Расчеты
векселями. Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между
поставщиком и плательщиком за товары или услуги с отсрочкой платежа
(коммерческий кредит) на основе специального документа-векселя. Вексель -- это
безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом
формы, дающее его владельцу (векселедателю) бесспорное право по наступлении
срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы.
Расчеты
с использованием банковских карт. Банковские (пластиковые) карты, эмитируемые
банками, являются удобной формой осуществления расчетов.
Центральный
банк: статус, функции, операции
В банковской
системе России ЦБ РФ (ЦБР) определен как главный банк страны и кредитор
последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него
возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка
в рамках единой денежно — кредитной системы страны. Принципы организации и
деятельности Центрального банка РФ (Банка России), его статус, задачи, функции,
полномочия определяются Конституцией Российской Федерации, Законом о
Центральном банке и другими федеральными законами. Основными целями
деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля, в том
числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение
эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Основными
задачами ЦБР являются регулирование денежного обращения, проведение единой
денежно-кредитной политики, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за
деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление
операций по внешнеэкономической деятельности.
Банк России
выполняет следующие функции:
1.во
взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит
единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и
обеспечение устойчивости рубля;
2.монопольно
осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;
3.является
кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему
рефинансирования;
4.устанавливает
правила осуществления расчетов в РФ;
5.устанавливает
правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для
банковской системы;
6.осуществляет
государственную регистрацию кредитных организаций; выдает и отзывает лицензии
кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;
7.осуществляет
надзор за деятельностью кредитных организаций;
8.регистрирует
эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными
законами;
9.осуществляет
самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды
банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России;
10.осуществляет
валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной
валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;
11.организует
и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через
уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;
12.принимает
участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и
организует составление платежного баланса Российской Федерации; в целях
осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния
экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего
денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует
соответствующие материалы и статистические данные.
Денежно-кредитная
политика центрального банка, её инструменты
Денежно-кредитная
политика Центрального банка — совокупность мероприятий, направленных на
изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок
и других показателей денежного обращения и кредита. Основными инструментами
денежно-кредитной политики ЦБ являются:1.установка нормы обязательного
банковского резерва (какую часть своих средств коммерческие банки должны
держать в Центральном банке для обеспечения резерва); 2.регулирование
официальной учётной ставки (под какие проценты Центральный банк даёт кредиты
другим банкам); 3.операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных
ценных бумаг: облигаций, казначейских обязательств…); 4.валютные интервенции
(покупка и продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для
воздействия на курс рубля и на суммарное предложение денег). Устанавливая
размер резервов, Центральный банк регулирует денежные потоки. Так при
увеличении обязательных резервов уменьшаются активы банков, и они вынуждены
увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациям и частным
лицам. Обычно норма банковского резерва повышается для поддержания ликвидности
банковской системы в условиях экономического кризиса (страховка на случай, если
большое число вкладчиков одновременно пойдут забирать свои деньги из банка.)
Понятие и
виды ценных бумаг
Ценные бумаги
- это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа
владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. В
российской практике используются следующие виды ценных бумаг:
1. Акции
акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на
долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его
деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом.
2. Облигации
(предприятий и т.п.) - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа
между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником).
3.
Государственные долговые обязательства - любые ценные бумаги, удостоверяющие
отношения займа, в которых должником выступает государство, органы
государственной власти или управления (государственные краткосрочные облигации,
облигации внутреннего облигационного займа 1992г. и т.п.).
4.
Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их
владельца на покупку или продажу акций, облигаций и государственных долговых
обязательств (финансовые фьючерсы и др.).
5.
Сертификаты акций - ценные бумаги, являющиеся свидетельством владения
поименованного в нем лица определенным числом акций.
6. Вексель -
составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое
денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне
(векселедержателю).
7. Чеки -
безусловное письменное распоряжение чекодателя банку (плательщику) произвести
платеж чекодержателю указанной на чеке денежной суммы.
