Отчет о движении денежных средств позволяет финансовому аналитику получить информацию о:

ü     способности организации  получить прирост денежных средств в ходе своей деятельности;

ü     способности организации сейчас и в перспективе отвечать по своим финансовым обязательствам, платить дивиденды и оставаться кредитоспособной;

ü     возможных расхождениях между величиной годовой чистой прибыли/убытка и реальным чистым денежным потоком по основной (текущей) хозяйственной деятельности и причинах этого несоответствия;

ü     влиянии на финансовое состояние организации ее инвестиционных и финансовых операций, связанных и не связанных с движением денежных средств;

ü     воздействии на будущее финансовое состояние организации принятых в прошлые периоды решений в области инвестиций и финансирования;

ü     величине предполагаемой потребности во внешнем финансировании.

Анализ отчета о движении денежных средств включает три этапа:

1. подготовка отчета к экономическому чтению;

2. экономическое чтение отчета во взаимосвязи с другими формами отчетности;

и последний, 3-ий этап – это анализ информации.

Рассмотрим подробнее 3-ий этап. Его целью является всесторонняя оценка ликвидности и финансового равновесия организации, выявление резервов повышения эффективности использования ее финансовых ресурсов. Классификация финансовых показателей на этом этапе производится исходя из задачи удовлетворения запросов каждой группы пользователей подобной информации (инвесторов, кредиторов, государства и т. п.):

ü     показатели для оценки «качества» чистого денежного потока от текущей деятельности позволяют оценить возможность ошибочных выводов при использовании величины этого потока в системе финансовых показателей;

ü     показатели ликвидности характеризуют уровень платежеспособности организации;

ü     инвестиционные показатели характеризуют способность организации покрыть свои инвестиционные вложения без привлечения источников внешнего финансирования, т. е. степень внутреннего самофинансирования;

ü     показатели финансовой политики  - за счет противопоставления отраженных в отчете о движении денежных средств источников финансирования можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации. Анализируя объем и временной аспект используемых источников финансирования, субъект анализа делает вывод о положении данной организации на рынке капитала.

ü     показатели рентабельности отражают эффективность использования капитала организации;

ü     оценка «качества» выручки от продаж позволяет выявить степень расхождения величины «денежной» выручки (по оплате) и полученной по данным бухгалтерского учета.

Для примера рассмотрим более подробно показатели финансовой политики предприятия:

1.1  Если в ходе анализа сопоставить отраженные в отчете о движении денежных средств внутренние и внешние источники финансирования, то можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации:

Соотношение величины            Чистый денежный поток (или все внутр. фин. источники)

 внутреннего и внешнего =   __________________________________________________

 финансирования                               Общая величина внешнего финансирования

Под общей величиной внешнего финансирования понимается суммарный приток денежных средств в результате роста заемного капитала и собственного капитала, например путем дополнительной эмиссии акций.

Проанализировав объем и временной аспект используемых источников финансирования, можно сделать вывод о положении данной организации на рынке капитала. Очевидно, что для повышения финансовой устойчивости организации размер внутреннего финансирования должен превышать общую сумму внешних финансовых источников.

Помимо всех источников финансовых средств можно также проанализировать отдельно структуру внешнего финансирования. Для этого рассчитывают один из следующих показателей:

1.2 Доля собственного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования =

Приток денежных средств за счет роста собственного капитала

Общая величина внешнего финансирования

1.3 Доля заемного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования =

Приток денежных средств за счет роста заемного капитала

Общая величина внешнего финансирования

1.4 Соотношение собственных и заемных источников внешнего финансирования =

Приток денежных средств за счет роста собственного капитала

Приток денежных средств за сет роста заемного капитала

Наибольший же интерес для финансового аналитика, изучающего денежные потоки, представляет информация о возможности организации за счет чистого денежного потока по текущим операциям обеспечить будущие выплаты по основной деятельности (прежде всего для пополнения оборотных средств), инвестиции в долгосрочные активы, выплату дивидендов собственникам.

Именно поэтому чистый денежный поток от текущей деятельности является одним из важнейших   внутренних источников финансирования организации и составляющей всех «денежных» показателей. 

Положительный чистый поток денежных средств в результате текущей деятельности, характеризуя степень самофинансирования организации, является предпосылкой гарантии стабильности ее существования в долгосрочной перспективе.

В результате текущей деятельности может быть получен и отрицательный чистый поток денежных средств. Он покрывается за счет сокращения инвестиционных вложений и/или источников внешнего финансирования.

Отдельное рассмотрение денежных потоков в инвестиционной деятельности дает представление об инвестиционной политике, в том числе и о размере тех инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие поступления денежных средств и их выплаты. Кроме того, можно выявить приток денежных активов за счет сокращения инвестиций (дезинвестиций) путем высвобождения финансовых средств, омертвленных в отдельных видах имущества.

Изучение финансовой области позволяет не только проанализировать финансовую политику и возможности организации, но и ее состоятельность в выплате дивидендов. Финансовому менеджеру следует иметь в виду, что финансирование представляет собой сначала приток денежных средств, но в будущем (как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе) – денежный отток.

Заключение

Как уже выше было сказано, отчет о движении денежных средств в настоящее время стал одним из основных документов бухгалтерской (финансовой) отчетности. Это связано с тем, что все показатели отчета о движении денежных средств (форма №4 бухгалтерской отчетности) демонстрируются на основе реальных денежных потоков, что позволяет пользователям получить достоверную информацию об интересующем их факте хозяйственной деятельности организации.

А именно, анализ движения денежных позволяет оценить: в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования; достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности; в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам; достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств. Эти и другие вопросы помогает решить  анализ отчета о движении  денежных средств.

Таким образом, отчет о движении денежных средств представляет собой большую значимость, как для внешних, так и для внутренних пользователей бухгалтерской отчетности.

Список литературы

1.     Донцова Л. В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М: Изд-во «Дело и Сервис», 2001.

2.     Новодворский В. Д., Пономарева Л. В. М: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2004 г.

3.     Под ред. Ефимовой О. В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М: Омега – Л, 2004.

4.     Соколов Я. В., Пятов М. Л. Бухгалтерский учет для руководителя: с учетом нового плана счетов 2001г.-  М: ПБОЮЛ Гриженко Е. М., 2001 г.

Приложение 1

  Отчет о движении денежных средств

за ______________20___ г.