Прием разниц состоит в том, что
предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от
базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому
показателю. Затем это отклонение по каждому фактору умножается на абсолютное значение
других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель
двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по
количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение
по качественному фактору - на отчетный количественный фактор.
Прием цепных подстановок и прием
разниц являются разновидностью приема, получившего название элиминирование.
Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной
связи, который предусматривает последовательное выделение влияния одного
фактора и исключение влияния всех остальных.
На практике основными методами
анализа финансового состоянияпредприятия являются горизонтальный, вертикальный,
трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ,
факторный анализ.
Горизонтальный
(временной) анализ - сравнение каждой
позиции отчетности с предыдущим периодом. Данный метод позволяет выявить
тенденции изменения статей отчетности или их групп и на основании этого
исчислить базисные темпы прироста. Ценность результатов горизонтального анализа
существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при
межхозяйственных сравнениях.
Вертикальный (структурный) анализ -
определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния
каждой позиции отчетности на результат в целом, т. е. расчет удельного веса
отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и оценка его влияния. С
помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий,
а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных
процессов.
Горизонтальный и вертикальный виды
анализа взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить
аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику
отдельных ее показателей.
Вариантом горизонтального анализа
является трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики
показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей
периодов. Этот анализ носит перспективный или прогнозный характер. С помощью
тренда формируются возможные значения показателей в будущем.
Анализ относительных показателей
(коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или
позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный анализ - это и
внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних
фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении данных
конкурентов со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - анализ влияния
отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью
детерминированных и стохастических приемов исследования.
Факторный анализ может быть как
прямым, так и обратным, т. е. синтезом - соединением отдельных элементов в
общий результативный показатель.
Все перечисленные методы анализа
относятся к формализованным. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных
оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., которые основаны
на описании аналитических процедур на логическом уровне.
Использование приемов анализа для
конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта
составляет в совокупности методику анализа.
Различные авторы предлагают разные
методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики
финансового анализа зависит от поставленных целей, а также от различных
факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.
В рыночных условиях, когда
хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт
самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за
счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая
устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость - это
определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную
платежеспособность. На практике применяют разные методики анализа финансовой
устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью
абсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой
устойчивости является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины
источников средств и величины запасов и затрат.
ФС=СОС-ЗЗ,
(1.1)
где: ФС- финансовая устойчивость
предприятия;
СОС- собственный оборотный капитал;
ЗЗ- общая величина запасов и затрат.
Для характеристики источников
формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые
отражают различные виды источников:
1.
Наличие собственных оборотных средств;
2.
Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников (ФТ)
формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;
Излишек (+) или недостаток (-)
ФТ=КФ-ЗЗ;
(1.2)
3.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ФО
= Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Займы и кредиты -
Внеоборотные активы (1.3)
Излишек (+) или недостаток (-)
ФО=ВИ-ЗЗ
С помощью этих показателей
определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
(1.4)
Возможно выделение 4х типов
финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость
финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет
собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};
2.Нормальная устойчивость
финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е.
S={0,1,1};
3.Неустойчивое финансовое состояние,
сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется
возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости
запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е.
S={0,0,1};
4. Кризисное финансовое состояние,
при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации
денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не
покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е.
S={0,0,0}.
Задачей анализа финансовой
устойчивости является оценка степени зависимости от заемных источников
финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько
организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень
этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее
финансово-хозяйственной деятельности. Для анализа финансовой устойчивости
используются следующие показатели:
1. Коэффициент автономии (Kа)
представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости
предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников
средств в общем итоге баланса:
Kа =
Собственный капитал
Общий итог средств (1.5)
2. Коэффициент финансовой
независимости (Kзав) является обратным коэффициенту автономии:
Kзав
= 1/Kа (1.6)
3. Коэффициент соотношения заемного
и собственного капитала, или коэффициент финансового риска показывает
соотношение привлеченных средств и собственного капитала:
Kфр
= Привлеченные средства / Собственный капитал (1.7)
Коэффициент маневренности
собственного капитала:
Kман
= Собственные оборотные средства
Собственный капитал (1.8)
5. Коэффициент покрытия инвестиций
показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов
профинансирована внешними инвесторами:
Kпдв=
Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы (1.9)
6. Коэффициент обеспечения
материальных запасов собственными средствами:
Kмз=
Собственные оборотные средства / Запасы (1.10)
7. Коэффициент соотношения
собственных и заемных средств:
K сс/зс = (Привлеченный
капитал + Краткосрочные кредиты банков)
Собственный
капитал (1.11)
8. Коэффициент мобильности
собственных средств:
Кмоб = (Собственный
капитал - Внеоборотные активы)
Собственный капитал (1.12)
Показывает степень мобильности
собственных средств предприятия.
