aij
= Akij/Ski=1Akij , (1.2.)
где Akij
– активы i-го предприятия в j-й
период.
Таблица 1. Активы
предприятий, млн. руб.
|
Наименование предприятий
|
Активы предприятия по годам (Akij)
|
|
ОАО «Дятьково-хлеб»
|
11,62
|
13,59
|
15,55
|
15,39
|
18,13
|
17,16
|
|
ОАО «Бежицкий хлебокомбинат
|
12,55
|
13,90
|
18,18
|
20,65
|
22,25
|
25,26
|
|
ОАО «Брянский хлебокомбинат
«Каравай»
|
15,34
|
17,08
|
17,80
|
17,55
|
19,66
|
17,89
|
|
ГУП Брянский хлебокомбинат №1
|
15,19
|
16,67
|
17,07
|
18,28
|
20,08
|
22,69
|
|
ЗАО «Стародубский хлебокомбинат»
|
7,59
|
8,76
|
8,14
|
12,12
|
19,53
|
21,89
|
|
ОАО «БРЯНСКХЛЕБПРОМ»
|
37,63
|
42,26
|
52,90
|
61,37
|
68,51
|
75,76
|
|
ТнВ «Сыр Стародубский»
|
28,28
|
29,73
|
43,74
|
57,10
|
107,72
|
145,50
|
|
ОАО «Брянский молочный комбинат»
|
71,33
|
82,26
|
103,86
|
167,91
|
150,89
|
151.56
|
Затем формируется
соответствующая таблица весов (табл. 2).
Таблица 2. Весовые
характеристики активов
|
Наименование предприятий
|
Веса активов по годам (aij)
|
|
1
|
2
|
|
ОАО «Дятьково-хлеб»
|
0,0583
|
0,0606
|
0,0561
|
0,0416
|
0,0425
|
0.0359
|
|
ОАО «Бежицкий хлебокомбинат»
|
0,0629
|
0,0620
|
0,0656
|
0,0558
|
0,0521
|
0,0529
|
|
ОАО «Брянский хлебокомбинат
«Каравай»
|
0,0769
|
0,0762
|
0,0642
|
0,0474
|
0,0461
|
0,0375
|
|
ГУП Брянский хлебокомбинат №1
|
0,0761
|
0,0743
|
0,0616
|
0,0493
|
0,0470
|
0,0475
|
|
ЗАО «Стародубский хлебокомбинат»
|
0,0380
|
0,0391
|
0,0293
|
0,0327
|
0,0458
|
0,0458
|
|
ОАО «БРЯНСКХЛЕБПРОМ»
|
0,1886
|
0,1884
|
0,1908
|
0,1657
|
0,1605
|
0,1586
|
|
ТнВ «Сыр Стародубский»
|
0,1417
|
0,1326
|
0,1578
|
0,1542
|
0,2524
|
0,3046
|
|
ОАО «Брянский молочный комбинат»
|
0,3575
|
0,3668
|
0,3746
|
0,4534
|
0,3536
|
0,3173
|
По итогам реализации
подготовительного этапа осуществляется расчет частных бет.
Последовательность
расчета показателя «частная бета» следующая:
1. определение
средних значений индикатора для каждого конкретного предприятия и по рынку в
целом;
2. расчет
вариации средних по рынку значений индикатора;
3. расчет
ковариации средних значений индикатора по предприятию и средних значений
индикатора по рынку в целом;
4. расчет
бета-покказателя.
Проиллюстрируем расчет
частных бет на примере определения беты прибыли.
В указанном примере в
качестве исходных данных выступают: балансовая прибыль предприятия (БП) (табл.
3). Объем собственного капитала (СК), объем активов предприятия (Akij).
Таблица 3. Объем
собственного капитала, млн. руб.
