1.
Змінну
частину, яка складена за рахунок короткострокових зобов’язань підприємства.
2.
Постійний
мінімум поточних активів, який формується за рахунок власного і довгострокового
позиченого капіталу.
Як відомо, власний капітал в балансі
відображається загальною сумою. Щоб визначити, скільки його використовується в
обороті, необхідно від загальної суми по першому і другому розділах пасиву
балансу відраховувати суму довгострокових активів.
Таблиця 2.6
|
На
початок року
|
На
кінець року
|
Загальна
сума постійного капіталу
|
240994
|
241881
|
Загальна
сума поза оборотних активів
|
234880
|
231653
|
Сума
власних оборотних засобів
|
6114
|
10228
|
Суму власного оборотного капіталу можна
розрахувати і таким чином: від загальної суми поточних активів відрахувати суму
короткострокових фінансових зобов’язань.
Різниця може показати, яка сума поточних активів сформована за рахунок власного
капіталу чи що залишається в обороті підприємства, якщо погасити всю
короткострокову заборгованість кредиторам.
Таблиця 2.7
|
На
початок року
|
На
кінець року
|
Загальна
сума поточних активів
|
19407
|
25099
|
Загальна
сума короткострокових боргів підприємства
|
13293
|
14871
|
Сума
власного оборотного капіталу
|
6114
|
10288
|
Доля
в сумі поточних активів, %:
Власного
капіталу;
Позиченого
капіталу
|
31,5
68,5
|
40,7
59,3
|
Аналізуючи дані таблиці 2.6,2.7 можна
сказати, що на кінець року в порівнянні з початком доля власного капіталу
зросла на 9,2% (31,5-40,7), або на 4114 тис.грн. ( 6114-10228), що свідчить про
зменшення фінансової залежності і нестійкості підприємств. Цей фактор є
позитивний для даного підприємства, так як збільшення власного капіталу
відбулося за рахунок збільшення суми поточних активів.
Якщо підприємство буде і в майбутньому
такими темпами накопичувати власний капітал, то скоро воно досягне оптимального
співвідношення власних і позичених коштів.
Розраховується структура розподілення
власного капіталу, , а саме для власного оборотного капіталу в загальній його
сумі отримало назву “коефіцієнта маневрування капіталу”, який показує, яка
частина власного капіталу знаходиться в обороті, в тій формі, яка дозволяє
вільно маневрувати цими засобами.
Таблиця 2.8
|
На
початок року
|
На
кінець року
|
Сума
власного оборотного капіталу
|
6114
|
10228
|
Загальна
сума власного капіталу (1л)
|
240891
|
241881
|
Коефіцієнт
маневрування власного капіталу
|
0,02
|
0,04
|
На підприємстві “Мінол” по стану на кінець
року частка власного капіталу, яка знаходиться в обороті зросла на 0,02%
(0,02-0,04), але це є незначне зростання для підприємства. Підприємство далі
залишається з малою часткою власного оборотного капіталу, що не забезпечує
підприємству достатню гнучкість у використанню власного капіталу.
Важливим показником, який характеризує
фінансовий стан підприємства і його стійкість є забезпеченість матеріальними
оборотними засобами власними джерелами фінансування.
Вона встановлює порівнянням суми власного
оборотного капіталу з загальною сумою матеріальних оборотних фондів.
Таблиця 2.9
|
На
початку року
|
На
кінець року
|
Сума
власного оборотного капіталу
|
6114
|
10228
|
Сума
матеріальних оборотних фондів
|
15575
|
21176
|
Процент
забезпеченості
|
39
|
48
|
Звідси видно, що процент забезпеченості
зріс на 9% (39-48), що є позитивним для підприємства, так як залежність
підприємства від зовнішніх інвесторів знизився.
Надлишок чи недостача джерел коштів для
формування запасів і затрат (матеріальних оборотних фондів) являється одним з
критеріїв оцінки фінансової стійкості підприємства.
