К
инвестиционному кредиту на практике относят долгосрочные ссуды на
производственные нужды, в том числе на капитальное строительство,
инвестиционные кредиты государственных институтов и ипотечный кредит.
Экономическая
природа кредита связана с экономическим риском. Поэтому он как источник
инвестиционных ресурсов имеет количественные и качественные границы. Первая
определяется потребностью в средствах у хозяйствующего субъекта. Данная
потребность задает предельный объем кредитных вложений, который равен
недостатку собственных средств в пределах свободного остатка инвестиционных
ресурсов. Вторую составляет экономически обоснованная потребность в банковском
инвестиционном кредите, т.е. с учетом возвратности и платности, как
инвестиционном ресурсе.
Инвестиционные
кредиты классифицируют по разнообразным признакам:
Ø По
форме предоставления – на товарный и денежный.
Ø Типу
кредитора – иностранный, государственный, банковский, межхозяйственный
(коммерческий или лизинг).
Ø По
сроку – среднесрочный и долгосрочный (свыше 5 лет).
В условиях развитой рыночной
экономики основным видом инвестиционного кредита является банковский кредит.
К
заемным источникам относят так же устойчивую кредиторскую задолженность
(например, по зарплате), но в инвестиционной деятельности она может быть
использована для финансирования в очень редких случаях.
Заемным
источникам финансирования инвестиций присущ общий ряд положительных и
отрицательных черт. К положительным относятся:
Ø высокий
объем возможного привлечения средств,
Ø наличие
эффекта рычага.
К
отрицательным особенностям относят:
Ø сложность
привлечения и оформления,
Ø повышение
риска банкротства в связи с несвоевременным возвратом средств,
Ø потеря
части прибыли от инвестиционной деятельности.
Кредитные
источники имеют еще две отличительные черты:
Ø значительный
внешний контроль над эффективностью их использования,
Ø необходимость
предоставления гарантии или залога.
5.
Иностранные источники инвестиций
Иностранные
инвестиции регулируются ФЗ от 9.07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в
Российской Федерации». В соответствии с законом, иностранная инвестиция - вложение
иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории
Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному
инвестору.
Финансовый
кризис 1998 г. привел к резкому увеличению в 1999 г. оттока средств иностранных
инвесторов в сравнении с их притоком. В 1999 г. накопленный объем иностранных
инвестиций уменьшился на более, чем 6 млрд. руб. (17 %). В 2000 г. ситуацию
удалось стабилизировать, и к 2007 году объем инвестиций, поступивших от
иностранных инвесторов увеличился более чем в 11 раз (табл.1).
|
2000
|
2005
|
2006
|
2007
|
Млн.
долл. США
|
В
процен- тах к итогу
|
Млн.
долл. США
|
В
процен- тах к итогу
|
Млн.
долл. США
|
В
процен- тах к итогу
|
Млн.
долл. США
|
В
процен- тах к итогу
|
Всего
инвестиций
|
10958
|
100
|
53651
|
100
|
55109
|
100
|
120941
|
100
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прямые
инвестиции
|
4429
|
40,4
|
13072
|
24,4
|
13678
|
24,8
|
27797
|
23,0
|
из
них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
взносы
в капитал
|
1060
|
9,7
|
10360
|
19,3
|
8769
|
15,9
|
14794
|
12,2
|
кредиты,
полученные от зарубежных совладельцев организаций
|
2738
|
25,0
|
2165
|
4,0
|
3987
|
7,1
|
11664
|
9,7
|
прочие
прямые инвестиции
|
631
|
5,7
|
547
|
1,1
|
922
|
1,8
|
1339
|
1,1
|
портфельные
инвестиции
|
145
|
1,3
|
453
|
0,8
|
3182
|
5,8
|
4194
|
3,5
|
из
них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
акции
и паи
|
72
|
0,7
|
328
|
0,6
|
2888
|
5,2
|
4057
|
3,4
|
долговые
ценные бумаги
|
72
|
0,6
|
125
|
0,2
|
294
|
0,6
|
128
|
0,1
|
в
том числе векселя
|
1
|
0,0
|
121
|
0,2
|
93
|
0,2
|
125
|
0,1
|
прочие
инвестиции
|
6384
|
58,3
|
40126
|
74,8
|
38249
|
69,4
|
88950
|
73,5
|
из
них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
торговые
кредиты
|
1544
|
14,1
|
6025
|
11,2
|
9258
|
16,8
|
14012
|
11,6
|
прочие
кредиты
|
4735
|
43,2
|
33745
|
62,9
|
28458
|
51,6
|
73765
|
61,0
|
в
том числе на срок:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
до
180 дней
|
2042
|
18,6
|
2656
|
4,9
|
3057
|
5,5
|
3429
|
2,8
|
свыше
180 дней
|
2693
|
24,6
|
31089
|
58,0
|
25401
|
46,1
|
70336
|
58,2
|
прочее
|
105
|
1,0
|
356
|
0,7
|
533
|
1,0
|
1173
|
0,9
|
Таблица
1. объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам
По состоянию на конец июня 2009г. накопленный
иностранный капитал в экономике России составил 242,5 млрд.долларов США, что на
0,1% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.
Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие
инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 56,0% (на конец июня 2008г. -
48,7%), доля прямых инвестиций составила 39,2% (48,4%), портфельных - 4,8%
(2,9%).
Основные страны-инвесторы в I полугодии 2009г. -
Люксембург, Китай, Нидерланды, Кипр, Германия, Соединенное Королевство
(Великобритания), Франция, США. На долю этих стран приходилось 77,0% общего
объема накопленных иностранных инвестиций, 75,5% общего объема накопленных
прямых иностранных инвестиций.
В I полугодии 2009г. в экономику России, что на
30,9% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,0
млрд.долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале -20,2 млрд.долларов США (на
31,2% меньше).
Объем инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за
рубежа, составил в I полугодии 2009г. 31,8 млрд.долларов США, или на 7,1%
меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов
США (на 15,3% меньше), во II квартале -19,7 млрд.долларов США (на 1,2% меньше).
|
I
полугодие 2009г.
|
Справочно
I полугодие 2008г. в % к
|
|
млн.
долларов США
|
в
% к
|
|
I
полугодию 2008г.
|
итогу
|
|
I
полугодию 2007г.
|
итогу
|
|
Инвестиции
|
32163
|
69,1
|
100
|
77,1
|
100
|
|
из
них:
|
|
|
|
|
|
|
прямые
инвестиции
|
6090
|
55,0
|
18,9
|
70,0
|
23,8
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
взносы
в капитал
|
3033
|
43,1
|
9,4
|
104,7
|
15,1
|
|
из
них реинвестирование
|
460
|
135,4
|
1,4
|
в
6,7р.
|
0,7
|
|
лизинг
|
50
|
76,7
|
0,2
|
140,2
|
0,1
|
|
кредиты,
полученные от зарубежных совладельцев организаций
|
2453
|
69,5
|
7,6
|
41,1
|
7,6
|
|
прочие
прямые инвестиции
|
554
|
122,8
|
1,7
|
94,4
|
1,0
|
|
портфельные
инвестиции
|
862
|
74,9
|
2,7
|
104,4
|
2,5
|
|
из
них акции и паи
|
293
|
30,9
|
0,9
|
87,2
|
2,0
|
|
прочие
инвестиции
|
25211
|
73,5
|
78,4
|
79,0
|
73,7
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
торговые
кредиты
|
5096
|
68,2
|
15,8
|
155,3
|
16,0
|
|
прочие
кредиты
|
19894
|
77,1
|
61,9
|
67,4
|
55,5
|
|
из
них:
|
|
|
|
|
|
|
на
срок до 180 дней
|
861
|
30,6
|
2,7
|
36,4
|
6,1
|
|
на
срок свыше 180 дней
|
19033
|
82,7
|
59,2
|
75,3
|
49,4
|
|
прочее
|
221
|
21,9
|
0,7
|
в
4,0р.
|
2,2
|
|
Табл.2.
