Потенциал роста казахстанского рынка лизинга, однако, не
выглядит столь уж бесспорным, поскольку очевидно, что лизинг будет выдерживать
серьезную конкуренцию со стороны
''классического" кредитования, для последнего у банков есть даже
избыточные ресурсы, а малый и средний бизнес становится все более интересным
клиентом. Обычно же развитие лизинга "подталкивается" неразвитостью
других возможностей финансирования.
Комментируя развитие лизинговых отношений в РК, согласно
Письму департамента налоговой политики и прогнозов министерства экономики и
бюджетного планирования Республики Казахстан к постановлению Правительства
Республики Казахстан от 28.04.04 г. К 475 «Об утверждении перечня основных
средств, ввезенных лизингодателем в целях передачи в финансовый лизинг по
договорам финансового лизинга, импорт которых освобождается от налога на
добавленную стоимость».
В рамках этого хотелось бы сказать, что одной из главных
задач Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на
2003—2015 гг. является создание и развитие наукоемких и высокотехнологических
производств, для достижения которой в определенной степени необходимо
стимулировать развитие лизинга оборудования и технологий как одного из эффективных инструментов инвестиций в основные
средства.
На сегодняшний день в Казахстане существует ряд проблем,
негативно влияющих как на развитие отечественного лизинга, так и на реализацию
важнейших государственных программ в области развития малого
предпринимательства. К примеру, в казахстанском налоговом законодательстве
отсутствуют льготы по амортизации имущества, сданного в лизинг, что снижает экономическую
эффективность лизинга по сравнению с другими формами приобретения имущества.
Вопрос ускоренной амортизации в целях налогообложения является очень важным для
становления рынка лизинговых услуг. Примером тому являются страны Европы и США,
где лизинг стал рассматриваться
высокоэффективным финансовым механизмом в 50-х годах из-за введения
ускоренной амортизации в целях налогообложения. В России также лизинговый сектор стал стремительно развиваться
после применения ускоренной амортизации лизингового имущества с
коэффициентом 3. другой проблемой при осуществлении ряда лизинговых сделок
(например, международного или возвратного лизинга) является двойное
налогообложение предмета лизинга в части оплаты НДС. Оно ложится тяжким
бременем на лизингополучателя, увеличивая
стоимость предмета лизинга на 32%, что, естественно, не стимулирует в
стране развитие малого и среднего предпринимательства.
Современное
развитие лизинга в Казахстане во многом похоже на становление лизинга в России.
Так, первые лизинговые компании в Казахстане, как и в России, были созданы при
банках, у которых имелись средства для финансирования проектов. На стадии
развития основными клиентами этих лизинговых компаний являлись корпоративные
клиенты банков. Сегодня в Казахстане действуют около двадцати и одна государственная лизинговые компании, а также компании, которые были созданы
при банках: "Альянс лизинг", "АТФ лизинг", "БТА
лизинг", "Темир лизинг", "Халык лизинг", "Центр
лизинг" и другие. Основными потребителями лизинговых услуг этих компаний
являются топливно-энергетическая отрасль, металлургия, транспорт, торговля,
сельское хозяйство. Поставщиками оборудования являются как казахстанские
предприятия, так и зарубежные, в том числе и российские. Большой интерес
казахстанские лизинговые компании проявляют к поставке российского оборудования
по схеме сублизинга. В этом случае лизингополучателем оборудования выступает
казахстанская лизинговая компания, которая будет сдавать оборудование в
сублизинг конечному пользователю. Такая
схема выгодна и российской лизинговой компании, так как у нее возникает
намного меньше рисков, чем, если бы она работала напрямую с конечным
казахстанским пользователем. В настоящее время в Казахстане наблюдается
растущий интерес к созданию новых лизинговых компаний, что будет не только
способствовать демонополизации казахстанского рынка лизинговых услуг, но и
сделает лизинг более востребованным финансовым инструментом.
Характеризуя рынок лизинга, можно отметить, что хотя,
согласно статистике, в нем преобладает лизинг сельхозтехники,
такое впечатление создается из-за присутствия государственной корпорации,
кредитующей сельхозпроизводителей. Что же касается частных лизинговых компаний,
то их клиентами остаются малый и средний бизнес, приобретающий с «помощью
лизинговых схем, например, транспорт или оборудование для небольших предприятий пищевой и обрабатывающей
промышленности. Стандартный кредит составляет обычно примерно $100 тыс.
