Коэффициент
восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный
на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у
предприятия восстановить свою платежеспособность. Если значение данного
коэффициента меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в
ближайшее время нет реальных возможностей восстановить свою платежеспособность.
Установив
платежеспособность предприятия и удовлетворительность структуры его баланса,
следует провести детальный анализ бухгалтерской отчетности.
Исследование
баланса и форм отчетности, прилагаемых к нему, дает возможность ответить на
следующие вопросы:
- оценить
динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности;
- проследить
основные направления изменения структуры баланса;
- обозначить
несбалансированность в движении средств предприятия, выявить положительные и
отрицательные тенденции;
- поставить
вопросы для более глубокого изучения проблем на основе бухгалтерской,
статистической и оперативной отчетности.
В условиях
рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится
основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного
обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени
постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно
на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём
объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то
есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные
финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое
состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных
источников финансирования [11, с.47].
Разные авторы
предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны
методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных
факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.
Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной
структуры:
- экспресс-анализ
финансового состояния,
- детализированный
анализ финансового состояния.[11, с.85]
Экспресс-анализ
финансового состояния.
Его целью
является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития
хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать
различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и
квалификации специалиста.
Автор считает,
что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап,
предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ
отчетности.
Цель первого
этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и
убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая
счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется
наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется
правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все
промежуточные итоги.
Цель второго
этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для
того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции
основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном
и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап -
основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов
хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ
проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных
пользователей.
Экспресс-анализ
может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более
углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового
положения.
Совокупность
аналитических показателей для экспресс-анализа представлена в таблице 1.
Финансовое
состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие,
размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю
производственно-хозяйственную деятельность.
Основной
формой при анализе финансового состояния является баланс. Итог баланса даёт
ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при
помощи сравнительного аналитического баланса [11, с.89].
Сравнительный
анализ динамики отдельных статей баланса предприятия (особенно производственных
запасов, дебиторской и кредиторской задолженности) позволяет уловить
характерные несбалансированности в работе предприятия.
Таблица 1 - Совокупность
аналитических показателей для экспресс-анализа.
Направление анализа
|
Показатели
|
1. Оценка экономического потенциала
субъекта хозяйствования.
|
1.1. Оценка имущественного положения
|
1. Величина основных средств и их доля в
общей сумме активов. 2. Коэффициент износа основных средств. 3. Общая сумма
хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
|
1.2. Оценка финансового положения.
|
Величина собственных средств и их доля в
общей сумме источников. Коэффициент покрытия (общий). Доля собственных
оборотных средств в общей их сумме. Доля долгосрочных заемных средств в общей
сумме источников. Коэффициент покрытия запасов.
|
1.3. Наличие «больных» статей в
отчетности.
|
Убытки. Ссуды и займы, не погашенные в
срок. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные
(полученные) просроченные.
|
2. Оценка результатов
финансово-хозяйственной деятельности.
|
2.1. Оценка прибыльности.
|
1. Прибыль.
2. Рентабельность
общая. 3. Рентабельность
основной деятельности.
|
2.2. Оценка динамичности.
|
1. Сравнительные
темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. 2. Оборачиваемость
активов 3. Продолжительность
операционного и финансового цикла. 4.
Коэффициент погашаемости дебиторской
задолженности.
|
2.3. Оценка эффективности использования
экономического потенциала.
|
Рентабельность авансированного капитала.
Рентабельность собственного капитала.
|
Критериями
оценки финансового состояния предприятия выступает его платежеспособность. Под
платежеспособностью предприятия понимается наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения, при бесперебойном
осуществлении основной деятельности.
Таким
образом, основными признаками платежеспособности предприятия в идеальном
состоянии являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и
отсутствие просроченной краткосрочной задолженности.
Текущая
платежеспособность за отчетный период определяется следующим образом:
П тек =
Спл/Соб (5)
где, Спл -
сумма платежных средств предприятия;
Соб - срочные
обязательства предприятия.
К вопросу
определения суммы платежных средств предприятия существуют различные подходы.
Наиболее распространенным является отнесение к платежным средствам следующих
статей:
·
денежные средства;
·
краткосрочные ценные бумаги
·
часть дебиторской задолженности, когда
уверены в ее поступлении.
К срочным
обязательствам относятся текущие пассивы, т. е. обязательства и долги,
подлежащие погашению:
·
краткосрочные кредиты банков;
·
кредиторская задолженность за товары,
работы, услуги юридическим, физическим лицам, бюджету.
Наиболее
распространенными предпосылками возникновения неплатежеспособности является
превышение суммы внешней задолженности (раздел IV + раздел V баланса) над текущими
активами (раздел II баланса) предприятия.
На
платежеспособность предприятия большое влияние оказывает показатель величины
оборотного капитала, который определяется как разница между всеми текущими
активами и краткосрочными пассивами. Если соотношение оборотных активов и
краткосрочных пассивов меньше единицы, то предприятие не способно выполнять в
срок свои краткосрочные обязательства. Данное соотношение по данным баланса на
конец отчетного периода составляет - 0,21, т.е. предприятие не платежеспособно.
Задача анализа
ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку
кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность
баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами,
срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая
определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в
денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид
активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ
ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных
по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса
приведён в таблице 2.4
Баланс
считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: А1³П1;
А2³ П2; А3 ³П3; А4 >П4.
