Пенсионный фонд «Республика» уже разработал
и внедрил данные инвестиционные портфели, и таким образом, вкладчики Фонда могут
выбирать привлекательный для них инвестиционный портфель уже сейчас, с учетом
возрастных категорий. Фонд предлагает на выбор вкладчика три различных
стратегий преумножения накоплений, каждая из которых отличается соответствующим
уровнем доходности и риска.
Динамичная стратегия
Инвестиционный горизонт вкладчика:
долгосрочный; возраст: до 35 лет.
Инвестиционная цель и стратегия управления.
Главная инвестиционная цель – получение
вкладчиками высокого уровня дохода при повышенном уровне рыночных рисков
посредством инвестирования в высокодоходные инструменты.
Инвестиционная стратегия подразумевает
инвестирование большей части активов в высокодоходные долевые инструменты,
наряду с частью инвестирования в государственные бумаги и корпоративные
облигации для получения стабильного дохода.
Инвестиционная техника включает в себя
использование процесса идентификации акций с потенциалом роста из общего
значительного количества анализируемых акций и диверсификации ценных долевых
бумаг по странам и секторам экономики.
- 10% портфеля инвестируется в
государственные бумаги с фиксированным доходом и минимальным риском.
- 20% портфеля инвестируется в корпоративные
облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.
- 70% инвестируется в долевые инструменты
компаний, что обеспечит высокий рост доходности. Но при условиях негативных
тенденций доля долевых инструментов может снизиться до 0, и эта часть будет
инвестирована в государственные ценные бумаги и в корпоративные облигации. Эта
мера применяется для минимизации риска потерь основной суммы инвестиций и
получения стабильного дохода.
Рис. 1 Структура портфеля «Динамичная
стратегия»
Умеренная стратегия
Инвестиционный горизонт вкладчика:
среднесрочный; возраст: 35-50 лет.
Инвестиционная цель и стратегия управления.
Главная инвестиционная цель – получение
вкладчиками среднего уровня доходности за счет распределения активов между
государственными ценными бумагами, долговыми инструментами с фиксированной
доходностью и акциями корпоративных эмитентов. Распределение между
инструментами выстраивается в пользу более доходных и с умеренным уровнем риска
всего портфеля.
Инвестиционный портфель ориентирован на
извлечение как стабильного купонного дохода от вложений в высоко ликвидные
долговые бумаги, так и получение дохода в виде прироста стоимости кратко- и
среднесрочных инвестиций в акции корпоративных эмитентов.
Инвестиционная стратегия делает акцент на
компаниях со стабильным доходом, способностью к росту и устойчивыми выплатами
дивидендов.
Инвестиции на рынке инструментов с
фиксированной доходностью осуществляются в долговые обязательства
государственных и агентских эмитентов, а также корпоративных эмитентов с
приемлемым уровнем кредитоспособности и ликвидности. Инвестиционная стратегия в
этом сегменте направлена на использование и получение дохода от ожидаемых
трендов на рынке при минимизации риса для основной суммы активов.
- 30% портфеля инвестируется в
государственные бумаги с фиксированным доходом и минимальным риском.
- 40% портфеля инвестируется в корпоративные
облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.
- 30% инвестируется в долевые инструменты
компаний, что обеспечит дополнительный рост доходности.
Но при условиях негативных тенденций, доля
акций может снизиться до 0, и эта часть будет инвестирована в государственные
ценные бумаги и в корпоративные облигации. Эта мера применяется для минимизации
риска потерь основной суммы инвестиций и получения стабильного дохода.
Рис.2 Структура портфеля «Умеренная
стратегия»
Стабильная стратегия
Инвестиционный горизонт вкладчика:
краткосрочный; возраст: 50 лет и выше.
Инвестиционная цель и стратегия управления
Главная инвестиционная цель – получение
вкладчиками стабильного дохода при минимизации риска потери основной суммы
инвестиций. Используется консервативная инвестиционная стратегия, основанная на
ожидаемых изменениях факторов, влияющих на рыночную стоимость финансовых инструментов,
что в результате приносит постоянную стабильную инвестиционную прибыль.