Одна их важнейших характеристик
финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции
долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой
структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Так многие предприятия, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных
средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если
структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в
сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов
одновременно потребуют свои средства обратно в «неудобное» время.
Несмотря на кажущуюся простоту
задачи количественного оценивания финансовой устойчивости предприятия, единого
общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки нет.
Показатели, включаемые в различные методики анализа, могут существенно
варьировать как в количественном отношении, так и по методам расчета.
2 Анализ финансовой устойчивости ЗАО
«Росс»
2.1 Краткая характеристика предприятия
ЗАО «Росс» является коммерческой
организацией по производству кабельно-проводниковой продукции различных марок.
Общество имеет свидетельство о государственной регистрации № 589 серия АО-СР от
19.07.2001г., выданное Городской регистрационной палатой г. Москвы. На
основании этих данных 13.12.2002 г. внесена запись в ЕГРЮЛ. Юридический адрес
предприятия: г. Москва, ул. Пескова 9.
Деятельность организации не подлежит
лицензированию.
Организационная структура управления
ЗАО «Росс» представлена в виде схемы (Рисунок 2.1).
Рисунок 2.1 - Организационная структура управления ЗАО «Росс»
К числу основных поставщиков ЗАО
«Росс», относятся московские фирмы ЗАО «Авантек» (поставки меди), ООО «Альстен»
(алюминий), ООО «Астронг-Полимер» (пластикат).
ЗАО «Росс» осуществляет поставки
готовой продукции следующим организациям: ООО «Промышленные системы», ОАО
«РОСНЕФТЬ», ООО «Астион» (г.Москва), ООО «Ространс» (г. Волжский), ОАО «Сибур»
(Ямало - Ненецкий АО), а также мелкооптовым фирмам и частным лицам.
В таблице 2.1. представлены основные
технико-экономические показатели, характеризующие деятельность ЗАО «Росс» в
2005- 2006 годах.
Таблица 2.1
Основные технико-экономические показатели ЗАО «Росс» в 2005 - 2006
гг., тыс. руб.
Показатели
|
Периоды
|
Отклонение
|
|
2005
|
2006
|
абсолют
|
относит,%
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
1.Объем реализованной продукции (выручка от продаж), тыс. руб.
|
85 955,00
|
62 325,00
|
-23 630,00
|
-27,49
|
2.Среднесписочная численность работающих, чел.
|
98
|
55
|
-43
|
-43,9
|
в том числе рабочих, чел..
|
70
|
35
|
-35
|
-50,0
|
3.Среднегодовая выработка на одного работающего, тыс.руб., в
т.ч.
|
877,09
|
1 133,18
|
256,09
|
29,20
|
работника, тыс. руб.
|
1 227,93
|
1 780,71
|
552,79
|
45,02
|
4 Фонд заработной платы промышленно-производственного персонала,
т.р.
|
8 566,00
|
2 874,00
|
-5 692,00
|
-66,45
|
5. Среднегодовая заработная плата промышленно-производственного
персонала, т.р.
|
713,80
|
239,60
|
-474,20
|
-66,43
|
6.Среднегодовая стоимость основных производственных фондов,
тыс.руб.
|
35 902,50
|
34 551,50
|
-1 351,00
|
-3,76
|
7.Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.
|
22 078,00
|
21 125,00
|
-953,00
|
-4,32
|
8 Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб
|
68 872,00
|
52 043,00
|
-16 829,00
|
-24,44
|
9. Валовая прибыль, тыс.руб.
|
17 083,00
|
10 282,00
|
-6 801,00
|
-39,81
|
10.Затраты на один рубль реализации продукции,р.
|
0,80
|
0,84
|
0,03
|
4,21
|
11.Прибыль от продаж, тыс. руб.
|
1 131,00
|
-4 895,00
|
-6 026,00
|
-532,80
|
12. Прибыль до налогообложения, тыс. руб..
|
-1 009,00
|
-8 133,00
|
-7 124,00
|
706,05
|
14 Рентабельность основного вида деятельности, %
|
1,32
|
-7,85
|
-9,17
|
-696,90
|
15 Рентабельность капитала, %
|
1,64
|
-9,41
|
-11,05
|
-672,76
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|