| Кредитная система. Место и роль в ней центрального банка и коммерческих банков |
Следующие
две сделки особенно важны, поскольку они объясняют, как отдельный коммерческий
банк может в буквальном смысле делать деньги предоставляя ссуды и как деньги
уничтожаются после погашения ссуд.
Сделка
5: выдача ссуды. Предположим, Компания решила увеличить производственные
мощности. Допустим также, что для финансирования этого проекта Компании нужно
50 тыс. долл., что по случайному совпадению как раз равно избыточным резервам
Банка.
Компания
обращается к Банку и просит ссуду на эту сумму. Банк выдает ссуду. Вместо того
чтобы брать в банке наличные деньги Компания увеличивает на 50 тыс. долл. Свой
текущий счет в Банке. Для Банка это означает получение приносящего процент
актива (долгового обязательства) и открытие текущего счета (обязательства) в
уплату за этот актив. Короче говоря, Компания обменяла долговое обязательство
на право получения со своего текущего счета в Банке дополнительных чеков на
сумму 50 тыс. долл. Банк обладает теперь новым активом – приносящим процент
долговым обязательством; Компания в состоянии расширить свою деятельность.
Теперь
поближе рассмотрим балансовые ведомости банка и обнаруживается поразительный
факт: когда банк предоставляет ссуды, он создает деньги. Здесь происходит изменение
в составе денежного предложения, но не изменение общего предложения денег.
Когда же банки дают ссуды, они создают текущие счета, которые являются
деньгами. Расширяя кредит, Банк придает денежную форму долговому обязательству.
Компания и Банк создали требование, а затем обменялись ими. Требование,
созданное Компанией и переданное Банку, - не деньги, так как долговое
обязательство индивидуума не является общепринятым средством обращения. Но
требование созданное Банком и переданное Компании - деньги, чеки, выписанные с
текущего счета, принимаются в качестве средства обращения. Именно по средством
расширения кредита коммерческих банков создается большая часть денег,
используемых в нашей экономике. Эти кредитные деньги могут рассматриваться в
качестве “долгов” коммерческих банков и сберегательных учреждений. Чеки
являются “долгами” в том смысле, что они представляют собой обязательства,
которые банки и сберегательные учреждения обещают оплатить “по требованию”.
Но
существуют условия, ограничивающие возможность коммерческого банка открывать
текущие счета, – то есть создавать “банковские деньги” – путем выдачи ссуд. В
данном случае Банк может ожидать, что вновь созданный вклад в 50 тыс. долл.
Будет очень активным депозитным счетом. Предположим, что Компания заключает со
Строительной компанией контракт на 50 тыс. долл. Строительная компания
выполняет заказ по расширению мощностей и в качестве вознаграждения получает
чек на 50 тыс. долл., выписанный Компанией со своего текущего счета в Банке.
Строительная компания не станет предъявлять этот чек в Банк, а вместо этого
поместит его во Второй банк. Теперь Второй банк имеет требование к Банку на
сумму 50 тыс. долл. В результате Банк теряет как резервы, так и вклады на сумму
чека; Второй банк приобретает 50 тыс. долл. резервов и вкладов. Короче говоря,
заемщик выписывает чек на всю сумму ссуды и передает его фирме, предъявляющей
его в другом банке.
Мы
приходим к выводу, что отдельный коммерческий банк в многобанковой системе
может одолжить лишь сумму, равную изначальным избыточным резервам, имевшимся до
момента выдачи ссуды. Потому что, когда он одалживает, он сталкивается с
вероятностью того, что могут быть выписаны и предъявлены ему к оплате чеки на
всю сумму ссуды. Одалживающий банк может предвидеть потерю резервов в пользу
других банков на сумму равную ссуде. Однако, если некоторые из чеков,
выписанных на ссуду, вложены обратно в выдавший ее банк, тогда этот банк может
давать в долг сумму, несколько превышающую первоначальные избыточные резервы.
Сделка
6: возврат ссуды. Если коммерческие банки, предоставляя ссуды, создают текущие
счета, то есть деньги, представляется логичным спросить, уничтожаются ли деньги
при выплате ссуды. Ответ: “Да”.
Предположим,
что ссуда выплачивается не в рассрочку, а единовременно через два года после
получения, и отвлечемся от процентных платежей по ссуде. Компания выпишет чек
на 50 тыс. долл. со своего текущего счета, который до получения займа
составляет, предположим, 50 тыс. долл. В результате обязательства по депозитам
Банка уменьшаются на 50 тыс. долл., компания отказывается на своих 50-тысячных
претензий на активы банка. Банк в свою очередь отказывается от долгового
обязательства Компании. Банк и Компания вновь обменялись требованиями. Но
требование, от которого отказалась Компания, является деньгами, а требование,
которое она выкупила -–свое долговое обязательство, - не является. Поэтому
предложение денег уменьшилось на 50 тыс. долл., эта сумма текущих счетов была
уничтожена, что не сопровождалось увеличением денежного предложения в
каком-либо другом месте. Денежное обязательство Компании было лишено денежной
формы. Уменьшение в текущих счетах увеличивает избыточные резервы, которые
держит банк, а это дает основу для предоставления новых займов.
