Кредиторская задолженность
выросла в абсолютном выражении, однако ее доля в совокупных источниках
изменилась в значительно меньшей степени: с 17,7 до 15,6%. Это позволяет заключить,
что основным источником финансирования, привлекавшимся на заемной основе, стали
краткосрочные кредиты и займы.
Следует обратить внимание на
то, что изменение общей величины кредиторской задолженности вполне сопоставимы
с теми изменениями, которые претерпела дебиторская задолженность в целом. Так,
за отчетный год дебиторская задолженность ООО «Интерпром» увеличилась на 3760,2
тыс. руб., а кредиторская – на 15271 тыс. руб.
Вместе с тем, структура
отдельных элементов дебиторской и кредиторской задолженности и их соотношения
вызывают определенные опасения. Так, в составе кредиторской задолженности
наибольший удельный вес приходится на задолженность поставщикам и подрядчикам.
Весьма незначительной является доля обязательств по полученным авансам.
В составе дебиторской
задолженности доля обязательств покупателей и заказчиков имеет наименьшую долю.
Наибольший удельный вес занимают авансы, выданные поставщикам, и прочие
дебиторы. Отмеченный ранее рост дебиторской задолженности был связан с
увеличением именно данных статей. В этих условиях платежеспособность
организации в значительной степени зависит от скорости оборота средств по
указанным статьям и их ликвидности.
Обобщая сказанное, можно
сделать следующие выводы:
1.
в течение года политика предприятия ООО «Интерпром» в части формирования
имущества была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь
запасов товарно-материальных ценностей;
2.
структура пассивов отличалась превышением собственного капитала над
другими источниками средств. Однако отмечается неуклонное снижение доли
собственного капитала. Общий прирост средств за анализируемый период был
связан, прежде всего, с их привлечением на заемной основе;
3.
произошла перегруппировка заемных источников, связанная с резким
увеличением в них доли краткосрочных кредитов, т.е. дешевые заемные средства
были вытеснены дорогостоящими.
Указанные изменения могут
повлиять на финансовое состояние предприятия в будущем. Для выяснения их причин
на следующем этапе проводится анализ финансовых показателей.
Используемые в процессе
анализа финансовые коэффициенты могут быть разбиты на определенные группы,
объединенные по экономическому содержанию. Выделяют следующие группы
показателей:
·
ликвидности и текущей платежеспособности;
·
деловой активности и оборачиваемости средств;
·
финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности;
·
эффективности бизнеса.
Показатели текущей
платежеспособности и ликвидности. Одним из важнейших критериев оценки
финансового состояния организации является ее платежеспособность.
В процессе анализа финансовой
отчетности используются следующие основные показатели ликвидности.
Коэффициент абсолютной
ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых
ценных бумаг к краткосрочной задолженности.
Расчеты занесены в таблицу
2.4.
Таблица 2.4. Коэффициент
абсолютной ликвидности
Показатели
|
Расчетная формула
|
На начало отчетного периода
|
На конец отчетного периода
|
1
|
2
|
3
|
4
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
Оборотные активы: краткосрочные
обязательства
|
101500 : 104180 = 0,975
|
192697 : 196755 = 1
|
Промежуточный коэффициент
ликвидности
|
(Краткосрочная дебиторская
задолженность + краткосрочные финансовые вложения + денежные средства):
краткосрочные обязательства
|
45611 : 104120 = 0,44
|
119812 : 196755 = 0,61
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
(Денежные средства + краткосрочные
финансовые вложения) : краткосрочные обязательства
|
24518 : 104120 = 0,24
|
61117 : 196755 = 0,31
|
Чистые активы
|
Оборотные активы – краткосрочные
обязательства
|
191500 – 104120 = (2620)
|
192697 – 196755 = (4058)
|
Уточненный коэффициент
ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.
Общий коэффициент ликвидности
представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным
обязательствам.
По данным таблицы 2.4. можно
сделать выводы о том, что за анализируемый период произошли весьма существенные
изменения в соотношениях оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Высокие значения практически
всех рассмотренных коэффициентов позволяют предположить, что в начале отчетного
года предприятие располагало достаточным объемом средств для обеспечения
погашения своих обязательств.
Рассмотрение отчета о прибылях
и убытках позволяет увидеть значительное увеличение объема продаж в отчетном
году по сравнению с прошлым годом. Можно предположить, что это вызвало рост
оборотных активов. По данным бухгалтерского баланса оборотные активы за
прошедший год возросли в 1,89 раза. Рост оборотных активов потребовал
значительного объема источников. Недостаточность собственного оборотного
капитала вызвала необходимость увеличения заемного финансирования,
привлекаемого на краткосрочной основе. Неслучайно в этом периоде отмечен
значительный рост кредитов и займов.
