В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит условное высвобождение оборотных средств, то есть их экономия. При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

Высвобождение или дополнительное привлечение оборотных средств вследствие ускорения (замедления) оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

;                    (4)

Позитивным эффектом считается условное высвобождение оборотных средств, когда ΔОА - отрицательная величина. Когда ΔОА имеет знак “+” - это отрицательный эффект изменения скорости оборачиваемости оборотных средств.

2. Коэффициент оборачиваемости запасов;

Оборачиваемость и длительность оборота товарно-материальных или производственных запасов характеризует использование оборотного производительного капитала. От использования последнего зависит величина отвлекаемых из процесса производства производственных ресурсов. Формирование остатков запасов и эффективность их использования во многом зависят от скорости их оборота, на что, в свою очередь, влияют регулярность, скорость поставок и однодневная потребность в сырье, материалах, топливе и др. Производственные запасы (сырье, материалы) предоставляют организации свободу в осуществлении закупок. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случаях необходимости.

Основными показателями, рассчитываемыми в данном блоке анализа оборачиваемости оборотных активов, являются:

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов - отношение себестоимости продукции, реализованной за отчетный период, к средней величине запасов в этом периоде. Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

Себестоимость реализованной продукции - Стр.020 ф.2

Запасы = Стр.210 ф.1 + Стр.220 ф.1

Зап. ср. = средняя арифметическая по запасам (начало и конец года);

Учитывают несколько видов оборачиваемости запасов:

- оборачиваемость каждого наименования товара в количественном выражении;

- оборачиваемость каждого наименования товара по стоимости;

- оборачиваемость совокупности наименований или всего запаса в количественном выражении;

- оборачиваемость совокупности позиций или всего запаса по стоимости.

Коэффициент оборачиваемости может быть посчитан по разным параметрам и для разных временных периодов, для одного наименования или для совокупности наименований товарного запаса.

Продолжительность оборота запасов (длительность производственного цикла) выражается в днях и рассчитывается следующим образом:

                                (6)

Этот показатель также может быть рассчитан исходя из полной себестоимости реализованной продукции вместо выручки от реализации:

                                   (7)

3. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующий отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения) в днях характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности, и показывает за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции: чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции:

                                (8)

Чем больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения. Увеличение дебиторской задолженности возможно по следующим причинам:

- проведение неосмотрительной политики предприятия по отношению к покупателям;

- неразборчивый выбор партнеров;

- неплатежеспособность контрагентов;

- наращивание объемов продаж;

- трудности в реализации продукции.

Необходимо проанализировать структуру дебиторской задолженности. Фактором риска может стать неравномерное распределение дебиторской задолженности между дебиторами, т.е. наличие одного-двух дебиторов, на долю которых приходится основная часть задолженности. Обнаружив негативное изменение дебиторской задолженности, необходимо продумать пути ее улучшения. Первоочередной мерой может стать пересмотр и изменение существующей политики продажи в кредит, для чего необходимо уплотнить сроки кредитов, оценивать и контролировать потребителей, использовать скидки или другую мотивацию для ускорения платежей со стороны дебиторов. Кроме того, необходимо пересматривать и изменять процедуры получения платежей.

Период инкассации долга (Tинк.) рассчитывается исходя из ожидаемой выручки от реализации с отсрочкой платежа за анализируемый период:

       (9)

Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности:

В составе этой процедуры должны быть предусмотрены сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту, условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Оборачиваемость запасов характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов: чем быстрее денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации.

Расчёт периода оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выглядят следующим образом:

                              (10)

                              (11)

Список рассчитываемых коэффициентов может быть расширен, в зависимости от целей анализа и составных элементов оборотного капитала (например коэффициент оборачиваемости готовой продукции и др).

4. Рентабельность оборотного капитала.

Рентабельность оборотного капитала иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций. Прибыль от основной деятельности исключает элементы прибыли от продажи активов или владения корпоративными правами других предприятий. Поскольку оборотные средства предприятия - это та часть активов, которые непосредственно и практически ежедневно используются в процессе деятельности предприятия, при оценке эффективности их использования целесообразно сопоставить операционную прибыль со средним значением оборотных средств за период.

Рентабельность оборотного капитала дает комплексную оценку эффективности использования оборотных средств предприятия. Рентабельность показывает объем прибыли от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. Показатель рентабельности оборотного капитала рассчитывается по формуле:

                                   (12)

Р об.кап. = стр. 140 (Ф.№2) / средняя по стр. 290 (Ф.№1);

Показатель может быть представлен в виде произведения двух других индикаторов: рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов.

