С
2001г. рекомендовано не применять стоимостный предел отнесения имущества к
основным фондам.
Стоимость
авансирования в основные фонды в процессе их полезного использования, совершает
непрерывный кругооборот. Основные фонды функционируют длительный период и по
частям переносят свою стоимость на стоимость изготовленной продукции,
выполненных работ или оказанных услуг при сохранении своей вещественной формы.
К
основным фондам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и
оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная
техника, транспортные средства, инструменты, производственный и хозяйственный
инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние
насаждения и прочие основные средства. В составе основных фондов учитываются
находящиеся в собственности предприятия земельные участки, объекты
природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).
В
современных условиях у предприятий в составе внеоборотных активов длительного
пользования появились нематериальные активы. Их появление связано с
реформированием отчетности и учета на предприятии, с внедрением международных
стандартов в этой области.
Начиная
с 1 января 2001г. бухгалтерский учет нематериальных активов коммерческих
организаций (кроме кредитных) осуществляется в соответствии с Положением по
бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000, утвержденным
Приказом Минфина России от 16.10.2000 г. №91 (далее – ПБУ 14/2000).
В
ПБУ 14/2000 дано более детальное, нежели в Положении по ведению бухгалтерского
учета, определение нематериальных активов. Согласно п. 3 ПБУ 14/2000 в
отношении активов, принимаемых организацией к бухгалтерскому учету в качестве
материальных, должны одновременно соблюдаться следующие условия:
-
отсутствие
материально-вещественной (физической) структуры,
-
возможность
идентификации (выделения, отделения) организаций от другого имущества,
-
использование
в производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для
управленческих нужд организаций,
-
использование
в течение длительного времени, то есть срока полезного использования,
продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он
превышает 12 месяцев,
-
организацией
не предполагается последующая перепродажа данного имущества,
-
способность
приносить организации экономические выгоды (доходы) в будущем,
-
наличие
надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование самого актива и
исключительного права у организации на результаты интеллектуальной
деятельности.
Согласно
п. 4 ПБУ 14/2000 к нематериальным активам могут быть отнесены следующие объекты
(при условии, что они отвечают всем необходимым для этого условиям):
1.
Объекты
интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты
интеллектуальной деятельности),
2.
Деловая
репутация организации,
3.
Организационные
расходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в
соответствии с учредительными документами частью вклада участников
(учредителей) в уставный капитал организации).
Эффективность
использования основных фондов характеризуется натуральными стоимостными
показателями.
Стоимостные
показатели отражают в денежном выражении производственную отдачу основных
фондов предприятий, отраслей экономики и являются обобщающими.
Степень
использования основных фондов в денежном выражении определяют следующие
показатели:
•
Фондоотдача отражает сумму реализуемой продукции на рубль среднегодовой
стоимости основных производственных фондов;
•
Фондоемкость выражается отношением стоимости основных производственных фондов и
стоимости продукции;
•
Фондовооруженность характеризуется стоимостью основных производственных фондов,
приходящуюся на одного работника предприятия или отрасли в целом.
Кризисное
состояние экономики в последние годы приводит к постоянному снижению
показателей использования основных фондов.
Следует
различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового положения».
Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с
анализом финансового положения еще и анализ формирования и распределения
прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ
финансового положения – это часть финансового анализа. Финансовое положение
предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми
для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности
предприятия, целесообразности и эффективности их размещения и использования,
финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования,
платежеспособностью к финансовой устойчивости. Способность предприятия
своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом
положении.
Финансовое
положение предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой
и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной
продукции положительно влияет на финансовое положение предприятия. Сбои в
производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее
реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в
результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь,
так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности
материальными ресурсами, а, следовательно, и в производственном процессе.
В
практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающие
предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным
размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая
деятельности должна быть направлена на обеспечение систематического поступления
и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и
кредитной дисциплины, достижения рациональности состояния собственных и заемных
средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования
предприятия. Следовательно, финансовое положение предприятия является
результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических
факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.
2.
Задание №2. (Практическое): Оценка стоимости компании «Старт»
Рассчитать
основные показатели; результаты расчета оформить в таблице 1:
Таблица
1. Оценка стоимости имущества компании «Старт» в отчетном году.
