Как видно из табл. 1,
общая стоимость имущества ОАО «Алтай-кокс» на 2005 год уменьшилась по сравнению
с 2004 годом на 14588 тыс. руб. или на 0,69% и составляет 2101055 тыс. руб.,
что говорит о снижении хозяйственной деятельности предприятия в отчетном году.
Имущество представлено в общей части внеоборотными активами. Их сумма в
отчетном году увеличилась на 5,04% или на 67324 тыс. руб., на что в основном
повлияло увеличение в отчетном периоде размера суммы основных средств на 80281
тыс. руб. или на 6,71%, удельный вес которых в активе баланса составляет
60,78%, что выше предыдущего года на 4,21%. Это увеличение является
положительным фактором технической стороны ОАО «Алтай-кокс». Мобильные средства
предприятия в отчетном году уменьшились как по сумме на 81852 тыс. руб., так и
по удельному весу на 3,64%. Это произошло из-за снижения следующих факторов:
краткосрочная дебиторская задолженность снизилась в отчетном году на 68831 тыс.
руб. или на 13,52% и составляет 440098 тыс. руб., удельный вес которой в активе
баланса составляет 20,95%, что ниже предыдущего на 3,11%.
По краткосрочным
финансовым вложениям и денежным средствам в отчетном периоде также наблюдается
снижение на 7806 тыс. руб. и 17817 тыс. руб. соответственно. Уменьшение готовой
продукции в отчетном году на 12319 тыс. руб. тоже повлияло на уменьшение оборотных
средств и говорит о том, что у ОАО «Алтай-кокс» в связи с конкуренцией
произошла потеря рынков сбыта, снизилась покупательская способность потребителей,
возросла себестоимость продукции. По запасам в отчетном периоде прослеживается
увеличение их размера с 184527 тыс. руб. в 2004 году до 212914 тыс. руб. а 2005
году, удельный вес которых в активе баланса составляет 8,72% и 10,13%
соответственно.
Положительной оценке
заслуживает отсутствие в балансе ОАО «Алтай-кокс» долгосрочной дебиторской
задолженности.
Тенденции изменения
имущества следует увязать с основными источниками образования финансовых
ресурсов, т.к. финансовое состояние предприятия во многом зависит от того,
какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
Если в активе баланса
отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования.
Необходимость в
собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий.
Собственный капитал является основой независимости предприятий. Однако нужно
учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет
собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда
производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут
накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет
недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые
ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи
на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные
средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В то же время если
средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то
его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами
краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа,
направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот
на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, от того,
насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом
зависит финансовое положение предприятия.
При оценке пассива
баланса инвесторов интересует какие изменения происходят в структуре капитала.
Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного
капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск.
Таблица 2 - Аналитическая
группировка и анализ статей пассива баланса ОАО «Алтай-кокс» за 2004-2005 годы
Показатели
|
2004 год
|
2005 год
|
Отклонения, (+,-)
|
Темп роста, %
|
тыс.руб.
|
% к итогу
|
тыс.руб.
|
% к итогу
|
тыс.руб.
|
% к итогу
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1. Капитал и резервы
|
1484423
|
70,17
|
1572442
|
74,84
|
88019
|
4,67
|
105,93
|
1.1.Уставный капитал
|
988158
|
46,71
|
988158
|
47,03
|
0
|
0,32
|
100
|
1.2.Добавочный капитал
|
380672
|
17,99
|
380609
|
18,12
|
-63
|
0,12
|
99,983
|
1.3.Резервный капитал
|
5137
|
0,24
|
7377
|
0,35
|
2240
|
0,11
|
143,61
|
1.4.Фонд социальной сферы
|
65673
|
3,10
|
65673
|
3,13
|
0
|
0,02
|
100
|
1.4.Нераспределенная прибыль
прошлых лет
|
44783
|
2,12
|
10738
|
0,51
|
-34045
|
-1,61
|
23,978
|
1.5.Нераспределенная прибыль
отчетного года
|
~
|
~
|
119887
|
5,71
|
~
|
~
|
~
|
2. Долгосрочные обязательства
|
~
|
~
|
~
|
~
|
~
|
~
|
~
|
3. Краткосрочные обязательства
|
631160
|
29,83
|
528613
|
25,16
|
-102547
|
-4,67
|
83,753
|
3.1.Займы и кредиты
|
218660
|
10,34
|
258778
|
12,32
|
40118
|
1,98
|
118,35
|
3.2.Кредиторская задолженность
|
404678
|
19,13
|
262186
|
12,48
|
-142492
|
-6,65
|
64,789
|
Баланс
|
2115583
|
100
|
2101055
|
100
|
-14528
|
~
|
99,313
|
Как видно из табл.2
структура источников хозяйственных средств ОАО «Алтай-кокс» характеризуется преобладающим
удельным весом собственного капитала. Увеличение капитала и резервов в отчетном
году произошло на 88019 тыс. руб. или на 5,93%, удельный вес которых в пассиве
баланса составляет 74,84%, что больше предыдущего года на 4,67%. Этот факт
характеризует ОАО «Алтай-кокс» с положительной стороны с точки зрения
инвестиционной привлекательности предприятия.
