— невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происхо­дит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрас­тает;

— более длительный период лизингового согла­шения (обычно близкий сроку службы объекта сдел­ки);

— объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

Так же как при оперативном лизинге после завер­шения срока контракта лизингополучатель может:

— купить объект сделки, но по остаточной стои­мости;

— заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

-         вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до  окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингода­телю начислять амортизацию на всю стоимость обору­дования.

 В случае финансового лизинга между производителем имущества и его пользователем возникает финан­совый посредник (в хорошем смысле слова), который берется финансировать сделку.

    Финансовый лизинг — это комплекс имуществен­ных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и  последующей сдачей его во временное владение и пользование за определенную плату. 

       Поскольку финансовый лизинг по экономичес­ким признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают бан­ки, финансовые компании и специализированные  лизинговые компании, тесно связанные с банками. В  ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом. Законодательством этих стран определяется тип арендных отношений, который может быть отнесен к финансовому лизингу. Так, согласно требованиям комиссии норм финансовой отчетности США установлены следующие правила, которым должен отвечать договор финансового ли­зинга:

1. К моменту истечения срока лизингового договора право владения активами передается лизингополучате­лю.

2. Условия договора предоставляют право покупки объекта с конкурентных торгов.

3. Срок лизинга составляет 75% и более предпола­гаемого экономически обоснованного срока службы арендуемых активов.

4. Дисконтированная стоимость минимальных ли­зинговых платежей должна составлять не менее 90% реальной стоимости арендуемых активов за вычетом инвестиционного налогового кредита, удержанного лизингодателем.

При несоблюдении этих требований арендная операция считается оперативным лизингом и не учитывается по соответствующим статьям баланса банка.

   На практике существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоя­тельные типы лизинговых операций.

Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наи­большее распространение в международной практи­ке получили следующие формы лизинговых опера­ций.

  Лизинг «стандарт» — при этой форме лизинга по­ставщик продает объект сделки финансирующему об­ществу, которое через свои лизинговые компании сда­ет его в аренду потребителям.

Возвратный лизинг (lease-back)— собственник обо­рудования продает его лизинговой фирме и одно­временно берет это оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арен­датором. Применяется она в случаях, когда соб­ственник объекта сделки испытывает острую по­требность в денежных средствах и при помощи данной формы лизинга улучшает свое финансовое положение.

Лизинг «поставщику» — в этом случае продавец оборудования так же становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное иму­щество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

  Компенсационный лизинг — при этой форме лизинга арендные платежи осуществляются поставками про­дукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

Возобновляемый лизинг — в лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

Лизинг с привлечением средств предусматривает по­лучение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких сделках явля­ются крупные коммерческие и инвестиционные бан­ки, располагающие значительными ресурсами, при­влеченными на долговременной основе. Финансиро­вание лизинговых сделок банками осуществляется обыч­но двумя способами:

а) заем — банк кредитует лизингодателя, предостав­ляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособ­ности лизингодателя;

б) приобретение обязательств — банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс (обратного требования), учитывая при  этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Данный способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заем­щиков. Банковские учреждения при  организации финансирования проекта с участием лизинговой ком­пании выступают также в качестве гарантов. Обеспе­чением банковской ссуды при получении ее лизин­годателем (без права обратного требования к лизин­гополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

В США 85% сделок по финансовому лизингу отно­сятся к изложенной форме лизинга. Она получила также название аренды инвестиционного типа или аренды с участием третьей стороны. Для снижения риска неплатежа кредиторы лизингодателя включают в лизинговые контракты специальное условие, которое предусматривает абсолютное и безусловное обязатель­ство производить платежи в установленные сроки и в случае выхода из строя оборудования по вине лизинго­дателя. Платежи в этом случае не приостанавливаются, а лизингополучатель предъявляет претензии лизинго­дателю.

При сдаче в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки) наибо­лее часто используется групповой (акционерный) ли­зинг. При таких сделках в роли лизингодателя высту­пает несколько компаний.

