Из приведенных в Таблице
3.4. расчетов следует, что изменения отчислений в фонд накопления увеличились
за счет влияния чистой прибыли на 2 875 тыс. руб. и за счет коэффициента –
на 159 тыс. руб.
Изменения отчислений в
фонд потребления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 798 тыс. руб. и
за счет коэффициента на 635 тыс. руб.
Изменения отчислений в
фонд социальной сферы увеличились за счет влияния чистой прибыли на 919 тыс.
руб. и за счет коэффициента на 794 тыс. руб.
Соотношение использования
прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение
предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает
рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.
Анализ использования
прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и
потребление.
Верхнюю границу
потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных
средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.
Рентабельность собственных
средств можно представить как отношение суммы средств, направленных на
накопление и потребление, к величине собственных средств.
Rcс = (Чистая прибыль / Собственный
капитал) * 100%. (10)
Расчет динамики
рентабельности собственного капитала представлен в Таблице 3.5.
Таблица 3.5. Расчет
динамики рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала 2004 г,%
|
Рентабельность собственного капитала 2005 г.,%
|
Отклонение,%
|
9 450 / 44 690 * 100% = 21,15
|
15 869 /58 000 * 100% = 27,36
|
+ 6,21%
|
Из таблицы 3.5. видно,
что рентабельность собственного капитала увеличилась, по сравнению с прошлым
годом на 6,21%
Рентабельность
собственных средств показывает эффективность использования собственного
капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного
в предприятия, собственниками.
Для достижения высоких
темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных
средств.
Отношение фонда
накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста,
т.е. темпы увеличения активов.
Rcc= Фн / СК, (11)
где Фн – фонд
накопления, СК - собственный капитал
Динамика темпов
увеличения активов представлена в Таблице 3.6.
Таблица 3.6. Расчет
динамики темпов увеличения активов
Темп увеличения активов 2004 г.
|
Темп увеличения активов 2005 г.
|
Отклонение
|
4 233 / 44 690 = 0,10
|
7 241 / 58 000 = 0,13
|
+ 0,03
|
Расчет, произведенный в
Таблице 3.6. показывает, что внутренние темпы роста, то есть, темпы увеличения
активов, возросли по сравнению 2004 г. на 0.03.
Отношение фонда
потребления к размеру собственного капитала составляет уровень потребления.
Rcc= Фп / СК, (12)
Где Фп – фонд
потребления, СК – собственный капитал.
Расчет динамики уровня
потребления представлен в Таблице 3.7.
Таблица 3.7. Расчет
динамики уровня потребления
Уровень потребления 2004 г.
|
Уровень потребления 2005 г.
|
Отклонение
|
1 174 / 44 690 = 0,03
|
2 600 / 58 000 = 0,05
|
+ 0,02
|
Данные таблицы 3.7.
свидетельствуют о росте уровня потребления на 0,02 пункта в 2005 году по
сравнению с 2004 годом.
Вывод: Внутренние темпы роста
увеличиваются, пусть и незначительно, значит политика распределения прибыли
выбрана правильно.
Проведем оценку
финансового положения ООО «АвтоАльянс» за анализируемый период.
Приступим к анализу
ликвидности деятельности предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания
сроков.
В зависимости от степени
ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А-1 - Наиболее ликвидные
активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и
краткосрочные финансовые вложения. А-1 = стр. 250 + стр. 260
А-2 – Быстро реализуемые
активы – дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация А-2 = стр.
240
А–3 – Медленно
реализуемые активы – запасы и затраты (+) расчеты с учредителями (+)
долгосрочные финансовые вложения (-) НДС (-) сч.. 31
А-3 = стр. 210 + стр. 220
+ стр. 230 + стр. 270
А-4 – Трудно реализуемые
активы – статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела,
включенных в предыдущую группу. А-4 = стр. 190
Пассивы баланса
группируются по степени срочности их оплаты:
П-1 - Наиболее срочные
обязательства – кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок П-1 =
стр. 620
П-2 – Краткосрочные
пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства
П-2 = стр. 610 + стр. 670
П-3 - Долгосрочные
пассивы – долгосрочные кредиты и займы П-3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 +
стр. 650 + стр. 660
П-4 – Постоянные пассивы
– 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса (+) стр. 640, 650,
660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.
П-4 = стр. 490 –стр. 390
Баланс считается
абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А-1 > П-1
А-2 > П-2
А-3 > П-3
А-4 < П-4.
Анализ ликвидности
представлен в Таблице 3.8.
Таблица 3.8. Анализ
ликвидности за 2005 год, тыс. руб.
АКТИВ
|
На начало года
|
На конец года
|
откло-
нения
|
ПАССИВ
|
На начало года
|
На конец года
|
откло-
нения
|
1. Наиболее ликвидные активы
|
46 920
|
52 850
|
+ 5 930
|
1. Наиболее срочные обязательства
|
44 750
|
50 860
|
+ 6 110
|
2. Быстро реализуемые активы
|
10 540
|
12 450
|
+ 1 910
|
2. Краткосрочные пассивы
|
0
|
0
|
0
|
3. Медленно реализуемые активы
|
83 300
|
97 880
|
+ 14 580
|
3. Долгосрочные пассивы
|
28 000
|
35 000
|
+ 7 000
|
4. Трудно реализуемые активы
|
16 680
|
25 680
|
+ 9 000
|
4. Постоянные пассивы
|
84 690
|
103 000
|
+ 18 310
|
БАЛАНС
|
157 440
|
188 860
|
+ 31 420
|
БАЛАНС
|
157 440
|
188 860
|
+ 31 420
|
В нашем случае,
анализируя показатели 2005 года (см. Таблица 3.8.), получаем следующие
соотношения:
А-1 > П-1 так как 52
850 тыс. руб. > 50 860 тыс. руб.
