Выполнение агентских функций
Траст-
отделы коммерческих банков могут выполнять для физических лиц и отдельные
агентские функции, связанные с сохранением активов, управлением собственностью
и юридическим обслуживанием. Эти операции отличаются от полного траста главным
образом тем, что при выполнении функций агента право собственности в основном сохраняется
за её владельцем. Одной из разновидностей агентских соглашений между
траст-отделом банка и его клиентом является договор о сохранении активов. При
таком соглашении траст-отдел принимает на ответственное хранение и в управление
определённые активы (как правило, в ценных бумагах). При этом траст-отдел
обязан получать доходы по ним и извещать клиента об их поступлении, погашать
облигации с истёкшими сроками, покупать и продавать ценные бумаги. Главная
задача траст-отдела – сохранить и приумножить доверенный ему капитал.
В
расширенном виде договор о сохранении активов может включать в себя и полные
представительские функции, когда траст-отдел банка осуществляет все виды
инвестиционных или коммерческих операций с капиталом доверителя, т.е. полностью
распоряжается инвестиционным портфелем клиента.
- Трастовые услуги
юридическим лицам.
Большое
место в деятельности коммерческих банков занимают услуги юридическим лицам,
которые олицетворяют фирмы, компании и предприятия. Значительная часть услуг,
предоставляемых компаниям банками, включает в себя следующие операции:
-
управление пенсионными фондами корпораций;
-
участие в прибыли;
-
выпуск облигаций;
-
временное управление делами компании в случае ее
реорганизации или банкротства;
-
выполнение платежных функций(погашение облигаций,
выплата дивидендов акционерам компаний)
В
результате выполнения этих услуг банки по работе с юридическими лицами создают
трасты:
-
корпоративный траст;
-
траст наемных рабочих;
-
институционный траст;
-
коммунальный траст.
Корпоративный траст организуется в форме
закладываемого в банке имущества для обеспечения выпуска облигаций компании. Траст
наемных рабочих имеет форму либо пенсионного фонда, либо участия в
прибылях. В первом случае руководство компании вносит денежные средства в фонд,
управляемый банком, для покупки аннуитетов или выплат работникам при достижении
ими пенсионного возраста. Если работники вносят деньги в фонд, тогда его
именуют пенсионным трастом с участием. Высшие учебные заведения могут создавать
институционный траст и передавать его банку на доверительное управление.
Кроме того, группа лиц, проживающих в определенной местности ,имеет право учреждать
в банке траст (коммунальный траст) в пользу местной общины (сельской,
городской).Эти трасты создаются для таких целей, как поощрение научных исследований,
помощь учебным и благотворительным заведениям, помощь больным, престарелым,
улучшение условий труда и т.д.
Трастовые
отделы банков не ограничиваются только сферой частных корпораций; они управляют
также государственными фондами на самых различных условиях - от муниципалитета
до города и округа.
Кроме
того, для юридических лиц траст-отделы банков выполняют самые разнообразные
посреднические функции. Они выступают в качестве агента по передаче права собственности
на акции корпораций.
Наиболее
перспективными для российской экономики являются услуги инвестиционных
организаций для частных пенсионных фондов, премиальных фондов -так называемый
финансовый траст. При этом различают:
-
публичный траст, образующийся из пожертвований
частных лиц на благотворительные цели;
-
пенсионный траст, учреждающийся для управления
фондами компании, из которых выплачиваются пенсии компаниям;
-
дискретный траст - дающий право распоряжаться
средствами учредителя с целью получения выгоды, предоставившим траст лицам.
Другой
широко распространенной формой трастовых отношений являются трасты по
недвижимости. Такие трасты организуются ,как правило, путем взаимных вложений ,что
дает возможность инвесторам получать преимущества в налогообложении.
Основными
видами трастов по недвижимости являются:
-
акционерные, образующиеся в результате объединения
высокодоходного имущества и выпуска под него акций;
-
залоговые, образующиеся как и акционерные, но
получающие доход за счет осуществления операций по покупке и продаже закладных
и недвижимости;
-
комбинированные, наиболее устойчивый вид трастовых
отношений, т. к. средства инвестируются как в недвижимость, так и в займы под
залог.
Обычно
подобные трасты предполагают установление минимального предела вносимого
имущества для его участников.
Значительна
роль трастового отдела и как уполномоченного по ликвидации имущества
предприятия -банкрота. Трастовые фирмы могут выступать гарантом в операциях по
хранению и передаче ценностей от одного контрагента другому. Большой процент
выполняемых услуг занимают также операции, связанные с управлением наследуемым
имуществом.
