обозначение порядка проведения
технико-экономической экспертизы проектов, требующих гарантий со стороны
правительства;
предоставление иностранным инвесторам
налоговых льгот;
предоставление льготных региональных
кредитов для инвестиционных проектов, обеспечивающих наивысший экономический
эффект;
выявление приоритетных отраслей,
видов производств, экономических зон, в отношении которых вводятся наиболее
льготные условия привлечения инвестиций;
проведение инвестиционных конкурсов с
участием иностранных инвесторов;
разработка механизма разрешения
споров по контрактам между иностранными инвесторами и российскими предприятиями
на территории региона и области;
определение порядка спецификации
продукции, как отечественной, так и импортной для собственных нужд предприятиям
с иностранными инвестициями на соответствие международным стандартам качества и
экологической безопасности;
создание консалтинговых и
инжиниринговых компаний, специализированных служб на предприятиях по разработке
бизнес-планов и инвестиционных проектов.[13]
Подводя итог изложенному, можно
резюмировать, что реализация указанных направлений будет во многом
способствовать повышению эффективности инвестиционной политики, созданию
условий, способствующих росту инвестиционной активности, разработке новых
инструментов и технологий привлечения иностранных инвестиций. Кроме того,
первостепенное значение для улучшения инвестиционного климата в стране и ее
регионах имеют политическая и экономическая стабильность, грамотная налоговая
политика, гарантии иностранным инвесторам и др.
2.2 Анализ структуры и динамики
иностранных инвестиций в экономику России
В структуре иностранных инвестиций в
Россию прямые инвестиции в 2007 г. составляли 20,2%, портфельные 2,4%, прочие —
77,4%. В 2006 г. по сравнению с 2005 г. они выросли на 30,1%, в 2007 г. - на 50,4%.
За 2008г. иностранные инвестиции
увеличились в 1,5 раза по сравнению с предыдущим годом и достигли 30 млрд.
долларов. Прямые иностранные инвестиций составили 6,8 млрд. долларов и выросли
за 2008 г. почти на 70%. Однако более 75% всех зарубежных инвестиции приходится
на прочие, что характеризует структуру зарубежного капитала в России как
неблагоприятную. В 2008г. прямые инвестиции составили лишь 23% от общего объема
иностранных капиталовложений, что в 3 раза меньше показателя 1995 г.
В 2009 г. на прямые иностранные инвестиции приходилось 23% от общего объема прямых инвестиций в России.
2010 г. получился весьма противоречивым с точки зрения притока
иностранных инвестиций в Россию. Долгое время их уровень оставался ниже показателей
2009 г., что давало основания для пессимистических прогнозов. Однако благодаря
резкому росту притока капитала в последнем квартале 2010 г, его итоговый результат превзошел показатели предыдущих лет, В 2010 г. в Россию поступило 53,7 млрд. долл. иностранных инвестиций, т.е. на 32, 4% больше, чем в 2009 г., и это отрадный факт для нашей страны. Уровень 2009 г., который до этого был максимальным, в
абсолютном выражении был превышен сразу на 13 млрд. долл. При этом в течение 2010 г. приток капитала был крайне неравномерным. В частности, по итогам I полугодия в страну поступило всего 16, 5 млрд. долл., а за
три квартала - 26, 8 млрд. долл. Таким образом, согласно данным Росстата, за IV квартал 2010 г. в страну пришло столько же капиталов, сколько за девять предыдущих месяцев вместе взятых. Это
отличается от статистики предыдущих лет, когда приток капитала был более или
менее равномерным на протяжении всего года.[16]
Прямые зарубежные инвестиции в Россию
в 2010 году составили $13 млрд. 072 млн. и выросли на 38,8% по сравнению с 2009
годом. В том числе взносы в капитал составили $10 млрд. 360 млн. (рост на
41,8%), кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий, - $2 млрд.
165 млн. (рост на 27,7%), лизинг - $143 млн. (рост в 6,2 раза), прочие прямые
инвестиции - $404 млн. (рост на 2,0%).
Благоприятным следует признать тот
факт, что темпы роста прямых инвестиций были самыми высокими. Это привело к
росту их доли в притоке и накоплениях иностранного капитала.
Наиболее значительно среди видов
прямых инвестиций выросли объемы лизинга. Это обстоятельство наглядно
свидетельствует о повышении значения лизинга как инструмента инвестиционного
сотрудничества, что является положительным фактором, поскольку до сих пор его
роль была крайне незначительной по сравнению с той, какую он играет в развитых
странах.