Финансовое положение
предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от
того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные
деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:
·
минимально необходимая величина авансированного
(задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств
(проценты за пользование кредитом банков и др.);
·
потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата
за них);
·
сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными
ценностями и их хранением;
·
величина уплачиваемых налогов и др.[9]
В общем случае оборачиваемость
средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными
показателями:
·
скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за
анализируемый период капитал предприятия и его составляющие) и период оборота –
средний срок, за который возвращаются вложенные предприятием в
производственно-коммерческие операции денежные средства.
Для исчисления показателей
оборачиваемости традиционно используются следующие формулы:
Коборачиваемости активов = Выручка : средняя величина активов
(29)
Коборачиваемости оборотных активов = Выручка : средняя
величина оборотных активов (30)
Средняя величина активов, в
том числе оборотных по данным баланса определяется по формуле средней
арифметической:
Средняя величина активов = (Он +а) : 2 (31)
где:
·
Он, а –
соответственно величина активов на начало и на конец периода.
Все результаты занесем в
таблицу 2.5.
Показатели
|
Предыдущий год
|
Отчетный год
|
Изменения
|
1
|
2
|
3
|
4
|
Выручка, тыс.руб.
|
459765
|
710668
|
250903
|
Активы на начало периода, тыс. руб.
|
164901
|
281861
|
116960
|
Активы на конец периода, тыс. руб.
|
281861
|
419091
|
137230
|
Средняя величина активов, тыс. руб.
|
223381
|
350476
|
127097
|
Оборотные активы на начало периода,
тыс. руб.
|
54061
|
101500
|
47439
|
Оборотные активы на конец периода,
тыс. руб.
|
101500
|
192697
|
91197
|
Средняя величина оборотных активов
|
77781
|
147099
|
69318
|
Коэффициент оборачиваемости
активов, кол-во раз (стр.1 : стр.4)
|
2,050
|
2,030
|
-0,02
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, кол-во раз
(стр.1 : стр.7)
|
5,910
|
4,831
|
=1,079
|
Период оборота активов, дни 365
365 : (стр.1 : стр.4)
|
177,2
|
180,0
|
2,8
|
Период оборота оборотных активов,
дни
365 : (стр.1 : стр.7)
|
61,7
|
75,6
|
13,9
|
|
|
|
|
|
|
|
Как следует из данных таблицы
2.5, в анализируемом отчетном году произошло замедление оборачиваемости
активов. Так, коэффициент оборачиваемости активов упал с 2,05 до 2,03 раза и,
соответственно, период оборота активов возрос со 177,2 до 180 дня.
Более значительным стало
снижение оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов снизился с 5,910 до 4,831 раза, а длительность периода
оборота оборотных активов возросла на 13,9 дня – с 61,7 до 75,6 дня.
Можно предположить, что
причиной снижения оборачиваемости активов стало замедление скорости оборота
оборотных активов.
Изменение скорости оборота
средств приводит к тому, что при прочих равных условиях (масштабы деятельности,
структура активов, структура расходов) изменяется величина оборотных активов.
Замедление оборачиваемости
оборотных активов приводит к росту их остатков, ускорение оборачиваемости – к
их сокращению. В этих условиях у предприятия либо возникает потребность в
дополнительном финансировании, либо происходит высвобождение средств из оборота
в связи с ускорением их оборачиваемости.
Таблица 2.6. Система
показателей рентабельности деятельности ООО «Интерпром»
Показатели
|
Предыдущий год
|
Отчетный год
|
Отклонение (+,-)
|
1. Рентабельность активов
|
15,4
|
17,4
|
2,0
|
2. Рентабельность продаж
|
7,48
|
8,58
|
1,1
|
В качестве обобщающей
количественной характеристики доходности операционной деятельности может быть
использован финансовый коэффициент, получивший название рентабельность активов.
Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует отдачу с
каждого рубля, вложенного в активы предприятия.
Рактивов = Прибыль : средняя величина активов (31)
Средняя величина активов
рассчитывается по формуле:
Средняя величина активов = (Он + Ок)
: 2 (32)
где:
·
Он, Ок - величина активов на начало и на конец
периода.
Рассчитываем:
1. Средняя величина
активов (отч. пер.) = (281861 + 419019) : 2 = 700952 : 2 = 350476
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
|