Все эти причины воздействуют на
инвестиционный климат в нашей стране, который оценивается как не очень
благоприятный.
Россия не только ввозит, но и вывозит
капитал (приложение, таблица 2.2), в основном в рамках его бегства. Легальное
бегство капитала происходит преимущественно в виде роста зарубежных активов
российских коммерческих банков, покупки иностранных ценных бумаг и притока
иностранной наличной валюты в Россию для ее продажи желающим. Нелегальное
бегство капитала складывается из непереведенной из-за рубежа экспортной выручки
и предоплаты непоступившего импорта, контрабандного экспорта, а также из
формально упущенной выгоды по бартерным операциям. Ежегодный вывоз капитала из
России составляет несколько десятков миллиардов долларов, значительно
превосходя ввоз капитала в страну.
Привлечение в широких масштабах
национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные
стратегические цели создания в России цивилизованного, социально
ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни
населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не
только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но
и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. А иностранный капитал
может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий
опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного
капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского
общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо
выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые
по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги.
Поэтому перед нашим государством
стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный
капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами
экономического регулирования на достижение общественных целей.
Таким образом, нужно стремиться
создать благоприятный инвестиционный климат не только для иностранных
инвесторов, но и для своих собственных. И речь не о том, чтобы найти им
средства на осуществление инвестиций. Российскому частному капиталу также нужны
гарантии от принудительных изъятий и произвола властей, система страхования от
некоммерческих рисков, а также стабильные условия работы при осуществлении
долгосрочных капиталовложений.
3.1 Динамика
инвестиций в РФ
Проанализируем динамику инвестиций в
основной капитал и объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в
течении 2002-2009 годов, рассмотрев таблицы 3.1 и 3.2.
Таблица 3. 1 – Инвестиции в основной капитал[11]
|
2002
|
2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
Инвестиции в основной капитал (в фактически
действовавших ценах), млрд. руб.
|
1165,2
|
1762,4
|
2186,4
|
2865,0
|
3611,1
|
4730,0
|
6626,8
|
Таблица 3. 2 – Объём инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов12
|
2002
|
2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
Объём иностранных инвестиций, млн.дол.
|
10,8
|
39.8
|
42.9
|
57,1
|
53,7
|
55,1
|
120,9
|
В 2002 году получила развитие сложившаяся во
второй половине 1999 года тенденция к активизации инвестиционной деятельности,
что в значительной степени связано с улучшением макроэкономической ситуации.
Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования, за 2002
год, по оценке, составил 1165,2 млрд. руб. Основная работа в сфере привлечения
иностранных инвестиций была направлена на восстановление доверия иностранных
инвесторов к России, создание благоприятного инвестиционного климата. В 2002
году, по оценке Минэкономразвития, объем иностранных инвестиций составил 10,8 –
10,9 млрд. долл., в том числе прямые инвестиции 4,2 - 4,5 млрд. долл.
В 2004 году объем инвестиций в основной капитал
за счет всех источников финансирования составил 1762,4 млрд. руб. По состоянию
на конец года, накопленный иностранный капитал в экономике России составил 39,8
млрд. долл. США, что на 15,6% больше по сравнению с соответствующим периодом
предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале
приходился на прямые инвестиции – 51,6%.
В этом году продолжалась работа по
совершенствованию правовой базы, регулирующей инвестиционную деятельность.
5 декабря 2004 года инвестиционная привлекательность по
оценке международного рейтингового агентства Standard & Poor's по
долгосрочному рейтингу в иностранной валюте поднялась с ВВ – до ВВ, по
долгосрочному рейтингу в национальной валюте – с ВВ – до ВВ +. Инвестиционный
рейтинг оказывает положительное влияние на увеличение инвестиций. При
присвоении инвестиционного рейтинга у государства появится возможность более
дешевого заимствования средств, прежде всего - на зарубежных рынках. Получение
инвестиционного рейтинга повлечет за собой повышение рейтинга российских
хозяйственных субъектов.
Россия впервые после 1998 г. вошла в состав 25 стран наиболее привлекательных для иностранных инвестиций. Такой уровень
индекса доверия Россия обеспечила стабильным ростом ВВП, способностью выполнять
свои долговые обязательства и вкладывать инвестиции в экономику зарубежных
стран.
Инвестиционная ситуация в 2005 г. показывает преодоление в текущем году инвестиционной паузы характерной для предыдущих
лет. В 2005 году объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников
финансирования составил 2186,4 млрд. руб. Темпы роста инвестиций за январь 2005 г. к январю 2004 г. оказались самыми высокими помесячными темпами за последние 12 месяцев.
Основными факторами, способствующими
активизации инвестиционной активности, являлись:
·
повышение темпов
роста производства продукции и услуг базовых отраслей экономики и, прежде
всего, повышение темпов роста промышленного производства;
·
увеличение
инвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежных
доходов;
·
расширение
инвестиционных возможностей экспортоориентированных отраслей в результате улучшения
внешнеэкономической конъюнктуры.
В тоже время инвестиционная
активность в текущем году сдерживалась
·
относительно
высоким темпом инфляции;
·
незначительными
объемами государственных инвестиций;
·
высокой динамикой
импорта.
При сложившейся возрастной структуре
основного капитала, его физическом и моральном износе, объем инвестиций
является недостаточным для осуществления эффективной структурной политики и
обновления основных производственных фондов.
