- Общая стоимость имущества предприятий равная валюте или итогу баланса (3640);

- стоимость иммобилизованных активов ( т.е. основных и прочих внеоборотных средств) равный итогу раздела I актива баланса плюс убытки ( 19.71);

- стоимость оборотных ( мобильных) средств равная итогу раздела

II актива ( 1669)

- стоимость материальных оборотных средств равная сумме строк 210

+ 220 (1974);

- величина дебиторской задолжности ( включая авансы, выданных поставщиками и подрядчиками) равная сумме строк 230 + 240 раздела

II актива баланса (130);

- сумма свободных денежных средств; так называемых банковских активов равная 250 + 260 ( 505) ;

- стоимость собственного капитала равняется разделу IV пассива баланса и сумме строк разделу IV пассиву бака и сумме строк 630 /

660 (3230 );

- величина заемного капитала равна итогу раздела IV пассива баланса без суммы строк 630/660 (410 );

- величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных для формирования основных средств, и др. внеоборотных активов равна итогу раздела IV пассива баланса (0);

- величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных для формирования оборотных активов равна значению строки 610 раздела

VI пассива баланса (50 );

- величина кредиторской задолжности в широком смысле слова равна сумме строк 620 + 670 раздела VI пассива баланса (360 ).

Суммы строк 630/660 показывает задолженность предприятий как бы самому себе т. е. речь идет о собственных средствах предприятия, поэтому суммы по этим сторонам прибавляют к собственному капталу.

Горизонтальный ( динамический ) анализ показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятий.

Динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса, приведенных в таблицах 2 и 3 .

Таблица 2. Аналитическая группировка к анализу статей актива баланса
|Актив |На М. Г. | |На К.Г. | |Аб. Откл. |Темп роста|
|баланса |Т.р. |В % к |Т.р. |В % к | Т. р. |% |
| | |итогу | |итогу | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|имущество |6805 |100 |9828 |100 |3023 |144 |
|Иммобилизо| | | | | | |
|ванные |3092 |45 |5322 |54 |2230 |172 |
|активы | | | | | | |
|Оборотные | | | | | | |
|активов |3712 |55 |4506 |46 |793 |121 |
|Запасы | | | | | | |
|(210+220) |2471 |67 |2791 |62 |320 |113 |
|Дебит. | | | | | | |
|Задолж. |324 |8 |351 |8 |27 |108 |
|Денежные | | | | | | |
|средства |918 |25 |1364 |30 |446 |146 |

Таблица3. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

|Пассив |На Н.Г.| |На К.Г | |Аб. Отк |Темп роста|
|Баланса |Т. р. |В% к |Т. р. |В% к итогу|Т.р. | % |
| | |итогу | | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|Источник | | | | | | |
|имущества |6804 |100 |9828 |100 |3024 |144 |
|Собственный | | | | | | |
|капитал |6356 |93 |8721 |89 |2365 |137 |
|Заемный | | | | | | |
|капитал |448 |7 |1107 |11 |659 | |
|Долгосрочные | | | | | | |
|обязательства| | | | | | |
| |0 |0 |0 |0 |0 |0 |
|Краткосрочные| | | | | | |
|кредиты и | | | | | | |
|займы |135 |30 |135 |12 |0 |100 |
|Кредиторская | | | | | | |
|задолженность| | | | | | |
| |313 |70 |972 |88 |659 |311 |

Соотношение собственного и заемного капитала говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей и о его финансовой устойчивости.

Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление итога баланса с изменениями выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности. Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициента kW и kB , которые показывают прирост собственно выручки от реализации продукции, и среднего значения итога баланса на отчетный период. Если kW(kB, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов было более эффективным, чем в предшествующем периоде, если kw(kB, менее эффективным (kW- коэффициент прироста выручки, kB- среднее значение итога баланса за отчетный период ).

Признаками “ хорошего “ баланса с точки зрения повышения или роста эффективности называются следующие показатели :

- коэффициент текущей ликвидности ( 2,0;

- обеспеченность предприятия собственным имуществом равно 0 ;

- имеет место рост собственного капитала;

- нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

- дебиторская задолженность находится в соответствии равновесии с размерами кредиторской задолженности;

- в балансе отсутствует “ больные” статьи ( такие как убытки, просроченная задолженность банку, бюджету) ;

- запасы и затраты предприятия не превышают величины минимальных источников их формирования ( состояние оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов);

5. Анализ состояния запасов и затрат.