Где:А1-
труднореализуемые активы (строка 110+ строка 120+ строка130);
А2- медленно
реализуемые активы (строка 210- строка 217+ строка 230+ строка 140+ строка
244);
А3- быстро
реализуемые активы (строка 240+ строка 270);
А4- наиболее
ликвидные активы (строка 250+ строка 270);
П1- постоянные
пассивы (строка 490- строка 217);
П2-
долгосрочные пассивы (строка 590);
П3-
краткосрочные пассивы (строка 610);
П4- наиболее
срочные пассивы (строка 620+ строка 670).
Баланс
предприятия считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, если
активы равны или превышают пассивы по каждой группе соответственно [11, с.91].
С учетом
изложенной выше мобильности текущих активов можно рассчитать коэффициенты
ликвидности представленные в таблице 2:
Таблица 2 -
Коэффициенты ликвидности
Наименование показателя
|
Расчетная формула
|
Нормативное значение
|
Коэффициент покрытия
|
Кпокр=(МПз+ДС+ДЗ+ПА)/Тоб
|
1,5-2
|
Коэффициент ликвидности
|
Кл=(ДС+ДЗ+ПА)/Тоб
|
0,7-1,0
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
Каб=ДС/Тоб
|
0,2
|
где, МПз -
материально-производственные запасы;
ДС - денежные
средства;
ДЗ -
дебиторская задолженность;
ПА - прочие
активы;
Тоб - текущие
краткосрочные обязательства [11, с.92].
2 Анализ предпосылок банкротства и факторов их преодоления на
предприятии ОАО «ХХХХХ»
2.1 Краткая
характеристика ОАО «ХХХХХ»
ОАО «ХХХХХ» <http://www.khiton.com/about/company> -
крупнейший производитель бытовой химии
<http://www.khiton.com/price/aerosoles> и лакокрасочной продукции
<http://www.khiton.com/price/jsc>, основано в 1942 году.
ОАО «ХХХХХ» производит освежители воздуха
<http://www.khiton.com/osv/toilex>, инсектициды
<http://www.khiton.com/prod/ins/kra>, репелленты
<http://www.khiton.com/prod/repell/defi>, антистатики
<http://www.khiton.com/prod/antis/antis_k>, чистящие средства
<http://www.khiton.com/prod/clean/canor>, эмали,
<http://www.khiton.com/prod/lkm/pf115tu> паркетные лаки
<http://www.khiton.com/prod/lkm/pf231>, грунтовку
<http://www.khiton.com/prod/lkm/gf021>, средства по уxоду за одеждой и обувью, а также сувенирную продукцию
<http://www.khiton.com/prod/suv/jest> и гофроупаковку
<http://www.khiton.com/prod/gophro>.
Одним из успешно реализованных проектов в IV
квартале 2006 - начале 2007 года является производство пены для бритья для ЗАО «Аптеки 36,6» <http://www.366.ru> (г.Москва)
ОАО «ХХХХХ» по праву считается в своей отрасли одним из самых
технически оснащенных, причем оборудованием ведущих мировых производителей. Все
это позволяет предприятию выпускать высококачественную продукцию. Также залогом
качества продукции является и четко организованный контроль соблюдения рецептур
и введенных на предприятии внутренних стандартов качества, согласно которым
характеристика выпускаемой продукции соответствуют требованиям ГОСТов, ТУ и
условиям заказов. Система менеджмента качества успешно прошла сертификацию на
соответствии МС серии ИСО 9000, означающую, что завод имеет высокотехнологичное
оборудование международного класса, выпускает продукцию международного
стандарта и может ее продавать в Европе и Азии.
Лабораторная и техническая оснащенность ОАО
«ХХХХХ» позволяет выполнять крупные заказы в сжатые сроки. Одним из результатов
проведенной в 2003-2007 годах масштабной модернизации завода стала возможность
предоставлять заказчикам полный комплекс услуг по изготовлению продукции в
рамках Частной торговой марки (Private Label). В целом данное направление
является инновационным в производственной деятельности предприятия.
Вся выпускаемая продукция выходит на
рынки многих регионов Российской Федерации, а также поставляется на экспорт в
страны ближнего зарубежья.
Расширяется сеть представительств
ОАО «ХХХХХ». Уже действуют представительства ОАО «ХХХХХ» в Москве и Московской
области, Санкт - Петербурге, Краснодарском крае, в г. Хабаровске, Самаре,
Перми. Открытие представительств является составной частью стратегического
плана по расширению компании. Это позволит лучше ориентироваться в специфике
локальных условий рынка, отслеживать изменения спроса в регионах, четко
планировать объемы продаж, и как следствие предлагать оптимальные условия
взаимодействия.
В ближайших планах компании -
оптимизация товарных марок, развитие сильных брендов, разработка и вывод на
рынок новых продуктов, охват широких сегментов рынка. Среди новых продуктов -
такие, как освежители воздуха различных направлений, репелленты, автокосметика,
средства для ухода за обувью и т.д.
Важным конкурентным преимуществом
«ХХХХХа» стала возможность организации собственного производства упаковки,
исключающая зависимость от сторонних поставщиков. Этому направлению на
предприятии уделяется значительное внимание. Например, последним успешно
реализованным проектом стал бизнес - план «Организация производства
гофрокартона, гофротары». Это позволяет предприятию проводить политику
«народных товаров», то есть не экономить на качестве и в то же время держать
цену на свою продукцию ниже, чем у конкурентов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|