Предполагается, что в течение 2005 года казахстанские
предприниматели смогут получить от "БТА Лизинг" кредиты на сумму $40
млн., что вдовое больше объема лизинговых
операций, проведенных компанией в 2004 году. Для Казахстана, который в
течение последних трех лет демонстрирует высокие темпы экономического роста,
одним из основных механизмов стимулирования предпринимательства и привлечения
инвестиций должен стать лизинг, у которого для этого есть все перспективы.
Очевидно, что меры по созданию оптимальных условий для развития лизинга
позволят как Казахстану, так и другим странам Центральноазиатского региона,
возродить местную промышленность и довести объем инвестиций через лизинг до
общемировых пропорций.
1.4 Международная практика применения лизинга
Роль лизинговых операций в экономике стран Европы По данным ассоциации европейских лизинговых компаний Leaseurope общий объем лизинговых операций в 25 странах - членах
ассоциации в 2004 году составил 85,3 млрд. евро (эти цифры пока еще не
подтверждены официальной статистикой). Этот год стал первым после трехлетнего
периода беспрерывного падения годом оживления на рынке лизинговых услуг. С 95,
2 млрд. евро в 2000 году к 2003 году объемы операций сократились почти на 16 %.
В 2004 году промышленное производство в 12 странах ЕС выросло на 5,2 %. Поэтому
повышение экономической активности тотчас же вызвало и 7-процентный рост объема
лизинговых операций. Подавляющая
часть лизинговых операций в странах – членах Leaseurope составляют сделки с движимым имуществом. Однако статистика за последние 9 лет
показывает, что имеет место слабая, но вполне отчетливая тенденция к увеличению доли лизинга недвижимого имущества. Интересно, что
эта тенденция сохраняется и в период экономического подъема, и в период спада: в 2006 году доля движимого имущества в общем объеме
лизинговых операций составляла
87 %, а в 2000 году - 83,1 %, в 2004 году - 81,3 %. Несмотря на внушительный
объем лизинговых операций в целом по странам Leaseurope, показатели отдельных стран
могут отличаться
буквально на
порядок. Примечательно, что какой-либо связи между наличием специального законодательства о лизинге и объемом операций не существует. Например, в
Германии, где лизинговая деятельность регулируется специальным законодательством, удельный вес
лизинга в общем объеме инвестиций находился на среднем уровне - 15,8 % в 2004 году. Правда, в
абсолютном выражении Германия является общеевропейским лидером по объему лизинговых операций: в прошлом году объем лизинга
движимого имущества составил 19,2 млрд. евро, а недвижимого 5,7 млрд. евро. Франция и Португалия, имеющие посвященные лизингу законы,
демонстрируют относительно скромные показатели объемов
лизинговых сделок - 8,9 млрд. евро и 1,1 млрд. евро соответственно. В то же время шведское правительство, столкнувшись с
трехлетним падением объемов лизинга (с 2,7 млрд. евро в 2002 году до 1,8 млрд. евро в 2004 году), принялось
активно разрабатывать лизинговое законодательство. Лидером по удельному весу лизинга в
общенациональных инвестициях являются два основных государства - Ирландия (46
%) и Англия (35,8 %). При этом номинальная сумма лизинговых операций в Англии почти
не уступает немецкой - 18,853 млрд. евро. В Ирландии этот показатель
несоизмеримо меньше - 1,05 млрд. евро, К третьей группе можно отнести страны Восточной
Европы, где по очевидным причинам лизинговые операции только-только начали развиваться. Их абсолютные объемы и удельные доли
крайне низки, но налицо очевидная тенденция к росту.