Далее, по темпам роста среди видов
прямых инвестиций следуют взносы в капитал. Они традиционно являются важнейшей
составной частью прямых инвестиций в РФ (80%). Отметим также, что в 2009 г. рост взносов в капитал был все-таки более существенным. В 2010 г. продолжился рост кредитов от иностранных совладельцев предприятий, а объем прочих прямых
вложений остался практически неизменным. Такая тенденция наблюдалась и в 2006
году.
Портфельные иностранные инвестиции в
Россию за 2010 год составили $453 млн., что на 36,3% выше уровня 2009 года.
Портфельные инвестиции в 2010 г. росли быстрее среднего уровня. Из-за
опережающего роста прямых капиталовложений их доля сократилась.
Абсолютным лидером по динамике, но не
по объему среди видов портфельных инвестиций, стали долговые ценные бумаги. Это
обстоятельство может свидетельствовать о постепенном росте доверия иностранных
инвесторов к российскому рынку корпоративных долговых обязательств и стране в
целом. Портфельные инвестиции в развитых странах сегодня имеют существенно
большее значение, чем прямые капиталовложения. В России же они остаются крайне
незначительными во многом из-за низкого уровня доверия со стороны иностранных
партнеров в сочетании с невозможностью портфельных инвесторов реально влиять на
политику компаний, акционерами которых они становятся. Наибольший объем в 2010 г. приходился, как и все последние годы, на прочие инвестиции.
Объем накопленных в России
иностранных инвестиций по итогам 2010г. составил практически 112 млрд. долл.,
что на 36, 6% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года
(табл.2.6). Годом ранее этот показатель был примерно на 30 млрд. долл. меньше.
Данный показатель более наглядно отражает рост реального значения иностранных
инвестиций в России, поэтому на динамике накопленных инвестиций остановимся
подробнее.
Наибольший удельный вес в накопленном
иностранном капитале по итогам 2010 г. приходился, как и все последние годы, на
прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (торговые кредиты,
кредиты международных финансовых организаций и пр.) - 53, 8% (на конец 2009 г. -54, 0%), доля прямых инвестиций составила 44, 5% (44, 1 %), портфельных - 1, 7% (1,9%). Как
видно из приведенных данных, доля накопленных прямых инвестиций в 2010 г. выросла впервые с 2006 г., а в абсолютом выражении они достигли порядка 50 млрд. долл.
Иностранные инвестиции в Россию в 1-м
полугодии 2006 г. поступили на сумму 23,41 млрд. долл, что на 41,9 % больше по
сравнению с их приростом в аналогичном периоде прошлого года.
Прямые инвестиции в 1-м полугодии 2006 г поступили в страну на сумму 6,445 млрд. долл, что на 43,6 % больше по сравнению с их притоком
за 1-е полугодие 2010 г. объем портфельных инвестиций за полугодие составил 499
млн. доля, что в 2,9 раза больше их прироста в 1-м полугодии 2010 г. Прочие инвестиции поступили на сумму 16,466 млрд. долл - на 39,1 % больше по сравнению с
объемом за такой же период годом ранее.
Структура притока иностранных
инвестиций в Россию в январе-июне 2006 г. приведена ниже. Общая сумма накопленных инвестиций в экономике России на конец июня 2006 г равнялась 127 млрд. 988 млн. долл, что на 40,9 % больше по сравнению с суммой на конец 1 -го
полугодия 2010 г. Из общей суммы прямые инвестиции составляли 61 млрд. 561 млн.
долл., портфельные - 2 млрд. 334 млн. долл и 64 млрд 093 млн. долл - прочие.[16]
Анализ показывает, что структура
иностранных инвестиций остается неблагоприятной. В ней заметно преобладают
«прочие инвестиции», в состав которых входят разного рода кредиты, чья меньшая
привлекательность детерминируется их платностью, причем с процентами. Россия
сильно отличается от большинства развитых экономик, где примерно 90% совокупных
иностранных инвестиций занимает портфельный капитал и прямые инвестиции. Кроме
того, кредиты от зарубежных организаций в последние годы имеют устойчивую
тенденцию к повышению. Увеличение иностранных инвестиций по этой статье можно
объяснить двумя причинами.
Во-первых, часть поступающих
инвестиций - это кредиты, которые предприятия берут для рефинансирования старых
долгов. Таким образом, внутрь статьи «прочие прямые инвестиции» как бы встроен механизм,
действующий в направлении повышения показателей. Во-вторых, кредиты за рубежом
намного дешевле, и соответственно, брать их более выгодно. Достаточно сказать,
что разница между депозитными и кредитными ставками в российских банках
варьируется в пределах 12-15 % против зарубежных 5-7 %.