8. Прочие
ценные бумаги - иные финансовые инструменты, которые Минфин РФ вправе
квалифицировать в качестве новых видов ценных бумаг (коносаменты и т.п.).
Согласно
российскому законодательству, не признаются ценными бумагами следующие виды
ценных бумаг: - документы, подтверждающие получение банковского кредита;
- документы,
подтверждающие внесение суммы в депозиты банков (за исключением депозитных и
сберегательных сертификатов); - долговые расписки; - завещания; - страховые
полисы; - лотерейные билеты;
Рынок
ценных бумаг и фондовая биржа
Рынок ценных
бумаг (РЦБ) — это рынок, на котором в качестве товаров выступают ценные бумаги.
Главная функция РЦБ состоит в мобилизации финансовых ресурсов общества для
целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. В
структуре РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала, первичный и вторичный
рынки. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой
сегменты. По характеру эмитентов РЦБ делится на рынки государственных и
негосударственных ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг играет важное
значение для регулирования экономической конъюнктуры в стране. Государственное
регулирование РЦБ осуществляется путем установления обязательных требований к
деятельности эмитентов и инвесторов, лицензированием деятельности
профессиональных участников РЦБ, регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля
за использованием служебной информации и рекламной деятельностью на РЦБ.
Ведущая роль в области государственного регулирования РЦБ принадлежит
Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
Фо́ндовая
би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение
необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных
цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня
профессионализма участников рынка ценных бумаг. Задачи фондовой биржи: 1.Предоставление
централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их
первым владельцам, так и вторичная их перепродажа; 2.Выявление равновесной
биржевой цены; 3.Аккумулирование временно свободных денежных средств и
способствование передаче права собственности; 4.Обеспечение гласности,
открытости биржевых торгов; 5.Обеспечение арбитража; 6.Обеспечение гарантий
исполнения сделок, заключенных в биржевом зале; 7.Разработка этических
стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
Операции
на рынке ценных бумаг
При
классификации сделок с ценными бумагами можно исходить из нескольких критериев.
Наиболее важным является деление на кассовые и срочные операции. Различают
также арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных
биржах, когда имеется разница в их курсах, и пакетные сделки, являющиеся
сделками по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.
Типичным для кассовой
операции является то, что ее выполнение в основном происходит непосредственно
после заключения сделки. Сами ценные бумаги физически не участвуют в операциях,
потому что, как правило, хранятся на специальных счетах банков. Для того чтобы
перевести проданные ценные бумаги из банка покупателю, их владелец выписывает специальный
чек на ценные бумаги. Срочные операции являются, по существу, договорами
о поставке, в силу которых одна сторона обязуется сдать в установленный срок
определенное количество фондовых ценностей, а другая - немедленно их принять и
оплатить заранее установленную сумму. Срочные сделки обычно заключаются на срок
от одного до трех месяцев, редко - на полгода. Срочные операции представлены,
прежде всего, простыми срочными операциями, фьючерсами и опционами. Финансовый
фьючерс - это стандартная сделка, которая заключается по установленным биржей
правилам, когда партнером в каждой сделке является сама биржа в лице ее
клиринговой (расчетной) палаты. Если к фьючерсному контракту добавить такое
условие, как право выбора за определенное вознаграждение (премию) купить
(продать) ценную бумагу по заранее оговоренной в контракте цене или отказаться
от сделки, то этот дополнительный параметр превращает срочную сделку в опцион. От
англ. option - выбор.
Определение
доходности ценных бумаг
Основные цели
для оценки реальной стоимости ценных бумаг – это сделки купли-продажи ценных
бумаг, оформление залога для получения кредита, в случае, когда ценные бумаги
вносятся в уставной капитал предприятия, а так же когда определяется реальная
рыночная стоимость компании (вместе с ее активами). Такая оценка представляет
собой многоплановый и углубленный анализ деятельности предприятия, оценку
финансового состояния и его перспективность. При этом производится не только
анализ конкретного предприятия, оцениваются все его активы по реальной рыночной
стоимости, анализируется его доходность, но и анализ соответствующей отрасли.