Контактный наем — это специальная форма лизин­га, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйствен­ной, дорожно-строительной техники, тракторов, авто­транспортных средств.

  Генеральный лизинг — право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без зак­лючения новых контрактов.                   

Методологические и правовые основы развития лизинга в Украине.

В Украине имеются достаточные экономические предпосылки для развития лизинговых отношений (большая потребность в обновлении производства на фоне кризиса неплатежей, ухудшение условий сбыта продукции, спад производства; наличие потенциаль­ных отечественных и международных лизингодателей и др.). Создалась ситуация, когда одни предприятия имеют готовую для реализации продукцию (машины, оборудование, транспортные средства, вычислитель­ную и другую технику и др.), а другие — потенциаль­ные потребители — не имеют средств для ее приобре­тения. Потребители готовы взять основные средства в аренду, но это не устраивает продавца.  Вот здесь и возникает потребность в лизингодателе, который приоб­ретает эту технику и сдает ее в лизинг потребителю. В условиях высоких ставок на кредиты банков это прак­тически единственная возможность осуществлять тех­ническое переоснащение производства, не имея дос­таточных собственных средств и не привлекая заем­ный капитал.

На первый взгляд, лизинг имущества очень похож на аренду. В законодательных кодексах многих стран лизинг и аренда рассматриваются вместе. В Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятий» лизинг отождествляется с арендой. Отдельные виды лизинга действительно напоминают аренду с выкупом, продажу в рассрочку или прокат. Однако по своему экономическому содержанию лизинг существенно от­личается от них.

Лизинг — значительно более сложное и многогран­ное экономическое явление. В нем соединяются опера­ции купли-продажи и аренды, кредита и инвестирова­ния. Если арендодатель сдает в аренду свое имуще­ство, то лизингодатель (по классической схеме) пе­ред передачей имущества в аренду специально при­обретает его у производителя или другого собствен­ника, при этом часто — по прямому указанию и выбору будущего лизингополучателя. На других на­чалах, чем при аренде, определяются лизинговые пла­тежи — на основании норм амортизации. Условия их уплаты более гибкие, чем при аренде государствен­ного имущества. При финансовом лизинге срок дого­вора приближается к сроку полной амортизации иму­щества. По окончании действия договора имущество передается лизингополучателю или выкупается им по остаточной стоимости. Тем самым лизингодатель кредитует лизингополучателя в специфической иму­щественной форме.

В отличие от известной в Украине практики прока­та, договоры лизинга заключаются на более длитель­ный срок. Если в случае проката вид арендованного имущества предлагает наймодатель, то при лизинге его выбирает лизингополучатель. Как правило, на момент заключения лизингового соглашения объекты лизинга еще не являются собственностью лизингодателя. В прокат предоставляются вещи для индивидуального или группового употребления без получения арендато­ром прибыли от них, а при лизинге — основные средства, предназначенные для производства продук­ции или услуг.

    В связи с тем, что лизингополучатель сыграет определяющую роль в выборе объекта лизинга еще на стадии его купли-продажи и объект финансового ли­зинга «обречен» перейти в собственность лизингопо­лучателя, то последний несет риск случайного уничто­жения или повреждения (порчи) объекта и расходы на его содержание (эксплуатацию, техническое обслужи­вание, ремонт).

Для современного этапа развития лизинга в Украи­не характерно предоставление техники в лизинг в комплексе с обязательствами по ее сервисному обслу­живанию, обучению персонала, предоставлению ли­цензий, патентов, «ноу-хау», сопутствующих техноло­гий и др.

В Законе Украины «О лизинге» объектом лизинга определено любое имущество, принадлежащее к ос­новным средствам производства, в том числе продукция государственных предприятий, кроме:

имущества, запрещенного к свободному обороту на рынке;

объектов аренды государственного имущества, оп­ределенных в ст.4 Закона Украины «Об аренде государ­ственного имущества», кроме отдельного индивиду­ально определенного имущества государственных пред­приятий. То есть не могут быть объектами аренды целостные имущественные комплексы государствен­ных предприятий, организаций и других структурных подразделений;

земельных участков;

других природных объектов.

