Кавт =
СК/ВБ = 62494/1330680 = 0,0047
Где ВБ – валюта
баланса
Значение очень
низкое, что говорит о том, что предприятие имеет сильную зависимость от
кредиторов. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля
собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия.
Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости
предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. (Норма ≥
0,5).
2. Коэффициент
финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения к коэффициенту
автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного
кредитования. Организация, получив долгосрочный кредит, может заняться
реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы.
Кфу =
(СК + ДКЗ)/ВБ = (62494 + 248000) / 1330680 = 0,23
Полностью
располагая этими средствами, организация рассматривает их в данном периоде в
качестве собственного капитала. Тем не менее величина низкая (Норма ≥0,7).
3. Коэффициент
финансового левериджа характеризует отношение между заемными и собственными
средствами предприятия.
КФЛ =
ЗК/СК = 1268186/62494 = 20,29
Данный
коэффициент показывает риск потери финансовой устойчивости предприятия. При
превышении им значения 1 можно говорить о том, что предприятие теряет свою
финансовую независимость, что подтверждает значение коэффициента автономии.
4. Коэффициент
финансовой маневренности показывает долю собственных оборотных средств в
собственном капитале.
Км =
СОС/СК = 98661/62494 = 1,58 (Рекомендуемое значение => 0,5). В нашем примере
у предприятия достаточно возможностей финансового маневра, поскольку большая
часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.
Финансовое
положение ОАО «Агат» нельзя назвать устойчивым. У предприятия слишком мало
значение собственного капитала, при этом нет достаточной возможности
расплатиться с первостепенными обязательствами, с кредиторами в срок, используя
собственные активы.
На основании
проведенного анализа финансового положения предприятия можно заключить, что
большинство показателей характеризуют положение предприятия как неустойчивое,
поскольку намного ниже нормативных значений.
Особое
беспокойство вызывает низкая платежеспособность как в срочном периоде, так и в
перспективе. Это подтверждается абсолютными показателями и коэффициентами
ликвидности. У предприятия недостаточно средств, чтобы покрывать свои
обязательства.
Что касается
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, то данный показатель
близок к оптимальному, хотя преобладание кредиторской задолженности над
дебиторской подтверждает низкую ликвидность баланса.
Так же следует
отметить низкую долю собственных средств в соотношении с заемными, что делает
предприятие сильно зависимым от кредиторов. Велик риск потери финансовой устойчивости.
Положительным моментом является то, что большая часть собственных средств
вложена в наиболее мобильные активы, что позволяет быть наиболее маневренным.
Задание № 25
Анализируя
результаты работы, можно сделать выводы о том, что в целом предприятие
жизнеспособно, получает прибыль. Несмотря на это динамика основных показателей
говорит о снижении эффективности работы предприятия.
С точки зрения
интенсификации производства положительно то, что снижение численности рабочих
не привело к снижению объемов продаж, следовательно возросла производительность
труда рабочих. То есть рост объема продаж произошел за счет влияния
интенсивного фактора. Так же возросла и средняя заработная плата работников,
что привело к росту Фонда оплаты труда. Тем не менее это является оправданным.
С другой стороны, общий рост численности рабочих говорит о том, что увеличилась
доля ИТР и руководителей, что привело к большому увеличению управленческих
расходов и негативно отразилось на итогах работы предприятия.
Что касается
использования материалов, то, несмотря на увеличение стоимости материалов, рост
материалоотдачи привел к увеличению объема продаж.
Анализ
использования основных средств показывает, что есть резервы увеличения
использования основных средств за счет увеличения средней продолжительности
смены и выработки продукции в час на 1 тыс. руб.
Что касается
затрат, то за отчетный период они возросли по сравнению с предыдущим годом,
особенно прочие затраты, то есть затраты, не связанные непосредственно с
производством продукции. Данный факт говорит о нерациональном расходовании
денежных средств предприятия. Рост остальных затрат вызван преимущественно
ростом объемов производства (количества произведенной продукции) в натуральном
выражении, что не является экстенсивным фактором.
В рассматриваемый
период увеличились и доходы и расходы предприятия. Превышение роста выручки от
продаж над показателем себестоимости повлияло на разницу между доходами и
расходами – она увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 10,588 %, или на
9044 тыс. руб.
В отчетном
периоде произошло уменьшение общей суммы балансовой прибыли на 19895 тыс.
рублей. Данное снижение прибыли является результатом снижения таких ее
составляющих, как операционная прибыль и внериализационная прибыль, несмотря на
то, что прибыль от продаж в отчетном периоде по сравнению с прошлым годом
увеличилась.
Таким образом, в
деятельности предприятия наблюдаются как положительные моменты, так и
отрицательные. Причем негативные факторы привели к снижению основных
показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.
Дадим
сравнительную рейтинговую оценку результативности деятельности конкурирующих с
ОАО «Агат» акционерных обществ: «Алмаз» и «Рубин». Расчеты произведем в таблице
18. Исходные данные для анализа представлены в таблице 17.
Таблица
17
Матрица
стандартизированных показателей комплексной оценки результатов деятельности
акционерных обществ
№ п/п
|
Стандартизированный комплексный показатель
|
ОАО "Алмаз"
|
ОАО "Рубин"
|
ОАО "Агат"
|
Эталонное значение показателя
|
1
|
Рентабельность
продаж
|
0,02
|
0,018
|
0,073
|
0,073
|
2
|
Рентабельность
активов
|
0,048
|
0,04
|
0,031
|
0,048
|
3
|
Рентабельность
собственного капитала
|
0,8
|
0,82
|
0,507
|
0,82
|
4
|
Рентабельность
доходов
|
0,026
|
0,032
|
0,018
|
0,032
|
5
|
Рентабельность
расходов
|
0,02
|
0,022
|
0,019
|
0,022
|
6
|
Коэффициент
финансовой независимости
|
0,051
|
0,049
|
0,047
|
0,051
|
Для ранжирования
мест предприятий воспользуемся методом расстояний. Для этого установим близость
объектов анализа к объекту-эталону по каждому из сравниваемых показателей –
определим коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к
показателю-эталону с максимальным уровнем. Результаты занесем в таблицу 18.
