В блоке интегральных методик можно выделить следующие концептуальные направления:

1.     Статистически обоснованные модели прогнозирования возможного банкротства. Здесь используется показатели Альтмана (известные так же как Z счёт, Z показатель или индекс кредитоспособности), Модель Лиса, Модель Таффлера, Модель ИГЭА, Модель Фулмера, Модель Спрингейта и другие [3].

2.     Методики определения рейтинга организации в целях кредитования. Здесь используется методики, разработанные различными коммерческими банками. Примерами может служить модели разработанные Сбербанком РФ, Московским индустриальным банком, а так же метод Credit-men [4].

3.     Методики ранжирования организаций. Здесь используется метод суммы мест, метод средней геометрической, метод коэффициентов значимости и метод расстояний [5].

На основании данных полученных в ходе оценки финансового состояния предприятия экспертная группа делает заключение о финансовом состоянии организации.

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Темпобур» по итогам 2006 года.

Основная тенденция последних лет на рынке строительства переходов методом ННБ (наклонно-направленное бурение) – это нарастание конкуренции на объектах малого диаметра и небольшой протяженности из-за роста небольших компаний с одной двумя установками и небольшим удельным весом затрат на собственное содержание. Отсюда и следствие, выраженное в падении уровня цен.

Например, закладываемый уровень цен генеральным подрядчиком Всероссийской программы «Газификация России» Спецремгазстрой в несколько раз ниже цен исполнения по проектам аналогам основным субподрядчиком ООО ИПСК «НГС – ТЕМПОБУР» ЗАО «ВИС-МОС».

Таким образом, объемы работ и цены строительства на «малом рынке» диктуются генеральным подрядчиком (рынок продавца), а существующая на сегодняшний день система взаимоотношений и модель ценообразования внутри консорциума ТЕМПОБУР не позволяет соответствовать рыночным запросам при строительстве малых объектов.

Неэффективность взаимоотношений и модели ценообразования современного консорциума ТЕМПОБУР отражается следующими факторами:

·             высокие цены на выполнение малых переходов;

·             невозможность заложения собственной рентабельности к ценам, предлагаемым ЗАО «ВИС–МОС»;

·             отсутствие гибкости в области ценообразования и возможности прозрачного управления объемами производства для целей использования эффекта «экономии от масштаба»;

·             высокий удельный вес постоянных издержек в окончательной себестоимости работ (арендная плата, зарплата персонала, амортизация).

Расширение собственного парка буровых машин позволит сократить зависимость от цен ЗАО «ВИС-МОС» в разрезе строительства малых переходов и соответствовать тенденциям рынка, но при этом стоит аккуратно подходить к формированию себестоимости и по возможности снижать долю постоянных издержек за счет увеличения объемов производства или сокращения иных статей.

В отчетном году ООО «Темпобур» (далее - Общество) получило выручку от выполненных объемов работ в сумме  39,3 млн. руб. По сравнению с  2005 г. (4,1 млн. руб.) объемы работ выросли в 9,5 раз. Себестоимость выполненных работ составила  38,3 млн. руб. В расчете на 1 руб. произведенных затрат получено выручки 1,03 руб. (в 2005 г этот показатель составлял 0,83 руб.). Чистая прибыль предприятия после налогообложения составила в 2006 г. 229 тыс. руб.

Уровень платежеспособности предприятия в значительной мере определяется состоянием его оборотных средств.

Активы по балансу Общества на конец 2006 года составили 21,0 млн. руб. против 9,1 млн. руб. на начало года (плюс 11,9 млн. руб.). Активы Общества возросли, прежде всего, за счёт роста дебиторской задолженности на 10,8 млн. руб. (в 5,1 раза), а также ростом запасов со 129 тыс. руб. до 1,3 млн. руб.

Что касается структуры активов баланса, то удельный вес оборотных средств составляет 70,8% валюты баланса, внеоборотных активов, соответственно, 29,2%. По сравнению с 2005 г. удельный вес оборотных активов увеличился в 2 раза (в 2005 г. оборотные активы составляли 34,3% от общих активов предприятия), в том числе:

·             удельный вес дебиторской задолженности (ликвидный актив) увеличился в 2,2 раза (в 2005 г. дебиторская задолженность составляла 28,7%, в 2006 г. - 63,6% от общих активов предприятия);

·             удельный вес запасов (низколиквидный актив) увеличился в 4 раза (в 2005 г. запасы составляли  1,4%, в 2006г. - 6,3%), что обусловлено, прежде всего, переходом от преимущественного оказания инжиниринговых услуг к непосредственному строительству объектов. В структуре внеоборотных активов 98% занимают  основные средства (6,0 млн. руб.).