- 70% портфеля инвестируется в
государственные бумаги с фиксированной доходностью и минимальным риском.
- 20% портфеля инвестируется в корпоративные
облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.
- 10% инвестируется в долевые инструменты
компаний, что обеспечит дополнительный рост доходности. Но при условии
негативных тенденций доля долевых инструментов может снизиться до 0, и эта
часть будет инвестирована в корпоративные облигации. Эта мера применяется для
минимизации риска потерь основной суммы инвестиций и получения стабильного
дохода.
Рис.3 Структура портфеля «Стабильная
стратегия»
2.3 Анализ показателей инвестиционной
деятельности Фонда
В марте 2009 года текущие тенденции
рынка сложились положительно для доходности фонда. В течение месяца активы
фонда выросли на 13,69 %. Годовая доходность фонда с начала года составила
11,79 %. Инвестиции в ценные бумаги показывали смешанные результаты в течение
месяца, но в целом по рассматриваемому периоду динамика дохода имела положительный
характер, что к концу месяца составило 212 385 357, 46 тг. в абсолютных цифрах
(Таблица - 1).
Управляющая компания, в условиях
глобального кризиса, принимает максимально доходные и минимально рисковые
позиции инвестирования средств вкладчиков НПФ «Республика». Придерживаясь
умеренной стратегии, в текущих условиях, это дает наиболее высокие результаты.
Таблица - 1 Основные показатели
инвестиционной деятельности
Показатели
|
Март 2007- март 2008
|
Март 2007 – март 2008
|
Отклонения (+/-)
|
Темп
роста
|
Чистая текущая стоимость активов
|
3 205 304 866
|
13 946 890 848
|
10 741 586
|
435,12
|
Инвестиционный доход
|
85 548 637
|
212 385 357
|
126 836 720
|
248,26
|
По данным таблицы видно, что за два года
работы Фонда чистая текущая стоимость активов увеличилась на
10 741 586 тенге, что в 4,5 раза выше показателей предыдущего
периода. Инвестиционный доход также увеличился в 2,5 раза, в абсолютном
выражении рост дохода составил 126 836 720 тенге.
Рис. 4 Структура инвестиционного портфеля
НПФ «Республика» в разрезе отраслей
Название сектора
|
Текущая стоимость активов, тенге
|
Доля инвестиций в чистой суммарной текущей стоимости, %
|
Гос.ЦБ
|
2 884 468 713,37
|
20,68
|
Электроэнергетика
|
908 848 605,05
|
6,52
|
Нефтехимический
|
193 423 190,81
|
1,39
|
Легкая промышленность
|
14 533 017,80
|
0,10
|
Инвестиционный
|
899 851 163,49
|
6,45
|
Недвижимость
|
410 814 343,62
|
2,95
|
Финансовый
|
6 840 798 961,53
|
49,05
|
Транспортный
|
757 745 278,05
|
5,43
|
Депозиты БВУ
|
550 241 095,89
|
3,95
|
РЕПО
|
420 000 043,21
|
3,01
|
Деньги
|
66 166 435,21
|
0,47
|
Итого чистые активы Фонда
|
13 946 890 848,04
|
100,0
|
По данной диаграмме структуры
инвестиционного портфеля Фонда, видно, что большая часть активов инвестирована
в корпоративные облигации, а именно в финансовый сектор – 49,05%. Остальные
доли в порядке убывания инвестированы в государственные ценные бумаги - 20,68%,
депозиты БВУ– 3,95% и в операции РЕПО – 3,01%.
Динамика показателей пенсионных активов и
инвестиционного дохода Фонда показана в Приложении №2.