Относительная
значимость различных пунктов балансового отчета коммерческого банка является
результатом того, что банкир преследует две входящие в конфликт друг с другом
цели. Одна цель – прибыль. Коммерческие банки, как и другие предприятия,
стремятся к прибыли. Поэтому они стремятся предоставлять кредиты и покупать
ценные бумаги. Эти два пункта – основные активы, приносящие доходы коммерческим
банкам. Банковская прибыль определяется как соотношение доходов и расходов. 2/3
доходов составляют проценты и сборы по ссудам (разница между суммой процентов
заемщиков и процентов вкладчиков). Важными статьями доходов являются прибыль от
инвестиций, биржевых операций (доходы по государственным ценным бумагам, от
продажи акций и облигаций компаний), а также комиссионные вознаграждения.
Основными статьями расходов являются проценты по вкладам, заработная плата и
пособия служащим. Кроме того к расходам относятся проценты по займам, взятых у
банков Федеральной резервной системы и банков-корреспондентов, уплата процентов
по векселям и обязательствам, расходы по содержанию зданий и эксплуатации
оборудования, а также отчисления на возможные убытки по ссудам. Норма
банковской прибыли определяется по следующей формуле:
С
другой стороны, коммерческий банк должен стремиться к безопасности. Для банков
безопасность обеспечивается ликвидностью, т.е. их способностью выплачивать
деньги в срок по своим обязательствам, в частности такими ликвидными активами,
как наличность и избыточные резервы. Банки должны следить, чтобы вкладчики
переводили свои текущие счета в наличность. Аналогично, существует возможность,
что чеков, предъявленных банку к оплате, будет больше, чем предъявляемых к
оплате им самим, в результате чего произойдет отток резервов. Поэтому банкиры стремятся
к балансу между осторожностью и прибылями. Достигнутый компромисс определяет
относительный размер приносящих доходы активов, противостоящих активам
высоколиквидным.
Таким
образом, коммерческие банки выполняют следующие операции см. рис.1.
БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА:
МНОГОДЕПОЗИТНОЕ РАСШИРЕНИЕ
Коммерческая банковская система может предоставлять займы,
то есть может создавать деньги, умножая свои избыточные резервы. Это
множественное кредитование осуществляется, несмотря на тот факт, что каждый
отдельный банк системы может предоставлять ссуду только размером равным (или не
превышающим) его избыточным
ОПЕРАЦИИ
КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
КРЕДИТНЫЕ КОМИССИОННЫЕ
ПАССИВНЫЕ АКТИВНЫЕ ПЕРЕВОДНЫЕ
СРОЧНЫЕ ДО
ВОСТРЕБОВАНИЯ ПОД ТОВАРЫ АККРЕДИТИВНЫЕ
БЕССРОЧНЫЕ
ТЕКУЩИЕ ПОД ВЕКСЕЛЯ
ИНКАССОВЫЕ
ПОД АКЦИИ И ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ
ОБЛИГАЦИИ
(ФОНДОВЫЕ) ТОРГОВО-КОМИССИОННЫЕ
РЕАЛЬНЫЕ
МНИМЫЕ ПОД БЛАНК ФИРМЫ
Рис.1. Виды операций коммерческих банков
резервам. Характер создания банковских депозитов может быть
проиллюстрирован следующей схемой:
|
|
НАСЕЛЕНИЕ
|
|
БАНКИ
|
|
|
СПРОС НА ДЕНЬГИ Md
|
ВКЛАДЫ НАСЕЛЕНИЯ В
БАНКАХ
|
ВКЛАДЫ
ССУДЫ
|
КРЕДИТ БАНКОВ
НАСЕЛЕНИЮ
|
|
ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ Мs
|
БАНКОВСКИЕ РЕЗЕРВЫ
|
ДЕНЕЖНАЯ БАЗА (В)
|
НАЛИЧНОСТЬ
|
|
НАЛИЧНОСТЬ
|
Предположим,
что население хранит все свои наличные деньги в банках, а банки, в свою
очередь, не держат излишних резервов. Допустим, что норма банковских резервов
составляет 1/10. Если у насаления доходы увеличиваются на 100 единиц, то,
согласно нашей предпосылки, произойдет аналогичный прирост банковских вкладов
населения. Тогда при увеличении денежной базы на 100 единиц прирост банковских
резервов составит 10. Следовательно, 90 единиц банк выделит в качестве кредита
населению. Получив эти деньги, население, согласно нашему предположению, вложит
их в банк.
Дополнительный
прирост банковских вкладов населения составит 90 единиц, из которых 9
остануться в форме банковских резервов, а 81 будет предоставлен населению в
виде кредита, и т.д. В результате этого кругооборота общий прирост кредитов
населению составит 900 единиц, а прирост вкладов – 1000.
