валовой доход

3.  Операционные       75600    133560   169884   180079   190879     202327   214466  227340

     расходы

4.  Чистый операци-      6640      12456      42715     41024    39068     36818      34171     31246

     онный доход

5.  Расходы на              40000         -               -              -            -               -              -               -

     реконструкцию

6.  Амортизационные   3200       3200       3200        3200       3200       3200        3200       3200

     отчисления

7.  Остаточная            110000     106800    103600    100400    97200     94000     90800    87600

     стоимость

8.  Налог на                   2200        2136         2072       2008        1944       1880      3632       1752

     имущество

9.  Налог на содержа-   1790        3103         4100      4264         4435       4612      4795      4987

     ние объектов соц-

     культбыта

10.Земельный налог        950        979         1008       1038       1069       1101       1134       1168

11.Налогооблагаемая  -38300     6238        35535     34752     31620     29225     24610     23339 

     прибыль

12.Налог на прибыль        -           2183       12437     12163     11067     10229      8614      8169

13.Чистая прибыль           -           4055       23098     22589      20553    18996    15996     15170

14.Ставка дисконта        25%        25%         24%       23%        22%         22%       21%       21%

15.                       F4                 0,8000      0,6400     0,5245   0,4369   0,3699      0,3033    0,2633   0,2176

16.Текущая прибыль  -38300        2595      12115      9869      7603        5762       4212       3301

    Итого, текущая прибыль, долл.                                                                                          7157

   Сумма продажи предприятия, включая комплекс ОИС, долл.                                   150000

    Расходы на продажу, долл.                                                                                              40000

   Прибыль продажи предприятия, включая комплекс ОИС, долл.                               110000

   Текущая прибыль от реверсии, долл.                                                                               13486

   Всего, текущая прибыль, долл.                                                                                         20643

                                                               - 29 -

     Комментарии к таблице на примере первого столбца ( 2006 г.):

      Стр.1 = 130 х 4 х 360 х (9 : 12)

      Стр.2 = стр.1 х 0,60

      Стр.3 = 70 х 4 х 360 х (9 : 12)

      Стр.4 = стр.2 – стр.3

      Стр.6 = 160000 х 2 %

      Стр.8 = 110000 х 2 %

      Стр.9 = стр.2 х 1,5 %

      Стр.11 = стр.4 – стр.5 – стр.8 – стр.9 – стр.10

      Стр.12 = стр.11 х 35 %

      Стр.13 = стр.11 – стр.12

      Текущая стоимость реверсии  13486 = 110000 х 0,1226

      (функция  F 4  для 8-го года и ставки 30 % ).

      Основу инвестиционного проекта по производству установок очистки газа ОГ110 составляет комплекс объектов интеллектуальной собственности, поэтому всю избыточную прибыль, полученную от реализации данного проекта следует отнести именно к использованию оцениваемых объектов интеллектуальной собственности. Суммарная капитализированная избыточная прибыль за 8 лет использования ОИС составляют при заданной норме прибыли 40 % величину  20643 х 0,4 = 8300 долл.

     Таким образом, рыночная стоимость комплекса объектов интеллектуальной собственности в  проекте  производства  установок  очистки   газа ОГ110 составляет по методу учета чистого дохода      8300 долл. (Восемь тысяч триста долл.).

5.2. Метод освобождения от роялти

     При расчете по методу освобождения от роялти полагаем, что оцениваемый комплекс объектов интеллектуальной собственности не принадлежит действительному владельцу,

который по этому предположению должен на лицензионной основе выплачивать предполагаемому владельцу процентные отчисления от выручки, которые называются «роялти». Поскольку в действительности владельцем прав на интеллектуальную собственность является предприятие «КАТАЛИЗАТОР», то роялти оно выплачивать не должно. Экономия расходов, равная предполагаемой сумме роялти за вычетом расходов на поддержание объектов интеллектуальной собственности, и составляет стоимость комплекса объектов интеллектуальной собственности по методу освобождения от роялти.

     Расчет стоимости комплекса объектов интеллектуальной собственности предприятия «КАТАЛИЗАТОР» по методу освобождения от роялти проводится в следующей последовательности.

1.      Определяется полезный срок использования комплекса объектов интеллектуальной собственности на предприятии (по заданию принят срок 8  лет).

2.      Определяется эффективный валовый доход, полученный за счет использования комплекса объектов интеллектуальной собственности по годам производства (для предприятия «КАТАЛИЗАТОР» принято, что вся продукция выпускается на основе использования комплекса объектов интеллектуальной собственности). Эффективный валовый доход был определен в табл.1.