Коэффициент экстренной ликвидности, характеризующий возможность покрытия краткосрочной задолженности за счет денежных средств и дебиторской задолженности в 2006 г. приблизился к нормативному значению:

Коэффициент экстренной ликвидности. Таблица 1.

В целом сумма краткосрочных обязательств Общества превышает его оборотные активы в 1,3 раза, т.е. дефицит оборотного капитала составил в 2006 г. 5,1 млн. руб.

Одним из основных показателей платежеспособности предприятия является коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств. Поскольку предприятие имеет постоянный дефицит оборотного капитала, то и значения коэффициента обеспеченности собственными средствами имеют отрицательное значение, что является крайне негативным фактором.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Таблица 2.

Если говорить о соотношении дебиторской и кредиторской задолженности, то дебиторская задолженность превышает кредиторскую, т. е. кредиторы нам были должны больше, чем должны мы, однако с учетом полученных в 2006 г займов наши финансовые обязательства превышали источники их покрытия в 1,5 раза.

Таким образом, деятельность предприятия в значительнейшей степени зависит от заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость, снижает доверие контрагентов и уменьшает вероятность получения кредитов.

Уровень деловой активности Общества характеризуется степенью использования имеющихся ресурсов, проще говоря, каждый рубль вложенных в дело активов необходимо заставить работать, а еще лучше «потеть», ради получения максимально возможных доходов. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

Эффективность использования основных средств Общества, характеризуется показателем фондоотдачи:

Коэффициент оборачиваемости основных фондов (фондоотдача). Таблица 3.

Как следует из таблицы 3, если в 2005 г на 1 руб. основных средств было получено 0,68 руб. выручки, то в 2006 г. - 6,86 руб., т. е. фондоотдача возросла в 10 раз, что обусловлено ростом выручки за этот период в 9,5 раз.

Оборотный капитал должен использоваться также производительно как и основные средства. Основными элементами оборотного капитала являются товарно-материальные запасы, незавершенное производство, дебиторы и кредиторы.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Таблица 4.

Несмотря на то, что общий объем средней величины дебиторской задолженности вырос в 2006 г по сравнению с 2005 г в 2 раза, дебиторская задолженность 2006 г совершила 6,3 оборота за год, тогда как в 2005 г этот показатель составлял всего 1,3 оборота. Рост оборачиваемости дебиторской задолженности связан с ростом объемов выполненных работ. Если же говорить о кредиторской задолженности, то существует внегласное «золотое правило» экономистов – «Если возможно не отдавать деньги на сколько можно долго и без последствий, то лучше их не отдавать».

Период погашения дебиторской и кредиторской задолженности в днях.

Таблица 5.

Снижение периода погашения дебиторской задолженности с 281 дня  в 2005 г. до 58 дней в 2006 г. (почти в 5 раз) является положительным фактором, повышающим платежеспособность предприятия. Результатом явилось снижение периода погашения кредиторской задолженности предприятия.

Целью привлечения в отчетном периоде значительного объема заемных средств было обеспечение развития производственной деятельности:

Результативность использования займов. Таблица 6.

Оборот денежных средств за 2006 год.

Остаток денежных средств на начало года составлял - 141 тыс. руб.;

Поступило за год - 43 614 тыс. руб.

Израсходовано за год - 43 640 тыс. руб.

Остаток на конец отчетного года составил - 115 тыс. руб.

Структура источников поступлений и расходов денежных средств достаточно стабильна. Основным источником денежных средств является оплата заказчиками выполненных работ (84% всех поступлений), кроме того, недостаточная платежеспособность предприятия потребовала привлечения заемных средств в виде займов, доля которых в общей сумме поступлений составила  в 2006 г. 11%.

Использование денежных средств, прежде всего, было направлено на оплату субподрядных работ и приобретаемых товаров и услуг (68% всех расходов); 14% общих расходов было направлено на оплату труда.

Структура поступлений и расходов денежных средств за 2005-2006 г.г. Таблица 7.

Страницы: 1, 2, 3