Важно подчеркнуть, что увеличение
притока иностранного капитала в нашу страну связано с улучшением у нас
инвестиционного климата и повышением политической и экономической стабильности,
ростом инвестиций в нефтедобычу в условиях благоприятной конъюнктуры мирового
рынка нефти.
Но из приведенных данных видно, что
на прямые (и портфельные) инвестиции приходится не более четверти всего
ежегодного притока иностранных инвестиций в Россию. А поскольку именно этот вид
вложений учитывается в международной статистике, то позиции нашей страны на
мировом рынке капитала пока выглядят весьма скромно по сравнению с ее реальным
потенциалом.
Динамика иностранных инвестиций по
видам представлена в табл. 6.
Таблица 6. Динамика иностранных
инвестиций в экономику России, млн. долл.
Год
|
Прямые
|
Портфельные
|
Прочие
|
Всего
|
1996
|
1876,7
|
30
|
889,8
|
2796,5
|
2002
|
2090
|
|
4307,7
|
6443,1
|
2003
|
3897,3
|
342,8
|
6257,9
|
10498
|
2004
|
3361
|
191
|
8221
|
11773
|
2005
|
4260
|
31
|
5269
|
9560
|
2006
|
4429
|
145
|
6384
|
10458
|
2007
|
3980
|
451
|
9280
|
14251
|
2008
|
4000
|
472
|
15300
|
19772
|
2009
|
6782
|
401
|
22515
|
29699
|
2010
|
9420
|
333
|
30756
|
40509
|
Следует отметить наличие достаточно
четкой тенденции, характеризующейся ростом объема инвестиций с 1996 года. В
таблице 6 приведена динамика этих данных
Среди прочих иностранных инвестиций
следует выделить торговые кредиты, направленные на обеспечение товарных
потоков. Зарубежным инвесторам это позволяет широко внедряться в отечественный
рынок, навязывая потребителям зарубежные стандарты потребления, вытесняя отечественного
товаропроизводителя и вывозя полученную прибыль. К прочим также относятся
кредиты иностранных государств и международных финансовых организаций.
В настоящее время крупнейшими
странами-инвесторами в российскую экономику являются: Германия, США, Кипр,
Нидерланды, Франция, Великобритания, Швейцария. По накопленным к началу 2008 г. иностранным инвестициям лидируют Германия (16,7% иностранных инвестиций), США (14,9%), Кипр
(11,5%). Рейтинг стран существенно изменился с 1995г., когда на первом месте
были США, на втором — Швейцария. За 2007 г. наибольшие объемы капитала в экономику России вложили Германия - 20,2%, Кипр -11,8%, Великобритания -11,5%.
Наибольшие объемы иностранных инвестиций в 2008 году приходились на долю
Франции - 28%, Германии -25% и Великобритании - 21%. Инвесторы этих стран
вкладывали средства в черную металлургию, химическую, деревообрабатывающую,
стекольную промышленность, строительство и прочие виды деятельности сферы материального
производства. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале
приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты
международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 53,1% (на конец
сентября 2009г. - 57,5%), доля прямых инвестиций составила 44,9% (40,5%),
портфельных - 2,0% (2,0%) (см. табл. 7).[5]
Главной формой реализации иностранных
инвестиций в экономике нашей страны - это создание совместных предприятий.
Число предприятий и организаций с участием иностранного капитала в России в
2006г. составило 13104. Больше всего предприятий и организаций с участием
иностранного капитала на конец 2007г. зарегистрировано в России с Китаем,
Кипром, США, Германией и др.
Таблица 7. Объем инвестиций,
поступивших от иностранных инвесторов в экономику России в 2010 г., по основным странам-инвесторам
|
Млн. долл. США
|
В процентах к итогу
|
Всего инвестиций
|
53651
|
100
|
из них из стран:
|
|
|
Люксембург
|
13841
|
25,8
|
Нидерланды
|
8898
|
16,6
|
Великобритания
|
8588
|
16,0
|
Кипр
|
5115
|
9,5
|
Германия
|
3010
|
5,6
|
Виргинские острова (Брит.)
|
1211
|
2,3
|
Франция
|
1428
|
2,7
|
США
|
1554
|
2,9
|
Швейцария
|
2014
|
3,8
|
Австрия
|
1057
|
2,0
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|