• Главная
• Биология и химия
• Иностранные языки и языкознание
• История и исторические личности
• Коммуникации связь цифровые приборы и радиоэлектроника
• Краеведение и этнография
• Кулинария и продукты питания
• Маркетинг реклама и торговля
• Мировая экономика МЭО
• Не Российское законодательство
• Немецкий
• Неопределено
• Нотариат
• Общениеэтика семья брак
• Основы права
• Охрана окружающей среды экология
• Философия
• Финансовое право
• Финансовый менеджмент финансовая математика
• Финансы деньги кредит
• Французский
• Хозяйственное право
• Цифровые устройства
• Этика эстетика
• Блог
• Карта сайта

Финансовый анализ ОАО "Измайловская мануфактура"
Произведем расчет чистых активов анализируемого предприятия (табл. 3.3). Таблица 3.3. Расчет чистых активов ОАО "Измайловская мануфактура"                         (в балансовой оценке) за 1997, 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.)
Наименование показателей	На конец 1997 г.	На конец 1998 г.	На конец 1999 г.
I. Активы
1. Внеоборотные активы	27 740	23 164	21 578
2. Оборотные активы	2 806	7 631	12 684
в том числе:
3. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	—	—	—
4. ИТОГО активы    (стр.1+стр.2-стр.3)	30 546	30 795	34 262
II. Пассивы
5. Целевые финансирование и поступление	—	—	—
6. Долгосрочные пассивы	—	—	—
7. Краткосрочные пассивы	2 752	5 157	6 578
в том числе:
8. Доходы будущих периодов	—	—	—
9. Фонды потребления	—	—	—
10. ИТОГО: пассивы, исключаемые из стоимости активов (стр.5+стр.6+стр.7-стр.8-стр.9)	2 752	5 157	6 578
11. Стоимость чистых активов: стр.4(итого активов)-стр.10(итого пассивов)	27 794	25 638	27 684

Как видно из таблицы 3.3, в течение всего анализируемого периода у предприятия было достаточно чистых активов: в 1997 г. — 27794 тыс. руб., в 1998 г. — 25638 тыс. руб., в 1999 г. — 27684 тыс. руб. Несмотря на увеличение активов, участвующих в расчете, с каждым годом наблюдается снижение чистых активов ОАО, что связано с более быстрым ростом пассивов по отношению к активам.

АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА[8]

4.1. Показатели оборачиваемости оборотного капитала

Термин "оборотный капитал" (его синоним в отечественном учете — оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал подразделяется по следующим признакам:

q       по функциональной роли в процессе производства: оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения — это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения;

q       по практике контроля, планирования и управления: нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию, товары для перепродажи;

q       по источникам формирования оборотного капитала: собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом раздела баланса "Капитал и резервы", раздела "Внеоборотные активы" и раздела "Убытки". Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование;

q       по ликвидности (скорости превращения в денежные средства): абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

q       по степени риска вложения капитала:

v     оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

v     оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

v     оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

v     оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом;

q       по материально-вещественному содержанию: предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, и следовательно, ведет к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счете повышению рентабельности и улучшению финансового состояния предприятия.

Замедление времени оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Скорость оборота средств — это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы — ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Скорость оборачиваемости оборотного капитала оценивается по таким показателям, как:

1. Коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота:

                                    Коб=Vр/СО                                            (4.1)

где Vр — выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

       СО — средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).

Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов (раз), совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит эффективность использования оборотных средств улучшается.

2. Длительность одного оборота:      Д=СОхТ/Vр,            (4.2)

где Д — длительность одного оборота оборотного капитала (в днях);

       Т — отчетный период (в днях).

Сокращение времени оборота, как уже отмечалось, ведет к высвобождению средств из оборота, а его увеличение — к дополнительной потребности в оборотных средствах.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств:

                                        Ка=СО/Vр                                        (4.3)

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

В таблице 4.1 приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 4.1. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО

                       "Измайловская мануфактура".

Показатели

1998 год

1999 год

Отклонения

1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг, тыс. руб.

21 015

54 008

+ 32 993

2. Средние остатки всех оборотных средств, тыс. руб.

5 218,5

10 157,5

+ 4 939

3. Коэффициент оборачиваемости, число оборотов

4,027

5,317

+ 1,290

4. Длительность одного оборота (дней)

90,638

68,647

- 21,991

5. Коэффициент закрепления оборотных средств

0,248

0,188

- 0,060