На основании вышеприведённых таблиц рассчитана оборачиваемость денежных средств, и полученные результаты отражены в таблице 20.

Таблица 20 Оборачиваемость денежных средств.

Как следует из таблицы, период оборачиваемости денежных средств в течение 2005 года колебался в пределах 31 дня, это значит, что с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило чуть больше месяца. Данное обстоятельство позволяет судить о том, что данное предприятие имело достаток денежных средств для осуществления текущих расчетов. Например, оплата труда, материальных ценностей, расчеты с бюджетом и т.д. Любая задержка платежа 2005 года в краткосрочном периоде не смогла бы вывести  предприятие из состояния финансовой устойчивости. Ситуация в 2006 году резко изменилась. Период оборачиваемости наиболее ликвидных средств в течение года варьировал  в пределах от 0,04 до 17,5 дней. Средне хронологическая величина в период хранения денег на счетах предприятия составляла 7,5 дней. Данный факт свидетельствует о том, что предприятие, несмотря на кажущееся благополучие, испытывало серьёзный дефицит денежных средств. Их хватало немногим больше недели.

В обобщение вышеприведенному анализу можно сделать следующее заключение: исследуемое предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом  положении, так как любой значительный рост кредиторской задолженности  при сложившейся структуре расчетов может привести предприятие на грань банкротства.

7.     Анализ  рентабельности.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. Для получения более объективных результатов следует рассчитывать данные показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции, так как представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

Используя приведённые в приложении N 2 алгоритмы, произведены расчеты основных обобщающих показателей рентабельности анализируемого предприятия в таблице 21.

Таблица 21 Обобщающий показатель рентабельности.

На основании результатов данной таблицы выходит следующее:

        В отчетном периоде МУП ЖКХ «Песковский коммунальник» получило прибыль в размере 13047,49 тыс. рублей, что на 80,4 % больше, чем в предыдущем году. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, возросла в такой же пропорции. Данный факт обусловлен поступлением чистой выручки от выполняемых услуг, величина которой к концу 2006 года составила 40486,15 тыс. рублей, что на 88,7 % больше, чем в 2005 г, с учетом индекса роста цен.

Наблюдаемое увеличение прибыли, произошло из-за увеличения цен администрацией предприятия на выполняемые работы и оказанные услуги населению. Уровень издержек на предприятии значительно вырос - на 31,2 %, что нашло своё отражение в снижении уровня рентабельности в целом и повлияло на уровень полученной прибыли.

Показатель рентабельности собственного капитала показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственных средств. Результаты расчетов данного показателя говорят о снижении прибыли полученной с каждой единицы денежных средств вложенных собственниками предприятия.

В зависимости от направления вложенных средств, используют различные показатели рентабельности.

В таблице 22 приведены результаты расчетов ряда более углубленных показателей рентабельности за период 2005 - 2006 г.г. с учетом  роста потребительских цен.

Таблица 22 Показатели рентабельности.

Из рассмотренной таблицы видно, что рентабельность совокупных активов предприятия к концу 2006 года незначительно выросла. В отчетном году предприятие лучше использовало свое имущество. Рентабельность текущих активов заметно выросла и составила 103,3 %, что на 21% больше, чем в предыдущем году. Рост в динамике данного показателя является положительной тенденцией, однако данный рост рентабельности текущих активов не является результатом эффективной производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Скорее всего, основополагающим фактором роста данного показателя является увеличение прибыли почти в 2 раза. Но результаты ранее проведенного исследования: недостаток денежных средств, существенное увеличение периода хранения запасов, а также  снижение натуральных объемов выполненных работ и оказанных услуг не позволяли расценить данный факт позитивно.

Рентабельность основной деятельности, а также рентабельность предоставления услуг (лесозаготовка) существенно снизилась - на 4,8% и 19% соответственно.

Рассчитанные  коэффициенты рентабельности свидетельствуют о необходимости радикального пересмотра производственной политики ведения хозяйства. В дальнейшем предприятию необходимо наращивать объем производства не за счет повышения цен на выполненные работы, а за счет снижения издержек, повышения качества и диверсификации производства, то есть расширение спектра предлагаемых услуг, а также ускорения оборачиваемости производственных запасов.

В таблице 22 рассмотренные значения рентабельности продукции в динамике говорят о том, что произошло падение доходности продаж в отчетном году. Данный факт мог быть вызван следующими изменениями: структурой реализации, изменением доли доходов и расходов от прочей реализации  и внереализационных операций, уровня налогообложения и др. Для выявления причин, повлиявших на изменение доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, проведён несложный, но весьма эффективный по своим аналитическим возможностям вертикальный анализ отчета о финансовых результатах и их использовании (табл. 23).

Таблица 23 Вертикальный анализ финансовых результатов.

Суть данного анализа - выявление изменений удельного веса затрат на производство продукции, либо изменений результатов от реализации в составе выручки. Данные показатели наиболее точно характеризуют возможность получения стабильного дохода. Имеется ввиду, что динамика соотношения затрат и доходов в составе выручки от реализации продуктов зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от выработанных на предприятии принципов ведения учета. В рамках принятой учетной политики, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать размер прибыли за счет выбора способа оценки активов, установление срока использования и порядок их списания, а также выбор порядка отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов путем  непосредственного их списания в производство по мере  совершения затрат или с предварительным зачислением их в состав предстоящих расходов и платежей, и т.д.

Изменение учетной политики в данном аспекте оказывает большое влияние на соотношение доходов и расходов, поэтому данный момент должен учитываться в анализе рентабельности продаж.

Как следует из таблицы 23, наблюдалось снижение удельного веса выручки от реализации продукции в общем объеме доходов на 11%, рост затрат на основное производство, уменьшение доли балансовой прибыли и снижение удельного веса получаемой предприятием в свое распоряжение прибыли на 3,6%. На изменение показателя рентабельности продукции (снижение данного показателя к концу 2006 г. составило 5,4%) повлияло увеличение на 2% себестоимости продукции и отрицательный результат от прочих операций (убыток от внереализационных операций и прочей реализации в 2006 г. составил 958,77 тыс. руб.), что привело к сокращению доли балансовой прибыли в общем объеме выручки от реализации на 5% в 2006 году по сравнению с предыдущим.

Далее рассмотрена ещё одна важная взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж. Прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке. Высокое значение рентабельности  продукции ещё не означает, что от используемого совокупного капитала предприятие получит высокую отдачу, с другой стороны незначительная доля прибыли в выручке от реализации не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в актив предприятия. В данном случае решающую роль играет скорость оборота активов Чем выше оборачиваемость активов, тем меньше сумма прибыли необходимая для обеспечения необходимой отдачи активов.

Таблица 24 Взаимосвязь показателей рентабельности активов.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7