Анализ финансовых ресурсов предприятия

Министерство образования и науки Украины

Приазовский государственный технический университет

Кафедра финансы и банковское дело

Курсовая работа

по курсу «Финансовый анализ»

на тему:

«Анализ финансовых ресурсов предприятия»

Выполнила:

студентка гр. БД-07

Дольме В.В.

Научный руководитель:

Прохоренко С.В.

Мариуполь, 2008

Аннотация

В данной работе описаны принципы и теоретические основы анализа финансовых ресурсов предприятия, раскрыта его сущность и содержание, указаны этапы анализа, показан порядок анализа составляющих финансовые ресурсы, т.е. собственного и заемного каптала, а так же кредиторской задолженности.

Работа состоит из 31 страниц, 31 формул и 7 таблиц.

Ключевые слова: анализ, финансовые ресурсы, собственный капитал, заемный капитал.

Содержание

Введение

Раздел І. Анализ финансовых ресурсов предприятия

1.1 Значение и информационное обеспечение анализа источников формирования капитала

1.2 Последовательность финансового анализа финансовых ресурсов

1.3 Необходимые коэффициенты для анализа финансовых ресурсов

1.4 Анализ собственных финансовых ресурсов

1.5 Анализ заемных финансовых ресурсов

1.6 Анализ кредиторской задолженности

Раздел ІІ. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Информационные источники анализа

2.2 Структурный анализ активов предприятия

2.3 Анализ источников формирования капитала предприятия (его пассивов)

2.4 Анализ основных относительных показателей

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Изучение явлений природы невозможно без анализа. Сам термин “анализ” происходит от греческого слова “analizis”, что в переводе означает “разделяю”, “расчленяю”. Следовательно, анализ в узком плане представляет собой расчленение явления или предмета на составные его части (элементы) для изучения их как частей целого. Такое расчленение позволяет заглянуть вовнутрь исследуемого предмета, явления, процесса, понять его внутреннюю сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом предмете или явлении.

Аналитические способности человека возникли и совершенствовались в связи с объективной необходимостью постоянной оценки своих действий, поступков в условиях окружающей среды. Это всегда побуждало к поиску наиболее эффективных способов труда, использования ресурсов.

С увеличением численности населения, совершенствованием средств производства, ростом материальных и духовных потребностей человека анализ постепенно стал первейшей жизненной необходимостью цивилизованного общества. Без анализа сегодня вообще невозможна сознательная деятельность людей.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Раздел І. Анализ финансовых ресурсов предприятия

1.1 Значение и информационное обеспечение анализа источников формирования капитала

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», которая обеспечивает жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправной позицией деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первоочередное значение.

В связи с этим на современном этапе существенно возрастает приоритетность и роль анализ финансовой деятельности, основным содержанием которой является комплексное системное исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов предприятие будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. От того, какой капитал находится в распоряжении субъекта хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ источников формирования капитала имеет исключительно большое значение.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

В процессе анализ необходимо:

ü  Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

ü  Установить факторы изменения их величины;

ü  Определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы ее изменения;

ü  Оценить изменения, которые произошли, в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой стабильности предприятия;

ü  Обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная соответственно с правилами, установленными нормативными актами из бухгалтерского учета. Подтверждение правдоподобности бухгалтерской отчетности приводят в аудиторском выводе, если она, согласно с действующим законодательством, подлежит обязательному аудиту. Бухгалтерская отчетность должна давать полное достоверное представление о финансовом состоянии организации, финансовые результаты ее деятельности и изменения в финансовом состоянии.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Информация, которая находится в пассиве баланса, дает возможность выявить изменения в структуре собственного и заемного капитала, размер вовлеченного в оборот долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

1.2 Последовательность финансового анализа финансовых ресурсов

Анализ финансовых ресурсов проводится в следующей последовательности:

I этап: на данном этапе рассматривается динамика общего объема и основных составляющих элементов капитала. Определяется соотношение собственного и заемного капитала. В составе заемного капитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Определяется размер просроченных финансовых обязательств и определяются причины просрочки.

II этап: на данном этапе рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В процессе проведения анализа используются следующие коэффициенты:

ü  Коэффициент финансовой независимости;

ü  Коэффициент финансовой зависимости;

ü  Коэффициент финансового риска.

Так же оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. Для этого необходимо рассчитать:

ü  Количество оборотов всего капитала;

ü  Количество оборотов собственного капитала;

ü  Количество привлеченного заемного капитала;

ü  Период оборотов всего использованного капитала в днях;

ü  Период оборота собственного и заемного капитала в днях (по отдельности;

ü  Коэффициент рентабельности;

ü  Период оборота кредиторской задолженности.

