Рынок ценных бумаг Японии (2003г.)
Удмуртский государственный университет
Институт
экономики и управления
Кафедра Финансов и учета
РЕФЕРАТ
По дисциплине «Рынок ценных бумаг»
ТЕМА:
« Рынок ценных бумаг
Японии »
ВЫПОЛНИЛ:
СТУДЕНТ ГР.604-41
Фахреев Ч.И.
ПРОВЕРИЛА: К.Э.Н., доцент, профессор кафедры Финансов и Учета
Иванова
А.В.
ИЖЕВСК
2003
Содержание. 2
1.Основные исторические
тенденции в развитии фондового рынка Японии. 3
2. Особенности
организационного устройства биржи. 5
3. Роль инвестиционных
институтов в формировании фондового рынка Японии. 13
4.
Депозитарно-клиринговая система. 15
5. Развитие системы
регулирования фондового рынка Японии. 17
6. Особенности
акционерного капитала. 21
7. Рынок облигаций и
других долговых ценных бумаг. 27
8. Основные выводы.. 29
Список использованных
источников. 32
В 1867 - 1868 г.г. в Японии произошла
буржуазная революция "мэйдзи исин". Была свергнута власть сёгунов из
феодального дома Токугава и восстановлена власть императоров. К власти пришло
буржуазно-дворянское правительство во главе японского императора Муцухито, вставшее
на путь проведения буржуазных социально-экономических преобразований.
В настоящее время в Японии
насчитывается 5 фондовых бирж: в Токио, Осаке, Нагоя, Киото и Саппоро.
Основная - Токийская фондовая биржа
организована 15 мая 1878 г., через 10 лет после "буржуазной революции
мэйдзи" а первые торги на ней начались 1 июня того же года. Датой
основания ныне действующей Токийской фондовой биржи считается 1 апреля 1949 г.,
а торги на ней начались 16 мая того же года.
Все они, кроме биржи в Саппоро, были
основаны в том же 1949 г., биржа в Саппоро существует с 1950 г. Кроме
вышеперечисленных бирж, в 1949 г. были открыты также биржи в Кобэ, Хиросиме,
Фукуоке и Ниигате, но к настоящему времени эти 4 биржи или были расформированы
(биржа в Кобэ, 1967 г.), или вошли в состав других бирж (биржи в Фукуоке и
Ниигате влились в состав Токийской фондовой биржи в марте 2000 г. ).
Правила торговли, введенные на ТФБ,
основывались на правилах торговли Биржи риса, возникшей двумя годами ранее.
Вплоть до закрытия ТФБ в 1943 г. правила торговли на фондовых и товарных биржах
Японии ничем не различались между собой.
Токийская фондовая биржа - одна из
трех крупнейших бирж мира и по объему торговли успешно конкурирует с
Нью-Йоркской фондовой биржей, которую она в 1990 при объеме продаж в 1,2 трлн.
долл. даже превзошла. Торговля облигациями ведется в Токио с момента учреждения
токийской фондовой биржи. Акции крупнейших торговых компаний Японии, называемых
"дзайбацу", начали обращаться на бирже в конце 19 в. Незадолго до
окончания Второй мировой войны фондовый рынок временно перестал
функционировать, а когда торги возобновились, он уже регулировался рядом
законов, принятых во время американской оккупации Японии, среди которых особое
место занимает Закон о ценных бумагах и биржах 1948. До второй мировой войны
ТФБ являлась коммерческой организацией, преследующей цель получения прибыли. В
1943 г. она была закрыта, а в 1949 г. были вновь открыты фондовые биржи в Токио
и семи других городах страны.
Крупнейшим рынком в Японии является
Токийская фондовая биржа, на которую приходится примерно 95% оборота по акциям.
Крупной биржей является также Осакская фондовая биржа. На остальные 6 фондовых
бирж приходится несколько процентов всего оборота. Процентное соотношение
японских бирж представлено на Рис. 1
Рис.1. Соотношение японских бирж по объему торгов (конец 2002 года)
Число фирм-участников Токийской
фондовой биржи превышает сотню; некоторые из этих фирм - крупные международные
компании по работе с ценными бумагами и инвестиционные банки, такие, как
"Морган Стэнли", "Соломон бразерс" и "Джардин
Флеминг". Что касается японских фирм-участников биржи, то они, как
правило, имеют большое сходство с универсальными американскими инвестиционными
банками, причем несколько крупнейших фирм такого рода фактически контролируют
фондовый рынок. Так в Таблице 1 представлено количество компаний – участников
на основных фондовых биржах Японии.
Таблица 1
Количество компаний участников на
фондовых биржах Японии (конец 2002г.)
|