Дополнительную информацию для выводов о состоянии имущества организации и его изменения можно получить, рассчитав следующие коэффициенты:

·   соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных активов к внеоборотным). Норматив – не менее 0,5.

·   доли имущества производственного назначения (отношение суммы основных средств, незавершенного производства, сырья, материалов и незавершенного производства к итогу баланса). Для производственных предприятий норматив – не менее 0,5.

·   долю запасов в оборотных активах

·   долю дебиторской задолженности в оборотных активах

·   долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах.

Таблица 3

Аналитический баланс

Последние три коэффициента не имеют нормативов. Главное в анализе - уловить тенденции их изменения.

Аналитический баланс по пассиву позволяет ответить на следующие вопросы:

1.     Как изменился объем финансовых ресурсов предприятия за отчетный период в рублях и в процентах;

2.      Темпы изменения каких источников больше: собственных или заемных;

3.     За счет какого из источников в большей степени финансировалось изменение имущества;

4.     Как изменились доли основных источников финансирования в совокупном капитале.

Кроме того, для полной картины по пассивам следует дополнительно рассчитать следующие коэффициенты:

·     автономии (отношение собственного и совокупного капитала). Норматив – не менее 0,5.

·     соотношения заемных и собственных средств. Норматив - не более 1.

·     долю долгосрочных займов и кредитов в заемном капитале

·     долю краткосрочных займов и кредитов в заемном капитала

·     долю кредиторской задолженности в заемном капитале.

44. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности организации

Анализ финансовой устойчивости включает расчет и оценку абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются:

·   собственный капитал

·   чистые активы

·   показателей достаточности источников формирования запасов

Собственный капитал отражается в балансе, как сумма итога первого раздела его пассива, а также доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов. Учитывая обязательность наличия капитала учредителей для большинства организаций, собственный капитал будет отрицательным только, если организация имеет значительные непокрытые убытки прошлого или отчетного периода. Отрицательная величина собственного капитала прямо свидетельствует о близком банкротстве предприятия, так как его деятельность полностью финансируется за счет прироста долговых обязательств.

Под чистыми активами упрощенно понимается имущество за вычетом обязательств. Стоимость чистых активов - это величина, определяемая в соответствии с приказом МФ РФ путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются внеоборотные и оборотные активы, отражаемые в бухгалтерском балансе за исключением стоимости в сумме фактических затрат акционерного общества на выкуп собственных акций у его акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются все статьи обязательств по 4 и 5 разделу баланса за исключением доходов будущих периодов.

Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты. Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Если стоимость чистых активов (кроме 1 года после образования) становится у организации меньше уставного капитала, то в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Законами об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и иных организационных формах он должна объявить и зарегистрировать уменьшение уставного капитала, уведомив предварительно кредиторов. Получив такое уведомление, кредитор вправе потребовать досрочного удовлетворения претензий, т.к. уменьшение уставного капитала снижает уровень финансовой устойчивости предприятия.

При уменьшении чистых активов ниже установленного Законами минимального уровня уставного капитала (для ОАО -1000 МРОТ, ЗАО и ООО – 100) предприятие должно объявить о ликвидации.

Показатели достаточности источников формирования запасов образуют цельную систему и используются совместно для получения выводов о типе финансовой ситуации. К ним относятся:

1.     излишек (недостаток) собственных средств

2.     излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств

3.     излишек (недостаток) нормальных источников формирования запасов.

Нормальными источниками формирования запасов обычно считают собственные средства, а также долгосрочные и краткосрочные кредиты. Некоторые авторы (Ковалев В.В.) не без основания относят сюда также кредиторскую задолженность, возникшую в связи с формированием запасов (прежде всего задолженность перед поставщиками). Однако сюда нельзя отнести часть кредиторской задолженности, которая уже является просроченной.

Показатель 1 рассчитывается путем вычитания из собственных оборотных средств величины запасов по отчетному балансу:

СК-ВОА-З или СОС-З.         

Где СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы;

З- запасы

Показатель 2 можно получить путем увеличения показателя 1 на величину долгосрочных займов, если такие отражены в балансе организации:

СОС+ДЗК-З.

Где ДЗК – долгосрочные займы и кредиты

Показатель 3 будет равен сумме показателя 2, величины краткосрочных займов и «нормальной» кредиторской задолженности поставщикам:

СОС+ДЗК+КЗК+КрЗпост*-З.      

Где КЗК – краткосрочные займы и кредиты.

КрЗпост* - кредиторская задолженность перед поставщиками, кроме просроченной.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она возникает, когда все три указанных показателя положительны и все запасы приобретаются за счет собственных средств.

Ситуация наиболее благоприятна в краткосрочной перспективе, но ведет к снижению эффективности и устойчивости в будущем, так как в данном случае нерационально используются собственные средства и плохо используется возможность расширения масштабов деятельности за счет привлечения замов.

2. нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность и при этом не сдерживающая развитие, возникает, когда часть запасов приобретается за счет долгосрочных займов. При этом отрицательным будет только первый показатель.

3. неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности. Ситуация соответствует отрицательным величинам первых двух показателей. Использования собственных средств и привлечения долгосрочных займов недостаточно для формирования запасов, однако проблема решается путем краткосрочного кредитования.

4. кризисное финансовое состояние, при котором источником формирования запасов становится прирост кредиторской задолженности. Здесь все три расчетных показателя будут отрицательными.

Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации все оборотные активы предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных займов. В этой ситуации наряду с оптимизацией структуры пассивов (в том числе и за счет реализации или предоставления в аренду неэффективно используемых основных средств), устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Поэтому очень важно выявить избыточные и залежалые материальные ценности и организовать их реализацию.

Финансовую устойчивость организации также можно оценить на основе расчет коэффициентов:

·   маневренности (отношение собственных оборотных средств и собственного капитала). Оптимальная его величина – 0,5.

·   обеспеченности запасов собственными средствами (отношение собственных оборотных средств и запасов). Норматив – не менее 0,6.

·   обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средств и оборотных активов). Норматив – не менее 0,1.

Анализ пассивов выявляет:

1.     Изменения объема финансовых ресурсов организации за отчетный период в рублях и в процентах;

2.     Темпы изменения собственных и заемных источников;

 3. Наиболее значимый источник финансирования в отчетный период.

 4. Долю долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов, долю кредиторской задолженности в заемном капитале.

Рассчитав коэффициенты автономии (соотношение собственного и совокупного капитала, норматив – не менее 0,5) и соотношения заемных и собственных средств (Норматив - не более 1), можно сделать предварительный вывод о текущей политике финансирования организации.

Абсолютными показателями платежеспособности организации являются:

-                Чистый оборотный капитал;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21