Рентабельность средств наиболее полно характеризует эффективность финансовой деятельности предприятий, соизмеряя результаты с затратами. Рентабельность оборотного капитала обычно изучают за длительный период (5-10 лет); анализируют абсолютные размеры и темпы ее изменения, а главное выявляют прогнозные резервы роста.

2.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов ООО «Южная звезда»

Рациональное использование оборотных средств способствует увеличению сбыта товара с меньшей суммой материальных и денежных затрат, высвобождение которых является дополнительным источником повышения эффективности хозяйственной деятельности. В результате ускорения оборота высвобождаются оборотные средства, меньше требуется запасов сырья, топлива, материалов, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы.

Расчет коэффициентов оборачиваемости представлен в таблице 2.4.

Показателем, дающим наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия, является коэффициент оборачиваемости активов.

Таблица 2.4.

Показатели оборачиваемости ООО «Южная звезда»

Расчеты основных коэффициентов показывают следующее: скорость оборота всех оборотных средств организации снижается: если в 2005г. оборотные активы совершили 2,58 оборота, в 2006 г. 3,41, то в 2007г. количество совершенных активами оборотов сократилось до 1,96 раза. Снижение коэффициента оборачиваемости увеличивает продолжительность одного оборота в днях за период 2005-2007 гг., с некоторым уменьшением продолжительности оборота в 2006 г. - на 34 дня, но со значительным увеличением в 2007 г. - на 79 дней.

В отношении запасов организации: скорость их оборота увеличивается, что является положительной тенденцией, быстрее происходит движение и изменение формы запасов, что снижает риск омертвления денежных средств в запасах; в 2005 г. запасы успевали совершить один оборот за 61 день, в 2006 г. - за 42 дня, в 2007 г. - за 30 дней. Чем ниже данный показатель, тем эффективнее работа торговой организации.

Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности снижается, это является отрицательной характеристикой организации расчетов с дебиторами, увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности в днях приводит к тому, что из оборота отвлекаются свободные денежных средства.

Основным фактором ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами - обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса (в нашем случае товарооборота), тем выше эффективность и рентабельность деятельности экономического субъекта.

Глава 3. Выявление резервов эффективности использования оборотных активов

3.1 Последствия ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

В рамках исследования, в соответствии с изученной методикой анализа оборотных активов необходимо графически представить их структуру (рис. 3.1.), для определения наиболее значимых их составляющих. В параграфе 2.1. фрагментарно были исследованы оборотные активы, рассчитаны показатели структуры и динамики за анализируемый период.

Рис. 3.1. Структура оборотных активов ООО «Южная звезда»

Графическое представление структуры определяет, что существенно значимыми составляющими оборотных активов являются: краткосрочные финансовые вложения - 51 %; товары для перепродажи - 34 %; дебиторская задолженность - 11 %. С точки зрения вида деятельности объекта исследования, нас в большей степени интересует дебиторская задолженность и товары для перепродажи. Краткосрочные финансовые вложения, учитывая данные бухгалтерской отчетности, являются предоставленными другим организациям займами.

В 2007 г. удельный вес краткосрочных финансовых вложений сократился до 17%, по-прежнему существенная доля в общей сумме оборотных активов принадлежит товарам для перепродажи - 11 %; также увеличилась доля дебиторской задолженности в оборотных средствах - до 49%, что уже является отрицательным моментом: в 2007 г. половина всех оборотных средств организации используется не для целей хозяйственного оборота, исключено из него, что естественно снижает эффективность хозяйственной деятельности организации.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, т. е. такую ситуацию, когда норматив превышает сумму оборотных средств. Причиной его возникновения может стать невыполнение плана по прибыли, использование прибыли на цели, не предусмотренные планом, несвоевременное финансирование норматива оборотных средств, отвлечение оборотных средств, т. е. иммобилизация.

Иммобилизация оборотных средств представляет собой выбытие их из непрерывного планомерного кругооборота. Всякая иммобилизация оборотных средств свидетельствует о неэффективном их использовании, приводит к замедлению оборачиваемости и ухудшению платежеспособности предприятия. Следует различать иммобилизацию, возникшую в результате использования оборотных средств не по назначению, т. е. на цели, вообще не связанные с кругооборотом средств и иммобилизацию, возникшую вследствие замедления кругооборота средств на отдельных его стадиях.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7