| Проблема государственного долга: причины, последствия и пути решения |
Те трудности, с которыми сталкиваются
коммерческие банки в ситуации отказа от обязательств, взятых перед ними,, и их
неготовность допустить даже возможность уступок за счет уменьшения, например,
процентных ставок по долгу ставят на повестку дня вопрос о том, имеют ли
правительства стран-должников достаточную политическую силу, чтобы выжить в
условиях отсутствия экономического роста и инвестиционной деятельности. Это
представляется маловероятным. В конце концов выход из кризиса задолженности,
по-видимому, будет включать ограниченное целевое списание долга, которое не
принесет значительного вреда банкам и будет способствовать экономическому росту
стран-должников. Но выработка такого решения явно запоздала.
Ссудный капитал
Формой международного движения ссудного капитала является международный
кредит, то есть денежный капитал, отдаваемый собственником в ссуду, приносящий
процент и обслуживающий кругооборот функционирующего капитала. Его основные
принципы:
¨
возвратность (иначе это было бы субсидирование);
¨
срочность – ссуду необходимо вернуть в оговоренный
срок;
¨
платность, то есть выплата процентов за пользование
кредитом.
Величина процента может дифференцироваться в
зависимости от условий кредитного соглашения, т.е. материальные гарантии
погашения кредита.
В международных масштабах в качестве
ссудного используется как официальный, так и частный капитал. В качестве кредиторов
и должников могут выступать частные предприниматели, банки, государства,
предоставляющие займы другим странам, международные организации.
В зависимости от главных признаков,
характеризующих отдельные стороны кредитных отношений, можно произвести несколько
различных видов классификаций форм международного кредита.
по видам:
¨
товарные кредиты, предоставляемые экспортерами
импортерам;
¨
валютные, выдаваемые банками в денежной форме.
по валюте займа:
¨
кредиты в валюте страны - должника;
¨
кредиты в валюте страны - кредитора;
¨
кредиты в валюте третьей страны; кредиты в
международной счетной единице (СДР[15]).
по срокам:
¨
сверхсрочные - суточные, недельные, до трех
месяцев;
¨
краткосрочные - до одного года;
¨
cреднесрочные - от одного года до пяти лет;
¨
долгосрочные - свыше пяти лет.
по обеспеченности:
¨
обеспеченные (товарными документами, векселями,
ценными бумагами, недвижимостью и др.);
¨
бланковые - под обязательства должника (простой
вексель).
по форме предоставления кредита:
¨
наличные, зачисляемые на счет и в распоряжение
должника;
¨
в безналичной форме (переводные векселя, депозитные
сертификаты и др.).
Особенности
прямых зарубежных инвестиций. Регулирование международного движения
предпринимательского капитала.
На протяжении последних десятилетий в мире происходил рост прямых
иностранных инвестиций. В 1998 году они достигли 430 - 440 млрд. долларов. При
этом можно выделить черты, характерные для международного движения капитала в
конце 20 века.
Основными участниками международного
движения капитала продолжают оставаться страны с развитой рыночной экономикой,
причем их доля в объеме мировых инвестиций постоянно увеличивается. За 1998
году удельный вес развитых стран в общем объеме экспорта прямых зарубежных
инвестиций увеличился с 67 до 82 %. Но наряду с развитыми странами крупными
реципиентами (то есть, странами, принимающими капитал) стали Бразилия, Мексика,
Аргентина, Китай, возрастает роль стран с переходной экономикой как импортеров
капитала.
Ужесточается конкуренция за привлечение
иностранных инвестиций. Для этого иностранным инвесторам не только
предоставляется благоприятный национальный режим, но и разрабатываются
специальные меры по привлечению иностранного капитала. В 1997 году особый режим
по отношению к иностранным инвесторам имели уже 143 страны и территории.
Происходит переоценка факторов, которые
являются привлекательными для иностранного капитала. Традиционно таковыми были
емкий внутренний рынок, наличие природных и производственных ресурсов, наличие
дешевой рабочей силы. Эти обстоятельства сохраняют свою привлекательность. Но в
настоящее время возрастает значение таких обстоятельств, как наличие в
принимающей стране развитой инфраструктуры связи, профессиональные навыки
рабочей силы, технологические, инновационных, менеджерские способности работников,
отношение к созданию богатства, культура бизнеса.
В последние годы преобладают инвестиции на
приобретение или поглощение иностранных предприятий и фирм, а не в создание
новых. Это во многом объясняется процессами приватизации, которые были широко
распространены во многих странах. Мировой финансовый кризис 1997 - 1998 гг.
выявил негативные последствия использования иностранных кредитов и портфельных
инвестиций. В отличие от этих форм вложения капитала, прямые иностранные
инвестиции не создают для страны дополнительной внешней задолженности, а,
напротив, способствуют появлению источников ее покрытия. Это обстоятельство
усилило внимание многих стран к прямым инвестициям.
Международные
валютно-кредитные и финансовые организации.
Международный валютный
фонд.
