Расчет
производственного рычага базируется на определении силы воздействия производственного
рычага (СВПР).
СВПР
показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль, т.е.
характеризует степень предпринимательского риска, связанного с данным
предприятием: чем больше сила воздействия данного рычага, тем выше деловой
риск, и наоборот.
Эффект
производственного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от
реализации товаров (в данном периоде) приводит к еще более интенсивному
колебанию финансового результата.
Порог
рентабельности
(точка безубыточности, критическая точка, критический объем производства
(реализации)) – это такой объем продаж фирмы, при котором выручка от продаж
полностью покрывает все расходы на производство и реализацию продукции.
Согласно
условию задачи, предприятие имеет возможность увеличить объем реализации на 10%,
то денежная выручка потенциально возрастает на 10%. Прибыль в таких условиях с
учетом действия эффекта производственного рычага (ЭФР = 3,29) возрастет на 32,9%
(10%*3,29).
Исходные
данные для расчета эффекта производственного рычага и порогового значения
выручки от реализации приведены в таб. 8. обязательным условием для подобного
расчета является сохранение стабильности постоянных издержек в данном временном
периоде.
Сила
воздействия производственного рычага – объективный фактор, выражающий уровень
предпринимательского риска, характерного для каждого предприятия. Чем выше
эффект производственного левериджа, тем выше предпринимательский риск.
Размер
финансовой прочности показывает, что у предприятия есть запас финансовой
устойчивости, а значит, и прибыль. Но чем ниже разница между выручкой и порогом
рентабельности, тем больше риск получить убытки. На данном предприятии порог
рентабельности равен 67 165 д.е., а запас финансовой прочности равен
29 246 д.е. или 43,5% к сумме выручки от реализации.
Рекомендуемое
значение данного показателя не менее 10%. Это означает, что предприятие сможет
выдержать снижение на 43,5% выручки от реализации продукции без серьезных угроз
для своего финансового положения.
2.3 План движения денежных средств
Следующим документом
текущего финансового планирования является годовой план движения денежных
средств. Необходимость и важность подготовки данного документа обусловлена тем,
что понятия «доходов» и «расходов», используемое в плане «Доходов и расходов»,
не отражают реального движения денежных средств, это показатели, рассчитанные
«на бумаге» (методом начисления). В плане ДДС поступление денежных средств и их
списание отражается с учетом графиков оплаты дебиторской задолженности. План
ДДС – это план движения денежных средств на расчетном счете и в кассе
предприятия и его структурного подразделения, отражающий все прогнозируемые
поступления и снятия денежных средств в результате финансово – хозяйственной
деятельности предприятия.
Он учитывает
денежные притоки и оттоки по трем направлениям деятельности предприятия:
·
Операционно-производственной
деятельности;
·
Инвестиционной
деятельности;
·
Финансовой
деятельности.
Операционная
деятельность связана с производством и реализацией продукции, работ, услуг.
Главный приток денежных средств по текущей деятельности связан с операциями по
продажам за наличные.
Основными
статья оттока денежных средств по производственной деятельности являются:
·
Оплата
счетов поставщиков материалов;
·
Выплата
заработной платы;
·
Налоги,
сборы;
·
Другие
текущие расходы.
Разница между
притоком и оттоком денежных средств определяет чистый денежный поток по
операционной деятельности.
Инвестиционная
деятельность предприятия связана с куплей продажей основных средств и
нематериальных активов, приобретением и реализацией долгосрочных финансовых
инструментов инвестиционного портфеля. Следовательно, операциям с активами
складывается приток и отток денежных средств. Сравнение притоков и оттоков
денег определяется конечный результат инвестиционной деятельности предприятия.
Денежные
потоки по финансовой деятельности связаны с привлечением дополнительного или
паевого капитала, получения кредитов и займов, уплатой дивидендов, погашение
долгов.
Анализ
денежной наличности по указанным трем направлениям позволяет выявить
эффективность управления производственной, инвестиционной, финансовой сторонами
деятельности предприятия.
План ДДС в
развернутом виде составляется по аналогии с формой №4 бухгалтерской отчетности.