|
Наименование предприятий
|
Объем собственного капитала (СК)
|
|
ОАО «Дятьково-хлеб»
|
8,33
|
9,20
|
10,37
|
10,80
|
11,62
|
12,97
|
|
ОАО «Бежицкий хлебокомбинат»
|
10,36
|
11,17
|
12,73
|
13,45
|
13,77
|
14,09
|
|
ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай»
|
9,87
|
10,82
|
11,88
|
11,69
|
11,29
|
11,15
|
|
ГУП Брянский хлебокомбинат №1
|
13,18
|
13,82
|
15,00
|
16,95
|
16,84
|
18,57
|
|
ЗАО «Стародубский хлебокомбинат»
|
3,85
|
3,85
|
3,11
|
2,31
|
2,44
|
2,48
|
|
ОАО «БРЯНСКХЛЕБПРОМ»
|
27,73
|
32,52
|
41,50
|
49,24
|
56,61
|
64,89
|
|
ТнВ «Сыр Стародубский»
|
13,15
|
17,57
|
26,41
|
43,08
|
60,89
|
56,92
|
|
ОАО «Брянский молочный комбинат»
|
44,86
|
45,32
|
44,32
|
36,46
|
38,15
|
28,17
|
Последовательность
действий при расчете беты прибыли следующая:
А) рассчитывается
отношение балансовой прибыли к объему собственного капитала для каждого
предприятия (Rij) и формируется
соответствующая таблица (табл. 4);
Таблица 4. Отношение
величины прибыли до налогообложения к объему собственного капитала предприятий
|
Наименование предприятий
|
Отношение БП к объему собственного
капитала
|
Rci
|
|
ОАО «Дятьково-хлеб»
|
0,241
|
0,206
|
0,228
|
0,114
|
0,161
|
0,077
|
0,1713
|
|
ОАО «Бежицкий хлебокомбинат»
|
0,658
|
0,528
|
0,410
|
0,369
|
0,131
|
0,213
|
0,3848
|
|
ОАО «Брянский хлебокомбинат
«Каравай»
|
0,312
|
0,338
|
0,239
|
0,074
|
0,059
|
0,054
|
0,1792
|
|
ГУП Брянский хлебокомбинат №1
|
0,474
|
0,481
|
0,370
|
0,326
|
0,306
|
0,280
|
0,3728
|
|
ЗАО «Стародубский хлебокомбинат»
|
0,415
|
0,190
|
0,210
|
0,102
|
0,071
|
0,081
|
0,1780
|
|
ОАО «БРЯНСКХЛЕБПРОМ»
|
0,376
|
0,417
|
0,502
|
0,264
|
0,202
|
0,177
|
0,3231
|
|
ТнВ «Сыр Стародубский»
|
0,498
|
0,650
|
0,837
|
0,428
|
0,324
|
0,361
|
0,5163
|
|
ОАО «Брянский молочный комбинат»
|
0,101
|
0,146
|
0,102
|
-0,070
|
0,089
|
-0,349
|
0,0033
|
Б) определяется Rci – среднее
за все периоды наблюдения значений Rij по
каждому предприятию путем определения средней арифметической (табл. 4) по
формуле:
Rсi = Snj=1Rij/n . (2.2.)
где Rij – отношение балансовой прибыли к объему собственного
капитала i-го предприятия в j-й
периоде;
В) по периодам
определяется Rmj – среднее по рынку значение
Rij по
формуле:
Rmj =Ski=1(Rij* aij).
(3.2.)
Результаты расчетов
представлены в табл. 5.
Таблица 5 Определение
средних по рынку показателей
|
Наименование предприятий
|
Rij* aij
|
|
ОАО «Дятьково-хлеб»
|
0,0141
|
0,0125
|
0,0128
|
0,0047
|
|
|
|
ОАО «Бежицкий хлебокомбинат»
|
0,0414
|
0,0328
|
0,0269
|
0,0206
|
|
|
|
ОАО «Брянский хлебокомбинат
«Каравай»
|
0,0240
|
0,0257
|
0,0154
|
0,0035
|
|
|
|
ГУП Брянский хлебокомбинат №1
|
0,0361
|
0,0358
|
0,0228
|
0,0161
|
|
|
|
ЗАО «Стародубский хлебокомбинат»
|
0,0158
|
0,0074
|
0,0062
|
0,0034
|
|
|
|
ОАО «БРЯНСКХЛЕБПРОМ»
|
0,0709
|
0,0786
|
0,0958
|
0,0438
|
|
|
|
ТнВ «Сыр Стародубский»
|
0,0705
|
0,0861
|
0,1321
|
0,0660
|
|
|
|
ОАО «Брянский молочный комбинат»
|
0,0362
|
0,5432
|
0,0383
|
-0,0316
|
|
|
|
Rmj
|
0,3088
|
0,3324
|
0,3502
|
0,1264
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|
Знание — сила. Библиотека научных работ.
Учет риска при реализации инвестиционного проекта
Наверх