9.
Коэффициент маневренности. Показывает, какую долю занимает
собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме
собственного капитала предприятия.
Указанные
9 коэффициентов рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма №
1) ОАО "За
мир и труд" за 2006 г. - на его начало и конец.
Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов за год. Результаты
расчетов приведены в табл.19. Во второй графе таблицы, как и в предыдущем
случае, показаны алгоритмы (порядок) расчета, в третьей - формулы расчета
(арифметические действия с показателями соответствующих строк формы 1 баланса).
В четвертой графе указаны значения коэффициентов, рекомендуемые в специальной
литературе. В двух последних графах таблицы приведены значения рассчитанных
коэффициентов на начало и конец 2009 г.
Из табл.19 вытекают неоднозначные выводы. Ряд
коэффициентов свидетельствует о значительной финансовой устойчивости
обследованного хозяйства, ряд других коэффициентов, наоборот, характеризует её
как ухудшающуюся.
Так, коэффициенты, помещенные в строках 1, 2, 4,
7, 8, свидетельствуют не только о непрочности финансового состояния предприятия
и о её существенном ухудшении в течение года. Они характеризуют явно узкие возможности
предприятия в полной мере и своевременно рассчитываться с кредиторами и
инвесторами. Поэтому с учетом данных коэффициентов обследованное хозяйство
остается непривлекательным заемщиком для кредитных организаций. Ситуацию
спасает лишь то, что кредитором ОАО "За мир и труд" является его
акционер - ОАО "Молкомбинат Тимашевский", которому не хватает сырья.
Он надеется развить его производство в больших объемах именно в ОАО "За
мир и труд", предоставляя ему крупные кредиты даже при их
необеспеченности.
Таблица 19 - Показатели финансовой устойчивости
ОАО "За мир и труд" в 2006 г.
Показатели
|
Расчет
показателя
|
Формула расчета
(строки формы
№ 1)
|
Рекомендуемые значения
|
Фактические значения
|
на начало года
|
на конец года
|
1.
Коэффициент автономии
|
Собственный
капитал : Активы
|
Стр.490
: Стр.700
|
> 0,5
|
0,73
|
0,42
|
2.
Коэффициент заемного капитала
|
Привлеченный
заемный капитал : Активы
|
(Стр.590
+ 690) : Стр.700
|
< 0,5
|
0,27
|
0,58
|
3.
Коэффициент финансовой независимости (мультипликатор собственного капитала)
|
Активы
: (Собственный капитал -Нераспределенная прибыль прошлых лет)
|
Стр.300
: Стр.490
|
Рост в динамике
|
1,38
|
2,39
|
4.
Коэффициент финансовой зависимости
|
Привлеченный
капитал : Собственный капитал
|
(Стр.
590+690) : Стр. 490
|
< 0,7
|
0,37
|
1,39
|
5.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
|
(Собственный
капитал + долгосрочные кредиты) : Активы
|
(Стр.490
+ 590) : 690
|
Рост в динамике
|
1,10
|
2,36
|
6.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
|
Долгосрочные
пассивы : Внеоборотные активы
|
Стр.510
: Стр.190
|
Без изменений
|
0,11
|
1,13
|
7.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций
|
Внеоборотные
активы : (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы)
|
Стр.
190 : (Стр.490 + 590)
|
Рост в динамике
|
0,81
|
0,51
|
8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами
|
Собственные
оборотные средства : Оборотные активы
|
(Стр.490
- 190) : Стр.290
|
> 0,1
|
0,22
|
-0,17
|
9.
Коэффициент маневренности
|
Собственные
оборотные средства : Собственный капитал
|
[(Стр.490 - 190)
+ 590)] : Стр.490
|
0,2-0,5
|
0,21
|
1,16
|
Расчеты выполнены на основе данных формы № 1
"Бухгалтерский баланс" предприятия за 2006 г.
Особенно об этом говорят коэффициенты, помещенные
в строке 6. Они свидетельствуют о большом ухудшении финансовой устойчивости
предприятия, о негативных тенденциях в его финансовой сфере. Это вызвано тем,
что впервые за весь рассмотренный период предприятие прибегло к крупным долгосрочным
кредитам, за счет которых и стало наращивать величину внеоборотных активов.
