Финансовое состояние предприятий, его
устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала
(соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры
активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия
по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают следующие показатели:
Таблица 5 – Расчет показателей
финансовой устойчивости на основе анализа соотношения собственного и заемного
капитала
Показатель
|
Критерий
|
01.01.04.
|
01.01.05.
|
01.01.06.
|
01.01.07.
|
Динамика
|
К-т концентрации СК
|
0,5
|
0,1631
|
0,5158
|
0,1336
|
0,1699
|
0,0068
|
К-т автономии
|
0,4-0,6
|
0,1631
|
0,5158
|
0,1336
|
0,1699
|
0,0068
|
К-т фин. напряженности
|
|
0,8369
|
0,4842
|
0,8664
|
0,8301
|
-0,0068
|
К-т фин. рычага
|
1
|
5,1321
|
0,9389
|
6,4871
|
4,8857
|
-0,2464
|
К-т маневренности СК
|
0,2-0,5
|
0,8208
|
0,9871
|
0,3089
|
0,1692
|
-0,6515
|
К-т фин. устойчивости
|
0,6
|
0,1631
|
0,5158
|
0,1336
|
0,1699
|
0,0068
|
К-т финансирования
|
0,7;=1,5
|
0,1949
|
1,0651
|
0,1542
|
0,2047
|
0,0098
|
К-т пост. ВОА
|
-
|
0,1792
|
0,0129
|
0,6911
|
0,8308
|
0,6515
|
К-т фин. независимости
|
0,6
|
1,0000
|
1,0000
|
1,0000
|
1,0000
|
0,0000
|
Доля проср. КЗ
|
|
0,0446
|
0,0177
|
0,0063
|
0,0047
|
-0,0400
|
Доля ДЗ
|
|
0,0938
|
0,1072
|
0,0899
|
0,1334
|
0,0395
|
Уровень фин. левериджа
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
К-т обеспеченности СОС
|
0,5
|
0,1379
|
0,5125
|
0,0455
|
0,0335
|
-0,1044
|
К-т обеспеченности МПЗ
|
0,5-0,8
|
0,2112
|
0,5753
|
0,0507
|
0,0408
|
-0,1704
|
1. Коэффициент концентрации собственного капитала
(финансовой автономии, независимости) - удельный вес собственного капитала в
общей валюте нетто-баланса КСК = СК/ВБ. В случае ООО «Лада-Сервис-Брянск»
данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5. Что подтверждает вывод о
недостаточности собственных источников финансирования.
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств
(финансовой напряженности) – отношение заемных средств предприятия к общей
сумме средств авансированных в него: КФН = ЗК/ВБ. У данного показателя не
наблюдается тенденции к снижению, т.е. у предприятия велика зависимость от
внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных в
п. 2.1. настоящей работы.
3. Коэффициент капитализации (плечо финансового
рычага) определяется как сумма обязательств к собственным средствам КФР =
(ДО+КО)/СК. Показывает сколько заемного капитала приходится на 1 руб.
собственных средств. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов
финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала
в данное предприятие. В случае ООО «Лада-Сервис-Брянск» его значение очень
велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов, хотя и наблюдается
незначительная тенденция к его снижению.
4. Коэффициент маневренности собственного
капитала определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным
средствам предприятия
КМСК = (СК+Дбп+Рпр+ДО-ВОА)/(СК+Дбп+Рпр).
Данный коэффициент показывает какая часть СК
предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Снижение
данного показателя в динамике (почти в 3 раза или на 75%) в случае ООО
«Лада-Сервис-Брянск»свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2007 г. и
снижению уровня финансовой устойчивости предприятия.
5. Коэффициент финансовой устойчивости –
отношение долгосрочных источников финансирования к стоимости имущества
предприятия КФУ=(СК+ДО)/ВБ. Показывает какая часть активов покрывается за счет
устоцчивых долгосрочных источников финансирования. В данном случае значение КФУ
совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в
исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, что говорит о
низком уровне финансовой устойчивости.
6. Коэффициент финансирования (структуры
капитала) – это отношение собственных к заемным средствам. КФ = СК/ЗК. Показывает
какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.
В случае «Лада-Сервис-Брянск» его значение намного ниже нормативного, хотя и
наблюдается незначительный рост показателя.
7. Коэффициент постоянства внеоборотных активов
КПВОА = ВОА/СК. Показывает какая часть собственного капитала вложена во ВОА.