Існує чотири типи фінансової стійкості:
ü Абсолютна стійкість фінансового
стану (якщо запаси і затрати (З) менші суми власного оборотного капіталу (ВК) і
кредитів банку під товарно матеріальні цінності (КР));
ü Нормальна стійкість (якщо запаси і
витрати дорівнюють сумі власного оборотного капіталу і кредитів банку під товарно-матеріальні
цінності);
ü Нестійкий, передкризовий
фінансовий стан, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається
можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов’язань за
рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів (Д);
ü Кризовий фінансовий стан
(підприємство знаходиться на межі банкрутства), при якому: З>ВК+КР+Д, К0,3=(ВК+КР+Д)/3.
Проаналізувавши фінансовий стан
підприємства “Мінол” ми бачимо, що підприємство знаходилося у 2008 році в
кризовому фінансовому стані, це видно з наступних розрахунків: за 2008р.
15575>6114+0.39*15575+182+160=>15575>12530.25
К0,3=(ВК+КР+Д)/3=(6114+0.39*15575+182+160)/15575=0,8<1
За 1997р.
21176>10228+0,48*21176+182+323=>21176>206997.48
К0,3=(ВК+КР+Д)/3=(10228+0,48*21176+182+323)/21176=0,98<1
Рівновага платіжного балансу в даній
ситуації забезпечується за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, судом
банку, постачальником, бюджету і т.д.
Рівновага фінансового стану може бути
відновлена шляхом:
ü Прискорення оборотності капіталу в
поточних активах, в результаті чого пройде відносне його зменшення на гривень
товарообороту;
ü Обґрунтованого зменшення запасів і
затрат (до нормативу);
ü Поповнення власного оборотного
капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.
У звітному році відчувається незначне
покращення фінансової стійкості, що видно наступних розрахунків:
21176>10228+0,48*21176+182+323=>21176>2089999997,48
К0.3===0,98@1
що свідчить про те, що підприємство
перейшло в нестійкій (передкризовій) фінансовий стан. При цьому фінансова
нестабільність рахується допустимою, якщо виконуються наступні умови:
ü Виробничі запаси плюс готова
продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів, які приймають
участь у формуванні засобів – ця умова виконується, так як 11а>111п
ü Незавершене виробництво плюс
витрати майбутніх періодів рівні або менші від суми власного оборотного
капіталу – умова виконується.
Оскільки наявність власного оборотного
капіталу і його зміни мають дуже велике значення в забезпеченні фінансової
стійкості під-ва, доцільно провести факторний аналіз його динаміки.
Таблиця 2.10 Аналіз впливу факторів на
зміни наявності власного оборотного капіталу
Фактор
|
Розрахунок
впливу
|
Рівень
впливу
тис.
грн..
|
1. Постійний
капітал
1.1
Статутний фонд
Додатковий капітал
Резервний фонд
Спеціальні фонди і цільове фінансування.
Реструктизований фонд.
Збитки звітного року
Довгострокові кредити
2.
Довгострокові активи
2.1
Основні засоби
2.2
Нематеріальні активи
2.3 Незавершені
капітальні вкладення
2.4
Устаткування
Всього:
|
977-977
2399731-239390
182-182
323-160
2413-282
-(1645-0)
0-103
-(159107-162846)
-(2-2)
-(72114-71556)
-(430-476)
10228-6114
|
-
+341
-
+163
+2131
-1645
-103
+37399
-
-558
+46
4114
|
З таблиці видно, що за звітний період сума
власного оборотного капіталу збільшилась в цілому на 4114 грн. Це настало
головним чином за рахунок приросту суми реструктизованого боргу, додаткового
капіталу, основних засобів, а також зменшення за рахунок збитків в звітному
році. Зменшення вкладу капіталу в основних фондах визвало збільшення суми
власного оборотного капіталу.
Темпи росту власного капіталу (відношення
суми прибутку, направлена в фонд накопичення, до власного капіталу) залежить
від наступних факторів:
ü Рентабельність продаж (R)
ü Оборотності капіталу (Коб);
ü Структури капіталу, що
характеризує фінансову активність підприємства по залученню запозичених коштів
(відношення середньорічної суми валюти балансу до середньорічної суми власного
капіталу (К)).
ü Процент відрахованого чистого
прибутку на розвиток виробництва (Двід).