Если взятые кредиты позволят предприятию увеличить объемы производства, выручки
и прибыли, ситуация нормализуется. Если же этого не произойдет, то финансовая
устойчивость предприятия может оказаться окончательно подорванной.
4.4. Оценка рентабельности ОАО "За
мир и труд"
К
показателям рентабельности можно отнести:
1.
Экономическую рентабельность (коэффициент рентабельности активов).
Этот показатель характеризует, насколько эффективно предприятие использует все
имеющиеся у него активы. Не случайно данный показатель имеет синонимы: прибыль
на капитал, рентабельность (доходность) совокупного капитала.
2.
Финансовую рентабельность (рентабельность собственного капитала).
Синонимы: прибыль на акционерный капитал, рентабельность (доходность)
собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность (отдачу)
использования акционерного капитала.
3.
Коммерческую рентабельность (рентабельность продаж). Показывает,
какова прибыль на 1 руб. продаж продукции, товаров, работ, услуг.
4.
Рентабельность текущих затрат (рентабельность продукции,
рентабельность реализованной продукции). Показывает, какова прибыль на 1 руб.
затрат, осуществленных на производство и реализацию товарной продукции.
5.
Рентабельность инвестированного (используемого) капитала.
Показывает, сколько прибыли получает предприятие на 1 руб. суммы собственного
капитала и привлеченных долгосрочных кредитов и займов.
6.
Общую рентабельность производственных фондов.
Показывает, сколько прибыли от продаж получает предприятие на 1 руб. средней
остаточной стоимости его основных средств в сумме со средней стоимостью
материально-производственных запасов.
7.
Эффективность управленческого труда - общая. Показывает, сколько
чистой прибыли получает предприятие на 1 руб. годовой оплаты труда служащих.
8.
Эффективность труда руководителей - то же, но при учете лишь
оплаты труда руководителей.
Соответствующие
показатели приведены в табл.19.
Из
табл.19 можно сделать выводы о том, что все показатели рентабельности и эффективности
управленческого труда, труда руководителей хозяйства чаще всего или ухудшались,
или, в крайнем случае, не возрастали.
Так,
рентабельность активов (экономическая рентабельность), составлявшая в 2004 г. 4,9
%, в 2005 г. уменьшилась до 3,1. Правда, в 2006 г. она снова поднялась - до 3,9
%.
Финансовая
рентабельность (т.е. рентабельность собственного капитала), составлявшая в 2004
г. 6,1 %, в 2005 г. уменьшилась до 4,2 %. В 2006 г. она немного поднялась - до 7,4
%.
Коммерческая
рентабельность (т.е. рентабельность продаж) в 2004 г. составила 25,0 %, в 2005
г. - 11,0 %, а в 2006 г. - 16,5 %, или на 8,5 процентных пунктов меньше, чем в
2004 г.
Рентабельность текущих затрат в 2004 г. составляла 33,3
%, в 2005 г. - 12,4 %, а в 2006 г. - лишь 19,8 %, что было меньше 2004 г. на 13,5
%.
Рентабельность
инвестируемого (т.е. используемого) капитала в 2004 г. составляла 5,7 %, в 2005
г. - 3,8 %, а в 2006 г. - 4,2 %, что в целом свидетельствовало о малоблагоприятных
тенденциях.
Общая
рентабельность производственных фондов за три года составила соответственно 10,6;
5,9; 8,9 %.
Эффективность управленческого труда, в особенности труда
руководителей практически ухудшилась, поскольку
чистая прибыль, полученная на 1 руб. оплаты труда АУП, в
2006 г. заметно ухудшилась по сравнению с 2004 г.
Таблица 20 - Показатели рентабельности ОАО "За мир и
труд"
в 2004-2006 гг.
Показатели
|
Расчет
показателя
|
Формула расчета
(строки форм № 1 и № 2)
|
Значения по годам
|
2004
|
2005
|
2006
|
1.
Экономическая рентабельность (рентабельность активов)
|
Чистая
прибыль : Средняя стоимость активов
|
Стр.190
ф.2 :
Стр. ф.1
|
4,9
|
3,1
|
3,9
|
2.
Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала)
|
Чистая
прибыль : Средняя стоимость собственного капитала
|
Стр.190
ф.2 :
Стр.
|
6,1
|
4,2
|
7,4
|
3.
Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж)
|
Прибыль
от продаж : Выручка
|
Стр.050
ф.2 :
Стр.010 ф.2
|
25,0
|
11,0
|
16,5
|
4.