2.4 Финансовые показатели
В соответствии с данными предоставленными Агентством РК по
регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций на сайте www.afn.kz, на 1 марта 2009 года
количество ИПС вкладчиков по обязательным пенсионным взносам АО НПФ
«Республика» достигло отметки 59 875 человек, количество вкладчиков по
добровольным пенсионным взносам – 58 человек. В сравнении с предыдущим периодом
количество ИПС вкладчиков по ОПВ увеличилось на 38 955 новых ИПС, по
добровольным договорам также прибавилось 42 новых вкладчика. Значение стоимости
условной пенсионной единицы за период март 2008 – март 2009 года, изменилось на
10,7% и составило 118,53654 тыс. тенге. Поступили пенсионные накопления из
других фондов на сумму – 10 282 590 тыс. тенге. При этом выплаты и
переводы в страховые организации составили 56 725 тыс. тенге, переводы
пенсионных накоплений в другие фонды – 852 222 тыс. тенге. Динамика
количества ИПС вкладчиков по ОПВ за периоды январь-март 2008года и январь-март
2009 года представлена в Приложении №3.
Собственный капитал фонда по состоянию на 1
марта 2009 года составил 300 686 тенге, в том числе уставный капитал 200 000 тенге
или 66,51% от собственного капитала. Сумма пенсионных активов по состоянию на 1
марта 2009 года составила 12 297 806 тенге или с начала года сумма активов
увеличилась на 2 476 тыс. тенге (25,2 %).
Финансовые инвестиции за счет собственных
активов фонда по состоянию на 1 марта 2009 года составили 12 112 тыс. тенге или
93,3% от совокупных активов фонда.
Собственные активы фонд инвестировал в
государственные ценные бумаги Республики Казахстан – 20,68%, негосударственные
ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан – 66,9%, во вклады банков второго
уровня – 4,42%.
2.5 Общая оценка финансового состояния фонда
2.5.1 Анализ валюты
бухгалтерского баланса
Бухгалтерский баланс служит индикатором для
оценки финансового состояния предприятия. Итого баланса носит название валюты
баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении
предприятия.
Для общей оценки финансового состояния
предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы
однородные статьи. Уплотненный баланс можно выполнять различными способами.
В таблице - 2 представлен уплотненный
баланс.
Таблица - 2 Уплотненный баланс (в тысячах
казахстанских тенге)
Наименование статей
|
На 01.01.08г.
|
На 01.01.09г.
|
Наименование статей
|
На 01.01.08г.
|
На 01.01.09г.
|
Активы
|
|
|
Собственный капитал
|
|
|
Основные средства
|
7,902
|
17,650
|
Уставный капитал
|
200,000
|
200,000
|
Нематериальные активы
|
1,435
|
3,362
|
Резервный капитал
|
100,000
|
300,000
|
Прочие активы (за вычетом резервов на возможные потери)
|
753
|
2,950
|
Прочие резервы
|
75,000
|
261,011
|
Дебиторская задолженность
|
3,503
|
7,196
|
Нераспределенный доход (непокрытый убыток):
|
-216457
|
-472792
|
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи
|
100,838
|
156,148
|
в том числе:
|
|
|
Требования к бюджету по налогам и другим обязательным платежам
в бюджет
|
0
|
0
|
отчетного года
|
-216457
|
-256,335
|
Комиссионные вознаграждения
|
10,067
|
41,380
|
предыдущих лет
|
0
|
-216457
|
Операция «Обратное РЕПО»
|
22,523
|
33,112
|
Итого капитал:
|
158,543
|
288,219
|
Торговые ценные бумаги
|
10,271
|
26,440
|
Отсроченное налоговое обязательство
|
0
|
4598
|
Вклады размещенные
|
4,632
|
13,253
|
Начисленные расходы по расчетам с персоналом
|
2,203
|
4,356
|
Деньги
|
1,328
|
4,425
|
Обязательство перед бюджетом по налогам и другим обязательным
платежам в бюджет
|
0
|
5,345
|
Наименование статей
|
На 01.01.08г.
|
На 01.01.09г.
|
Наименование статей
|
На 01.01.08г.
|
На 01.01.09г.
|
Итого активов
|
163,252
|
305,916
|
Прочие обязательства
|
2,506
|
3,398
|
|
|
|
Итого обязательства:
|
4,709
|
17,697
|
Баланс
|
163,252
|
305,916
|
Баланс
|
163,252
|
305,916
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|