p> Дадим в общем виде программу углубленного анализа финансово- хозяйственной деятельности коммерческой организации (аналитические процедуры расположены в наиболее предпочтительной последовательности их исполнения), пригодную для целей внешнего финансового анализа. 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения коммерческой организации 1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности, 1.2. Выявление "больных" статей баланса. 2. Оценка и анализ экономического потенциала коммерческой организации. 2.1. Оценка имущественного положения: 2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто, 2.1.2. Вертикальный анализ баланса, 2.1.3. Горизонтальный анализ баланса, 2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении коммерческой организации. 2.2. Оценка финансового положения; 2.2.1. Оценка ликвидности, 2.2.2. Оценка финансовой устойчивости. 3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации 3.1. Оценка деловой активности, 3.2. Анализ рентабельности, 3.3. Оценка рыночной и инвестиционной активности. Информационным обеспечением этой программы служит годовая бухгалтерская
отчетность. Однако большинство выделенных аналитических процедур можно
выполнять также по данным квартальных и месячных балансов, дополненных
некоторыми основными показателями деятельности коммерческой организации. Глава 2. Экономические проблемы улучшения финансовых показателей в рыночной экономике 2.1. Сопоставление методик финансового анализа. В связи с тем, что в последнее время в нашей стране существенно
изменилось содержание бухгалтерской и финансовой документации из-за
последовательного приведения их форм в соответствии с формами международных
стандартов изменилась и методика анализа финансового состояния предприятий
по сравнению с ранее действующей. Существуют различные методические подходы к анализу финансового
состояния предприятия. Одной из первых попыток в 1991 году раскрыть
методологию анализа финансовой деятельности предприятия в новых
экономических условиях была работа Палия В.Ф. В ней рассматривались вопросы
налогообложения прибыли предприятий, состояние имущества предприятия и
источники его приобретения, коэффициенты финансовой устойчивости,
ликвидности, платежеспособности, а также показатели рентабельности
продукции, производственных фондов, рентабельность вложений в предприятие. В 1992 году появилась методика Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Негашева
Е.В. Эта методика была предназначена для обеспечения управления финансовым
состоянием предприятия и для оценки финансовой устойчивости его деловых
партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает следующие блоки
анализа:
1.общая оценка финансового состояния и его изменение за отчетный период;
2. анализ финансовой устойчивости предприятия;
1. анализ ликвидности баланса;
2. анализ финансовых коэффициентов. В этой методике оценка финансового состояния и его изменение за
отчетный период по сравнительному аналитическому балансу-нетто, а также
анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости составляют основной
исходный пункт, из которого должны логически развиваться остальные блоки
анализа. В блоке "Анализ ликвидности баланса", исходя из анализа устойчивости,
оценивают текущую платежеспособность и дают заключение о возможности
сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Анализ
финансовых коэффициентов, т.е. относительных показателей финансового
состояния, позволяет сопоставить финансовое состояние данного предприятия с
финансовыми состояниями конкурентов и со среднеотраслевыми пропорциями
между финансовыми показателями предприятий, а также проводить исследование
динамики финансового состояния за ряд отчетных периодов. Достоинство следующей разработки, вышедшей в 1994 году, автором
которой является Ефимова О.В., состоит в том, что в ней проводится анализ
финансового состояния на сквозном примере годового бухгалтерского учета с
привлечением данных внутреннего учета. Это позволяет делать более
обоснованные выводы и предложения по результатам анализа. В методике
раскрывается существующая связь между капиталом и имущественной массой,
даются рекомендации по анализу рентабельности и безубыточности работы
предприятия. Важным моментом разработки Крейниной М.Н., вышедшей, как и предыдущая,
в 1994 году, является подход к анализу финансового состояния предприятия с
точки зрения его инвестиционной привлекательности для
разнообразных партнеров. Анализ проводится по данным публичной отчетности
предприятий. Основой для него является баланс предприятия (форма 1) и отчет
о финансовых результатах и их использовании (форма 2). Кроме того,
используются данные внутреннего анализа (запасов и затрат, дебиторской
задолженности): рассматривается налогообложение и показатель чистой
прибыли; проводится анализ факторов, влияющих на изменение аналитических
показателей; рассматриваются предприятия различных отраслей хозяйства -
промышленности, строительства и торговли. Большое внимание автор уделяет
рассмотрению финансовых показателей, расчет которых имеет не столько
аналитическое, сколько практическое значение. При этом выделяются
показатели, интересующие конкретных пользователей: налоговые органы,
кредитующие банки, партнеров предприятий по договорным отношениям, а также
акционеров. 2.2. Выбор приоритетной методики. В данной дипломной работе в качестве рабочей методики для анализа
финансового состояния выбрана методика Ковалева. Основные составляющие
финансового анализа предприятия по этой методике следующие: 1. Общий анализ финансового состояния; 2. Анализ финансовой устойчивости; 3. Анализ ликвидности баланса 4. Анализ финансовых коэффициентов; 5. Анализ финансовых результатов 6. Анализ рентабельности и деловой активности. Результатом общего анализа является оценка финансового состояния
предприятия, включающая итоги анализа: . динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса); . структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных средств, определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений; . структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия, динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах. Схема анализа финансового состояния предприятия представлена на рис.2.1 Рис. 2.1. - Схема анализа финансового состояния предприятия по методике Ковалева При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в
условиях инфляции и частных переоценок основных фондов целесообразно
использовать относительные величины — удельные веса. Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления
платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и
заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных
средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности
предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных
оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных
заемных средств. В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат
собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой
устойчивости: . абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты; . нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками; . неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат; . кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства. Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности
предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам).
Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами,
срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения
обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее
срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным
пассивам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком
погашения менее года и прочие оборотные активы) - больше или равны
краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам); медленно
реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более
года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным
ценностям и долгосрочные финансовые вложения) - больше или равны
долгосрочным пассивам (итог раздела V пассива баланса); трудно реализуемые
активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) -
меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих
периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на
величину расходов будущих периодов). При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В
случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса
в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток
средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе
по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные
активы не могут заместить более ликвидные. Таблица 2.2. Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия
|Коэффициент |Порядок |Характеристика |
| |расчета | |
|1 |2 |3 |
|1. Рентабельности |[pic] |Показывает, сколько прибыли приходится|
|продаж | |на рубль реализованной продукции. |
| | |Уменьшение свидетельствует о снижении |
| | |спроса на продукцию предприятия |
|2. Рентабельности |[pic] |Показывает эффективность использования|
|всего капитала | |всего имущества предприятия. Снижение |
|предприятия | |свидетельствует о падения спроса на |
| | |продукцию и о перенакоплении активов |
|3. Рентабельности |[pic] |Отражает эффективность использования |
|внеоборотных активов | |внеоборотных активов |
|4. Рентабельности |[pic] |Показывает эффективность использования|
|собственного капитала| |собственного капитала. Динамика |
| | |коэффициента оказывает влияние на |
| | |уровень котировки акций предприятия |
|5.Рентабельности |[pic] |Отражает эффективность использования |
|перманентного | |капитала, вложенного в деятельность |
|капитала | |предприятия (как собственного, так и |
| | |заемного) |
|6. Общей |[pic] |Отражает скорость оборота всего |
|оборачиваемости | |капитала предприятия. Рост означает |
|капитала | |ускорение кругооборота средств |
| | |предприятия или инфляционный рост цен |
|7. Оборачиваемости |[pic] |Показывает скорость оборота всех |
|мобильных средств | |мобильных средств. Рост оценивается |
| | |положительно |
|8. Оборачиваемости |[pic] |Отражает число оборотов запасов и |
|материальных | |затрат предприятия. Снижение |
|оборотных средств | |свидетельствует об относительном |
| | |увеличении производственных запасов и |
| | |затрат в незавершенном производстве |
| | |или о снижении спроса на готовую |
| | |продукцию |
|9. Оборачиваемости |[pic] |Показывает скорость оборота готовой |
|готовой продукции | |продукции. Рост коэффициента означает |
| | |увеличение спроса на продукцию |
| | |предприятия, снижение — на |
| | |затоваривание |
|10. Оборачиваемости |[pic] |Показывает расширение (рост |
|дебиторской | |коэффициента) или снижение (уменьшение|
|задолженности | |коэффициента) коммерческого кредита, |
| | |предоставляемого предприятием |
|11. Среднего срока |[pic] |Характеризует средний срок погашения |
|оборота дебиторской | |дебиторской задолженности. Снижение |
|задолженности, в днях| |коэффициента оценивается положительно |
|12. Оборачиваемости |[pic] |Показывает расширение или снижение |
|кредиторской | |коммерческого кредита, |
|задолженности | |предоставляемого предприятию. Рост |
| | |означает увеличение скорости оплаты |
| | |задолженности предприятия, снижение — |
| | |рост покупок в кредит |
Окончание таблицы 2.2. |13. Среднего срока |[pic] |Отражает средний срок возврата |
|оборота кредиторской | |коммерческого кредита предприятием |
|задолженности, в днях| | |
|14. Фондоотдачи |[pic] |Характеризует эффективность |
|внеоборотных активов | |использования внеоборотных активов, |
| | |измеряемую величиной продаж, |
| | |приходящихся на единицу стоимости |
| | |средств |
|15. Оборачиваемости |[pic] |Показывает скорость оборота |
|собственного капитала| |собственного капитала. Резкий рост |
| | |отражает повышение уровня продаж. |
| | |Существенное снижение показывает |
| | |тенденцию к бездействию части |
| | |собственных средств | Условные обозначения: Пр — прибыль; В — выручка от реализации; ВБ — валюта баланса; AI — итог раздела I баланса (актив); AII — итог раздела II баланса (актив); ПIV — итог раздела IV баланса (пассив); ПV — итог раздела V баланса (пассив); 3 — запасы; ГП — готовая продукция; ДЗ — дебиторская задолженность со сроком погашения менее года; КЗ — кредиторская задолженность; 365 — количество дней в календарном году. Общий анализ финансового состояния предприятия осуществляется на
основе абсолютных значений показателей баланса предприятия. Для проведения общего анализа рассчитываются: . удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива и запасов предприятия; . изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса; . изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия; . темп прироста показателей баланса за рассматриваемый период; . удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период. . Используя методику финансового анализа Ковалева, проведем полный анализ финансового состояния предприятия. 2.3 О проблеме гармонизации методик финансового анализа Основная тенденция развития рассматриваемой проблемы связана с
углубление процессов кооперации и интеграции в мировом масштабе. Можно
разделить планету на государства и провести между ними границы, но очень
трудно провести границы для настоящего взаимовыгодного бизнеса. Особенно в
тех случаях, когда бизнес управляет политиками, а не политики бизнесом.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
|