Учреждение МВФ связано с созданием Бреттон -
Вудской валютной системы в 1944 г. и он был неотъемлемой частью этой системы.
Но крах Бреттон - Вудского валютного порядка не привел к ликвидации МВФ. Этот
факт показывает, что МВФ является необходимым институтом регулирования
международных валютных отношений.
Цель МВФ заключается в поддержании
стабильности в международных валютных отношениях. Это должно способствовать
экономическому росту, развитию международной торговли и обеспечить высокий
уровень занятости и доходов. Для достижения этой цели МВФ определил в Уставе
"кодекс поведения", который, естественно, изменялся с течением
времени. Правила МВФ касаются конвертируемости валют и валютного курса, свободы
платежей по текущим операциям. Для выполнения своих задач МВФ регулярно
анализирует экономическую, финансовую и валютную политику государств -
участников.
МВФ имеет значительные технические и
финансовые возможности для помощи государствам, испытывающим трудности с
урегулированием платежных балансов. Он может обеспечить займы в конвертируемой
валюте. Эти займы предоставляются в поддержку экономических программ
оздоровления, одобренных фондом. Таким образом, МВФ располагает финансовым
рычагом, который позволяет отклонять в нужную сторону экономическую политику стран,
испытывающих трудности в урегулировании сальдо платежных балансов. Некоторые
страны Европы прибегли к его помощи вследствие "нефтяных шоков". С
начала 80-х годов помощь МВФ сосредоточена в странах, испытывающих проблемы
структурной задолженности, то есть на большинстве развивающихся стран.
Высший руководящий орган МВФ - Совет
управляющих, в котором каждая страна - участница представлена управляющим и его
заместителем, назначаемым на пять лет. Обычно это министры финансов или
руководители центральных банков. В ведение Совета входит внедрение изменений в
Статьи Устава, прием и исключение стран - членов, определение и пересмотр
величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие
собираются на сессии 1 раз в год. МВФ учрежден по принципу акционерного
предприятия. В соответствии с принципом "взвешенного" количества
голосов каждое государство имеет 250 "базисных голосов" независимо от
величины взноса в капитал и дополнительно по 1 голосу на каждые 100 тыс. единиц
СДР его.
Глава 2
Бюджетные параметры экономики
Узбекистана
Необходимым элементом государственного
регулирования является также бюджет, в частности, его расходная часть. Она,
прежде всего, ориентирована на крупные структурные преобразования в
общественном производстве страны, особенно в связи с переходом к
экспортируемому развитию.
Нужно сказать, что бездефицитный бюджет - это основа
финансовой стабильности любого государства. Именно к такому состоянию стремится
экономика Узбекистана. Так, доходы госбюджета на 2000 год, были в размере 650
млрд. сумов (иди 29,2% к ВВП против 31% в 1999 году). Объем расходов,
соответственно, 712,4 млрд. сумов (или 32% к ВВП против 34% в 1999 году). Таким
образом, дефицит государственного бюджета предусматривается на уровне 2,8% к
ВВП, тогда как в 1999 году он достигал 3%[16].
Для
поддержания этой тенденции экспертами предлагается ввести своеобразный
"бюджетный мониторинг" на каждом уровне финансирования и по каждому
направлению затрат, чтобы обеспечить с учетом текущей и прогнозной инфляции необходимый
минимум социальных благ каждому жителю Узбекистана.
Пресса о внешнеэкономической деятельности Узбекистана
Всемирный
Банк[17]:
стратегия содействия Узбекистану на 2002-2004 годы[18]
|
|
Д.Вулфенсон отвечает на вопросы журналистов
|
Внешний долг Узбекистана составляет
$4,5 млрд. – заявил Президент Всемирного банка Джеймс Вулфенсон в Ташкенте на
встрече с журналистами.
Новые военные
приоритеты Узбекистана[19]
… В апреле в Ташкенте побывал и президент
Всемирного банка Джеймс Вулфенсон. Он подтвердил намерение выделить Узбекистану
для финансирования новых проектов 350 млн. долларов США. Вулфенсон также
напомнил, что за последние годы Всемирный банк уже выделил республике в общей
сложности 450 млн. долларов США. Вместе с тем он подчеркнул, что Узбекистан -
первоклассный пример выплаты и погашения внешнего долга, который составляет 4,5
млрд. долларов США.
А в декабре прошлого года Ташкент посетил
президент Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Жан Лемьер. По
итогам визита были подписаны четыре соглашения, касающиеся сотрудничества в
финансовой сфере, модернизации железнодорожного транспорта Узбекистана и
реконструкции системы теплоснабжения одного из густонаселенных регионов страны
- Андижанской области. Кроме того, ЕБРР решил открыть кредитные линии для
национального банка внешнеэкономической деятельности Узбекистана. В настоящее
время с участием ЕБРР в Узбекистане реализуются 14 проектов общей стоимостью
671 млн. долларов США.
Не без помощи иностранных инвесторов был
пущен в эксплуатацию Шуртанский газо-химический комплекс, на строительство
которого израсходовано более миллиарда долларов. Две трети объема его финансирования
составляют иностранные инвестиции.