Поступление иностранных инвестиций по типам
|
I
полугодие 2009г.
|
Накоплено
на конец июня 2009г.
|
|
поступило
|
погашено
(выбыло)
|
переоценка
и прочие изменения активов и обязательств
|
|
всего
|
в
% к итогу
|
|
Всего
|
32163
|
31825
|
1229
|
242462
|
100
|
|
в
том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
|
218
|
100
|
1
|
1763
|
0,7
|
|
рыболовство,
рыбоводство
|
31
|
14
|
1
|
156
|
0,1
|
|
добыча
полезных ископаемых
|
3704
|
8553
|
6
|
43085
|
17,8
|
|
обрабатывающие
производства
|
9241
|
9606
|
1121
|
74140
|
30,6
|
|
производство
и распределение электроэнергии, газа и воды
|
285
|
206
|
-0,4
|
4052
|
1,6
|
|
строительство
|
345
|
324
|
35
|
4008
|
1,7
|
|
оптовая
и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых
изделий и предметов личного пользования
|
7995
|
7506
|
18
|
51430
|
21,2
|
|
гостиницы
и рестораны
|
91
|
17
|
7
|
562
|
0,2
|
|
транспорт
и связь
|
6511
|
1590
|
66
|
22886
|
9,4
|
|
финансовая
деятельность
|
1025
|
2225
|
-58
|
11599
|
4,8
|
|
операции
с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг
|
2670
|
1551
|
31
|
27295
|
11,3
|
|
государственное
управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное
обеспечение
|
-
|
26
|
0,1
|
20
|
0,0
|
|
образование
|
0,1
|
0,0
|
-
|
29
|
0,0
|
|
здравоохранение
и предоставление социальных услуг
|
4
|
1
|
1
|
124
|
0,1
|
|
предоставление
прочих коммунальных, социальных и персональных услуг
|
43
|
106
|
0,4
|
1313
|
0,5
|
|
Табл.3.
Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности
Стратегическими ориентирами привлечения иностранного капитала
должны и частично являются:
·
освоение невостребованного научно-технического
отечественного потенциала, развитие наукоемких
производств;
·
наращивание экспортного потенциала и продвижение
продукции российской промышленности и технологий на
внешние рынки;
·
обеспечение импортозамещення
по видам продукции, представляющим для страны наибольшую ценность с точки
зрения экономической безопасности и сокращения затрат при импорте:
·
насыщение внутреннего рынка отечественной продукцией
потребительского назначения:
·
содействие притоку капитала в трудоизбыточные
регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;
·
создание новых рабочих мест и освоение передовых форм
организации производства;
·
содействие развитию производственной инфраструктуры.
Заключение
В
заключение необходимо отметить, что инвестиции являются важнейшим фактором,
влияющим на рост ценности фирмы, а, следовательно, и на ее развитие в целом.
Именно инвестиции позволяют увеличить активы фирмы и ее нематериальные активы.
Таким образом, представляется правомерным утверждать, что инвестиционная
деятельность предприятия - его целенаправленная и созидательная функция.
Для
развитых стран мира и стран, развивающихся или переживающих кризис,
инвестиционная политика, стимулирующая принятие инвестиционных решений и
исполнение инвестиционных проектов, обеспечивающих поддержание
технико-технологического состояния народного хозяйства на мировом уровне или
достижение его, экономические усилия в этом направлении, является одним из
важнейших средств успешного осуществления независимой внутренней и внешней
политики. В этом состоит общеэкономическое значение инвестиций и принятия
инвестиционных решений.
Список литературы
1.
Федеральный
Закон Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ) от 31.07.1998 № 145-ФЗ.
2.
Федеральный
Закон «Об инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений» от 15.07.1998 № 39-ФЗ (с изменениями и дополнениями).
3.
Федеральный
Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.99 № 160-ФЗ (с изменениями и
дополнениями).
4.
Федеральный
закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от
03.06.2009, с изм. от 18.07.2009).
5.
Инвестиции.
Учебник под ред. Ковалева В.В. и др. М-2006 г.
6.
Инвестиции.
Учебное пособие для самостоятельной (внеаудиторной) работы студентов
специальности «Финансы и кредит»дневной и заочной форм обучения. Семенюта О.Г. и
др. – Ростов-на-Дону, Ростовский государственный экономический университет
«РИНХ», кафедра «Банковское дело», 2007.
7.
Официальный
сайт Федеральной Службы Государственной Статистики http://www.gks.ru.
Страницы: 1, 2
|