Таблица
18
Коэффициенты
отношения показателей к эталону
№ п/п
|
Стандартизированный комплексный показатель
|
ОАО "Алмаз"
|
ОАО "Рубин"
|
ОАО "Агат"
|
Коэффициент значимости показателя
|
1
|
Рентабельность
продаж
|
0,274
|
0,247
|
1
|
1,8
|
2
|
Рентабельность
активов
|
1,000
|
0,833
|
0,646
|
1,4
|
3
|
Рентабельность
собственного капитала
|
0,976
|
1,000
|
0,618
|
2
|
4
|
Рентабельность
доходов
|
0,812
|
1,000
|
0,563
|
1,6
|
5
|
Рентабельность
расходов
|
0,909
|
1,000
|
0,864
|
1,5
|
6
|
Коэффициент
финансовой независимости
|
1,000
|
0,961
|
0,922
|
1,7
|
7
|
Рейтинговая оценка с учетом
степени значимости показателя
|
2,727
|
2,784
|
2,494
|
|
8
|
Ранжирование
мест открытых акционерных обществ
|
II
|
I
|
III
|
–
|
Рейтинговую
оценку с учетом коэффициента значимости рассчитаем по следующему алгоритму:
Rij =
1. С учетом показателей ОАО «Алмаз»
=
=
2. С учетом показателей ОАО «Рубин»
=
=
3. С учетом показателей ОАО «Агат»
=
=
На основе
рейтинговой оценки деятельности конкурирующих предприятий с учетом степени
значимости показателя эффективности деятельности предприятия следует, что
наибольшую рейтинговую оценку получило ОАО «Рубин» – первое место, второе место
занимает ОАО «Алмаз» и третье место – ОАО «Агат». Т.е. из сравниваемых предприятий
наиболее результативной и эффективной является деятельность ОАО «Алмаз», а
наименее результативной – деятельность ОАО «Агат» (предприятия, анализируемого
в данной работе).
На основе
результатов анализа бухгалтерской отчетности ОАО «Агат» и рейтинговой оценки
можно сделать вывод, что ОАО «Агат» занимает последнее место среди
конкурирующих акционерных обществ. В целом результаты деятельности предприятия
можно охарактеризовать как положительные. Выручка от продаж возросла по
сравнению с предыдущим годом на 437480 тыс. руб. или на 35,473 %. , наблюдается
прирост прибыли от продаж на 30260 тыс. руб., что составляет 26,21 %. Росту
прибыли препятствуют операционные и внереализационные убытки.
Точка
безубыточности и запас финансовой прочности ОАО «Агат» свидетельствуют о том,
что деятельность предприятия в отчетном году была в целом безубыточной и
рентабельной. Хотя фактический объем продаж в отчетном году превышал
критический и произошел рост запаса финансовой прочности, но ЗФП как в прошлом,
так и в отчетном году существенно ниже нормы. Поэтому ОАО «Агат» имеет риск
понести убытки при ухудшении положения на рынке. С целью укрепления своего
конкурентного положения, обеспечения результативности и устойчивости бизнеса и
улучшения своего финансового положения предприятию рекомендуется расширить
объем выпуска продукции, увеличив свой запас финансовой прочности до 60 %,
подстраховавшись от возможных убытков.
Платежеспособность
ОАО «Агат» можно охарактеризовать как недостаточно высокую, коэффициенты
ликвидности не соответствует нормативному значению. Следовательно, следует
особое значение придать увеличению активов высокой и средней ликвидности.
Деятельность предприятия характеризуется высокой зависимостью от заемного
капитала, высоким финансовым риском и недостаточной финансовой устойчивостью.
На предприятии
недостаточно организована работа по повышению эффективности использования
имеющихся ресурсов, что приводит к появлению большого числа неиспользованных
резервов, которые в свою очередь приводят к недополучению прибыли.
Для повышения
эффективности деятельности, повышения финансовой устойчивости руководству
предприятия рекомендуется учесть выявленные в ходе данных аналитических
расчетов резервы и в следующем отчетном периоде вовлечь их в
производственно-хозяйственную деятельность.
1.
Анализ
финансовой отчетности: учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. –
М.: Омега-Л, 2004.
2.
Баканов
М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.:
Финансы и статистика, 2005.
3.
Баканов
М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.:
Финансы и статистика, 2000.
4.
Бариленко
В. И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005.
5.
Гиляровская
Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.:
ТК Велби, 2006.
6.
Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство
«Дело и Сервис», 2005.
7.
Ковалев
В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.:
ТК Велби, 2006.
8.
Когденко
В.Г. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
9.
Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности: Методические указания по
выполнению курсовой работы для студентов V курса специальности 060500 (080109) «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
(первое и второе высшее образование). – М.: Вузовский учебник, 2006.
10.
Романова
Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности. – М: ЮРАЙТ, 2003.
11.
Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М,
2006.
12.
Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа
хозяйственной деятельности. – М: Инфра-М, 2001.
13.
Савицкая
Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое знание, 2004.
14.
Чернышева
Ю.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности для студентов
вузов. – Изд. 2-е. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2005.
15.
Экономический анализ: Учебник для вузов / Под
ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
|