Депозитный
мультипликатор обратно пропорционален норме обязательных банковских резервов (r):
.
В нашем
примере r=10%.
Таким образом, дипозитный мультипликатор равен 10. Он показывает, во сколько
раз банки увеличивают размер денежной массы в обращении. В общем виде связь
предложения денег (Ms) с денежной базой (В) можно представить следующим образом:
∆Ms = m∆B,
где ∆Ms – прирост предложения
денег; ∆B -
прирост денежной базы; m -
депозитный мультипликатор.
Если бы банки
имели избыточные резервы, то дипозитный мультипликатор был бы значительно ниже.
Предположим, что в нашем примере наряду с 10 % обязательных резервов банк
держит еще 10 % сверхнормативных (избыточных). Таким образом, фактические
резервы составляют 20 %. В этом случае, депозитный мультипликатор равен
1/0,2=5.
Рассмотренный
пример иллюстрирует способность банка увеличивать в определенных пределах
денежную массу. В то же время он показывает, что центральный банк, регулируя
размеры обязательных резервов, может оказывать значительное воздействие не
только на деятельность коммерческих банков, но и на экономическую жизь страны в
целом.
В
рассмотренном примере мы предполагали, что население хранит всю свою наличность
в банке. Однако в реальная способность банков создавать деньги зависит не
только от нормы обязательных резервов, но и от поведения населения, его доверия
к банковской системе. Чем ниже доверие к банкам, тем меньше их способность
предоставлять кредит. Денежный мультипликатор, который является усложненным
вариантом депозитного, учитывает поведение как банков, так и населения:
,
где m* - денежный мультипликатор, d – отношение наличных денег к депозитам, r – норма обязательных
банковских резервов. Если ввести в условия исходные задачи d=30%, то
.
Запишем в
общем виде формулу изменения предложения денег:
.
При d=0, когда население
хранит все свои деньги в банке, m*=m, т.е.
денежный мультипликатор равен депозитному.
Наше
исследование расширения кредита проводилось в несколько разряженной атмосфере.
Существуют дополнительные факторы, которые могли бы видоизменить количественную
определенность нашего анализа.
Помимо
изъятия обязательных резервов на каждой ступени процесса кредитования могут
иметь место два других вида изъятия денег у коммерческих банков, которые своим
существованием уменьшают способность банковской системы к созданию денег.
1. Утечка
наличных денег. Заемщик может потребовать, чтобы часть его ссуды была выплачена
наличными. Или же получатель чека, выписанного заемщиком, может предъявить его
в банке для частичной или полной оплаты наличными, вместо того чтобы
присовокупить к счету заемщика. Так, например, человек, занявщий 80 долл. в
банке А, попросит 16 долл. наличными, а оставшиеся 64 долл. в виде текущего счета,
банк Б получит лишь 64 долл. новых резервов (из которых только 15,20 долл.
будут избыточными). Такое падение избыточных резервов понижает соответсвующим
образом кредитный потенциал банковской системы. На самом деле, если бы первый
заемщик взял все 80 долл. наличными и эти наличные деньги остались бы в
обращении, процесс многократного увеличения тут же бы остановился. Но удобство
и безопасность текущих счетов делают это маловероятными.
2. Избыточные
резервы. Наш анализ способности системы коммерческих банков увеличивать
денежное предложение с помощью кредитования основывался на предположении, что
коммерческие банки готовы точно выполнять предъявляемые законом резервные
требования. Чем больше избыточных резервов держат банкиры, тем меньше будет
суммарный потенциал банковской системы к расширению кредита. Например,
допустим, что банк А, получив 100 долл. новой наличности, решил добавить к
своим резервам 25 долл., а не законодательно устанленный минимум в 20 долл.
Тогда он даст в ссуду только 75 вместо 80 долл. и соответсвенно уменьшить
денежный мультипликатор. Конкретно в нашем денежном мультипликаторе m=1/r мы теперь прибавляем к r, обязательной резервной
норме, дополнительные избыточные резервы, которые предпочитает держать банкир.
Например, если банкир хочет иметь дополнительные избыточные резервы, равные 5%
от каждого вновь приобретенного бессрочного вклада, то тогда знаменатель будет
25% (равняющийся 20% резервной нормы плюс 5-процентное добавление к избыточным
резервам). Денежный мультипликатор понижается с 5 до 1/25, или 4%. В
действительности количество избыточных резервов, которые банки держали в
последние годы, было практически минимальным. Объяснение очень простое:
избыточные резервы не приносят банку процентов, а ссуды и инвестиции приносят
доход. Значит, наша предпосылка о том, что банк будет предоставлять кредит в
размере, равном его избыточным резервам, обоснована в общем довольно точна.
Государственное регулирование. место и роль центрального банка
в кредитной системе
Страницы: 1, 2, 3
|