Рентабельность текущих затрат
|
Прибыль
от продаж : Себестоимость реализованной продукции
|
Стр.050
ф.2 :
(Стр.020+030+040)
|
33,3
|
12,4
|
19,8
|
5.
Рентабельность инвестированного (используемого) капитала
|
Чистая
прибыль : (Средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочного
заемного капитала)
|
Стр.190
ф.2 :
(Стр.490+Стр.520) ф.1
|
5,7
|
3,8
|
4,2
|
6.
Общая рентабельность производственных фондов
|
Прибыль
от продаж : (Средняя стоимость основных средств + средняя стоимость запасов)
|
Стр.050
ф.2 :
(Стр.190 + Стр.210) ф.1
|
10,6
|
5,9
|
8,9
|
7.
Эффективность управленческого труда - общая, руб./руб.
|
Чистая
прибыль : Годовая оплата служащих
|
Стр.190
:
Стр.050, гр.2 ф.5 АПК
|
2,20
|
0,94
|
1,46
|
8.
Эффективность труда руководителей, руб./руб.
|
Чистая
прибыль : Оплата труда руководителей
|
Стр.190
:
Стр.051 гр.2 ф.5 АПК
|
5,65
|
1,93
|
2,83
|
Расчеты
выполнены при использовании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности
предприятия, ф.№ 5-АПК за 2004, 2005 и 2006 гг.
Приведенные
показатели, как представляется, вызваны сложным комплексом причин. Часть их
находится вне предприятия и описана в ряде экономических работ [18, 22]. Эти
причины связаны с ухудшающимися для всех сельхозпроизводителей условиями приобретения
ресурсов и услуг в сравнении с условиями, по которым продается на разных рынках
сельскохозяйственная продукция. Не срабатывают или вообще не реализуются меры
по государственному регулированию агропромышленного производства, намеченные в
Федеральном законе "О развитии сельского хозяйства", принятом в конце
2006 г. [14].
Однако
имеются, как показывают наблюдения, и внутренние причины, так или иначе
связанные с несовершенством управления финансовой деятельностью предприятия.
4.5. Обоснование предложений ОАО "За
мир и труд",
направленных на повышение его финансовой эффективности
Из
раздела 3 и из предыдущих параграфов раздела 4 работы было видно, что руководство
обследованного предприятия часто находит и реализует сравнительно эффективные
организационно-управленческие мероприятия, обеспечивающие хозяйству значительно
более высокий уровень конечных результатов, чем получают в других предприятиях Павловского
района и в целом Краснодарского края.
Здесь
не только добиваются относительно высоких урожаев основных культур, высокой
продуктивности животных, но и часто реализуют произведенную продукцию по
сравнительно выгодным ценам. Их средний уровень на 15-20 %, а иногда и больше,
превышает средний уровень отпускных цен многих других хозяйств. Эта разница
обеспечивается прежде всего тем, что ОАО "За мир и труд" от трети до
половины и больше товарной продукции растениеводства реализует в первой
половине следующего года. Например, в 2006 г. хозяйство вообще не продавало зерно
прошлогоднего урожая, а на 2007 г. оставило его 3651 тонну. В весенний период
покупатели готовы платить за зерно больше, чем в месяцы, следующие за уборкой
очередного урожая, когда сельскохозяйственные рынки заполнены продукцией. То же
относится к сахару. На конец года на складах
хозяйства его оставалось 1704 тонны.
Тем
не менее и в обследованном хозяйстве наблюдается постоянное уменьшение рентабельности
затрат и активов, а также рентабельности продаж. Это требует от руководства
предприятия разработки и освоения в практике управления предприятием
дополнительных мер по повышению эффективности его производственно-коммерческой
деятельности. Часть мер такого рода зависит от регулирующих воздействий
государства. Обобщение работ по экономике сельского хозяйства [24, 33], по
финансовому менеджменту [15, 18, 22], управленческому учету [27, 34], анализ
опыта передовых агропредприятий страны [29], а также публикаций по переводу АПК
к устойчивому экономическому развитию [20] позволяют обобщить систему
мероприятий, способных существенно повысить финансовую устойчивость
сельхозпроизводителей, включая ОАО "За мир и труд", в виде схемы, представленной
на рис.4.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|