Состояние и пути совершенствования финансового менеджмента организации

Министерство образования Российской Федерации

Ижевский государственный технический университет

Факультет "Менеджмент и маркетинг"

Кафедра "Финансы и кредит"

КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине "Финансовый менеджмент" на тему

"Состояние и пути совершенствования финансового менеджмента организации"

Выполнил студент группы 8-22-2

Кремовских Л.В.

Проверил к.э.н., профессор

Гайворонская К.Д.

Ижевск

2000

СОДЕРЖАНИЕ

Стр.
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ И ЕЕ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 6
1.1. Краткая историческая справка 6
1.2. Динамика основных показателей хозяйственной деятельности организации
6
1.3. Характеристика внешней среды и деловой активности организации 9
1.4. Проблемы экономического развития предприятия 11
ГЛАВА 2. ЛОГИКА ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА ОРГАНИЗАЦИИ 13
2.1. Финансовый менеджмент: цели и содержание 13
2.2. Понятие, назначение и методы расчета операционного левереджа 19
2.3. Понятие, назначение и методы расчета финансового левереджа 26
2.4. Управление операционно-финансовым левереджем 31
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ОРГАНИЗАЦИИ 34
3.1. Динамика базовых показателей финансового менеджмента 34
3.2. Анализ уровня операционного левереджа 37
3.3. Анализ уровня финансового левереджа 44
3.4. Анализ формирования финансовых стратегий 47
ГЛАВА 4. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
ОРГАНИЗАЦИИ 54
4.1. Направления совершенствования финансового менеджмента 54
4.2. Рекомендации по совершенствованию управления предпринимательскими рисками 56

4.2.1. Технология углубленного анализа 56

4.2.2. Технология операционного экспресс-анализа 59
4.3. Рекомендации по совершенствованию формирования стратегии, тактики финансового менеджмента 66
4.4. Рекомендации по совершенствованию, прогнозированию политики развития производства 71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 74
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 75
ПРИЛОЖЕНИЯ 76

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу.
Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении.

Финансы — это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Финансовый менеджмент — наука об управлении всеми этими процессами.
Управление финансами предприятия предполагает разработку методов, которые предприятие ставит перед собой для достижения определенных целей, конечной из которых является обеспечение прочного и устойчивого финансового состояния.

Финансовый менеджмент включает разработку и выбор критериев для принятия правильных финансовых решений, а также практическое использование этих критериев с учетом конкретных условий деятельности предприятия.

Исходной базой для управления финансами предприятия является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько эффективным было управление финансовыми ресурсами и имуществом, рациональна ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т. д.

Финансовые решения принимаются конкретно для данного предприятия; для другого предприятия они могут быть совершенно иными. Более того, финансовые решения на одном и том же предприятии могут быть совершенно различными в разные периоды его деятельности. Стоит измениться какому-нибудь одному параметру во внутренних или внешних условиях — и это изменение вызывает необходимость переориентации в целом ряде стратегических и тактических направлений воздействия на финансы предприятия.

Финансовый менеджмент предполагает многовариантные подходы к оценке последствий возникновения тех или иных ситуаций в зависимости от того, каковы сопутствующие этим ситуациям условия.

Целью данной работы является выявление состояния и путей совершенствования финансового менеджмента организации. В работе определяются цели и содержание финансового менеджмента. Рассчитываются базовые показатели финансового менеджмента. Определяются назначение, методы расчета показателей, характеризующих риски предприятия. Сравниваются различные способы определения этих показателей.

Одной из задач работы является формирование направлений совершенствования финансового менеджмента. Данная тема является относительно новой в отечественной практике, поэтому взгляды экономистов на проблему отличаются разнообразием методов и подходов.

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ И ЕЕ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Краткая историческая справка

Полное название организации – закрытое акционерное общество "Хольстер".

ЗАО "Хольстер" было образовано в декабре 1996г. Его основной деятельностью стало производство изделий из кожи. Производимые организацией изделия сразу завоевали популярность у жителей республики благодаря отличному качеству и приемлемым ценам.

Организация специализируется на производстве трех товаров: кожаные ремни, чехлы и папки. В распоряжении организации есть вся необходимая техника и штат высококвалифицированных сотрудников. Имеются собственные складские помещения для хранения материалов и готовой продукции.

Организацией регулярно проводятся рекламные компании. Их целью является расширение объема продаж и рынка сбыта. Для этого используются региональные теле- и радиовещательные компании, пресса. Также создан сайт в глобальной сети "Интернет".

Целью стратегии предприятия является завоевание и упрочнение положения на региональном рынке, а также выход на общероссийский уровень.

1.2. Динамика основных показателей хозяйственной деятельности организации

Управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествующие настоящему. Лишь получив достаточную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, бизнес-планы и программы развития объектов на будущие периоды. Это положение относится к предприятиям, фирмам вне зависимости от их роли, масштаба, вида деятельности, формы собственности.

Рассмотрим динамику изменения производства и реализации продукции
(табл. 1.2.1).

