етап - оцінка змін у
структурі капіталу насамперед за співставленням зобов'язань та розмірів
активів, власного
капіталу та величини активів довгострокових зобов'язань до величини активів,
власного капіталу та валюти балансу, основних
засобів та власного капіталу, залученого капіталу та власного;
етап – визначення ступеня
покриття фінансовими результатами процентних виплат за позиками, фіксованими
платежами, дивідендами за привілейованими акціями;
VI етап – аналіз
коефіцієнтів рентабельності продукції та капіталу;
VII етап – аналіз
прибутковості інвестицій;
VIII етап – аналіз
віддачі активів за обсягом продажу товару та отриманими фінансовими
результатами діяльності.
Описаний інструментарій
може бути використаний не лише для здійснення діагностики ймовірності
банкрутства, а й для розроблення програми антикризових дій, а також оцінки
результативності запропонованих антикризових заходів.
Якість діагностики
вірогідності банкрутства визначається передусім набором оціночних показників
(об'єктів дослідження), які застосовуються для отримання експертного висновку.
Саме тому даному питанню присвячено чимало досліджень іноземних та вітчизняних
дослідників.
Інформаційне забезпечення
розрахунку показників-індикаторів, дозволяє структурувати показники експрес- та
фундаментальної діагностики.
До складу перших
включають оціночні показники, що визначаються виключно на підставі затверджених
форм звітності підприємства. Вони можуть бути розраховані швидко будь-яким
органом державного контролю, кредиторами, господарськими партнерами тощо.
Особливості
фундаментальної діагностики передбачають здійснення її спеціалістами самого
підприємства або за його згодою відповідними фахівцями. Тому такий розрахунок
потребує більш докладного інформаційного забезпечення у вигляді повного пакету
матеріалів управлінського обліку та результатів спеціальних обстежень.
В процесі аналізу мають
місце показники поточної та майбутньої загрози банкрутства.
Розрахунок показників
поточної загрози банкрутства дозволяє оцінити загрозу порушення законодавчо
передбачених термінів погашення фінансових зобов'язань наявними
високоліквідними активами або наявність передумов для ініціювання судових
процедур (з боку кредиторів - наявність заборгованості, термін сплати якої
минув, з боку самого підприємства - поточна збитковість та часткова втрата
власного капіталу). Ця група доцільно включає і показники, які мають еталонний
мінімум або критичне значення. Коли рівень цих показників нижчий за еталонний
(критичний) - поточний стан підприємства характеризується як неблагополучний, а
рівень поточної загрози банкрутства - як високий.
Отже, в Україні державне
регулювання банкрутства регулюється Законом України «Про відновлення
платоспроможності боржника або визнання його банкрутом» [6].
Відповідно до букви закону, неплатоспроможністю є відсутність
можливості суб'єкта підприємницької діяльності погасити своєчасно грошові
зобов'язання перед кредиторами, а також зобов’язання по заробітній платі,
податків і зборів (обов'язкових платежів), сплаті страхових внесків на загальнообов'язкове
державне пенсійне страхування не інакше як шляхом відновлення
платоспроможності.
Боржником в такому випадку вважається суб'єкт підприємницької
діяльності, неспроможний виконати визначені зобов'язання протягом трьох місяців
після настання строку їх сплати. Боржник може стати банкрутом.
Банкрутство, згідно законодавства, визнана господарським судом
неспроможність боржника відновити власну платоспроможність і задовольнити
визнані судом вимоги кредиторів не інакше як через його ліквідацію.
Теоретичну основу системи
експертної оцінки вірогідності банкрутства та шляхи його подолання детально
розглянуто в межах даного розділу.
РОЗДІЛ 2
ЕКСПЕРТНА ОЦІНКА ВІРОГІДНОСТІ БАНКРУТСТВА СП «ВІННИЦЯ-ОБЛТОРГ»
2.1
Організаційно-економічна характеристика підприємства
Дане підприємство
здійснює свою діяльність на основі статуту. До основної діяльності підприємства
відповідно до визначеного установчого документу належить оптова та роздрібна
торгівля продовольчими та непродовольчими товарами. Підприємство є одним з
багатьох підприємств, які входять до складу облспоживспілки. Як і в інших її
підприємств найвищим органом управління підприємством є правління.