В проекте нового Гражданского кодекса Украины нет определения объекта лизинга. Вместо него в п.2 . ст.858 предложено следующее определение предмета договора лизинга: «... любые непотребительские пред­меты, используемые для предпринимательской дея­тельности, за исключением земельных участков и дру­гих природных объектов».

В Законе Украины «О лизинге» предусмотрен осо­бый порядок лизинга государственного имущества:

оно может быть объектом лизинга только по согласо­ванию с органами, осуществляющими управление эти имуществом. Порядок согласования устанавливается Кабинетом Министров Украины.

В частности, по соглашению с Фондом государ­ственного имущества Украины должен осуществляться лизинг государственного имущества, переданного в аренду, и имущества государственных предприятий, находящихся в процессе приватизации.

По классической схеме в лизинге принимают участие три стороны: производственник или собственник имуще­ства — продавец, покупатель — лизингодатель и потреби­тель — лизингополучатель.

В качестве лизингодателей чаще всего выступают лизинговые компании, промышленные и финансо­вые фирмы и организации. Промышленные обще­ства и компании, занимающиеся лизингом, чаще всего являются или филиалами известных фирм — производителей техники, или независимыми орга­низациями, созданными такими фирмами-произво­дителями.

  В Законе Украины «О лизинге» лизингодатель оп­ределен как субъект предпринимательской деятельности, в том числе банковское или небанковское фи­нансовое учреждение, которое передает в пользование имущество по договору лизинга.

В действующем украинском законодательстве ли­зингополучатель рассматривается как субъект пред­принимательской деятельности, который получает в пользование имущество по договору лизинга.

Факторы сравнительной эффективности лизинга.

К преимуществам лизинга для потребителя можно отнести:

— возможность избежать привлечения кредитов для приобретения техники из других источников финанси­рования.

Таким образом, появляется возможность исполь­зовать эти источники для других нужд, а следователь­но, увеличить общий объем поступления инвести­ций;

— возможность использования собственных средств, сэкономленных за счет замены покупки имущества "лизингом, на другие цели (погашение кредиторской задолженности и др.);

— гибкость лизинговых платежей по сравнению с уплатой задолженности по кредитам. В мировой прак­тике это — возможность определить размеры платежей в зависимости от доходов лизингополучателя и исполь­зования лизингового имущества, возможность ком­пенсационного лизинга и др. В Украине действующее законодательство о лизинге не дает возможности реа­лизовать это преимущество;

— отсутствие расходов, связанных с владением иму­ществом и ведением бухгалтерского учета, особенно в случае применения оперативного лизинга (экономия будет ощутимой, например, при введении в Украине налога на собственность);

— экономию на дополнительных услугах лизин­годателя, например сервисном обслуживании, ко­торые стоят меньше, чем такие же услуги других фирм;

— ускоренное освоение объектов лизинга вслед­ствие значительной заинтересованности в этом по­требителя и обеспеченную по договорам лизинга по­мощь специалистов лизингодателя или производите­ля.

   — упрощение доступа к использованию разнооб­разной, в. частности импортной, новой техники, обес­печение ее сервисного обслуживания;

— сокращение сроков организации производства новой продукции за счет оперативного приобретения в пользование необходимой новой техники, обеспече­ние ее наладки и сервисного обслуживания и др.;

— уменьшение риска в случае введения производ­ства новой продукции из-за возможности возврата привлеченного для этого по договору оперативного лизинга оборудования;

— использование возможностей партнеров: ли­зингодателя (в случае снабжения и сбыта), произво­дителя (при фирменном сервисе), банков — кредито­ров лизингодателя (в случае необходимости в креди­тах) и др.

    Однако лизинг является для лизингополучателя достаточно дорогой формой имущественного кредита, так как ему приходится уплачивать лизингодателю суммарные платежи, в состав которых входят, кроме стоимости имущества, компенсация различных расходов лизингодателя, доход лизингодателя, проценты за кредит и др.

Страницы: 1, 2, 3