Значение колеблется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. В
случае исследуемого предприятия его значение можно признать удовлетворительным,
а рост показателя объясняется приобретение основных средств в 2005 г
8. Коэффициент финансовой независимости
(капитализированных источников) – отношение СК к общей величине долгосрочных
источников финансирования. ККИ = СК/(СК+ДО). Показывает долю СК в долгосрочных
источниках финансирования. В случае «Лада-Сервис-Брянск» его значение равно 1
на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия ДО.
9. Доля просроченной кредиторской задолженности
характеризует наличие и удельный вес КЗ к совокупным источникам покрытия. ККЗ =
КЗпрос./ВБ. В данном случае ее доля незначительна (меньше 4%) и наблюдается ее
снижение, что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.
10. Доля дебиторской задолженности КДЗ = ДЗ/ВБ. В
случае «лада-Сервис-Брянск» наблюдается рост данного показателя, что говорит об
отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией.
11. Уровень финансового левериджа – определяется
как отношение долгосрочных обязательств к СК. КФЛ = ДО/СК. В виду отсутствия у
предприятия долгосрочных обязательств расчет показателя невозможен.
12. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами КСОС = (СК+Дбп+Рпр+ДО-ВОА)/ОА. Характеризует степень
обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В случае «Лада-С-Б» его значение
ниже нормативного 0,5 и снижается до уровня ниже минимально допустимого 0,1.
13. Коэффициент обеспеченности запасов СОС - КОЗ
= СОС/(МПЗ+НДС). В случае исследуемого предприятия динамика данного показателя
отрицательная и значения за весь период были ниже нормативного, что оказывает
отрицательное влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия.
Дополнительно проведем экспресс анализ финансовой
устойчивости ООО «Лада-Сервис-Брянск» для этого рассчитаем и сведем во
вспомогательную таблицу:
1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;
2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных
источников СД = СД-З =
СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;
3. Излишек/недостача общих источников ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.
Таблица 6 – Расчет показателей финансовой
устойчивости
Показатель
|
01.01.04.
|
01.01.05.
|
01.01.06.
|
01.01.07.
|
Динамика
|
СОС
|
-325
|
-680
|
-2919
|
-2609
|
-2284
|
СД
|
-325
|
-680
|
-2919
|
-2609
|
-2284
|
ОИ
|
219
|
196
|
357
|
596
|
377
|
Определим тип финансовой ситуации предприятия по
следующей вспомогательной таблице (если «-», то 0; если «+» то 1).
Таблица 7 – Определение типа
финансовой устойчивости
Период
|
СОС
|
СД
|
ОИ
|
Тип фин. устойчивости
|
Характеристика
|
01.01.04.
|
0
|
0
|
1
|
Неустойчивое финансовое состояние
|
Нарушение нормальной
платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение
дополнительного финансирования.
|
01.01.05.
|
0
|
0
|
1
|
01.01.06.
|
0
|
0
|
1
|
01.01.07.
|
0
|
0
|
1
|
Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на
основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом
финансовом состоянии «Лада-Сервис-Брянск». Поэтому необходимо провести более
углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Задача анализа
ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать
оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам.
Расчет
абсолютных показателей ликвидности.
-
сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (табл. 8) и
пассивы по степени срочности их погашения (табл. 9).
-
баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.
Таблица 8 - Группировка
активов по степени ликвидности
Вид актива
|
01.01.04
|
01.01.05.
|
01.01.06.
|
01.01.07.
|
Отклонение
тыс. руб.
|
Денежные
средства
|
158
|
2
|
17
|
67
|
-91
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
0
|
0
|
0
|
14
|
14
|
Итого А1
наиболее ликвидные активы
|
158
|
2
|
17
|
81
|
-77
|
Товары
отгруженные
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Дебиторская
задолженность до 12 мес.
|
61
|
194
|
340
|
515
|
454
|
НДС по
приобретенным ценностям
|
73
|
0
|
0
|
30
|
-43
|
Итого А2
быстрореализуемые активы
|
134
|
194
|
340
|
545
|
411
|
Готовая
продукция
|
232
|
1601
|
1183
|
2690
|
2458
|
Сырье и
материалы
|
107
|
0
|
1892
|
0
|
-107
|
Незавершенное
производство
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Итого А3
медленнореализуемые активы
|
339
|
1601
|
3075
|
2690
|
2351
|
Внеоборотные
активы
|
19
|
12
|
349
|
545
|
526
|
Долгосрочная
дебиторская задолжен-ть
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Итого А4
труднореализуемые активы
|
19
|
12
|
349
|
545
|
526
|
Всего
активов
|
650
|
1809
|
3781
|
3861
|
3211
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|