Относительно
широко распространена трастовая операция, связанная с управлением отданным в
управление активами. На 1-ом месте стоит кратко- и среднесрочное кредитование
(до 6 мес.) -прежде всего операций с недвижимостью, это предельно сжатое по срокам
строительство жилья. На 2-ом месте - кредитование торговли. Для подстраховки
единичные головные банки нередко переводят торговле компании к себе на
расчетно-кассовое обслуживание и кредитуют в пределах 75% остатков на счетах.
По
примеру западных банков внедряются некоторые трастовые услуги ,например,
хранение ценностей в сейфах, депозитное обслуживание ценных бумаг (от регистрации,
расчетов по сделкам до выплаты дивидендов), проведение собраний акционеров,
финансовое консультирование, исследование рынков и т.д. Это практически все
операции, которыми могут воспользоваться в настоящее время российские
предприниматели.
4. Проведение
трастовых операций коммерческими банками.
Развитие
трастовых операций в России по существу началось с созданием коммерческих
банков. Однако такое развитие тормозится отсутствием полного законодательного
обеспечения самого института доверительной собственности. Первое появление
траста конечно связано с приватизацией в стране в 1992-1993гг.,когда физические
лица получили в собственность большие суммы средств, которыми необходимо было
управлять.
Причины
возникновения доверительных операций в России отличны от предпосылок
возникновения подобных операций в зарубежных странах. Первопричинами
возникновения спроса и создания рынка доверительных операций в России явились:
-
изменения, связанные с переходом экономики от
плановой к рыночной, и обесценение вкладов населения, средств предприятий на
расчетных счетах вследствие гиперинфляции;
-
неподготовленность к таким изменениям большинства
граждан, руководителей предприятий.
Кроме
того, в рамках рыночной экономики различные компании и предприятия создают свои
портфели ценных бумаг, управлять которыми не могут в результате отсутствия у
них информации о рынке ценных бумаг.
В
своей деятельности по доверительному управлению коммерческие банки на территории
РФ руководствуются Гражданским Кодексом ч.2,гл.53,законом “О Центральном банке
РСФСР (Банке России)” от 26.04.1995г., законом РСФСР “О банках и банковской деятельности”
от 3.02.1996г., законом “О рынке ценных бумаг” от 22.04.96г. и Инструкцией №63
ЦБ “О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском
учете этих операций кредитными организациями РФ” от 2.07.1997г.
Центральный
банк РФ разработал Методические указания по проведению доверительных
(трастовых) операций коммерческими банками на территории России, включающее в
себя следующие разделы:
-
правильное оформление управления имуществом;
-
общие фонды банковского управления;
-
договор о доверительном управлении имуществом в
общем фонде банковского управления.
При заключении соглашения о трасте
доверителю (независимо от того, является ли он физическим или юридическим
лицом-резидентом или нерезидентом) предлагается аналитическая информация о
состоянии финансового рынка, содержащая помимо словесного описания и
графические иллюстрации. Анализ финансового рынка проводится экспертами-аналитиками
банка с применением методов статистической статистики обработки информации и
экономико-математического моделирования.
По
условиям соглашения о доверительном управлении денежными средствами, заключаемого
банком с юридическим (или физическим) лицом, потенциальному инвестору
предлагается осуществить на основе собственных предпочтений в один или
несколько сегментов финансового рынка:
-
государственные ценные бумаги;
-
ценные бумаги банка - доверительного управляющего;
-
ссудный капитал: коммерческие кредиты юридическим
лицам-резидентам РФ, межбанковские кредиты(депозиты) российских и иностранных
банкам;
-
вторичный фондовый рынок: корпоративные ценные
бумаги российских промышленных предприятий, фондов, объединений, банков.
На
основании соглашения о трастовом размещении денежных средств управлении ими
сотрудники банка формируют “Портфель вложений” путем выполнения инструкции
доверителями инвестирования средств в сегменты финансового рынка,
предусмотренные условиями соглашения, а также наиболее перспективные области,
выделенные в результате анализа экономической ситуации и прогноза динамики ее
развития. При этом в период осуществления соглашения доверитель получает от
банка полную информацию о ходе реализации заключенного соглашения посредством
ежемесячных отчетов.
Вознаграждение,
получаемое банком за управление средствами доверителя, напрямую зависит от
результатов проведения финансовых операций: по условиям трастового соглашения
его величина устанавливается как процент от величины полученного дохода. Следовательно,
банк заинтересован в наиболее оптимальной диверсификации трастового портфеля.