Узбекистан находится на первом месте среди
бывших советских республик Центральной Азии по объему предоставляемой ему
японской государственной экономической помощи. С 1993 года Токио предоставил
Ташкенту в той или иной форме безвозмездно около 60 млрд. иен (500 млн.
долларов). В феврале Япония обязалась еще предоставить Узбекистану
безвозмездную помощь в размере 950 млн. иен (около 8 млн. долларов) на развитие
рыночной экономики и борьбу с бедностью. …
Ташкент попал в
Poor-7 и рассчитывает на увеличение западной помощи[20]
Cемерку многие считают счастливым магическим
числом. Ярчайшим примером, оправдывающим этот символ в международных
отношениях, стала Большая семерка наиболее развитых стран. Сколько в ельцинские
времена не пытались сотрудничать по формуле 7+1, преобразовать G-7 в Большую
восьмерку не удалось. Теперь на постсоветском пространстве появилась своя
семерка, только она является полной противоположностью Great-7 и вполне может
называться Poor-7. (Poor – англ., неимущий, убогий, скудный, ограниченный,
несчастный). В прессе же дипломатично называют "группа СНГ-7".
Вошли в этой группу Армения, Грузия,
Киргизия, Молдавия, Таджикистан, Азербайджан и Узбекистан, которых объединяет
сейчас крайне низкий уровень жизни населения. На днях в Вашингтоне была
подписана так называемая международная инициатива стран СНГ-7. Инициатива
поддержки Poor–7 принадлежит руководству Всемирного банка, Международного
валютного фонда, Европейского банка реконструкции и развития и Азиатскому банку
развития. Они хотят реализовать программу международного сотрудничества,
которая способствовала бы экономическому росту и сокращению уровня бедности в
странах группы СНГ-7.
Помощь будет заключаться в реструктуризации,
а в некоторых случаях и сокращении задолженности стран Poor–7. Предполагается
также снять барьеры в торговле и увеличить гранды, предоставляемые странам
"семерки" международными финансовыми организациями.
Однако на такую поддержку власти Еревана,
Тбилиси, Бишкека, Кишинева, Душанбе, Баку и Ташкента могут рассчитывать только
в случае, если сами займутся, наконец, стабилизацией своих экономик, в
частности в бюджетной сфере и стимулировании экономического роста. От них
требуется демонстрация приверженности и политической воли к осуществлению
реформ, укрепление управления, ослабление коррупции, повышение адресности
социальных расходов на бедные слои населения и ограничение роста нового
внешнего долга. Так, например, Грузии и Киргизии обещана стандартная
реструктуризация до десяти лет без списания в рамках Парижского клуба. В
Армении же МВФ уже реализует кредитную программу на сумму в 69 млн. долл. под
названием "Механизм финансирования роста и сокращения бедности".
Правда, эта программа закончится через два года, и тогда, если, конечно, Ереван
будет активно реформировать экономику, ВБ предоставит ему кредит еще в 40 млн.
долл.
В надежде на помощь международных финансовых
организаций активно начал демонстрировать готовность к экономическому
сотрудничеству и Ташкент. На днях здесь прошло заседание Комиссии по
реформированию экономической, финансовой и банковской сфер, развитию и
укреплению рыночных принципов и механизмов Межведомственного координационного
совета по реформированию и инвестициям при президенте Узбекистана. Чиновникам
был представлен разработанный Центром эффективной экономической политики при
Минмакроэкономстате проект доклада "О программе структурных преобразований
в Республике Узбекистан на период до 2010 года".
Разработчики документа надеются, что в
республике удастся сформировать экспортоориентированную структуру экономики и
развить конкурентоспособные производства. Тогда доля промышленности в структуре
ВВП увеличится почти в два раза, рост малого и среднего бизнеса составит до 50%
от ВВП, а доля экспорта - до 30%. Среднегодовые темпы прироста ВВП в течение
2002-2010 гг. прогнозируются на уровне 6-8%, промышленности - 10-11%, сельского
хозяйства – 6% и услуг – 8%. Прирост инвестиций в основной капитал в среднем в
год составит 8-9%.
Делегация узбекского антимонопольного комитета
уже ездила советоваться по основным вопросам в Вашингтон. Руководители
Государственного комитета по демонополизации и развитию конкуренции говорили с
американскими коллегами о проблемах антимонопольного регулирования в сфере
естественных монополий - телекоммуникации, железнодорожные перевозки,
электричество, природный газ. Американцы пообещали техническую помощь. А в это
время в Ташкенте представители корпорации "Боинг" и авиакомпании
"Узбекистон Хаво Йуллари" подписали соглашение о предоставлении в
лизинг двух авиалайнеров Б-767 под гарантии узбекского правительства
республики. 85% кредита с льготами на 12 лет обеспечивает американский
"Эксимбанк", остальное - французский банк "Сосьете
Женераль". "Боинги" поступят в Ташкент в 2003-2004 годах.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
|