А-2 > П-2 так как 12
450 тыс. руб. > 0
А-3 > П-3 так как 97 880
тыс. руб. > 35 000 тыс. руб.
А-4 < П-4 так как 25
680 тыс. руб. < 103 000 тыс. руб.
Это свидетельствует об
абсолютной ликвидности баланса ООО «АвтоАльянс» 2005 года.
Данные таблицы 3.8.
позволяют сделать следующие выводы:
Наибольший удельный вес
приходится на медленно реализуемые активы, а наименьший – на быстро
реализуемые. По пассиву наибольший удельный вес приходится на постоянные
пассивы.
Проведем анализ
платежеспособности предприятия, рассчитав следующие показатели:
1.
Общий
показатель ликвидности. Нормативное значение Lо > или = 1.
Lо2005 = (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3)
/ (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3) = (52 850 + 0,5 * 12 450 + 0,3 * 97 880) / (50 860 +
0,5 * 0 + 0,3 * 35 000) = 88 439 / 61 360 = 1,44
Lо2004 = (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3)
/ (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3) = (46 920 + 0,5 * 10 540 + 0,3 * 83 300) / (44 750 +
0,5 * 0 + 0,3 * 28 000) = 77 180 / 53 150 = 1,45
Как показывают расчеты,
общий показатель ликвидности соответствует нормативному значению. Что еще раз
подтверждает тезис о достаточной ликвидности баланса предприятия. Следует
отметить и настораживающий момент – наметилась тенденция к снижению общего
показателя ликвидности, так по сравнению с 2004 годом в 2005 году он снизился
на 0,01 пункта.
2.
Коэффициент
абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных
обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.
Нормативное значение
коэффициента принято считать в пределах 0,2 -0,3.
Кла2004 = А1 /
(П1+П2) = 46 920 / (44 750 + 0) = 46 920 / 44 750 = 1,05
Кла2005 = А1 /
(П1+П2) = 52 850 / (50 860 + 0) = 52 850 / 50 860 = 1,04
Как видим, коэффициент
абсолютной ликвидности в 2005 году соответствует нормативному значению. Но
опять присутствует отрицательная динамика роста по сравнению с предыдущим
годом.
3.
Промежуточный
коэффициент критической ликвидности – показывает - сможет ли предприятие в
установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым
обязательствам.
Кпл = (А1 +
А2) / (П1 + П2)
Кпл2004 = (46
920 + 10 540) / (44 750 + 0) = 1,2840
Кпл2005 = (52
850 + 12 450) / (50 860 + 0) = 1,2839
Достаточный критерий
показатели по нормативам находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше. В нашем
случае этот показатель выше. Отрицательный момент – снижение, хоть и
незначительное, промежуточного коэффициента ликвидности по сравнению с
предыдущим годом.
4.
Коэффициент
текущей ликвидности – это практически расчет всей суммы оборотных активов на
рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве
официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его
преимущество перед другими показателям платежеспособности в том, что он
является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов
Клт = (А1 + А2
+ А3) / (П1 + П2)
Клт2004 = (А1
+ А2 + А3) / (П1 + П2) = (46 920 + 10 540 + 83 300) / (44 750 + 0) =
140 760 / 44 750 = 3,15
Клт2005 = (А1
+ А2 + А3) / (П1 + П2) = (52 850 + 12 450 + 97 880) / (50 860 + 0) =
163 180 / 50 860 = 3,21
Необходимое значение – 1,
но оптимальное нормативное значение – не менее 2-х. Коэффициент текущей
ликвидности ООО «Мегастрой» соответствует нормативному значению для
рассматриваемой отрасли. Положительный момент содержится в повышении
коэффициента текущей ликвидности в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 0,06
пунктов.
Основанием для признания
структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным
является выполнение одного из следующих условий:
-
Коэффициент
текущей ликвидности имеет значение менее 2-х.
-
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода – менее 0,1.
В нашем случае, не
наблюдается такой ситуации, а, значит, рассматриваемое предприятие можно
признать платежеспособным и ликвидным, что свидетельствует об эффективности его
функционирования.
Повышение эффективности
управления собственным капиталом стимулируется с одной стороны стремлением к
улучшению финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния
ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего
экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего
систему хозяйственных взаимосвязей с нею.
Если прямо отвечать на
вопрос «Какова роль собственного капитала в формировании капитала предприятия?»
– можно прийти к выводу, что: собственные финансовые ресурсы для каждого
предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно
необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее
существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно
деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.
Имеющиеся в наличии
собственные средства позволяют предприятию использовать их как по своему
усмотрению, так и в отдельных случаях по законодательно установленным
направлениям. Все зависит от источника такого финансирования за счет элементов
собственного капитала.
Критический обзор
литературы позволил выполнить анализ структуры собственного капитала,
произвести расчет цены и стоимости собственного капитала изучаемого
предприятия, проследить динамику состава и структуры собственного капитала,
также он позволил выявить влияние изменения различных факторов на изменение
прибыли и рентабельности предприятия, оценить эффективность деятельности
предприятия.
В качестве объекта
исследования было выбрано предприятие, осуществляющее оптовую и розничную
реализацию автошин,
дисков, комплектующих для автомобилей и сопутствующих им товаров.
Анализ основных
экономических показателей предприятия свидетельствует о положительной тенденции
изменения основных показателей деятельности предприятия в динамике с 2003 по
2005 год. выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг в 2004 году по
сравнению с 2003 годом увеличилась на 110 368 тыс. руб. или на 198,66%. В 2005
году рост выручки от реализации составил по сравнению с 2004 годом 241 187 тыс.
руб. или 145,36%.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|