Анализ, осуществляемый по многим критериям, постоянное отслеживание ситуаций на
валютном фондовом рынке и рынке краткосрочных кредитных ресурсов, внесение
изменений и дополнений в существующие прогнозы, позволяет избежать
необоснованных рисков финансовых вложений и, таким образом увеличивать доходы
клиентов
5.
Механизм
доверительного управления в банковской сфере.
В
целом весь процесс сотрудничества банка и клиента в связи с управлением портфелем
инвестиций последнего можно условно разбить на шесть этапов.
Первый этап. Появление клиента в банке и
проведение банковским работником беседы с ним относительно его финансового
положения, доходов и сбережений на данный момент. На основании полученных
данных проводится анализ платежеспособности клиента.
Второй этап. Банковский
работник определяет примерный период времени, в течение которого банк будет
иметь возможность распоряжаться средствами клиента (выясняется размер фактически
получаемого клиентом постоянно заработка, возраст, время ухода на пенсию и т. п.).
Особое внимание банковский работник обращает на то, чтобы рост денежных средств
клиента компенсировал темпы развития инфляции.
Третий этап. Работник банка удостоверяется в
законном происхождении денег клиента с целью недопущения отмывания денег, полученных
нелегальным путем. Так, многие банки прибегают к практике проверки источников
денежных доходов клиентов, для чего обращаются в специализированные фирмы,
располагающие необходимой информацией.
Четвёртый этап. Работник банка проверяет
документы своего клиента, чтобы удостовериться в том, что лицо, на чьё
имя открывается счет, реально существует и само открывает счет. При этом клиент
подписывает специальный документ подтверждающий факт того, что именно он
является реальным владельцем (актуальным бенефициаром) денежных средств,
помещаемых на счет в банке.
Пятый этап. Клиент знакомится с условиями
сотрудничества с банком и подписывает их.
Шестой этап. Непосредственное открытие счета
клиенту и прием денег от него.
В
дальнейшем взаимоотношения банка и клиента могут строиться по двум основным
направлениям.
-
Решения о покупке или продаже ценных бумаг,
иностранной валюты, драгоценных металлов и т. п. клиент принимает самостоятельно.
Банковский специалист при этом предоставляет ему лишь консультационную помощь в
оценке ситуации на рынке, предлагая наиболее выгодные клиенту варианты решений.
-
Клиент заключает с банком договор об управлении
портфелем инвестиций, по которому банк самостоятельно занимается всеми
вопросами купли-продажи инвестиций клиента. Банковский консультант проводит
предварительную беседу с клиентом, обращая особое внимание на срок вклада и
желания его владельца. При этом банк несет всю ответственность по формированию
структуры этого портфеля, купле - продаже ценных бумаг, и отвечает перед клиентом за обеспечение доходности
средств, инвестированных в его пользу. Вместе с тем банковский консультант
стремиться к тому, чтобы у
клиента сформировалось собственное мнение относительно приоритетов будущей
инвестиционной политики и нацеливает его на совместный поиск оптимального
решения. Обычно банк предлагает клиенту составить доверенность и завещание
установленной формы о передаче всех прав по счету другому лицу случае наступления
определенных обстоятельств. Кроме того, банк и клиент подписывают Генеральное
соглашение о совместной деятельности. При проведении доверительных операций
руководство банка стремится к использованию средств клиента с максимальной
прибылью, в то же время обеспечив привлечение новых клиентов.
В
России условие обязательного указания имени реального собственника закреплено в
ч.2 ГК РФ и др. документах, регламентирующих действия доверительных
управляющих. Наряду с рядом др. ограничений это не позволяет классифицировать
действия по управлению средствами клиентов как траст, а дает возможность
говорить лишь о его элементах.
Одним из наиболее
перспективных направлений развития трастовых операций в России может стать
сотрудничество коммерческих банков с созданными инвестиционными фондами. Для
большинства индивидуальных инвесторов сейчас сложно инвестировать свои средства
на фондовом рынке в силу отсутствия профессиональных знаний. Поэтому они вынуждены
обращаться за рекомендацией в кредитные институты ,которые работают с ценными
бумагами. Банк может быть также управляющим инвестиционным фондом. Кроме того,
фонд обязан заключать депозитарный договор с банком. Один и тот же банк не
может выступать в качестве управляющего и депозитария. Если банк-депозитарий
фонда, то он хранит все его денежные средства и ценные бумаги, проводит все
расчеты и операции с ценными бумагами, ведет учет имущества, т.е. оказывает
агентские услуги. Если банк выступает в роли управляющего фондом, тогда в его
функцию входит управление всем портфелем ценных бумаг фонда, включая
инвестиционную политику.
Страницы: 1, 2, 3
|