итого
|
Дебиторская
задолженность, тыс.руб.
|
6540
|
3120
|
700
|
200
|
240
|
10800
|
Вероятность
безнадежных долгов, %
|
2,0
|
3,0
|
5,0
|
25,0
|
50,0
|
4,0
|
Сумма
безнадежных долгов, тыс.руб.
|
130,8
|
93,6
|
35
|
50
|
120
|
429,4
|
Реальная
величина задолженности тыс.руб.
|
6409,2
|
3026,4
|
665
|
150
|
120
|
10370,6
|
Как видно из табл. 3.38., сумма безнадежных долгов составляет
на предприятии 429,4 тыс. руб., или 4% от общей суммы дебиторской задолженности
(429,4 : 10 800 • 100). Важно изучить также ликвидность дебиторской
задолженности, в частности используя такой показатель, как период
оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз), или период инкассации долгов. Он
равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от
покупателей: [18, c. 77]
В
таблице 3.4 дан расчет продолжительность нахождения
капитала в готовой продукции
Таблица 3.4
– Расчет продолжительность нахождения капитала в
готовой продукции
Наименование
|
2007г.
|
2008г.
|
Абс. откл.
|
Отн.откл.
|
Средние остатки по счетам дебиторов, тыс. руб.
|
4730
|
7500
|
+2770
|
158,6
|
Сумма погашенной дебиторской задолженности за отчетный период, тыс. руб.
|
41105
|
55850
|
+14475
|
135,8
|
Период инкассации долгов, дни
|
42
|
49
|
+7
|
116,6
|
По результатам анализа уровень дебиторской задолженности в
2008году вырос на 2770тысруб и на 58,6%, сумма погашенной дебиторской
задолженности также увеличилась на 14475тыс.руб. или на 35,8%. Период
инкассации долгов также увеличился на 7дней, что выше нормативного показателя по
отрасли, что свидетельствует о снижении ее качества.
Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным
весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель - высоколиквидный
актив, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его
погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная
дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в
общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности
и ликвидности.
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции,
когда происходит обесценивание денег. Чтобы подсчитать, насколько уменьшилась
величина собственного капитала (∆СК) от несвоевременной оплаты
счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности (ДЗпр)
вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (1ц):
[17, c.
67]
∆СК = ДЗпр - ДЗпр х 1ц. (6)
На
данном предприятии указанная сумма в 2008году при индексе инфляции равным - 12%
уменьшилась на 1296тыс.руб и составила 95 040тыс.руб.:
∆СК = 10800тыс.руб. - 10800тыс.руб. х 0,12 = 95 040тыс.руб.
4. АНАЛИЗ
ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ И ИХ ЭКВИВАЛЕНТОВ
Поскольку денежные средства, находящиеся в кассе или на счетах в
банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения
- имеют невысокую доходность, денежные средства должны находиться в наличии на
уровне безопасного минимума. Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности
на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности притока и оттока
денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным увеличивает
остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттока денег над
их притоком приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в
кредите.
На рис. 1 стрелки, направленные внутрь, показывают приток, а
направленные наружу - отток денежных средств.
Рис.1
Схема движения денежных средств в организации
Различают валовой денежный поток (совокупность всех поступлений и
расходования денежных средств в анализируемом периоде) и чистый денежный поток (разность
между положительным и отрицательным потоками денежных средств).
Денежные потоки планируются, для чего составляется бюджет доходов
и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на год с
разбивкой по месяцам, а для оперативного управления - и по декадам или
пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на
протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути
выгодного их использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток
денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных
средств. Источники информации для анализа денежных потоков - данные
бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств.
Сбалансированность денежных потоков по периодам года представлена
графически (рис. 2.).
- ♦ - Положительный денежный поток
- ■ - Отрицательный денежный поток
Рис. 2. Сбалансированность денежных потоков
Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют
на финансовое состояние организации.
При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной
стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, теряется
часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной
или инвестиционной деятельности, замедляется оборачиваемость капитала в
результате простоя денежных средств.
Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного
времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью
получения прибыли:
- расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного
капитала;
- обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;
- инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов
с целью получения выгодных процентов;
- досрочно погашать кредиты банка и другие обязательства с целью
уменьшения расходов по обслуживанию долга и др.
Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности организации
по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. Уменьшить дефицит
денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению
поступления денежных средств и замедлению их выплат.
А ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на
полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков
предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за
наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской
задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка,
продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств,
дополнительной эмиссии акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.
[22, c.
101]
Замедление выплаты денежных средств достигается за счет
приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформления
краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления
предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов
инвестиционной деятельности и др.
В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной
наличности на счетах в банке (таблица 4.1) и период нахождения капитала в
данном виде активов, который определяется следующим образом: [23, c. 117]
Таблица 4.1
– Расчет продолжительность нахождения капитала в
готовой продукции
Наименование
|
2007г.
|
2008г.
|
Абс. откл.
|
Отн. откл. в %
|
Средние остатки денежной наличности, тыс. руб.
|
2150
|
2680
|
+530
|
124,6
|
Сумма кредитовых
оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб.
|
48700
|
65200
|
+16500
|
133,8
|
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной
наличности на счетах в банке, дни
|
16
|
15
|
-1,0
|
0,94
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|