1. Розрахунок
ціни облігації
(1) платежі за
відсотками (50 000 * 9% : 100 = 4 500)
(2) основний
платіж
Теперішня вартість (PV):
|
платежі за процентами
|
4 500 * 3,696 = 16 632
|
основний платіж
|
50 000 * 0,593 = 24 650
|
ціна продажу облігації:
|
16 632 + 29 650 = 46 282
|
2. Визначення
суми дисконту за облігаціями
Номінальна
вартість – ціна продажу = дисконт
50 000 – 46
282 = 3 718.
За умови
перевищення вартості продажу облігації їхньої номінальної вартості визнається
премія за випущеними облігаціями. Сума премії розраховується так:
Ціна продажу –
Номінальна вартість облігацій = Премія.
Заборгованість за
довгостроковими облігаціями, на які нараховуються проценти, відображають у
Балансі у розділі ІІІ Пасиву "Довгострокові зобов'язання" за рядком
"Інші довгострокові фінансові зобов'язання".
2.
АНАЛІЗ ФІНАНСВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА ТА ЙОГО ДОСТРОКОВІ ЗОБОВ’ЯЗАННЯ
2.1
Загальна характеристика підприємства
Товариство з обмеженою
відповідальністю «Спектр» зареєстровано 30.03.2000г., реєстраційний номер 930,
ліцензія № 0033763 від 07.08.2000г. ТОВ «Спектр» є юридичною особою і діє на
підставі Статуту підприємства і законодавства України. Права і обов'язки
юридичної особи ТОВ “Спектру” набуло з дати його реєстрації. Товариство має
своє найменування, розрахунковий рахунок в установі банку.
Місцезнаходження:
Україна, м.Миколаїв, вул. Садова, 15, 24-63-32.
Засновниками ТОВ
“Спектр” є: Куркутов А.П., Коробков В.Г., Іванов В.А.
ТОВ “Спектр” несе
відповідальність по своїх зобов'язаннях лише в межах свого майна.
Основною метою
ТОВ “Спектру” є отримання прибутку від основних видів діяльності.
Баланс, звіт про
прибутки і збитки ТОВ “Спектру” здійснюються в гривнях. Перший фінансовий рік
ТОВ “Спектру” починається з дати його реєстрації. Подальші фінансові роки
відповідають календарним. Баланс, звіт про прибутки і збитки, а також інші
фінансові документи для звітності складаються відповідно до чинного
законодавства.
По місцю
знаходження ТОВ “Спектр” ведеться повна документація, у тому числі:
засновницькі
документи ТОВ “Спектр”, а також нормативні документи, регулюючі стосунки
усередині товариства, з подальшими змінами і доповненнями;
всі документи
бухгалтерського обліку, необхідні для проведення власних ревізій ТОВ
“Спектром”, а також перевірок відповідними державними органами згідно з чинним
законодавством;
реєстр
акціонерів;
протоколи
засідань, зборів акціонерів, Ради директорів і Ревізійної комісії;
перелік осіб, що
мають доручення на представлення ТОВ “Спектру”.
Основний вид
діяльності підприємства: випуск і реалізація меблів.
2.2
Аналіз фінансового стану підприємства
Фінансовий стан
підприємства визначається сукупністю показників, що відображають наявність,
розміщення і використання ресурсів підприємства, його реальні й потенційні
фінансові можливості. Він безпосередньо впливає на ефективність підприємницької
діяльності господарюючих суб’єктів. У свою чергу фінансовий стан суб’єктів
господарювання прямо залежить від результатів їх підприємницької діяльності.
Якщо господарська діяльність забезпечує прибуток, то утворюються додаткові
джерела коштів, які в кінцевому результаті сприяють зміцненню фінансового
становища підприємства. Брак або неправильне формування і використання актів може
виявитись головною причиною несвоєчасності оплати заборгованості постачальників
за одержані сировину й матеріали, неповного та неритмічного забезпечення
підприємницької діяльності необхідними ресурсами, а отже, й погіршення
результатів виконання підприємством своїх зобов’язань перед власниками,
державою та найманими працівниками. Забезпеченість підприємства активами в
межах розрахункової потреби та їх раціональне використання створюють широкі
можливості для подальшого поліпшення кількісних і якісних показників
господарювання.
Фінансовий стан
підприємства може бути задовільний або незадовільний.
Задовільний
фінансовий стан – це стійка ліквідність, платоспроможність та фінансова
стійкість підприємства, його забезпеченість власними оборотними засобами та
ефективне використання ресурсів підприємства. Незадовільний фінансовий стан –
характеризується неефективним розміщенням ресурсів та неефективним
використанням їх, незадовільною платоспроможністю підприємства, наявністю
простроченої заборгованості перед бюджетом, з заробітної плати, недостатньою
фінансовою стійкістю у зв’язку з несприятливими тенденціями розвитку
виробництва та збуту продукції підприємства.