По итогам таблицы 1.2.1 наблюдается постепенное наращивание объема реализации, в 1998г. – на 25,2%, в 1999г. – на 18%. Темп роста товарной продукции за 1998г. выше, чем темп роста реализованной продукции (126,7% и
125,2%). Увеличение объема реализации в 1998г. обеспечено главным образом за счет значительного объема реализации изделия "ремни". В 1999г. темп роста замедляется, и это может быть связано с насыщением регионального ранка данными видами продукции.

Рассмотрим динамику изменения производительности труда и средней месячной заработной платы (табл. 1.2.2, 1.2.3).
Таблица 1.2.2. Динамика производительности труда и численности персонала
|Показатели |1997 |1998 |1999 |
|1. Производительность труда на одного |82,9 |91,1 |104,3 |
|работающего, тыс. р. | | | |
|2. Темп роста производительности труда, %|- |109,9 |114,5 |
|3. Численность работающих, |230 |262 |270 |
|в т.ч. руководитель |2 |2 |2 |
|специалисты |40 |40 |40 |
|служащие |25 |29 |29 |
|рабочие |163 |191 |199 |

Таблица 1.2.3. Фонд потребления
|Показатели |1997 |1998 |1999 |
|1. Фонд оплаты труда, тыс. р. |4140,0 |5659,2 |6804,0 |
|2. Фонд оплаты труда в себестоимости |4113,9 |5631,4 |6777,1 |
|продукции, тыс. р. | | | |
|3. Выплаты из прибыли, тыс. р. |26,1 |27,8 |26,9 |
|(стр.1-стр.2) | | | |
|4. Среднемесячная заработная плата, руб. |1500 |1800 |2100 |

|Таб|19|Из|3 |14086,9 |116,0 |17234,7 |140,3 |
|лиц|99|де| | | | | |
|а | |ли| | | | | |
|1.2| |е | | | | | |
|.1.| | | | | | | |
|Про| | | | | | | |
|изв| | | | | | | |
|одс| | | | | | | |
|тво| | | | | | | |
|и | | | | | | | |
|реа| | | | | | | |
|лиз| | | | | | | |
|аци| | | | | | | |
|я | | | | | | | |
|про| | | | | | | |
|дук| | | | | | | |
|ции| | | | | | | |
| | | |2 |7841,13 |123,5 |9593,26 |149,4 |
| | | |1 |6245,818 |115,7 |6285,34 |115,5 |
| | |За |28173,79 |118,0 |28352,06 |117,4 |
| | |год | | | | |
| | |всего| | | | |
| |19|Из|3 |12140,067 |105,4 |12280,645|106,6 |
| |98|де| | | | | |
| | |ли| | | | | |
| | |е | | | | | |
| | | |2 |6349,14 |126,9 |6422,67 |128,3 |
| | | |1 |5379,654 |211,6 |5441,9 |214,0 |
| | |За |23868,86 |125,2 |24145,25 |126,7 |
| | |год | | | | |
| | |всего| | | | |
| |19|Из|3 |11518,22 |- |11518,6 |- |
| |97|де| | | | | |
| | |ли| | | | | |
| | |е | | | | | |
| | | |2 |5004,45 |- |5004,6 |- |
| | | |1 |2541,9 |- |2542,0 |- |
| | |За |19064,6 |- |19065,3 |- |
| | |год | | | | |
| | |всего| | | | |
| |Показате|1. |2. Темп роста|3. |4. Темп |
| |ли |Реализованна|реализованной|Товарная |роста |
| | |я продукция |продукции к |продукция|товарной |
| | |в ценах |предыдущему |в ценах |продукции к|
| | |текущего |году, % |текущего |предыдущему|
| | |года, тыс. | |года, |году, % |
| | |р. | |тыс. р. | |

Темп изменения среднемесячной заработной платы пропорционален темпу изменения производительности труда.

Проследим динамику изменения себестоимости и рентабельности товарной продукции (табл. 1.2.4).
Таблица 1.2.4. Динамика себестоимости и рентабельности товарной продукции
|Показатели |1997 |1998 |1999 |
|1. Товарная продукция, тыс. р. |19065,3 |24145,3 |28352,1 |
|2. Себестоимость товарной продукции, тыс.|15833,7 |20386,2 |23557,0 |
|р. | | | |
|3. Чистая прибыль, тыс. р. |443,1 |603,8 |778,1 |
|4. Рентабельность товарной продукции, % |2,8 |2,96 |3,3 |

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что уровень рентабельности товарной продукции низкий. В рассматриваемом периоде наблюдается незначительное увеличение рентабельности товарной продукции.

1.3. Характеристика внешней среды и деловой активности организации

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень соответствия плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Для эффективной деятельности ЗАО "Хольстер" необходимо непрерывное обеспечение материалами. Наряду с ценой важной характеристикой является качество приобретаемого сырья. Для закупки высококачественного сырья установлены деловые отношения с зарубежными партнерами. Главные поставщики:
"Derny LTD" (Индия), "Vadun" (Монголия), "Витязь" (Оренбург), "Кобра"
(Киров).