3.      Определяются ставки роялти по объектам интеллектуальной собственности (даны в задании). В мировой практике ставка роялти составляет 3-10% от выручки за продукцию, произведенную  на основе объекта интеллектуальной собственности.

                                                           - 30 -

4.      Поскольку на предприятии «КАТАЛИЗАТОР» для производства всей продукции используются все указанные объекты интеллектуальной собственности, то для сокращения расчетов можно просуммировать все указанные ставки роялти.

5.      Определяется валовая прибыль от реализации изделий, выпущенных на основе использования интеллектуальной собственности по годам производства (в расчете принято, что реализация равна выпуску продукции).

6.      Определяются расходы на поддержание объектов интеллектуальной собственности по годам производства.

7.      Определяется по годам производства чистая прибыль от реализации продукции, выпущенной на основе использования интеллектуальной собственности.

8.      Оцениваются ставки дисконтирования по годам производства.

9.      Оценивается текущая прибыль, полученная за счет использования интеллектуальной собственности на дату оценки по годам производства.

10.  Определяется общая прибыль от использования комплекса объектов интеллектуальной собственности на дату оценки. Эта величина и представляет стоимость комплекса объектов интеллектуальной собственности по методу освобождения от роялти.

     Последовательность  оценки рыночной стоимости комплекса объектов интеллектуальной собственности по методу  освобождения от роялти представлена в таблице 2.

     Комментарии к таблице на примере первого столбца ( 2006 г.):

     Стр.1 взята из расчета, как в табл.1.

     Стр.2-4 взяты из исходных данных.

     Стр.5 = стр.2 + стр.3 + стр.4.

     Стр.6 = стр.1 х стр.5 : 100.

     Стр.7 взята из исходных данных.

     Стр.8 = стр.6 – стр.7

     Стр.9 взята из исходных данных.

     Стр.10 выбрана по таблице сложных процентов (текущая

     стоимость денежной единицы).

     Стр.11 =  стр.8 х стр.10.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

     1. Волынец-Руссет Э.Я. Коммерческая реализация изобретений и ноу-хау-М.: Юристъ,   1999.

2. Проскуряков А.М. Интеллектуальная собственность.-Вологда, Ардвисура, 1998.

     3. Вопросы оценки, 1999, №2.

     4. Кацман В.Е. Методические указания для слушателей заочных курсов «Оценка интеллектуальной собственности.- М.: МВБШ, 1999.

                                                                - 31 -

Таблица 2. Расчет рыночной стоимости комплекса объектов интеллектуальной собственности  по методу освобождения от роялти (в долл.)

_____________________________________________________________________________

                                                                                       Г о д ы

                                                 2006     2007     2008      2009      2010       2011       2012     2013

              Показатели              ---------------------------------------------------------------------------------

                                                    1           2            3            4            5             6             7           8

1.  Эффективный    

     валовой доход,

         долл.                    82240    146016    212599   221103    229947   239145   248637  258586

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

2.  Ставка роялти                     

     по патентам, %                    7          7            7            7            7             7              7           7

3.  Ставка роялти      

     по ноу-хау, %                    5          5          5           5          5            5            5          5

4.  Ставка роялти по

     товарному знаку, %             3           3           3             3           3              3              3           3

5.  Суммарная ставка

     роялти, %                            15         15        15           15          15           15            15         15 

6.  Валовая прибыль

     от выпуска изделий

     за счет использования

     ОИС, долл.                       12336   21902    31890   33165    34492    35872     37296    38788

7.  Расходы, связанные с

     поддержанием объектов

     интеллектуальной

     собственности, долл.       6000     6600      7200     7800     8400      9000      9600       10200

8.  Чистая прибыль от

     выпуска изделий за

     счет использования

     ОИС, долл.                      6336    15302     24690     25365    26092    26872     27696    28588

9.  Ставка дисконта              25%     25%        24%        23%       22%       22%        21%      21%

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

10.                F4                     0,8000  0,6400   0,5245  0,4369   0,3699    0,3033    0,2633   0,2176     

11.Текущая прибыль от  

     использования ОИС,

     долл.                                5069     9793     12950    11082      9651       8150       7292      6221 

     Всего, текущая прибыль

     от  использования ОИС, долл.                                                                                       70208.

     Таким образом, рыночная стоимость комплекса объектов интеллектуальной собственности в  проекте  производства  установок  очистки   газа ОГ110 составляет по методу освобождения от роялти   -  70200 долл. (Семьдесят тысяч двести  долл.)

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11