|
|
Диаграмма, представленная на рисунке 6, наглядно демонстрирует объем (или уровень) дебиторской задолженности закрытого акционерного общества «» и его динамику в предшествующий период. Рис. 6. Объем (или уровень) дебиторской задолженности ЗАО «» Во второй фазе анализа выполняется оценка оборачиваемости и качества дебиторской задолженности по следующей совокупности параметров: 1. оборот дебиторской задолженности и средний срок оплаты счетов дебиторов (средний период инкассации); 2. взвешенное «старение» счетов дебиторов; 3. реестр «старения» счетов дебиторов; 4. коэффициент просроченной дебиторской задолженности; 5. прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности. 1) Важнейшим элементом анализа дебиторской задолженности является оценка ее оборачиваемости. Тенденцию изменения этого показателя часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи. Чем выше скорость оборота, тем меньше инвестированно средств в дебиторскую задолженность. Количество оборотов дебиторской задолженности расчитывается по формуле: NS RT = ----------------, (2. 1.) AR RT (Receivable turnover) - Количество оборотов дебиторской задолженности, NS (Net Sales) – Суммарная выручка за год, AR (Account receivable) – Среднее значение дебиторской задолженности. Значения, приведенные в таблице 5, ясно показывают, что количество оборотов (конвертации в денежные средства) дебиторской задолженности за последний 4 года изменилось незначительно и составляет 6 раз в год. Таблица 5. Количество оборотов дебиторской задолженности ЗАО «» | ||||||||||||||||||||||||||
Показатели |
Год |
||||||||||||||||||||||||||
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
||||||||||||||||||||||||
1. Годовой доход с продаж, Лт. |
44305 |
79246 |
207573 |
180050 |
|||||||||||||||||||||||
2. Дебиторская задолженность, Лт. |
7283 |
19639 |
36926 |
21281 |
|||||||||||||||||||||||
3 Количество оборотов дебиторской задолженности (п.1 /среднее п.2 ), дней. |
6 |
5,9 |
7,3 |
6,2 |
По западным источникам, для средней компании значение этого показателя составляет 8 оборотов в год. Это означает, что оборот дебиторской задолженности ЗАО «» существенно ниже, чем у среднестатистической аналогичной фирмы. Это может быть результатом недостаточно активной работы по взысканию задолженности и наличия значительного количества просроченных счетов к оплате, а также отсутствие стимула (скидок) для оплаты счетов дебиторами в срок.
К тому же, если средний фактический срок погашения дебиторской задолженности превышает установленный, это может влиять и на степень ликвидности фирмы. Чтобы более точно оценить, есть ли повод для беспокойства, преобразуем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в показатель продолжительности оборота дебиторской задолженности в днях (DSO). Средний срок оплаты счетов дебиторов рассчитывается по формуле, приведенной в первой главе (1. 3.). Или, что то же самое:
360
DSO = ---------------------, (2. 2.)
RT
DSO (Days Sales Outstanding) - Средний срок оплаты счетов дебиторов,
RT (Receivable turnover) - Количество оборотов дебиторской задолженности.
Для ЗАО «», чей оборот дебиторской задолженности равен 6, средний срок погашения дебиторской задолженности в 2002 году составляет 60 дней (таблица 6). Причем, эта цифра сохраняется на протяжении 3 лет. Поскольку среднеотраслевой показатель оборачиваемости дебиторской задолженности равен 8, то среднеотраслевой срок погашения дебиторской задолженности составит 360 / 8 = 45 дней. Расхождение между обычным состоянием дел в отрасли и в «» с погашением дебиторской задолженности подтвердилось еще раз. Увеличившийся срок оплаты дебиторов говорит о снижении ликвидности дебиторской задолженности рассматриваемой организации.
Таблица 6.
Показатель срока кредита ЗАО «»
Показатели
1999 год
2000 год
2001 год
2002 год
1. Дебиторская задолженность, Лт.
7283
19639
36926
21281
2. Годовой доход с продаж, Лт.
44305
79246
207573
180050
3. Число дней периода.
360
360
360
360
4. Средний период дебиторской задолженности (среднее п.1 / п.2 × п.3), дней.
60
60
50
60
Тем не менее, прежде чем делать вывод о наличии проблем с погашением дебиторской задолженности у ЗАО «», необходимо проверить, какие условия оплаты фирма обычно предлагает своим покупателям. Средний срок погашения дебиторской задолженности составляет 60 дней при том, что выставлено условие оплаты «нетто 30 дней». Это означает, что качество дебиторской задолженности рассматриваемого общества низкое, т. к. значительная часть счетов просрочена.
Новости |
Мои настройки |
|
© 2009 Все права защищены.