Аналіз
фінансового стану підприємства має три основні цілі:
• перша – оцінити
минулу фінансову діяльність підприємства;
• друга –
підготувати інформацію, необхідну для прогнозування майбутньої діяльності
підприємства;
• третя –
порівняти показники діяльності підприємства з показниками інших підприємств
галузі.
За допомогою
чітко організованого аналізу можна вчасно відстежити погіршення фінансового
стану підприємства, коли поряд із показниками стабільності фінансового стану
з'являються показники, що характеризують негативні тенденції у виробничій та
господарській діяльності, які можуть призвести до банкрутства. Тому одним з
основних завдань аналізу фінансового стану є оцінка прибутковості підприємства
у співвідношенні з ризиком акціонерів, які вкладають у нього гроші.
При аналізі
фінансового стану використовують такі його види:
1) аналіз
горизонтальних процентних змін, який характеризує зміни окремих статей
фінансової звітності за кілька періодів (років, кварталів, місяців);
2) аналіз
вертикальних процентних змін характеризує співвідношення статей фінансової
звітності стосовно вибраної однієї статті (обсяг продажів, валюта балансу);
3) порівняльний
аналіз – співвідношення окремих показників підприємства і показників інших
аналогічних підприємств або середньогалузевих показників;
4) аналіз
коефіцієнтів ґрунтується на розрахунку окремих співвідношень показників і його
використовують для дослідження взаємозв'язку між компонентами фінансової
звітності.
Аналіз
фінансового стану підприємства важливий, якщо Ви є:
• інвестором,
якому необхідно прийняти рішення про формування “портфеля” цінних паперів;
• кредитором –
для певності, що борги будуть повернені;
• аудитором,
якому необхідно розпізнати фінансові особливості підприємства;
• фінансовим
керівником, який хоче реально оцінити діяльність і фінансовий стан
підприємства;
• керівником
маркетингового відділу, який хоче створити стратегію просування товару на
ринки.
Оцінка
платоспроможності здійснюється на основі розрахунку відносних показників
ліквідності (коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт проміжного покриття і
коефіцієнт абсолютної ліквідності). Коефіцієнт абсолютної ліквідності –
відношення вартості абсолютне і найбільш ліквідних активів до величини
короткострокових зобов'язань.
К а.л. =
Коефіцієнт
абсолютної ліквідності показує, яка частина короткострокових зобов'язань може
бути погашена за рахунок наявної грошової готівки. Його оптимальний рівень
0,2-0,25.
Коефіцієнт
проміжного покриття – відношення грошових коштів, короткострокових фінансових
вкладень і короткострокової дебіторської заборгованості, платежі по якій
очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, до суми короткострокових
фінансових зобов'язань.
К п.п. =
Даний коефіцієнт
показує прогнозовані платіжні можливості в умовах своєчасного проведення
розрахунків з дебіторами. Задовольняє зазвичай співвідношення від 0,7 до 1.
Коефіцієнт
поточної ліквідності (загального покриття) – показує чи досить в підприємства
засобів для погашення короткострокових зобов'язань протягом певного часу.
К т.л. =
Значення, що
рекомендується, від 1 до 2-3.
В окремих
випадках потрібно розрахувати коефіцієнт термінової (швидкою) ліквідності.
Він розраховується за станом на сьогоднішній день як відношення суми грошових
коштів (залишки по рахунках 50 і 51), що є в наявності, до суми виниклого
зобов'язання.
Платоспроможність
можна також оцінити на основі абсолютних показників – показників ліквідності
балансу, які детальніше будуть розглянуті нижче.
В умовах ринкової
економіки важливого значення набуває фінансова незалежність підприємства від
зовнішніх позикових джерел. Запас джерел власних засобів – це запас фінансової
стійкості підприємства за тієї умови, що власні засоби перевищують позикові.
Фінансова
стійкість підприємства – це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і
розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів у внутрішньому і
зовнішньому середовищі, що змінюється, що гарантує його постійну
платоспроможність і інвестиційну привабливість при мінімальному рівні
підприємницької риски.
Для забезпечення
фінансової стійкості підприємство повинне володіти гнучкою структурою капіталу,
уміти організовувати його рух так, щоб забезпечити постійне перевищення доходів
над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для
самовиробництва.
Фінансова
стійкість аналізується на основі розрахунку абсолютних і відносних показників
за даними форми № 1 і форми № 5.
За допомогою
абсолютних показників визначається тип фінансової стійкості. В ході виробничого
процесу постійно поповнюються матеріальні запаси. Для цього використовуються як
власні оборотні кошти, так і позикові джерела. Достатність джерел для
формування матеріальних оборотних коштів може характеризувати різні умови
фінансової стійкості. Виділяють наступних типів фінансової стійкості:
абсолютна
фінансова стійкість, при якій матеріальні оборотні кошти формуються за рахунок власних
оборотних коштів.
