|
|
Фьючерсный рынок МТБ | |||||||||||||||
Покупка фьючерсного контракта на декабрь по курсу 1:350 |
Продажа фьючерсного контракта на декабрь по курсу 1:380 |
Заключая контракт на импорт товара, вы прогнозируете приемлемый для себя курс доллара (350), при котором вам будет гарантирована определенная прибыль. Следующим шагом вы покупаете по этому курсу на фьючерсном рынке МТБ долларовый фьючерсный контракт с исполнением в месяце окончания вашей импортной операции - например, в декабре. Следует учитывать, что объем покупаемых фьючерсных контрактов должен соизмеряться с объемом планируемого дохода в долларах. После этого вы проводите импортную операцию. С наступлением месяца конвертации рублевой выручки вы продаете на МТБ такое же число аналогичных декабрьских контрактов по текущей цене фьючерсного рынка (380 руб./долл.) Этим вы ликвидируете свои прежние обязательства покупателя и получаете прибыль 30 руб. на каждом долларе.
Эта прибыль полностью покрывает вашши убытки при приобретении долларов на физическом рынке (например, на ММВБ) по курсу 380 вместо желаемого 350 руб./долл. Для простоты мы рассматривали случай, когда цены физического и
фьючерсного рынка совпадают. Чаще всего это не так. Однако, цены на наличном и фьючерсном рынках изменяются в одном направлении и, выступая одновременно на обоих рынках с противоположных позиций, вы, проигрывая на одном рынке, обязательно выигрываете на другом.
...ВЫ СТРАХУЕТЕ РИСКИ ПРИ ЭКСПОРТНЫХ ОПЕРАЦИЯХ?
Вы экспортируете свою продукцию, а все текущие расходы (сырье, зарплата и т.п.) оплачиваете в рублях. Кроме того, часть валютной выручки вам приходится продавать государству в обязательном порядке. При этом есть риск, что получив от покупателя в оплату доллары, вы будете их конвертировать в рубли по курсу, понизившемуся по отношению ко дню оформления контракта. Такое уже было, например, в марте-июне 1992 г. Конечно, вы можете заключить срочный валютный контракт с банком и заранее зафиксировать курс, по которому вы будете продавать
доллары банку. Но для этого вам придется найти банк, который заключает подобные контракты и убедить его сделать это именно с вами. На ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ МТБ вы получите тот же результат более простыми эффективным способом.
Физический рынок
Сентябрь
Декабрь
Подписание экспортного контракта или получение коммерческого предложения(фиксирование цены контракта по текущему курсу - 380)
Получение оплаты по экспортному контракту в валюте
Конвертация долларов в рубли по текущему курсу(350 руб./долл.)
Выигрыш +30
Фьючерсный рынок МТБ ¦
Продажа фьючерсного контракта на декабрь(курс 380) (*)
Покупка фьючерсного контракта на декабрь(курс 350)
(*) Для простоты мы рассматривали случай, когда цены наличного и фьючерсного рынка совпадают. Итак, заключив в сентябре экспортный контракт с платежом в
декабре, вы определяете цену контракта в рублях по текущему курсу (380 руб./долл.) и на МТБ продаете по этому курсу фьючерсный валютный контракт на доллары США с исполнением в декабре. С наступлением декабря вы покупаете аналогичный контракт, но уже по курсу 1:350 (как вы и опасались, в декабре цена доллара понизилась). Таким образом, вы закрыли ваши обязательства продавца на фьючерсном рынке и теперь можете продавать доллары на физическом рынке. А выигрыш, полученный вами на фьючерсном рынке, компенсирует ваши потери от падения курса доллара при продаже валюты.
...ВЫ ХОТИТЕ УБЕРЕЧЬ СВОИ ДЕНЬГИ ОТ ИНФЛЯЦИИ?
...ВЫ ВЛАДЕЛЕЦ ВАЛЮТНОГО МАГАЗИНА, РЕСТОРАНА, ГОСТИНИЦЫ,
КАЗИНО ИЛИ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ?
Вам остается только позавидовать, поскольку у вас, очевидно,нет проблем с наличной валютой. Однако, закупать оборудование для вашего предприятия и платить зарплату сотрудникам приходится рублями. Как говорится: “нам бы ваши проблемы”; тем не менее, и такие проблемы требуют решения. Сегодня курс доллара устойчиво растет и вас это вполне устраивает. Однако, планируя рублевый доход от конвертации валютной выручки, вы должны быть уверены в устойчивости этой тенденции. Потери здесь возможны, если темпы роста цены доллара
замедлятся или даже упадут.
Если вы знаете, что через три месяца в декабре придется продать 100 000 долларов, придите на МТБ и продайте контракт на поставку в декабре 100 000 долларов по текущему курсу 400 рублей за доллар. Ваша предосторожность была не напрасной: цена доллара в декабре оказалась равной 320 руб. и вы вынужнены продать свои 100 000 долларов по этому невыгодному для Вас курсу.
Но не огорчайтесь. Не дожидаясь исполнения контракта, проданного Вами в октябре вы выкупаете его обратно. К этому времени он тоже упадет в цене и будет стоить 320 руб за доллар. Таким образом, на рынке фьючерсных контрактов вы получите от фьючерсной биржи компенсацию по 80 рублей на каждый доллар.
Вы не остались в проигрыше, что наглядно видно из таблицы, иллюстрирующей ваши операции на наличном (НР) и фьючерсном (ФР) ранках.
