В
августе 2008года наблюдалось снижение капитализации фондового рынка с 1275
млрд. руб. до 1097млрд. руб., или на 14 %. Падение фондового рынка продолжалось
и в сентябре. Меры монетарных властей по поддержке фондового рынка в
сентябре-октябре привели к росту котировок акций в отдельные дни, но в целом
капитализация фондового рынка продолжила снижение. По состоянию на 20.10.2008
капитализация фондового рынка составила 432 млрд. руб. На фондовом рынке
сохраняется высокая волатильность, а его капитализация по сравнению с июнем 2008года
упала почти в 4раза. Также в августе вложения банков в ценные бумаги
уменьшились на 2,4%, в том числе и долговые обязательства – на 0,9, в долевые
ценные бумаги – на 13,2% (табл. 2.2.1.); наблюдалось сокращение вложений банков
в долговые обязательства РФ (с 498млрд до 449млрд. рублей, или на 9,8%),
субъектов РФ и местных органов власти (с 149,5 млрд. до 147,4 млрд.руб. , или
на 1,4%), российских предприятий(с 401 млрд.руб. до 393 млрд. руб., или на
2,2%). Вследствие снижения цен на многие ценные бумаги на финансовых рынках
отрицательная переоценка портфеля ценных бумаг по состоянию на 01.09.2008
достигла 51,5 млрд.руб.
Таблица
2.2.1. Динамика вложений в ценные бумаги и рыночных рисков
Показатель
|
01.01.06
|
01.01.07
|
01.01.08
|
01.07.08
|
01.08.08
|
01.09.08
|
Ценные
бумаги, приобретенные банками, млрд.руб.
|
1400,1
|
1745,4
|
2250,6
|
2348
|
2374
|
2318
|
Доля
ценных бумаг в активах, %
|
14,4
|
12,5
|
11,2
|
10,2
|
10,2
|
9,6
|
Вложения
в долговые обязательства, млрд.руб.
|
998,0
|
1251,4
|
1541,4
|
1609
|
1664
|
1649
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
Вложения
в долевые ценные бумаги, млрд.руб.
|
127,1
|
185
|
316,3
|
291
|
267,4
|
232
|
Рыночный
риск к капиталу, %
|
33,6
|
45,1
|
38,7
|
40,4
|
39,3
|
36,8
|
Негативное
воздействие на состояние фондового рынка таких фундаментальных факторов, как
мировой финансовый кризис, резкое снижение цен на нефть, отток капитала из
России, достаточно велико, и меры монетарных властей пока не могут
компенсировать влияние этих факторов.
Банковский сектор
демонстрировал неплохие показатели роста активов, капитала, кредитов, депозитов
юридических лиц. В октябре отдельные банки столкнулись с паникой среди
вкладчиков. Монетарные власти предпринимали в августе-октябре значительные
усилия по поддержке банковского сектора, включая предоставление финансовой
помощи в виде депозитов и субординированных кредитов, к тому же была
существенно повышена гарантия по банковским вкладам. Темпы роста активов
банковского сектора в августе 2008 г. достигли 3,2% (табл. 2.2.2), что
заметно выше, чем в июле (1 %). Капитал банковского сектора в августе 2008 г.
вырос на 2,8% (в июле - на 1,5%). Темпы роста капитала традиционно отставали от
темпов роста активов. Достаточность капитала банковского сектора вновь
снизилась (с 14,6 до 14,5%). В структуре капитала по итогам августа увеличилась
доля уставного капитала с 26,9 до 27,4%. А вот доля прибыли и фондов несколько
сократилась (с 41,9 до 41,8%). Таким образом, увеличение капитала банковского
сектора в августе происходило в основном за счет внешних источников (уставный
капитал, субординированные кредиты).
Таблица 2.2.2.Динамика
активов и капитала банковского сектора
Показатель
|
01.01.06
|
01.01.07
|
01.01.08
|
01.07.08
|
01.08.08
|
01.09.08
|
Активы, млрд. руб.
|
9696,2
|
13963,5
|
20125,1
|
23058,7
|
23282
|
24033
|
Капитал, млрд. руб.
|
1241,8
|
1692,7
|
2671,5
|
2984
|
3023
|
3108
|
Достаточность капитала, %
|
16,0
|
14,9
|
15,5
|
14,8
|
14,6
|
14,5
|
Доля банков с иностранным
участием свыше 50%:
|
-в активах
банковского
сектора
|
8,3
|
12,1
|
17,2
|
18,6
|
-
|
-
|
-в капитале банковского сектора
|
9,3
|
12,7
|
15,7
|
18,4
|
-
|
-
|
В августе 2008г.
средства клиентов выросли на 4% (после сокращения в июле на 0,7%). Заметно
увеличились депозиты юридических лиц (на 8%), а вклады физических лиц
увеличились на 2,2%. Сумма выпущенных банком облигаций практически не
изменилась, а сумма банковских векселей и акцептов снизилась на 3,5% (табл.