Следовательно, оценка ценных бумаг (доходность), есть не что иное, как оценка
бизнеса (то есть финансовая устойчивость предприятия-эмитента). Соответственно
и оценка реальной стоимости ценных бумаг простроена по такому же принципу, что
и план проведения работ по оценке бизнеса. Поэтому оценка ценных бумаг
приблизительно производится по следующему плану: начинается она с анализа рынка
(углубленный анализ отрасли), в стране и конкретном регионе, анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Далее применяется затратный
подход – рассчитывается выгода от возможных продаж, сравнительный (рыночный)
подход – за основу принимаются аналогичные акции, которые продаются на открытом
рынке, и доходный подход – производится с учетом средств (денег), вложенных в
конкретный бизнес.
Мировая
валютная система
В каждой
стране существует своя национальная денежная система; та ее часть, в рамках
которой формируются валютные курсы и осуществляются международные платежи
называется валютной системой. Национальная валютная система – это форма
организации валютных отношений данной страны, определяемая национальным
законодательством.
На базе
национальных валютных систем функционирует мировая валютная система.
Мировая
валютная система – это форма организации валютных отношений в рамках мирового
хозяйства. Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена
межгосударственными соглашениями. В мировую валютную систему входят следующие
элементы:1) международные платежные средства;2) механизм установления и
поддержания валютных курсов;3) порядок балансирования международных платежей;
4) условия
конвертируемости (обратимости) валют;5) режим работы валютных и золотых
рынков;6) права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих
валютные отношения.
Валютная
система РФ
В
соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации
(Банке России)» официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль --
законное платежное средство, обязательное к приему по нарицательной стоимости
на всей территории РФ. Под валютой РФ понимается:
· находящиеся
в обращении, а также изъятые или изымаем из обращения, но подлежащие обмену
рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты:
· средства в
рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РФ;
· средства в
рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ на
основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с
ответствующими органами иностранного государства об использовании на территории
данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства.
Расчеты между
резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений. Расчеты между
резидентами и нерезидентами в валюте РФ осуществляются в порядке,
устанавливаемом Банком России.
Порядок
приобретения и использования в Российской Федерации валюты РФ нерезидентами
устанавливается Банком России в соответствии с законами РФ.
Ввоз, вывоз и
пересылка в Россию или из России валюты РФ и ценных бумаг, выраженных в валюте
РФ, осуществляются резидентами и нерезидентами в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ
совместно с Минфином России и Государственным таможенным комитетом РФ.
Важным
элементом валютной системы выступает валютный курс -- цена денежной единицы
одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных
валютных единицах.
Валютный
курс, факторы его формирования
Важным
элементом валютной системы является валютный курс. Валютный курс необходим для
взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении
капиталов и кредитов, сравнения цен мировых и национальных рынков,
периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают
национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется
степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или
инвестиций за рубежом. В связи с резким увеличением международного движения
капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению
не только к товарам, но и финансовым активам. Факторы, которые влияют на
валютный курс:
1. Темп
инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты Инфляционное
обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и
тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже.
2. Состояние
платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса
национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных
должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса
национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для
погашения своих внешних обязательств.
3. Разница
процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране
воздействует на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных.
Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее
снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.
4.
Деятельность валютных рынков. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к
понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые
валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.
5. Степень
использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.
6. Степень
доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием
экономики и политической обстановкой в стране.
Режимы
валютных курсов
Одним из
важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который
показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой. Существуют следующие
режимы валютных курсов: 1.фиксированные курсы (центральный банк
устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к
валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны.
Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в
течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких
месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.
Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального
пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения).Режим
фиксированного курса имеет следующие преимущества:
-количественная
определенность (способствует торговле и стимулированию потока
капитала);-усиливает повышенное доверие к валютной финансовой политике,
-сдерживании
инфляции.). 2.плавающие курсы (Механизмы курсообразования при плавающем
валютном курсе делятся на “чистое плавание” и “грязное плавание”. “Чистое
плавание” - курсообразование без вмешательства центрального банка на валютном
рынке. “Грязное плавание” - курсообразование при активных интервенциях ЦБ на
валютном рынке.Данный курс позволяет поддерживать, а самое главное -
правительство страны освобождается от функции определения подходящего курса.
Использование данного режима наиболее эффективно в условиях слабой развитости
международных коммерческих связей, т.е., когда состояние производства не
находится в большой зависимости от внешней торговли.) 3.Промежуточные
варианты режима валютного курса
К
промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного
курса можно отнести:режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк
ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей:
уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных
золотовалютных резервов и др.;режим «валютного коридора», при котором
центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного
курса. Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если
установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если
коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение
валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и
предложения на валюту;
режим
«совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран
- членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в
пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в
группировку
Валютное
регулирование и валютный контроль в РФ
Валютное
регулирование является неотъемлемой частью экономической политики стран.
Конечная цель валютного регулирования в странах с внутренне конвертируемой
валютой - свободная конвертируемость национальной валюты. Тактические цели
валютного регулирования состоят в создании условий для постепенного снятия
ограничений на валютные операции, которые прежде всего связаны с основными
макроэкономическими показателями. Среди данных характеристик наиболее
существенными являются низкая конкурентоспособность товаров и услуг на мировом
рынке, недостаточная эффективность инвестиций, высокая инфляция, высокий
уровень долгового бремени, плохая кредитная история, близкая к монопродуктовой
структура экспорта, неразвитость современных рыночных институтов и, наконец,
недостаточное урегулирование отношений собственности. Основой валютного
регулирования и валютного контроля в Российской Федерации является Закон «О
валютном регулировании и валютном контроле», который определяет принципы
осуществления валютных операций, полномочия и функции органов и агентов валютного
контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении
владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, а также
ответственность за нарушение валютного законодательства. Целью валютного
контроля в России является обеспечение соблюдения норм национального валютного
законодательства на территории государства при осуществлении валютных операций.
Под валютным
законодательством понимается совокупность законодательных, нормативных и
ведомственных актов, регулирующих порядок осуществления в Российской Федерации
валютных операций, переводов в Россию и из России за рубеж средств в
иностранной валюте в различных целях, ввоз-вывоз массы наличной иностранной
валюты, порядок осуществления электронных расчетов и платежей в иностранной
валюте.
Целью
настоящего Федерального закона является обеспечение реализации единой
государственной валютной политики, а также устойчивости валюты РФ и
стабильности внутреннего валютного рынка как факторов прогрессивного развития
национальной экономики и международного экономического сотрудничества.
Платёжный
баланс России
Платежный
баланс составляется с целью учета результатов внешнеэкономической деятельности
страны. Он является важнейшим источником информации, которая позволяет судить
об эффективности участия страны в международном разделении труда и служит
основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики. Платежный
баланс - это статический документ, в котором в систематизированном виде
отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за
определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение
платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за
границей. Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну,
отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом
заносятся в баланс со знаком «минус». Приток валюты из-за рубежа имеет место в
результате следующих поступлений:· Выручки от экспорта товаров и услуг;·
Доходов от действующих за границей предприятий;· Процентов и дивидендов от
международных ценных бумаг, принадлежащих юридическим лицам данной страны;·
Односторонних переводов, или трансфертов (переводы пенсий гражданам, приехавшим
из-за рубежа, денежные переводы родственникам, иностранная помощь);· займов,
предоставленных иностранными государствами и фирмами;· денежных средств от
продажи иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;
· выручки от
реализации ценных бумаг за рубежом. Отток валюты из страны происходит при
импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным
государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.
Платежный
баланс имеет следующие разделы:
- торговый
баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;
- баланс
услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций);
- баланс
движения капиталов и кредитов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|