Единственным исключением является Чехия, в которой в прошлом году объем лизинговых операций достиг 817 млн. евро, что больше чем,
скажем, в Норвегии или Греции. А по показателям удельного веса Чехия вышла на четвертое место среди всех стран Leaseurope. Очевидно, столь широкое по
сравнению с остальными бывшими
соцстранами распространение лизинга в Чехии связано с тем, что в ее экономике
доминирующее положение занимает частный сектор
Особенности
лизинга в отдельных странах
а) США
В США лизинг появился еще в 50-х годах. На долю США приходится половина мирового оборота
товаров, поставляемых по лизингу. В 2006 году в США было поставлено в лизинг оборудования на 85 млрд. долл. (28 % всех
инвестиций в оборудование в стране). Одной их причин быстрого развития лизинга в США являлись налоговые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10% стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога). Например, расходы
по покупке оборудования
100 000 долл., инвестиционная льгота - 10 %, 10 000 долл. вычтут из суммы налога. Но право на налоговые
льготы возникало только тогда, когда договор соответствовал правилам, устанавливаемым для аренды Управлением внутренних доходов министерства финансов США: продолжительность лизинга должна быть меньше 30 лет; лизинг не должен предусматривать возможность покупки имущества по цене ниже разумной
рыночной - например, за 1 долл.; лизинг не должен предусматривать график платежей, где они вначале будут больше, а затем меньше.
Это было бы свидетельством того, что лизинг используется как средство уйти от налога; лизинг должен обеспечить арендодателя
нормальным рыночным уровнем прибыли; возможность продления лизинга
должна учитывать нормальную рыночную стоимость оборудования. До 1977 года фирмы могли брать оборудование в аренду, не отражая его стоимость в своих
балансах, то есть имел место за балансовый учет. Поэтому, фирмы, уже имеющие солидный долг, могли дополнительно брать
оборудование, не показывая возросшую сумму задолженности. Таким образом, подлинный долг был скрыт от инвесторов, и экспертов. В 1976 году
Управление стандартизации финансового ~ учета издало постановление № 13, которое заставило учитывать некоторые финансовые сделки
как приобретение
имущества и
принятие на себя финансовых обязательств. Целью этого постановления было разграничить
"подлинный лизинг" и покупку с помощью лизинга. В постановлении были перечислены следующие пункты: право собственности в конце сделки
переходит к арендатору; лизинговая
сделка позволяет купить оборудование в конце сделки по цене рыночной; срок сделки больше или равен 75 %
полезного срока службы; текущая
стоимость лизинговых платежей (без платы за страхование, управление, налоги)
больше или равна 90 % нормальной рыночной цены оборудования. Если сделка удовлетворяет хотя бы
одному из этих условий, то имущество учитывается на балансе
арендатора как актив с корреспондирующим долговым обязательством в пассив ("Обязательства по финансовому лизингу") Если сделка не удовлетворяет ни одному из
вышеупомянутых условий, то
имущество учитывается в приложении к балансу арендатора. С 1986 года климат для лизинга на
налоговой основе изменился, так как правительство увидело в нем "субсидию на благо другого государства" ("Экспорт налоговых льгот"). Налоговые льготы, введенные в 60-х и 70-х годах в
период высокой инфляции, больше не рассматривались как эффективный инструмент стимулирования капиталовложений в более стабильной экономической обстановке 80-х годов.
Реформа налоговой системы в США сократила доступность налоговых льгот через отмену
налоговой инвестиционной льготы и изменение профиля амортизации. Налоговая реформа значительно снизила экономическую выгоду лизинга,
но тем не менее его развитие не остановилось. Дело в том, что погашение лизинговых сделок все-таки обладает большей гибкостью, чем, например,
погашение обычных ссуд. В США многие лизинговые компании лучше знают оборудование, чем другие кредиторы. Так как кредитоспособность лизинговой компании зависит от возможности реализовать
оборудование после истечения срока сделки, то компании очень заинтересованы в лизинге наиболее ценного и эффективного оборудования.
В этом случае они охотно берут на себя все подобные риски. Некоторые налоговые льготы все-таки сохраняются. В последнее время растет значение
соглашений возвратного лизинга (нефтяные танкеры,
железнодорожные контейнеры, компьютеры, самолеты), оперативного лизинга (транспорт, печатное оборудование). Особенно наглядно просматривается рост оперативного лизинга без
наличия особых налоговых льгот в авиации. Международная лизинговая финансовая корпорация (ILFC) с местом нахождения в США была
основана в 1973 году и стала государственной компанией в марте 1983 года. Вместе с ирландской Gyness Peat Aviation Group (GPA) она определяет положение на
рынке. В ее портфеле более 150
самолетов. Доходы за первое полугодие 2002 года
составили 94,8 млн. долл., активы - 1,65 млрд. долл. на 31 мая 2002 года. Она предлагает клиентам
самолеты на 3-15
лет без необходимости брать на себя огромные
начальные расходы. Мировой рынок оперативного лизинга самолетов вырос практически от нулевой отметки в 1982 году до 10 % всего
лизингового рынка сегодня. Наиболее крупными американскими лизинговыми компаниями
являются: Bank Amerilase Group, Golodefz Trading Corp., Security Pacific
Consider Corp
б) Великобритания.