2.2.3). Привлеченные межбанковские кредиты практически остались на том
же уровне, причем доля в них от банков-нерезидентов оставалась очень высокой
(77,4%). В этот период ликвидность банковского сектора ухудшилась.
Таблица 2.2.3. Динамика
привлеченных ресурсов
Показатель
|
01.01.06
|
01.01.07
|
01.01.08
|
01.07.08
|
01.08.08
|
01.09.08
|
Средства клиентов всего, млрд.
руб.
|
5960,5
|
8626,2
|
12252,3
|
14078
|
13975
|
14540
|
В том числе:
-депозиты юрид. лиц
|
1271,1
|
2146,7
|
3520
|
4307
|
4465
|
4821
|
-депозиты физ. лиц
|
2761,2
|
3809,7
|
5159,2
|
5771
|
5850
|
5978
|
-средства организаций на расч.
счетах
|
1694,4
|
2399,8
|
3232,9
|
3518
|
3201
|
3264
|
Выпущенные банками облигации,
млрд.руб.
|
67,3
|
168,3
|
290,2
|
362
|
378
|
382
|
Банковские векселя и акцепты,
млрд.руб.
|
614,5
|
790,5
|
822,2
|
890
|
864
|
834
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
Межбанковские кредиты, млрд.руб.
|
1086,4
|
1730,5
|
2807,4
|
3322
|
3602
|
3616
|
Межбанковские кредиты от
банков-нерезидентов, млрд.руб.
|
784
|
1364,8
|
2136,1
|
2505
|
2718
|
2799
|
Кредиты Банка России, млрд.руб.
|
20
|
14
|
34
|
50
|
65
|
159,4
|
В октябре 2008г. Банк
России кардинально снизил нормативы обязательных резервных требований к банкам,
установив их по всем видам привлеченных ресурсов на уровне 0,5%. По оценкам ЦБ
РФ эта мера позволит дать банковскому сектору дополнительную ликвидность в
размере 100млрд. рублей. Также в октябре по инициативе правительства был принят
пакет законов, направленные на стабилизацию финансового и денежного рынков.
Предусматривается, в частности, предоставление банковской системе 950млрд. руб.
в форме субординированного кредита сроком на 5лет; предоставление Банком России
беззалоговых кредитов кредитным организациям до 6месяцев; государственная
гарантия возмещения вкладов физических лиц в коммерческих банках в объеме до
700тыс. рублей на 100%.
Таким образом,
проанализировав динамику показателей современного состояния финансовых рынков,
можно сделать выводы, что мировой кризис значительно повлиял на
функционирование финансовых рынков в России. Как выяснилось, критическое
состояние финансового сектора в нашей стране обусловлено не только лишь мировым
кризисом - на отечественных финансовых рынках существовало и до него множество
проблем, к проявлению которых в данный момент поспособствовал кризис. В таком
случае, необходимо рассмотрение путей совершенствования финансовых рынков и
возможные изменения в результате осуществления поставленных задач.
2.3
Пути совершенствования финансовых рынков
При исследовании в
данной курсовой работе основ функционирования финансовых рынков и проблем,
возникающих на них, становится возможной разработка путей совершенствования
рынков.
Постоянное и осмысленное
участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только
повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости
финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в
необходимые экономике инвестиции. А для этого необходимо осуществление
следующей задачи:
·
повышение
емкости и прозрачности российского финансового рынка. Для этого потребуется
внедрить механизмы, обеспечивающие участие розничных инвесторов на финансовом
рынке и защиту их инвестиций; расширить спектр производных финансовых
инструментов и укрепить нормативно-правовую базу срочного рынка; создать
возможности для секьюритизации широкого круга активов; повысить уровень
информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на
российском финансовом рынке.
Определенную роль в
развернувшемся финансовом кризисе сыграло отставание в развитии национальной
инфраструктуры финансового рынка. По оценке Международной организации комиссий
по рынку ценных бумаг, регулирование в данной сфере, применяемое в Российской
Федерации, по ряду положений лишь частично соответствует принципам этой
организации. Поэтому в нашей стране необходимо:
·
развитие
и повышение эффективности рыночной инфраструктуры. Для этого потребуется
принять следующие меры:
- развитие организованного
финансового рынка и консолидация биржевой, инфраструктуры.
Характерной чертой российского финансового рынка являются существенные объемы
внебиржевого рынка, в том числе за счет роста объема сделок, заключаемых внутри
брокеров. В этой связи актуальной задачей является регулирование не только
биржевых институтов, а организованного рынка в целом, независимо от того в
какой форме он существует.
-Обеспечение четких
правовых норм формирования и капитализации клиринговой организации российского
финансового рынка. Одной из основных причин недостаточной капитализации
российского финансового рынка являются недостатки клиринговых процедур и
существующих механизмов расчетов между участниками финансового рынка, что
создает высокие риски в процессе клиринга и расчетов по сделкам с финансовыми
активами. Необходимо создать условия для повышения надежности системы клиринга
и расчетов на финансовом рынке и организованном товарном рынке, а также
внедрения международных стандартов функционирования этой системы.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
|