Правління призначає та
звільняє директора підприємства. Директор підприємства підпорядкований
правлінню, але всі рішення стосовно поточної його діяльності приймає
самостійно. Раз на рік директор підприємства подає правлінню звіт про
результати господарсько-фінансової діяльності з висновками ревізійної комісії
облспоживспілки, якщо в інший час правління цього не вимагає.
Майно підприємства
формується за рахунок грошових коштів, матеріальних цінностей облспоживспілки,
які передані підприємству в оперативне управління; пайових внесків членів
трудового колективу; доходів, що одержані від реалізації; безоплатних або благодійних
внесків, пожертвувань організацій, підприємств та громадян.
Трудові відносини
колективу підприємства регулюються статутом, законодавством, колективним
договором та правилами внутрішнього розпорядку. Трудовий колектив має право:
розглядати та затверджувати проект колективного договору, визначати та
затверджувати порядок та перелік надання працівникам соціальних пільг.
Повноваження трудового колективу представляє профспілковий комітет
підприємства.
В узагальненому вигляді
організаційну структуру управління підприємством можна представити в наступному
вигляді:
Рис. 2.1.
Організаційна структура управління підприємством
Що стосується діяльності
підприємства, то в останні роки завдяки укладенню низки вдалих договорів
підприємство працює прибутково, хоча до недавнього часу прибутковість
підприємства залишалась лише стратегічною метою.
Для оцінки успішності
господарської діяльності охарактеризуємо основні показники даного підприємства
використовуючи форму фінансової звітності №2 «Звіт про фінансові результати».
Таблиця 2.1
Основні
показники, що визначають характер діяльності підприємства
Показники
|
2008
|
2009
|
Відхилення
|
Абсолютне
|
Відносне
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
1.Доход від реалізації (без ПДВ)
|
14019
|
17251
|
3232
|
123,1
|
2.Собівартість реалізованої продукції
|
11640
|
13639
|
1999
|
117,2
|
3. Фінансовий результат від основної діяльності: прибуток
|
39
|
734
|
695
|
1882
|
4. Рентабельність
|
1,2
|
1,3
|
0,1
|
108,3
|
5. Інші операційні доходи
|
2537
|
2143
|
-394
|
84,5
|
6. Адміністративні витрати
|
542
|
682
|
140
|
125,8
|
7. Витрати на збут
|
791
|
999
|
208
|
126,3
|
Продовження таблиці 2.1.
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
8. Інші
операційні витрати
|
92
|
102
|
10
|
110,9
|
9. Фінансовий результат від операційної діяльності:
прибуток
|
1152
|
1095
|
-57
|
95,1
|
10. Інші доходи
|
11
|
1
|
-10
|
9,1
|
11. Інші витрати
|
27
|
39
|
12
|
144,4
|
12. Фінансовий результат від звичайної діяльності: прибуток
|
1176
|
1099
|
-77
|
93,5
|
13. Чистий прибуток
|
911
|
720
|
-191
|
79
|
Загальна рентабельність
підприємства знаходиться в оптимальній межі. Дохід від реалізації та
собівартість, що її формують зростають у періоді (в 2009 році) одночасно. Дохід
збільшується на 3232 тис.грн, а собівартість – на 1999 тис. грн, що у відсотках
складає 23% та 17% відповідно.
Адміністративні витрати
характеризують загальний обсяг витрат, які направлені на управління
підприємством. Ними можуть бути витрати на службові відрядження, витрати на
утримання апарату управління, витрати на утримання основних засобів, витрати на
зв’язок, витрати на розв’язання судових спорів тощо. Обсяг цих витрат в 2009
році збільшився на 140 тис. грн і склав 682 тис. грн.
Витрати на збут включають
витрати на транспортування і страхування готової продукції, витрати пакувальних
матеріалів; витрати на рекламу; витрати на ремонт тари для зберігання
продукції; витрати на гарантійний ремонт і гарантійне обслуговування тощо.
Даний вид витрат збільшився на 208 тис. грн і склав 999 тис. грн.
Інші операційні витрати
включають брак та втрати від псування цінностей, пені, неустойки, штрафи тощо.
Інші операційні витрати в 2009 році склали 102 тис. грн, що на 10 тис. грн
більше ніж в 2008 році.