III этап: на данном этапе оценивается эффективность использования капитала как в целом так и отдельных его элементов.

1.3 Необходимые коэффициенты для анализа финансовых ресурсов

В процессе проведения анализа используются различные коэффициенты.

Для предприятий одними из важнейших показателей являются показатели рыночной устойчивости и их объективная оценка:

1)      Коэффициент финансовой независимости (автономии):

;

Норма Кавт ≥0,5. Данный коэффициент представляет собой отношение собственных источников к их общей сумме. Он является одним из важнейших показателей, который характеризует возможность предприятия выполнять внешние обязательства за счет собственных активов; его независимость от заемных средств и рыночную устойчивость предприятия.

Кавт - краеугольный камень анализа деловой активности общественных, малых, средних, акционерных и других предприятий, т.к. характеризует интересы основателей, собственников акций и кредиторов.

На Западе экономисты считают, что коэффициент независимости необходимо поддерживать на достаточно высоком уровне. Это дает возможность обеспечить стабильную структуру капитала. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

2)      Коэффициент финансовой устойчивости:

Этот коэффициент показывает удельный вес в общей стоимости имущества всех источников, средств, которые предприятие может использовать без затрат для кредиторов. Он ограничивает вклады краткосрочных заемных средств только теми активами, которые легко реализуются и быстро возвращаются в денежную форму.

3)      Коэффициент финансовой зависимости:

;

Норма Кфз = 2. Данный коэффициент показывает, сколько единиц совокупных источников приходится на единицу собственного капитала. Так же характеризует зависимость деятельности предприятия от заемного капитала.

4)      Коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага:

;

Кфр - это отношение заемного капитала к собственному капиталу; это самый весомый показатель, который свидетельствует о финансовой независимости предприятия от привлечения заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств привлекает предприятие на 1 грн. собственного капитала.

Оптимальное значение Кфр = 0,3 - 0,5. Критическим значением этого коэффициента считается единица. Однако экономисты считают, что при высоких показателях оборотности оборотных средств критическое значение коэффициента может превышать единицу без существенных последствий для рыночной устойчивости.

5)      Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

;

Это соотношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

6)      Коэффициент краткосрочной задолженности:

;

Данный показатель характеризует часть краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

7)      Коэффициент кредиторской задолженности и других текущих обязательств:

;

Этот коэффициент выражает часть кредиторской задолженности и других текущих обязательств к общей сумме обязательств предприятия.

При анализе источников формирования собственного капитала необходимо брать во внимание следующие показатели:

8)      Коэффициент капитального покрытия:

;

Показывает, насколько у предприятия достаточен уровень собственного капитала. Необходимо отметить, что в международной практике вопросы достаточности собственного капитала находится в центре внимания экономистов-финансистов, как банков, так и фирм, компаний. Для определения достаточности капитала установлены требования к минимальным размерам коэффициента капитального покрытия и рискованности активов. Собственный капитал должен составлять не менее 30% от стоимости активов. В зависимости от отрасли эта величина может быть большей.

9)      Коэффициент участия акционерного либо уставного капитала в общей сумме источников финансирования:

;

В том случае, если на 1000грн. совокупного капитала приходится несколько гривен уставного капитала, акционерная либо уставная собственность в стоимостном выражении значительно отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия и акционеры не могут рассчитывать на значительный размер дивидендов и капитализированной прибыли.

При анализе структуры заемного капитала большое внимание уделяется анализу кредиторской задолженности, который предусматривает оценку ее оборотности:

10)    Продолжительность оборота кредиторской задолженности:

;

Этот показатель характеризует среднее количество дней, которые необходимы для расчетов с поставщиками.

11)    Коэффициент оборотности кредиторской задолженности:

;

Коэффициент показывает, сколько раз возникает задолженность и оплачивается предприятием за период, который анализируется.

При определении этих показателей учитывают долговые обязательства только перед теми кредиторами, к которым относится текущая хозяйственная деятельность.

Средний срок уплаты по счетам поставщиков за отчетный период в ходе анализа сравнивается с аналогичным показателем за прошлый период, а также с показателем, рассчитанным для всей отрасли.

Если этот срок короче, то это может означать, что предприятия-поставщики предоставляют данному предприятию скидку в расчетах за быструю оплату или же рассматривают предприятие как рискованное и потому ставят ему жесткие условия расчетов. Задача экономиста - выяснить, почему предприятие имеет короткий срок кредита, и что следует предпринять, чтобы эти сроки кредита были выгоднее или дольше.

Страницы: 1, 2, 3, 4