Для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат составим таблицу 4, построенную на основе данных раздела II актива баланса.

Таблица 4. Анализ состояния запаса и затрат.

|Запасы и|Абсол.|величины|Уд. |вес |изме |не |ни |я |
|затраты |Н.Г. |К.Г. |Н.Г.| |В |В уд.|В % к |В абс. К |
| | | | | |абс. |весах|вел. |изм. Общ. |
| | | | | |Вел. | |Н.Г. |Вел зап. И |
| | | | | | | | |затр. |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |
|Сырье и | | | | | | | | |
|материал|1674 |1941 |0,7 |0,7 |267 |0 |0,16 |83 |
|ы | | | | | | | | |
|МБА |216 |135 |0,08|0,05|-81 |-0,03|-0,38 |-25 |
|Незав. | | | | | | | | |
|Произ-во|127 |159 |0,05|0,06|32 |0,01 |0,25 |10 |
|Расходы | | | | | | | | |
|буд . |135 |186 |0,05|0,07|51 |0,02 |0,38 |16 |
|периодов| | | | | | | | |
|Готовая | | | | | | | | |
|прод – |270 |311 |0,1 |0,1 |41 |0 |0,15 |13 |
|ция | | | | | | | | |
|НДС. |49 |59 |0,02|0,02|10 |0 |0,20 |3 |
|Общ . | | | | | | | | |
|вел . |2477 |2791 |1 |1 |320 |0 | |100 |
|запасов | | | | | | | | |
|и затрат| | | | | | | | |

6. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

После общей характеристики состояние и его изменение за отчетный период, следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.

В условиях рынка имеет место следующая модель :

F + Z + Ra = Ис + КТ + Кt + Ko + Rp ( 6 )

Подобные обозначения данной модели имеют тот же смысл, что и таблице 5

Данная модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерного баланса, для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величины заемных средств.

Таблица 5. Баланс предприятия в агрегированном виде.

|Актив |Усл.обознач|Пассив |Усл.обознач. |
|I Основные средства и | |I Источник собств | |
|вложения (5322) |F |. средств (8629) |Иc |
|II Запасы и затраты (2791 |Z |II Расчеты и |Rр |
|) | |прочие пассивы | |
| | |(1064) | |
|II Денежные средства, | |III Кредиты и | |
|расчеты и прочие активы |Ra |другие заемные |K |
|(1715 ) | |средства (135) | |
|В том числе : | |В том числе: | |
|- денежные средства и | |-краткосрочные | |
|краткосрочные финансовые |Д |кредиты и заемные | |
|вложения (1364 ) | |средства (135) |Kt |
|- расчеты и прочие активы |Ча |-долгосрочные | |
|(351) | |кредиты и заемные | |
| | |средства (0) |KT |
| | |-ссуды погашенные | |
| | |в срок (0) |Ko |
|Баланс ( 9828 ) |B |Баланс (9828 ) |B |

На основе агрегирования статей пассива баланса получаем величины Кt и КT. Учитывая, что долгосрочные кредиты и заимствованные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу :

Z + Ra = ( ( СИе + КT ) – F ( + ( Kt + Ko + Rp( (7)

2791 + 1715 = ( (8629 + 0 ) – 5322 ( + (135 + 0 + 1064 ( =3751 ( тыс. руб. ) при условии ограничения запасов и затрат Z величиной ( ( Ис
+ КT ) – F ( , т. е. Z( ( Ис + КT ) – F, т. е. 2791(( 8629 + 0 ) – 5322 ;
2791(3307 будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Кt + Кo
+ Rp ) или R ( Kt + Ko+ Rp ; 1715 (135 + 0 +1064 ( 1715 (1199
Таким образом соотношения стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников на формирование определенной устойчивости финансового состояния предприятия .

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия , тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является изменение или недостаток источников средств для запасов и затрат, получаемые в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей различных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств ( Ес )

Ес = Ис - F (8)

Ес = 8629 – 5322 = 3307 ( тыс. руб. )

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запаса и затрат ( ЕT )

ЕT = ( Иc + КT ) - F (9)

ЕТ = ( 8629 + 0 ) – 5322 = 3307 (тыс. руб. )

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (
Е( )

Е( =( Ис + Кт )- F + К t = Ет + Кt (10)

Е( = (8929 + 0 ) – 5322 + 135 = 3307 + 135 = 3442 (тыс. руб. )

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину мобилизации оборотных средств, в случае присутствия в балансе превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами рабочих и служащих.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:

1) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств, т.е.