Вместе с тем, применительно к практике хозяйствования большинство показателей
трудно спрогнозировать с достаточно большой точностью. Прогнозирование денежной
наличности нередко сводят к определению лишь основных составляющих денежного
потока.
Вместе с тем,
применительно к практике хозяйствования большинство показателей трудно
спрогнозировать с достаточно большой точностью. Прогнозирование денежной
наличности нередко сводят к определению лишь основных составляющих денежного
потока.
Таблица
9. План движения
денежных средств
№ п/п
|
Показатель
|
Планируемые значения по
кварталам
|
Всего за год
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
|
Поступление денежных
средств, всего
|
|
|
|
|
|
1
|
в том числе:
|
13 486
|
28 542
|
16 501
|
41 347
|
99 876
|
1.1.
|
От реализации
продукции, работ, за наличный расчет
|
15 580
|
18 398
|
21 301
|
21 850
|
77 129
|
1.2.
|
За ранее отгруженную
продукцию
|
0
|
3 895
|
4 600
|
5 325
|
13 820
|
1.3.
|
Получение кредита
|
300
|
0
|
0
|
0
|
300
|
1.4.
|
Сальдо прочих доходов
|
|
|
140
|
360
|
500
|
1.5.
|
Прирост текущих
пассивов
|
3 692
|
7 409
|
-12 335
|
17 032
|
15 798
|
2
|
Выплаты денежных
средств, всего:
|
|
|
|
|
0
|
|
в том числе:
|
5 873
|
22 970
|
11 457
|
32 343
|
72 644
|
2.1.
|
Оплата операционных
расходов за наличный расчет
|
10 471
|
12 148
|
13 997
|
14 105
|
50 720
|
2.2.
|
Погашение кредиторской
задолженности
|
0
|
4 487
|
5 206
|
5 999
|
15 692
|
2.3.
|
Выплата кредита
|
|
100
|
100
|
100
|
300
|
2.4.
|
Оплата процентов за
кредит
|
6,39
|
6,39
|
4,26
|
2,13
|
19
|
2.5.
|
Налог на прибыль к
уплате
|
346
|
465
|
647
|
793
|
2 252
|
2.6.
|
Закупка основных фондов
|
300
|
|
|
|
300
|
2.7.
|
Сальдо прочих расходов
|
-140
|
-250
|
|
|
-390
|
2.8.
|
Прирост текущих активов
|
7 337
|
5 576
|
-7 390
|
7 046
|
12 569
|
3
|
Чистый денежный поток
|
7 613
|
5 571
|
5 043
|
9 004
|
27 232
|
4
|
Чистый денежный поток
нарастающим итогом
|
7 613
|
13 184
|
18 228
|
27 232
|
66 257
|
Заполнение
данной таблицы происходит на основе ранее сделанных расчетов. Поступление
денежных средств от реализации продукции, за ранее отгруженную продукцию
перенесены из таблицы 5. Сальдо прочих доходов и расходов являются исходными
данными и внесены из таблицы 7. Расчет прироста текущих пассивов и активов
выполним ниже в таблице 12. Выплаты денежных средств рассчитаем ниже в таблице
9. Данные по оплате процентов по кредиту перенесены из таблицы 6. Налог на
прибыль так же рассчитан в таблице 6. Чистый денежный поток – это разница между
поступлением денежных средств и их расходованием.
Таблица
10. График выплат
кредиторам
№п/п
|
Показатель
|
Планируемые значения по
кварталам, д.е.
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
1
|
Обязательства, всего
|
14 958
|
17 354
|
19 996
|
20 149
|
2
|
Выплаты в квартале
|
10 471
|
12 148
|
13 997
|
14 105
|
3
|
Погашение кредиторской
задолженности
|
|
4 487
|
5 206
|
5 999
|
4
|
Кредиторская
задолженность на начало планового периода
|
|
4 487
|
5 206
|
5 999
|
5
|
Кредиторская
задолженность на конец планового периода
|
4 487
|
5 206
|
5 999
|
6 045
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|