Рис. 1 и рис. 2 наглядно
показывают структуру разделов актива и пассива в валюте баланса ОАО
«Алтай-кокс».
Рис. 1 - Структура
разделов актива в валюте баланса ОАО «Алтай-кокс» за 2004-2005 годы
Рис. 2 - Структура
разделов пассива в валюте баланса ОАО «Алтай-кокс» за 2004-2005 годы
Учитывая все выявленные
при анализе баланса ОАО «Алтай-кокс» положительные и отрицательные моменты
финансово-хозяйственной деятельности можно сделать вывод о том, что в целом
предприятие находится в нормальном финансовом состоянии и в 2005 году получило
119887 тыс. руб. прибыли, а это один из самых важных критериев при оценке
инвестиционной привлекательности предприятия.
Инвестиционную
привлекательность предприятия определяют не только на основании произведенного
финансового анализа, но и исходя из сложившейся макроэкономической ситуации и
перспектив развития отрасли.
Т.к. основным видом
деятельности ОАО «Алтай-кокс» является производство и реализация
коксохимической продукции, то инвестиционную привлекательность предприятия
оценим с точки зрения занимаемого места в коксохимической отрасли, занимаемого
положения на рынке и других макроэкономических факторов.
Экономика
коксохимического производства определяется несколькими факторами:
·
высокая доля
стоимости сырья в себестоимости (более 70% в производственной себестоимости);
·
высокая капиталоемкость.
В силу обозначенных выше
факторов и технологических аспектов можно сказать, что экономика
коксохимического производства весьма проста. Примерно 70% заводской
себестоимости кокса составляет основное сырье – угольный концентрат. 7-8% -
ремонт и амортизация основных средств, 9% - заработная плата рабочих и служащих
всех категорий, из которой 2/3 – заработная плата основного производственного
персонала. Общезаводские расходы составляют 13-14%, из них около половины
составляют налоги, относимые на себестоимость.
На рынке кокса
относительно стабильно выдерживается следующая пропорция: Цена тонны кокса =
2,5 ∻ 2,8 * цена тонны угля
Экономическая же
эффективность каждого конкретного предприятия при прочих равных условиях
определяется в основном близостью источников сырья и потребителей продукции,
т.е. экономико-географическим положением.
ОАО «Алтай-кокс»
расположено в центре Кузнецкого угольного бассейна, что обуславливает основное
использование предприятием кузнецких коксующихся углей. Основными поставщиками
угольных концентратов являются: ЦОВ «Сибирь», ЦОВ «Кузбасская», ЦОВ
«Беловская», ЦОВ «Кузнецкая», а также в виду периодического недостатка
высококачественных коксующихся углей дефицит восполняется за счет применения
углей Нерюнгринского бассейна («ГП Якутуголь»).
В России имеется 12
производителей кокса, из которых 4 являются самостоятельными
специализированными коксохимическими производствами, а остальные восемь –
подразделениями металлургических заводов.
Таблица 3 - Мощности
основных коксопроизводящих предприятий за 2005 год
Наименование предприятия
|
Мощность проектная, тыс. тонн/год
|
Доля в общем объеме, %
|
1
|
2
|
3
|
ОАО «Алтай-кокс» (Алтайский КХЗ)
|
3860
|
10,79
|
ОАО «Губахинский КХЗ»
|
650
|
1,82
|
ОАО «Западно-сибирский МК»
|
3770
|
10,54
|
ОАО «Кокс» (Кемеровский КХЗ)
|
1630
|
4,56
|
ОАО «Кузнецкий МК»
|
12,34
|
3,45
|
ОАО «Магнитогорский МК»
|
5377
|
15,03
|
ОАО «Московский КГЗ»
|
546
|
1,53
|
ОАО «Нижнетагильский МК»
|
3752
|
10,49
|
ОАО «Новолипецкий МК»
|
4330
|
12,11
|
ОАО «Носта» (Орско-Халиловский МК)
|
2658
|
7,43
|
ОАО «Мечел» Челябинский МК
|
3200
|
8,95
|
ОАО «Северосталь» (Череповецкий
МК)
|
4761
|
13,31
|
ИТОГО
|
35786
|
100
|
В течение 2005 года
несколько факторов определяли внутри российский рынок кокса:
·
производство
черных металлов выросло примерно на 10% (около 5 млн. тонн), что вызвало
увеличение спроса на кокс примерно на 3 млн. тонн в год.
·
Повышение
эффективности экспорта привело к его росту примерно на 1 млн. тонн в год.
·
Производители
увеличили загрузку производственных мощностей, и выпустят дополнительно 2,5-3
млн. тонн.
Страницы: 1, 2, 3, 4
|