( Ес = Еc - Z ( 11)

( Ес = 3307 – 2791 = ( 516 (тыс. руб. );

2) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

( ЕТ = ЕТ - Z = ( Ес + КТ ) –Z (12 )

( Ет = 3307 – 2791 = ( 3307 + 0 ) – 2791 = 516 ( тыс. руб. )

3) Изменения ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, т. е.

( Е( = Е( – Z = ( Ес + KТ + Kt ) – Z ( 13 )

( Е( = 3442 - 2791 = ( 3307 + 0 + 135 ) – 2791 = + 651 ( тыс. руб. )

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источников формирования позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости :

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается крайне редко и задается условием:

Ез < Ес + Скк ( 14 )

2)Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирующая его платежеспособность, задается условием:

Ез = Ес + СКК ( 15 )

3) Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при которой тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств

ЕЗ = ЕС + СКК + СО ( 16 )

Финансовая неустойчивость считается нормальной ( допустимой ), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции, как наиболее ликвидной части запасов и затрат , т. е. если выполняется условие

Z1 + Z4 ( Kt - ( ( Е (

Z2 + Z3 ( ЕТ ( 17 )

Z1 – производственные запасы ( 1941 )
Z2 – незавершенное производство (159 )
Z3 – расходы будущих периодов ( 186 )
Z4 – готовая продукция ( 311 )
( Кt - [ ( Е( ] )- часть краткосрочных кредитов и заемных средств участвующих в формировании запасов и затрат. Произведя расчеты получаем следующие данные:

1941 + 311 ( 135 - - 651 225 ( - 516

159 + 186 ( 3307 345 ( 3307

Если условия не выполняются, то финансовая устойчивость является не нормальной и отражает тенденцию ухудшения финансового состояния.

Для покрытия краткосрочными кредитами, стоимость производственных запасов и готовой продукции определяется величиной:

Кt – [ ( Е ] 135 + 651 x 100% = x
100% = 34,9 % (18 )

Z1 + Z2 1941 +
311 фиксируемой в кредитном договоре с банком для того, чтобы дать более точный критерий разграничения нормальной и не нормальной устойчивости ;

4) Кризисное финансовое состояние , при котором предприятия находится на грани банкротства , поскольку в данной ситуации денежные средства , краткосрочные денежные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

ЕЗ > ЕС + СКК ( 19 )

В типах финансовой устойчивости использовались ранее применяемые обозначения, кроме :

Сo – источники, ослабляющий финансовую напряженность.

CKK – кредиторская задолженность и просроченные ссуды.

Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить причины резкого увеличения на коне года следующих статей материальных оборотных средств :

- производственных запасов;

- незавершенного производства;

- готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа. Углубленное исследование финансовой устойчивости осуществляется на основе построения баланса неплатежеспособности ;

- просроченная задолженность по ссудам банка, по расчетным документам поставщиков, недоимка в бюджет, прочие неплатежи в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

- недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей, товары отгруженные, но не оплаченные, товары на ответственном хранении у покупателей, иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, задолженности работников по полученным ссудам, расходы не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования;

3. Источники ослабляющие финансовую напряженность:

- временно-свободные собственные средства ( фонды экономного стимулирования), привлеченные средства , кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и т. д.

- Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего оборотного капитала и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в снижении запасов и затрат.

- Сущность финансовой устойчивости определяется как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств т. е.

Z ( ( Kc + KT ) – F (20 )

2791 ( ( 8629 + 0 ) – 5322 ( 2791 ( 3307

Из условия платежеспособности предприятия вытекают два направления оценки финансовой устойчивости предприятия :
1) Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия вытекающего из формулы 20
2) Оценка финансовой устойчивости предприятия из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия:

F ( ( Ис + КТ ) – Z ( 21 )

5322 ( ( 8629 + 0 ) – 2791 ( 5322 ( 5838

( ИС + КТ ) – представляет собой величину перманентного , т. е. постоянного капитала предприятия

Страницы: 1, 2, 3