По состоянию на конец 2004 г., накопленный иностранный капитал в экономике России составил 42,9 млрд. долл. США, что на
20.5% больше по сравнению с 2003 годом. Наиболее привлекательными для
иностранных инвесторов отраслями являются: торговля и общественное питание,
промышленность, общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования
рынка и связь. Продолжалась работа по формированию и совершенствованию правовой
базы в инвестиционной сфере.
За 2003 - 2004 годы рейтинговое
агентство Standard & Poor's (S & P) семь раз повышало кредитный рейтинг
России. Это определило тенденцию его приближения к инвестиционному рейтингу,
дающему российским заемщикам возможность привлекать деньги по тем же ставкам,
что и заемщикам из развитых стран. Предыдущие повышения рейтинга отражали
позитивные моменты в управлении в фискальной политике, а также краткосрочные
показатели – увеличение золотовалютных резервов, наличие финансового резерва.
Инвестиции в основной капитал в 2006 г. сохраняют высокую динамику и составили 2865,0 млрд. рублей
Сохраняется действие факторов,
определивших рост инвестиционной активности в российской экономике в 2005 году.
Основными факторами,
способствовавшими активизации инвестиционной активности, являлись:
·
позитивная
динамика макроэкономических показателей, включая снижение темпов инфляции и
поэтапное уменьшение ставки рефинансирования Банка России;
·
сохранение
высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и цветные металлы, обеспечивающее
рост производства и накоплений активов в экспортноориентированных отраслях
(главным образом в отраслях топливно-энергетического комплекса);
·
рост спроса на
отечественные инвестиционные товары, что в частности, нашло отражение в росте
производства продукции машиностроения и металлообработки;
·
улучшение
финансового положения предприятий, прежде всего за счет роста объемов
производства и некоторого снижения налогового бремени в результате проводимой
налоговой реформы;
·
активное
вовлечение денежных ресурсов юридических и физических лиц в инвестиции за счет
падения доходности по альтернативным финансовым инструментам, что стимулирует
частных инвесторов вкладывать средства в реальный сектор экономики.
Вместе с тем, сдерживающее
воздействие на инвестиционную активность оказывают:
·
избыточные
административные барьеры для предпринимательской деятельности;
·
сохраняющиеся
диспропорции в наличии ресурсов для инвестиций между отраслями
топливно-энергетического комплекса и отраслями с высоким уровнем добавленной
стоимости;
·
недостаточный
уровень развития фондового рынка и институтов коллективного инвестирования,
включая незначительное использование в инвестиционном процессе средств
страховых компаний и пенсионных фондов;
·
отсутствие
эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
·
снижение величины
остатков свободных активов на корреспондентских счетах банков.
На конец 2006 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 57,1 млрд. долларов США, что на
32,6% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Объемы
накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным
странам-инвесторам за январь-март 2006 г. представлены на рисунке 3.3.
Продолжалась работа по формированию и
совершенствованию правовой базы в инвестиционной сфере.
К 2006 году оценки международных
рейтинговых агентств остались без изменений по сравнению с прошлым годом. По
мнению их экспертов, на отсутствие роста рейтингов России продолжает влиять:
·
незавершенность
процесса реформ,
·
неопределенность
применения норм законодательства и регулирования,
·
концентрированная
структура экономики,
·
слабая банковская
система и высокая зависимость российской экономики от конъюнктуры цен мирового
рынка на энергетические ресурсы и цветные металлы.
В 2008 году объем инвестиций в основной капитал
составил 4730,0 млрд. рублей. Также поступило 35,3 млрд. долларов иностранных
инвестиций, что на 55,1% больше, чем в 2007 года.
В 2009 году инвестиции в основной капитал по
крупным и средним организациям росли опережающими темпами по сравнению с
соответствующим периодом 2008 года и составили 6626,8 млрд. рублей. Высокая
инвестиционная активность в экономике во многом поддерживалась за счет
расширения капитальных вложений в добывающий и энергетический секторы, в АПК, в
машиностроительный и социальный комплекс, а также в недвижимость.
По оценке Банка России, в 2009 г. прямые иностранные инвестиции в экономику России возросли практически в 1,5 раза по сравнению
с аналогичным периодом прошлого года и составили 120,9 млрд. долл. США. При
этом следует отметить, что в структуре прямых иностранных инвестиций
увеличилось поступление не только в виде взносов в уставный капитал, но и
кредитов, выдаваемых зарубежными совладельцами российских организаций.
Традиционными сферами вложений
иностранного капитала оставались такие сектора, как добыча полезных ископаемых,
обрабатывающие производства и операции с недвижимым имуществом. Следует также
отметить, что Нидерланды были главнейшим инвестором в российскую экономику, но
постепенно расширили свое присутствие в секторе добычи топливно-энергетических
ресурсов.
Таким образом, в связи с повышение
темпов роста производства продукции и услуг базовых отраслей экономики и,
прежде всего, повышение темпов роста промышленного производства, увеличение
инвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежных
доходов, расширение инвестиционных возможностей экспортоориентированных
отраслей в результате улучшения внешнеэкономической конъюнктуры наблюдается
положительная динамика прироста как инвестиций в основной капитал, так и
иностранных инвестиций. В тоже время инвестиционная активность сдерживалась
относительно высоким темпом инфляции, незначительными объемами государственных
инвестиций, высокой динамикой импорта.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
|