Коэффициент ликвидности. Нормальное
ограничение составляет 0,8. По данному показателю предприятие соответствует
нормальному ограничению, хотя его значение уменьшилось с 1,33 до 0,95.
Сокращение обусловлено влиянием разнонаправленных факторов: на 69% - ростом
краткосрочных обязательств и на 31% - ростом быстро реализуемых активов.
Коэффициент покрытия. Нормальное
ограничение составляет 2. В течение периода коэффициент покрытия снизился с
1,67 до 1,15. Ухудшение на 72% обусловлено ростом краткосрочных обязательств и
на 28% - ростом оборотных активов.
Анализ кредитоспособности коэффициентным способом дает противоречивую
оценку по разным коэффициентам. Однако, все три анализируемых коэффициента
демонстрируют тенденцию к ухудшению кредитоспособности. Об этом же
свидетельствовал и табличный способ анализа.
Оценка вероятности банкротства строится на анализе коэффициента
прогноза банкротства, скорректированного коэффициента прогноза банкротства и
соотношения кредиторско-дебиторской задолженности.
Коэффициент прогноза банкротства. Для
нормального состояния предприятия должен быть положительным. На начало периода
составлял –0,03 на конец -0,12 . Ухудшение на 94 % обусловлено ростом дефицита
ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. Даже в случае
удачной реализации ликвидных активов предприятие не сможет рассчитаться по
краткосрочным обязательствам.
Скорректированный коэффициент прогноза банкротства. Для нормального состояния предприятия должен быть положительным.
Поскольку большую часть запасов с НДС составляют продаваемые запасы, этот
коэффициент меняется точно так же и по тем же причинам, что просто коэффициент
банкротства.
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Не должен превышать 1 в нормальной ситуации. Для анализируемого
предприятия значение этого коэффициента составляли на начало периода – 1,11 на
конец 2,0. Ухудшение на 91 % обусловлено ростом кредиторской задолженности.
При проведении оценки имущества коэффициентным способом оцениваются
коэффициенты финансового состояния предприятия и коэффициенты финансовых
результатов деятельности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности.
Нормальное ограничение составляет 0,2. Значение данного коэффициента за период,
практически не изменилось. Значение снизилось с 0,54 до 0,53. Это обусловлено
разнонаправленным влиянием роста наиболее ликвидных активов и ростом
краткосрочных обязательств. Эти факторы оказывали, практически, одинаковое
влияние. В структуре активов предприятия наблюдается избыток высоколиквидных
активов.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения. Нормальное ограничение составляет 0,5. За период этот коэффициент
снизился с 0,02 до 0,01. Предприятие наращивает свое производственное имущество
медленнее, чем активы в целом.
Коэффициент рентабельности активов предприятия. Возрос с 0,05 до 0,06. Это свидетельствует о росте эффективности
использования активов.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов. Возрос с 0,08 до 0,12. Этот факт свидетельствует о росте
эффективности использования внеоборотных активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. В течение периода снизился с 1,80 до 1,73. Что свидетельствует о
снижении эффективности использования мобильных средств за счет невозможности
использования значительного количества «наличных» денег на конец периода с той
же эффективностью, что и обычных материальных запасов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Возрос с 3,81 до 4,69 что соответствует сроку оборачиваемости
дебиторской задолженности 47 и 38 дней. Этот факт указывает на существенное
улучшение работы с дебиторами – задолженность взыскивается быстрее.
Фондоотдача внеоборотных активов.
Показатель несколько вырос с 1,40 до 1,73.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции. Ввиду крайне малой величины данного раздела актива его изменение не
может использоваться в качестве оценки эффективности использования активов.
В целом произошли положительные изменения в использовании активов
предприятия. Эффективность их использования возросла.
При проведении оценки капитала коэффициентным способом оцениваются коэффициенты
Коэффициент автономии. Нормативное
значение 0,5. На начало периода предприятие удовлетворяло нормальному
ограничению – значение 0,56. К концу периода значение снизилось до 0,49. На 75%
данное ухудшение обусловлено ростом валюты баланса.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Нормальное ограничение 1. На начало периода предприятие соответствует
нормальному ограничению. Значение составляет 0,79. На конец периода предприятие
превысило по этому показателю нормальное ограничение, и показатель составил
1,05. Рост произошел за счет роста объема заемных средств (85% влияния).
Коэффициент маневренности. Нормальное
ограничение – больше нуля. В течение периода соответствовал нормальному
ограничению, но снижался с 0,32 до 0,13. 88% влияния объясняется снижением
перманентного оборотного капитала.
Коэффициент рентабельности капитала. За
анализируемый период возрос 0,05 до 0,06. Это свидетельствует о более
эффективном использовании капитала предприятия.
Коэффициент рентабельности собственного капитала. За анализируемый период возрос 0,08 до 0,12. Это свидетельствует о
более эффективном использовании собственного капитала предприятия. В основном,
это связано с ростом прибыли предприятия.
Коэффициент рентабельности перманентного капитала. За анализируемый период возрос 0,06 до 0,10. Это свидетельствует о
более эффективном использовании перманентного капитала предприятия. На 90%
обусловлено ростом прибыли предприятия.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала.
Возрос с 0,79 до 0,86.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. За анализируемый период уменьшился с 3,43 до 2,35. Это соответствует
сроку ее оборота 52 и 76 дней соответственно. На 73% это объясняется ростом
кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Возрос с 1,41 до 1,77. Срок его оборота, соответственно, сократился
со 127 дней до 102 дней. На 82% это объясняется ростом выручки.
В целом, можно отметить, что на начало периода структура капитала была
удовлетворительной, на конец периода структура капитала ухудшилась и перестала
соответствовать нормальным ограничениям по ряду показателей. За счет роста
прибыли и выручки эффективность использования капитала в течении периода росла.
Коэффициенты для оценки финансовых результатов
уже были проанализированы выше. Далее приведены краткие результаты:
|