B Великобритании лизинг получил значительное развитие только после 1970 года, то есть после
введения налоговых льгот. Компании могли вычитать 100 % инвестиций из налогооблагаемой прибыли в году, в котором они производились. Эти льготы были существенны только для предприятий с большой доходностью, но косвенно они были доступны и
арендаторам. Компания могла воспользоваться налоговыми льготами только в конце отчетного года. поэтому, если она производила
инвестиции в начале года, то ей приходилось ждать некоторое время до получения выгод от этих льгот. Но если она продавала
оборудование лизинговой компании и затем брала его в аренду (при условии, что у лизинговой компании конец финансового года наступал
раньше), то косвенные выгоды были получены быстрее. Поэтому лизинговые компании открывают филиалы с разными концами финансового года. Налоговая инвестиционная льгота
безвозмездна, она возвращается обратно через налоги на арендные платежи, но тем не
менее она предоставляет беспроцентную
ссуду, равную 52 % стоимости имущества, что отражалось и на стоимости лизинга для арендатора. Так как корпорационный налог сокращался постепенно, то изменения , не сразу сказывались на развитии лизинга. Часть налоговых льгот сохранилась. Это
очень выгодно для лизинга в области электронной промышленности. Так, в течение 1 года арендные платежи не облагаются налогом. В будущем объем лизинга будет
зависеть от того,
каким будет объем инвестиций, сколько будет
компаний с низким уровнем доходов, и как много компаний решат
продолжать использовать лизинг для финансирования своих инвестиций,
в)
Франция
Лизинг здесь получил
большое распространение, особенно его вид под названием
"креди-бай". В апреле 1967 года была создана первая французская компания
"Локафранс". В настоящее время во Франции развивается лизинг самолетов
и вертолетов, судов и барж, подъемно-транспортного оборудования, контейнеров, вычислительной техники, медицинского оборудования, полиграфического, крупного промышленного борудования. Рассмотрим лизинг во Франции
на примере группы "BNP/Bail". В нее входят компании "Natio
Equipment, "Natio Location", "Natio Energie", "Locafmance",
"Natiofail", "Natiocredifail" Лизинг движимого имущества во Франции
начался в 1960 году, а Закон о лизинге был принят в 1966 году. Закон ввел налог на уступку
прав на оборудование при перепродаже
арендатору (он исчисляется
из стоимости оборудования в
момент уступки), налог на уступки прав третьему лицу, налог на добавленную стоимость (на разницу
между стоимостью по балансу и ценой
уступки). "Natio Equipment" редоставляет арендатору право на выбор.Остаточная стоимость составляет от 1% до 7%
первоначальной стоимости. Арендные платежи
вносятся 1 раз в месяц, 3 месяца, 6 месяцев, 1 год. Они могут быть линейными, регрессивными, с наибольшим первым взносом. Лизинг недвижимости также
определяется законом 1966 года. В 1967 году во Франции были созданы Общества по операциям с недвижимостью в сфере промышленности и торговли (СИКОМИ). СИКОМИ имеют форму акционерных
компаний с капиталом не менее 10 млн. франков, который должен быть полностью
внесен к моменту создания общества. Лизинговым компаниям СИКОМИ предоставляются существенные
налоговые льготы: на 85% прибыли освобождение" от налога, скоренная
амортизация ит.д. Таблица показывает разделение лизинговых операций между СИКОМИ и наг членами этой системы. Обычно соглашение по лизингу
недвижимости длится 15-20 лет. Объектами могут быть: земля, строения, отделочные работы, система путей сообщения, оборудование,
рассматриваемое как недвижимость по своему назначению (лифты и т. д.). Оплата обычно производится прямым регрессивным или смешанным
способом. Помимо "BNP" другие банки также создали компании:
"Креди Лионэ" - "Смебай", "Сосьете Женераль" -"Софинбай".
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|