±ЕВ
< 0
±ЕТ
< 0 S = (0, 0, 0)
±Е∑
< 0.
Для
характеристики фінансової стійкості підприємства аналітичні дані сформовано в
табл. 2.2.1.
Проаналізувавши фінансову стійкість за рахунок тримірного
показника можна сказати, що підприємство у 2007–08 році перебуває у кризовому
стані, тому що витрати і запаси не забезпечуються джерелами їх формування. Запаси
і витрати не забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових
позикових джерел та короткострокових кредитів.
Таблиця
2.2.1. Аналіз фінансової стійкості підприємства ТОВ «Трансінвестсервіс» на
кінець року, тис. грн.
Показники
|
Форма
звітності, рядок
|
Роки
|
Зміна
(+, -) до базисного року
|
2007 р.
|
2008 р.
|
2009 р.
|
2008 р.
до 2007 р.
|
2009 р.
до 2007 р.
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4=2–1
|
5=3–1
|
1.
Власний капітал
|
ф. 1 р.
380
|
11,3
|
33,4
|
27,6
|
22,1
|
-5,8
|
2.
Забезпечення наступних витрат та платежів
|
ф. 1 р.
430
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
3.
Необоротні активи
|
ф. 1 р.
080
|
25,3
|
32,3
|
32,3
|
7,0
|
-
|
4.
Власні джерела формування запасів та витрат
|
Таблиця
р. (1+2–3)
|
-14,0
|
1,2
|
-4,7
|
15,2
|
-5,9
|
5.
Довгострокові зобов’язання
|
ф. 1 р.
480
|
1782,7
|
1782,7
|
289,3
|
-
|
-1493,4
|
6.
Робочий капітал
|
Таблиця
(р. 3+ р. 4)
|
11,3
|
33,4
|
27,6
|
22,1
|
-5,8
|
7.
Поточні зобов'язання джерел формування запасів і затрат
|
ф. 1 р.
620
|
7,5
|
849,3
|
1200,5
|
841,8
|
351,2
|
8.
Загальна величина джерел формування запасів і затрат
|
Таблиця
(р. 5 + р. 6)
|
1794,0
|
1816,1
|
316,9
|
22,1
|
-1499,2
|
9.
Загальна величина запасів і затрат
|
ф. 1
(р. 100+…р. 140)
|
1253,4
|
737,4
|
857,5
|
-516,0
|
120,1
|
10.
Надлишок (+), нестача (–) власних джерел формування запасів і затрат
|
Таблиця
(р. 4 – р. 9)
|
-1267,4
|
-736,2
|
-862,2
|
531,2
|
-126,0
|
11.
Надлишок (+), нестача (–) робочого капіталу
|
Таблиця
(р. 6 – р. 9)
|
-1242,1
|
-704,0
|
-829,9
|
538,1
|
-125,0
|
12.
Надлишок (+), нестача (–) загальної величини джерел формування запасів і
витрат
|
Таблиця
(р. 8 – р. 9)
|
540,6
|
1078,7
|
-540,6
|
538,1
|
–1619,3
|
2.3
Методика аналізу відносних показників фінансової стійкості
Фінансова стійкість являє собою такий фінансовий та економічний стан
підприємства, за якого платоспроможність зберігає тенденцію до стійкості, тобто
постійна у часі, а співвідношення власного і позикового капіталу перебуває у
межах, що забезпечують цю платоспроможність.
Забезпеченість платоспроможності в часі – це процес, який прямо
пов’язаний зі зміцненням фінансового стану підприємства.
Фінансова
стійкість підприємства характеризується системою фінансових коефіцієнтів. Вони
розраховуються як співвідношення абсолютних показників активу й пасиву балансу.
Аналіз фінансових коефіцієнтів ринкової стійкості полягає у порівнянні їхніх
значень з базисними величинами, а також у вивченні їхньої динаміки.
Розглядаються такі показники, де F – основні засоби і вкладення; Z – грошові кошти,
короткострокові фінансові вкладення, розрахунки (дебіторська заборгованість) та
інші активи; ДB – джерела власних коштів; Кt –
короткострокові кредити і позикові кошти; КT – довгострокові
кредити і позикові кошти; КO – позички, не погашені у строк; RP – розрахунки
(кредиторська заборгованість) та інші пасиви:
1. Коефіцієнт автономії являє собою одну з найважливіших
характеристик фінансової стійкості підприємства, його незалежності від позикового
капіталу і дорівнює частці джерел коштів у загальному підсумку балансу:
Ка = Дв: В, (2.3.1)
де В-загальний підсумок балансу.
Мінімальне порогове значення коефіцієнта автономії оцінюється на
рівні 0,5. Нормальне обмеження Ка > 0,5.
Це означає, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті
його власними коштами. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення
фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових труднощів у
майбутньому.
2. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів (Кп/в),
розраховується
за такою формулою:
. (2.3.2)
Взаємозв'язок коефіцієнтів kп/в і kа:
(2.3.3)
Нормальне обмеження: kп/в 1.
За допомогою kп/в розраховується співвідношення позикових і
власних коштів підприємства, тобто кількість позикових коштів, залучених
підприємством на 1 гривню вкладених в активи власних коштів. Нормальним вважається
співвідношення 1:2, за якого одна третина загального фінансування сформована за
рахунок позикових коштів.
3. Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих коштів (км/І) обчислюється за
формулою:
(2.3.4)
4. Коефіцієнт маневреності (kм) визначається за
формулою:
kM=EB/KB. (2.3.5)
Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться у
мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Високе
значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовий стан
підприємства. Оптимальна величина коефіцієнта така: kM 0,5.
5. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами обчислюється за формулою:
(2.3.6)
Нормальне значення цього показника становить kзвк > 0,6 – 0,8.
Цей коефіцієнт показує забезпеченість запасів і витрат власними
оборотними коштами. При цьому слід враховувати, що власними джерелами повинні
бути покриті нормативні розміри запасів і витрат. Решту можна покривати короткостроковими
позиковими коштами.
6. Коефіцієнт майна виробничого призначення. Даний показник відіграє
важливу роль у вивченні структури коштів підприємства. Коефіцієнт обчислюється
за формулою:
kB.M = (F + Z) / B. (2.3.7)
Нормальним вважається таке обмеження показника: kB.M 0,5.
Якщо величина цього показника менше нормативної, необхідно
залучити довгострокові позикові кошти для збільшення частки майна виробничого
призначення.
Окремими значеннями коефіцієнта майна виробничого призначення є показники,
які характеризують частку основних і матеріальних оборотних коштів у вартості
майна.
kF = F/B, kz=Z/B.
(2.3.8)
7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів обчислюється за
формулою:
(2.3.9)
Цей коефіцієнт дозволяє оцінити частку позикових коштів при фінансуванні
капітальних вкладень.
8. Коефіцієнт короткострокової заборгованості виражає частку короткострокових
зобов'язань підприємства у загальній сумі зобов'язань і визначається за
формулою:
(2.3.10)
9. Коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат характеризує
частку кредиторської заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань
підприємства і розраховується за формулою:
(2.3.11)
10. Коефіцієнт кредиторської заборгованості характеризує частку кредиторської
заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань підприємства і
обчислюється за формулою:
(2.3.12)
11. Коефіцієнт прогнозування банкрутства характеризує частку
чистих оборотних коштів у сумі активів балансу. Він обчислюється за формулою:
(2.3.13)
Зниження коефіцієнта відбувається за погіршення фінансового стану
підприємства.
У таблиці 2.3.1. наведено показники, що характеризують фінансову
стійкість підприємства. Аналіз даних таблиці 2.3.1. свідчить про те, що
фінансова незалежність підприємства на критичному рівні. Це підтверджується
коефіцієнтами автономії та співвідношення позикових і власних коштів у 2007–2009
роках, на кінець 2009 року коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів
склав 95,2, коефіцієнт автономії 0,010, тобто кількість позикових коштів,
залучених підприємством на 1 гривню вкладених в активи власних коштів. Спостерігається
тенденція до зменшення власного капіталу та значного збільшення позикового. На
кінець 2008–09 року коефіцієнти фінансування не є достатніми і складають
відповідно 0,006, 0,012 та 0,010.
Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних коштів
підприємства знаходиться у мобільній формі, що дозволяє відносно вільно
маневрувати цими коштами. Значення коефіцієнта маневреності негативно
характеризує фінансовий стан підприємства.
Таким чином, результати аналізу дозволяють зробити висновок про
наявність загрози банкрутства. У цій ситуації підприємству необхідно проводити
певні заходи для економічного та фінансового оздоровлення.
Таблиця 2.3.1. Аналіз показників фінансової стійкості ТОВ «Трансінвестсервіс»
Показники
|
2007
|
2008
|
2009
|
Зміна
до базисного року
|
(+,
-)
|
1.
Власний капітал
|
11,3
|
33,4
|
27,6
|
22,1
|
-5,8
|
2.
Позиковий капітал
|
1790,2
|
2632,0
|
2626,5
|
841,8
|
-5,5
|
3.
Довгострокові зобов’язання
|
1782,7
|
1782,7
|
289,3
|
-
|
-1493,4
|
4.
Поточні зобов’язання
|
7,5
|
849,3
|
1200,5
|
841,8
|
351,2
|
5
Доходи майбутніх періодів
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
6.
Валюта балансу
|
1801,5
|
2665,4
|
2654,1
|
863,9
|
-11,3
|
7.
Оборотні активи
|
1776,2
|
2633,1
|
2621,8
|
856,9
|
-11,3
|
8.
Витрати майбутніх періодів
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
9.
Чистий робочий капітал
|
11,3
|
33,4
|
27,6
|
22,1
|
-5,8
|
10.
Коефіцієнти, %:
|
|
|
|
|
|
– концентрації
власного капіталу «автономії» р. 1: р. 6
|
0,006
|
0,012
|
0,010
|
0,006
|
-0,002
|
– концентрації
позикового капіталу, р. 2 : р. 6
|
0,99
|
0,98
|
0,99
|
-0,01
|
0,01
|
– співвідношення
позикового та власного капіталу, р. 2: р. 1
|
158,4
|
78,8
|
95,2
|
-79,6
|
16,4
|
– фінансової
сталості, р. 1 + р. 3 /р. 6
|
0,99
|
0,68
|
0,12
|
-0,31
|
-0,56
|
– фінансування
р. 1: р. 2
|
0,006
|
0,012
|
0,010
|
0,006
|
-0,002
|
– маневреності
власного капіталу, (р. 7 + р. 8) – (р. 4 + р. 5)/р. 1
|
156,5
|
53,4
|
51,5
|
-103,1
|
-1,9
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
|