Покупателями продукции фирмы являются крупные магазины республики, оптовая база "Прикамье", покупатели из других регионов Российской
Федерации, а также фирма "Lederware" (Германия).

Фирма располагает банковским счетом в Сбербанке РФ. Регулярно осуществляет оплату по всем видам платежей, в т.ч. в виде налогов в
Федеральный и местный бюджеты, а также в бюджет Удмуртской республики.

Деловая активность предприятия представлена в табл. 1.3.1.
Таблица 1.3.1. Расчет показателей деловой активности
|Показатели |1997 |1998 |1999 |
|1. Выручка, р. |19064600|23868860|28173790|
|2. Чистая прибыль |443143 |603837 |788170 |
|3. Фондоотдача |4,0817 |4,49 |5,04 |
|4. Оборачиваемость средств в расчетах (в |364,87 |35,08 |15,2 |
|оборотах) | | | |
|5. Оборачиваемость средств в расчетах (в |1 |10 |24 |
|днях) | | | |
|6. Оборачиваемость запасов (в оборотах) |51,72 |39,11 |22,73 |
|7. Оборачиваемость запасов (в днях) |7 |9 |16 |
|8. Оборачиваемость кредиторской |7 |10 |13 |
|задолженности (в днях) | | | |
|9. Продолжительность операционного цикла |8 |19 |40 |
|10. Продолжительность финансового цикла |1 |9 |27 |
|11. Коэффициент погашаемости дебиторской |0,0055 |0,0285 |0,0658 |
|задолженности | | | |
|12. Оборачиваемость собственного капитала |3,53 |3,39 |3,97 |
|13. Оборачиваемость совокупного капитала |2,51 |2,14 |2,13 |

По данным таблицы 1.3.1 можно сделать следующие выводы: с увеличением выручки уменьшается оборачиваемость средств в расчетах, оборачиваемость запасов. В связи с этим увеличивается продолжительность как операционного, так и финансового циклов. Скорость оборота всего капитала в 1998 г. уменьшается – это можно объяснить тем, что темп прироста выручки немного отстает от темпа прироста капитала. В 1999г. оборачиваемость практически не изменяется. Оборачиваемость собственного капитала в 1998г. уменьшается, а в
1999г. ее уровень повышается и даже превышает уровень 1997г. Соотношение основных показателей для 1999г.:

130,5%>118,0%>106,9%>100%

Тпб – темп роста прибыли = 130,5%;

Тр – темп роста выручки от реализации =118,0%;

Так – темп роста активов = 106,9%.

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал фирмы возрастает; б) по сравнению с увеличение экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

В целом можно говорить об ускорении оборачиваемости оборотных средств.
Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

1.4. Проблемы экономического развития предприятия

Реализация продукции – это основной жизненно важный показатель деятельности ЗАО "Хольстер", который достигается правильно подобранной номенклатурой с заключением договоров, обеспечением выпуска и продажи произведенного. На обеспечение этих задач направлены усилия всех подразделений.

В 1999г. проведены маркетинговые исследования по группе новых изделий, планируемых к производству, и определена их необходимость на рынке России и за рубежом.

В своей деятельности ЗАО "Хольстер" сталкивается с рядом проблем, которые могут препятствовать эффективному процессу производства (табл.
1.4.1).

Таблица 1.4.1. Матрица рейтинга производственных проблем предприятия

|№ |Показатели |Рейтинг проблем |
|п/п| | |
| | |1 |2 |3 |4 |5 |
|1 |Удельный вес прямых затрат в |От |От |От |от |От |
| |себестоимости |10% |30% |50% |70% |90% |
|2 |Периодичность анализа безубыточности |1 раз|2 |Ежекв|Ежеме|Посто|
| |производства |в год|раза |артал|сячно|янно |
| | | |в год|ьно | | |
|3 |Степень физического и морального |От |От |От |от |От |
| |износа основных средств |70% |55% |40% |25% |10% |
|4 |Уровень использования |От |От |От |от |От |
| |производственных мощностей |10% |30% |50% |70% |90% |
|5 |Уровень запасов готовой продукции к |От |От |От |от |От |
| |годовой выручке |50% |30% |15% |10% |5% |
|6 |Уровень запасов сырья и материалов к |От |От |От |От |От |
| |годовой выручке |80% |60% |30% |15% |5% |
|7 |Доля взаимозачётов и бартерных сделок| | | | | |
| |в обороте |80% |60% |40% |20% |10% |
|8 |Когда последний раз привлекались |Никог|5 лет|3 |Год |Ежекв|
| |специалисты со стороны для анализа |да |назад|года |назад|артал|
| |положения на предприятии | | |назад| |ьно |
|9 |Какая система контроля качества |Никак|Нефор|Элеме|Выбор|Сплош|
| |продукции применяется |ая |мальн|нты |очная|ная |
| | | |ая |контр| | |
| | | | |оля | | |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6