МЗ≤
СК-ВА
нормальна
фінансова стійкість, при якій матеріальні запаси формуються за рахунок чистих мобільних
активів (власних оборотних коштів і довгострокових кредитів і позик).
МЗ≤ СК -
ВА + ДКЗ
нестійкий
фінансовий стан – матеріальні запаси формуються за рахунок власних оборотних коштів,
довгострокових і короткострокових кредитів і позик.
МЗ≤ СК -
ВА + ДКЗ + ККЗ
У цій ситуації
умова платоспроможності порушується, але зберігається можливість відновлення
рівноваги за рахунок поповнення власних оборотних коштів.
кризисний
фінансовий стан, при якому матеріальні запаси перевищують величину джерел їх формування.
МЗ > СК -
ВА + ДКЗ + ККЗ
В цьому випадку
підприємство вважається неплатоспроможним, оскільки не витримує умову
платоспроможності – грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення і
дебіторська заборгованість не покривають кредиторську заборгованість.
Для аналізу
фінансової стійкості використовуються також відносні показники. Вони
характеризують ступінь залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і
кредиторів.
1. Коефіцієнт фінансової
незалежності
(автономії, концентрації власного капіталу) - розраховується як відношення
власних джерел до підсумку балансу і показує, яка частина майна організації
сформована за рахунок власних засобів:
2. Коефіцієнт фінансової
стійкості –
розраховується як відношення стійких пасивів - власних засобів і довгострокових
позик і кредитів, до підсумку балансу; показує, яка частина майна організації
сформована за рахунок перманентного капіталу (капіталу, прирівняного до
власного):
3. Коефіцієнт фінансування - розраховується як
відношення власних джерел до позикових і показує розмір власних засобів, що
доводяться на одиницю позикових джерел:
4. Коефіцієнт капіталізації (фінансової активності,
фінансової риски, плече фінансового важеля) – розраховується як співвідношення
позикових і власних засобів і показує розмір позикових засобів, що доводяться
на одиницю власних:
5. Коефіцієнт забезпеченості
власними оборотними коштами поточних активів - розраховується шляхом ділення
власних засобів в звороті на вартість оборотних коштів і показує, яка частина
оборотних коштів сформована за рахунок власних джерел:
6. Коефіцієнт забезпеченості
власними оборотними коштами запасів і витрат (матеріальних оборотних коштів) -
розраховується як відношення власних засобів в звороті до матеріальних
оборотних коштів і показує, яка частина матеріальних оборотних коштів
сформована за рахунок власних джерел:
7. Індекс постійного активу - розраховується як
відношення внеоборотних активів до загальної суми власних коштів і показує долю
иммобилизованных засобів у власних джерелах:
8. Коефіцієнт маневреності
власного капіталу - розраховується шляхом ділення власних засобів в звороті на загальну
суму власних коштів і показує долю мобільних засобів у власних джерелах:
Коефіцієнт
реальної вартості майна - розраховується як відношення загальної вартості основних
фондів, виробничих запасів і заділів незавершеного виробництва до вартості
майна, характеризує виробничий потенціал організації:
Коефіцієнт
залучення довгострокових позик - розраховується як відношення величини довгострокових
зобов'язань до власних засобів і показує долю довгострокових позик і кредитів,
що забезпечують розвиток підприємства в джерелах, прирівняних до власних:
Всі приведені
коефіцієнти мають самостійний сенс, в той же час вони зв'язані між собою як
показники, що характеризують фінансову стійкість організації, причому їх рівні
залежать від конкретних умов і характеру діяльності і можуть бути непорівнянні
по різних підприємствах.
Фінансовий аналіз
дозволяє отримати об'єктивну інформацію про фінансовий стан підприємства,
прибутковості і ефективності її роботи.
Фінансовий стан
формується в процесі господарської діяльності підприємства і багато в чому
визначається взаємовідносини з постачальниками,
покупцями, податковими і фінансовими органами, банками, акціонерами і іншими можливими
партнерами. За результатами аналізу кожен з партнерів може оцінити вигідність
економічного співробітництва, оскільки набір показників аналізу фінансового
стану дозволяє отримати досить повну характеристику можливостей підприємства
забезпечувати безперебійну господарську діяльність, його інвестиційній
привабливості, платоспроможності, фінансової стійкості і незалежності, визначити
перспективи розвитку.
У вивченні
фінансового стану підприємства зацікавлені і зовнішні, і внутрішні користувачі.
До внутрішніх користувачів відносяться власники і адміністрація підприємства,
до зовнішніх - кредитори, інвестори, комерційні партнери.
Аналіз
фінансового стану, що проводиться на користь внутрішніх користувачів,
направлений на виявлення найбільш слабких позицій у фінансовій діяльності
підприємства з метою їх зміцнення і визначення можливостей, умов роботи
підприємства, створення інформаційної бази для ухвалення управлінських рішень,
що забезпечують ефективну роботу підприємства.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|