НР ФР
октябрь
устраивающая вас цена400
продажа контракта+ 400
декабрь
продажа валюты+ 320
покупка контракта - 320
фактическая
320+80=400 выручка
выигрыш: + 80
...Вы занимаетесь перепродажей ваучеров ?
Вы покупаете приватизационные чеки с целью перепродать их через некоторое время в надежде, что цена на них будет расти. Однако, у Вас есть опасение, что Ваши надежды могут не оправдаться...
...Вы собираетесь приобретать акции своего предприятия на
ваучеры ?
Ваше предприятие акционируется и Вы приобретаете ваучеры, чтобы выкупить на них возможно большее число акций. Однако, нет гарантии, что в период, необходимый для подготовки Вашего предприятьия к акционированию (на что потребуется не менее двух месяцев) цена ваучера не будет возрастать ...
·
...Вы еще не решили, куда вложить свой ваучер ?
...Ваш инвестиционный фонд приобретает ваучеры в обмен на акции?
- Если Ваш инвестиционный фонд производит постоянную скупку ваучеров для их дальнейшего размещения или перепродажи, то вам необходим механизм, гарантирующий от роста цен на ваучеры. Работа на ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ МТБ это ваша постоянная гарантия ! Предположим, что в начале года, в январе, когда начал разворачиваться процесс приватизации, проявилась тенденция к росту цены приватизационных чеков. Чтобы “остановить” этот рост для проведения своих операций в течение, предположим, ближайших шести месяцев, Вы заключаете на фьючерсном рынке МТБ определенное Вашими расчетами число фьючерсных контрактов на покупку ваучеров (один контракт - один ваучер) по текущей цене
фьючерсного рынка, скажем, - 7 000 рублей, с исполнением через полгода.
...ВЫ ВЛАДЕЛЕЦ БРОКЕРСКОЙ ФИРМЫ.
Советуем вам активно включиться в торговлю фьючерсными контрактами. Это будущее биржевого дела. Тот, кто освоит фьючерс первым - первым шагнет в это будущее.
гистрироваться на МТБ, аккредитовать брокеров, их помощников и
приступить к торговле.
Для решения этих вопросов обратитесь, пожалуйста, в
Комиссию по приему и работе с членами МТБ
2. Для того чтобы брокеры вашей фирмы были допущены к участию во фьючерсной торговле, им необходимо будет сдать экзамен на знание правил фьючерсной торговли на МТБ и получить индивидуальный код и нагрудный знак, который служит для опознавания брокера во время торгов. Эти вопросы будут решены, если вы обратитесь в отдел по работе с брокерскими фирмами.
3. Если вы чувствуете себя достаточно уверенно для работы на фьючерсном рынке, представляете специфику деятельности фьючерсных брокеров и ваша фирма пользуется солидной репутацией на бирже, то, возможно, вам следует занять ключевые позиции во фьючерсной торговле на МТБ: вступить в члены Расчетной палаты, подписав Вступительную конвенцию. По этому вопросу обратитесь, пожалуйста, также в отдел по работе с брокерскмим фирмами.
4. Став членом Расчетной палаты, вы значительно расширите круг своих клиентов т.к. они будут через вашу фирму осуществлять расчеты с биржей (небезвозмездно для вас, конечно), но при этом вы берете на себя обязательство выступать гарантом по сделкам ваших клиентов. Ваша четкая работа с клиентами, точное соблюдение правил фьючерсной торговли, владение ситуацией на валютном рынке и способность прогнозировать его развитие обязательно выдвинут вашу брокерскую фирму на ведущие позиции в биржевой торговле.
...Вы владелец фирмы или банка, у которых иногда
возникает потребность в страховании курса доллара.
В этом случае вы можете действовать через брокерские фирмы, уже работающие на МТБ, т.е. стать клиентом, торгующим на свои средства через брокера.
1. Самостоятельно, либо по рекомендации расчетного бюро МТБ по фьючерсной торговле (тел. 181 71 45) выбрать подходящую расчетную фирму или брокера, через которых вы будете работать на фьючерсном рынке МТБ.
2. Заключить с выбранной вами фирмой (брокером) договор на брокерское обслуживание.
3. Если выбранная вами фирма является членом Расчетной палаты, заключить с ней договор на обслуживание.
4. Если фирма не является членом Расчетной палаты, заклю-чить договор на расчетное обслуживание с какой-либо фирмой - членом Расчетной палаты МТБ.
5. Открыть клиентский счет в Расчетной палате.
...Вы брокер МТБ,
у вас достаточно опыта брокерской работы, честолюбия и
вы хотите быстро разбогатеть, то для того, чтобы включиться в
игру на фьючерсной бирже, вам необходимо:
1. Встать на расчетное обслуживание одной из расчетных фирм - членов Расчетной палаты МТБ, заключив с ней соответствующий договор. По этому договору фирма обеспечит ваши взаиморасчеты с биржей и будет выступать гарантом заключаемых вами сделок.
2. Открыть клиентский счет в Расчетной палате.
3. Внимательно изучить правила фьючерсной торговли на МТБ и сдать соответствующий экзамен на знание этих правил.
4. Получить индивидуальный код, дающий право входа в торговый зал во время торговли фьючерсными контрактами.
Теперь вы можете участвовать в торгах, заключая сделки как на свои средства, так и на средства ваших клиентов по их поручению.
Страницы: 1, 2
Новости |
Мои настройки |
|
© 2009 Все права защищены.