Збільшення витрат
вплинуло на фінансовий результат від операційної діяльності, який в 2009 році
зменшився на 57 тис. грн і склав 1095 тис. грн прибутку.
Зменшення рівня інших
доходів та зростання інших витрат вплинуло на фінансовий результат від
звичайної діяльності та на чистий прибуток. Прибуток від звичайної діяльності в
2009 році підприємство отримало в обсязі 1099 тис. грн, а чистий прибуток в
обсязі 720 тис. грн, що на 191 тис. грн менше ніж у минулому році. Однак,
підприємство залишається прибутковим, що досить важливо в сучасних умовах і має
резерви для нарощення діяльності та забезпечення ефективного розвитку.
Доповнимо економічну
характеристику підприємства аналізом операційних витрат поелементно. У цей
аналіз відповідно до форми фінансової звітності (р. ІІ) буде включено матеріальні
затрати, амортизацію, витрати на оплату праці, відрахування на соціальні
заходи, інші операційні витрати тощо.
Таблиця 2.2
Поелементний
аналіз операційних витрат підприємства
Витрати
|
2008
|
2009
|
Абсолютне
відхилення, +/-
|
Темп приросту,
%
|
Матеріальні
затрати
|
799
|
1000
|
201
|
25,2
|
Витрати на
оплату праці
|
727
|
890
|
163
|
22,4
|
Відрахування на
соціальні заходи
|
252
|
304
|
52
|
20,6
|
Амортизація
|
214
|
237
|
23
|
10,8
|
Інші операційні
витрати
|
305
|
390
|
85
|
27,9
|
Разом
|
2297
|
2821
|
524
|
22,8
|
Характерною зміною для
всіх видів витрат даного підприємства є їх зростання в 2009 році. До складу
матеріальних затрат відносять затрати на закупівлю сировини, відсотки за
товарний кредит, який надає постачальник цієї продукції, витрати на зберігання,
транспортування й доставку продукції силами сторонніх організацій. Даний вид
витрат збільшився на 25 % в аналітичному періоді і становив у 2009 році 1000
тис. грн напроти 799 тис. грн 2008 року.
Витрати на оплату праці
включають основну, додаткову зарплату та інші виплати компенсаційного та заохочувального
характеру. Ці витрати зросли на 22% та нараховували 890 тис. грн в останньому
році, що аналізуємо.
Відрахування на соціальні
заходи зросли в 2009 році на 52 тис. грн. Вони включають вiдрахування на
обов’язкове державне пенсiйне страхування; медичне страхування; відрахування на
індивідуальне страхування персоналу та інші види страхування.
Елемент операційних
витрат "Амортизація" являє собою суму нарахованої амортизації
основних фондів, нематеріальних активів та інших необоротних матеріальних активів.
Розмір амортизації в цьому році збільшився на 10%. Якщо порівняти зміну цього
елементу витрат з іншими, то темп його зростання найменший в групі.
До складу останнього у
списку елемента "Інші операційні витрати" включають витрати на
послуги зв'язку, на виплату матеріальної допомоги, на відрядження, витрати на
оплату розрахунково-касового обслуговування тощо. Інші операційні витрати
зросли на 85 тис. грн і це зростання у періоді склало 28%.
Одним з етапів аналізу
витрат підприємства, який визначає переважна більшість економістів у своїх
виданнях є аналіз структури витрат. Він визначає питому вагу або частинку
кожного виду витрат в загальному обсязі. На основі розрахованих часток можна
також визначити зміну розміру кожної частки в періоді.
Таблиця 2.3
Аналіз структури
витрат підприємства
Витрати
|
2008
|
ПВ, %
|
2009
|
ПВ, %
|
Зміна
|
Матеріальні
затрати
|
799
|
34,8
|
1000
|
35,5
|
0,7
|
Витрати на
оплату праці
|
727
|
31,7
|
890
|
31,6
|
-0,1
|
Відрахування на
соціальні заходи
|
252
|
11,0
|
304
|
10,8
|
-0,2
|
Амортизація
|
214
|
9,3
|
237
|
8,4
|
-0,9
|
Інші операційні
витрати
|
305
|
13,2
|
390
|
13,8
|
0,6
|
Разом
|
2297
|
100
|
2821
|
100
|
0
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
|