Таблица 2

Методика расчета финансовых коэффициентов

Коэффициент общей ликвидности - показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности должен иметь оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств

Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия. Как правило, распределяются на три класса по кредитоспособности.

Таблица 3

Классификация заемщиков по уровню кредитоспособности

Рейтинг заемщика определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (К ал , К сл , К тл , К а ) на его долю (соответственно 30,20,30 и 20%) в совокупности (100%).

Класс рассчитывается на основе формулы:

Категория К1*30 + Категория К2*20 + Категория К3*30 + Категория К4*20

Класс заемщика определяется по набранным баллам:

• Первый класс - от 100 до 150 баллов,

• Второй класс - от 151 до 250 баллов,

• Третий класс - от 251 до 300 баллов.

Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке ссуды (без обеспечения) с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих обязательств (гарантий, залога, и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Предоставление кредитов клиентам третьего класса связано для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев кредитов не выдают, а если и выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размера уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Наиболее существенными являются вопросы подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:

- определена ли рыночная стоимость предметов залога на момент оценки риска;

- оформлена ли юридическая документация таким образом, что время, необходимое для реализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится необходимой;

- достаточность рыночной стоимости предметов залога для компенсации банку основной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек, связанных с реализацией залоговых прав [8].

В процессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно дать прогноз возможного прогноза банкротства предприятия-заемщика. “Z-анализ”

Z"-анализ Альтмана – прогноз возможного банкротства организации-заемщика, который заключается в отнесении изучаемого объекта к одной из двух групп: либо к организациям с высокой потенциальностью банкротства, либо к успешно действующим экономическим субъектам.

Таблица 4

Значение уравнения "Z"-оценки Альтмана

Уравнение "Z"-оценки представляется следующим образом:

Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + 1,0*К5,

где К1 = Балансовая прибыль / Валюта баланса = стр 140 ф 2 / стр300 ф1;

К2 = Выручка / Валюта баланса = стр. 010 ф2 / стр 300 ф1;

К3 = Капиталы и резервы / Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства = стр 490 ф1/ стр 590+стр690;

К4=нераспределенная прибыль отчетного года / Валюта баланса = стр470 ф1 / стр 300 ф1;

К5 = оборотные активы / Валюта баланса = стр 290 ф1 / стр 300 ф 1 [5].

Методика, используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для определения класса необходимо рассмотреть 5 коэффициентов:

Коэффициент абсолютной ликвидности;

Промежуточный коэффициент покрытия;

Коэффициент общей ликвидности;

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

Рентабельность основной деятельности.

Промежуточный коэффициент покрытия = (денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства = (стр.230 (ф.1)+стр.240 (ф.1)+стр.250 (ф.1)+стр.260 (ф.1)) / (стр.610 (ф.1)+стр.620 (ф.1))

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, т. е. отношение величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво.

Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продаж (*100) разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает насколько эффективна основная деятельность предприятия

После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения.

Таблица 5

Категории показателей в зависимости от фактических значений

И по следующей формуле рассчитать классность заемщика:

Классность заемщика = категория коэффициента * вес показателя

На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:

1 класс, если сумма находится в приделах от1 до1,05

2 класс – от 1,05 до 2,42

3 класс – больше 2,42.

Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относится анализируемое предприятие) – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов [8].

1.3 Показатели оценки финансового состояния как средства оценки кредитоспособности заемщика

Существуют еще ряд дополнительных показателей, по мимо приведенных выше, которые могут рассчитываться при определении кредитоспособности заемщика. Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка.

Так для того что бы открыть кредитную линию банк проводит, фактически, оценку финансового состояния заемщика. При этом могут быть рассчитаны следующие показатели:

Показатели структуры капитала:

а) коэффициент автономии:

собственный капитал (стр490) / валюта баланса(стр700)

норма данного показателя - значения ≥ 0,5

б) коэффициент долга:

(долгосрочн. обяз-ва (стр 590) + краткосрочн.обяз-ва(стр.690)) / собственный капитал(стр.490)

норма данного показателя - значения ≤ 1

в) коэффициент финансовой устойчивости:

собственный капитал (стр.490) / (долгосрочн. обяз-ва (стр 590) + краткосрочн.обяз-ва(стр.690))

норма данного показателя - значения ≥ 1

Показатели деловой активности и оборачиваемости капитала:

а) коэффициент оборота мобильных активов

выручка (010 Ф2) / оборотные активы (стр290 )

Увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция.

б) коэффициент оборота дебиторской задолженности

выручка (010 Ф2)/ дебиторская задолженность (стр230+стр240)

Увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция.

в) коэффициент оборота кредиторской задолженности :

Выручка / Кредиторская задолженность (стр 620)

Уменьшение показателя рассматривается как положительная тенденция;

г) коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств:

(Собственный капитал (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190) ) / Оборотные активы (стр.290)

норматив – значение ≥ 0,2

Показатели оценки финансовых результатов:

а) Рентабельность продаж:

(Чистая прибыль (стр190 Ф2)/Выручка (стр.010 Ф2))*100

б) Рентабельность основной деятельности:

(Чистая прибыль(стр190) / Полная себестоимость (стр.020 Ф2))*100

в) Рентабельность собственного капитала:

(Чистая прибыль / Собственный капитал)*100

г) Рентабельность всего капитала:

(Чистая прибыль / Итог баланса)*100

д) Рентабельность пермаментного капитала:

(Чистая прибыль / Собственный капитал + долгосрочные обязательства)*100 [11].

2. Оценка кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»

2.1 Организационно-экономическая характеристика СПК «Колхоз Восход»

СПК «Колхоз Восход» находится в Куйбышевском районе Новосибирской области. Хозяйство создано на базе колхоза «Восход» в ноябре 2001 г.

Территория СПК «Колхоз Восход» расположена в северной части Куйбышевского района.

Страницы: 1, 2, 3, 4