Отже, темп росту власного капіталу
розраховується за формулою:
ТВК=R*Коб*К*Двід=(ЧП/ВР)*(ВР/К)*(К/ВК)*(Пн/ЧП)
за допомогою методу ланцюгової підставки
розраховуємо вплив зміни кожного показника на темп росту капіталу
ТВК0=R0*Коб0*К0*Двід0=(4313/14805)*(17805/254287)*254287/240801)*9441/4313)=0,0017
ТВКк=Rк*Кобк*Кк*Двідк=(2252/207120)*(17805/254187)*(254281/2408991)*(441/4313)=0,0007
ТВККоб=R1*Коб1*К0*Двід0=(2252/20712)*(20712/256752)*(254287/240891)*(441/4313)=0,0008
ТВКк=R1*Коб1*К1*Двід0=(2252/20712)*(20712/256752)*(256752/241881)*(441/4313)=0,00085
ТВК1=R1*Коб1*К1*Двід1=(2252/20712)*(20712/256752)*(256752/241881)*(441/2252)=0,0016
Вплив коефіцієнту рентабельності продажу
за звітний рік привів до сповільнення темпів росту власного капіталу на 0,001
(0,0017-0,007), в свою чергу такі коефіцієнти як в незначній мірі підвищились
темпи росту власного капіталу. Найбільш суттєво вплинув на підвищення
виробництва = 0,00075 (0,00085-0,0016). В цілому темпи росту власного капіталу
за звітний рік зменшилась не суттєво (на 0,0001).
Аналіз платоспроможності і
кредитоспроможності підприємства.
Одним з показників, характеризуючи ДСП,
являється його платоспроможність, можливість наявними грошовими ресурсами
своєчасно погасити свої платіжні зобов’язання.
Оцінка платоспроможності виконується на
основі характеристики ліквідності поточних активів, часу, необхідного для
перетворення їх в грошову масу. Поняття платоспроможності і ліквідності були
близькі. Від степені ліквідності балансу залежить платоспроможність. В той же
час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й
перспективу.
Найбільш мобільною частиною ліквідних
засобів є гроші і короткострокові фінансові вкладення. До другої групи
відноситься готова продукція, товари відвантажені і дебіторська заборгованість.
Значно більший строк потрібний для
переробки виробничих запасів і незавершеного виробництва в готову продукцію, а
потім у грошову масу. Тому вони відносяться до третьої групи.
Таблиця 2.11 Згрупування поточних затрат
по степені ліквідності
Поточні
активи
|
На
початок року
|
На
кінець року
|
Грошові
кошти
|
17
|
57
|
Короткострокові
фінансові вклади
|
-
|
-
|
Всього
по І групі
|
17
|
57
|
Готова
продукція
|
7764
|
18111
|
Товари
відвантажені
|
3104
|
1624
|
Дебіторська
заборгованість
|
558
|
2180
|
Інші
оборотні активи
|
153
|
62
|
Всього
по ІІ групі
|
11579
|
16977
|
Виробничі
запаси
|
4617
|
5795
|
Незавершене
виробництво
|
3189
|
2260
|
Витрати
майбутніх періодів
|
5
|
10
|
Всього
по ІІІ групі
|
7811
|
8065
|
Всього
поточних активів
|
199407
|
25099
|
На три групи розбиваються і платіжні зобов’язання підприємства:
1.
заборгованість,
строки оплати якої вже наступили;
2.
заборгованість,
яку можна погасити найближчим часом;
3.
довгострокова
заборгованість.
Для оцінки перспективної платоспроможності
розраховують наступні показники ліквідності: абсолютний, проміжний і загальний.
Абсолютний показник ліквідності визначають
відношення ліквідних засобів першої групи до всієї суми короткострокових боргів
підприємства. Його значення призначається достатнім, якщо він вищий 0,2-0,25.
якщо підприємство в поточний момент може 25-35% погасити свої борги, то його
платоспроможність рахується нормальною. На аналізую чому підприємстві на
початок року абсолютний коефіцієнт ліквідності становив 0,001 (17:13293), а на
кінець року 0,003 (57:14871).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|