Показатель
|
Величина
показателя, тыс.руб.
|
Балансовая
стоимость чистых активов
|
17760
|
Ликвидационная
стоимость компании
|
14459
|
Текущая
рыночная стоимость компании
|
17800
|
Балансовая стоимость чистых активов
определяется по методике, принятой в бухгалтерском учете. Величина чистых
активов показывает, какими активами может располагать предприятие за счет
постоянного капитала; определяется вычитанием из общей суммы всех активов
предприятия по балансовой стоимости общей суммы используемого заемного
капитала.
Ликвидационная
стоимость компании рассчитывается по формуле Уилкокса,
которая принята в практике развитых западных стран. Под ликвидационной
стоимостью в данном случае принимают стоимость активов, оставшихся после
удовлетворения требований кредиторов по балансу. В ликвидационную стоимость
включаем денежную наличность, ценные бумаги в портфеле, запасы, дебиторскую
задолженность, 70% расходов будущих периодов, 50% стоимости остальных активов и
исключают долгосрочную и краткосрочную задолженности.
Текущая
рыночная стоимость компании находится путем деления чистой
прибыли предприятия на средневзвешенную стоимость капитала. Средневзвешенная
стоимость капитала – общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование
определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому
объему. В идеале предполагается, что текущие активы финансируются за счет
краткосрочных, а средства длительного пользования – за счет долгосрочных
источников средств. Для расчета средневзвешенной стоимости капитала необходимо
знать стоимость пяти основных источников капитала: банковские ссуды и займы,
облигационные займы, привилегированные акции, обыкновенные акции,
нераспределенная прибыль. Чем меньше показатель средневзвешенной стоимости, тем
лучше для организации, так как выше ее текущая рыночная стоимость, и у
организации больше шансов для получения кредита, привлечения инвесторов и т.д.(
повышается ее инвестиционная привлекательность).
Оценка ликвидности и платежеспособности компании
«Старт».
Рассчитать
основные показатели; результаты расчета оформить в таблице 2:
Таблица
2. Показатели оценки ликвидности и платежеспособности компании «Старт» на конец
года.
Показатель
|
Величина
показателя, тыс.руб.
|
Авансированный
капитал в рублевом исчислении (NBV)
|
19723
|
Рабочий
капитал, млн.руб. (WC)
|
3351
|
Коэффициент
текущей ликвидности (КТ,Л,.)
|
1.6%
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности (КАБС,Л,)
|
0.05
|
Коэффициент
критической ликвидности (ККР,Л,.)
|
0.8
|
Сумма
хозяйственных средств, находящихся на балансе организации (NBV)
дает обобщенную стоимостную оценку величины организации как единого целого. Это
– учетная оценка активов, числящихся на балансе организации, необязательно
совпадающая с их суммарной рыночной оценкой. Значение этого показателя
определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту, а именно
собственные акции в портфеле и задолженность учредителей по взносам в уставный
капитал. Однако, для баланса, утвержденного Приказом Минфина РФ «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» от 22.07.2003 г. № 67, это удаление невозможно,
необходимо для этой операции воспользоваться внутрифирменными учетными данными.
Рост этого показателя в динамике свидетельствует о наращивании имущественного
потенциала организации. Значимость приведенного алгоритма расчета в связи с
переходом к нетто-принципу составления баланса существенно снизилась, поскольку
в подавляющем большинстве случаев значение валюты исходного баланса не
отличается от значения показателя NBV.
Рабочий
капитал (WC)
является одним из наиболее важных абсолютных показателей, характеризующих
ликвидность и платежеспособность организации. Он характеризует ту часть
собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов с
оборачиваемостью меньше года. Он характеризует свободу маневра и финансовую
устойчивость организации (в широком смысле) с позиций краткосрочной
перспективы, его рост при прочих равных условиях – тенденция положительная. WC
является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от
структуры источников средств, и имеет особо важное значение для предприятий,
занимающихся кроме производственной деятельности коммерческой деятельностью и
другими посредническими операциями. При прочих равных условиях этот показатель,
как правило, увеличивается с ростом объема производственной деятельности.
Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств
является прибыль. Алгоритм расчета показателя с течением лет менялся. В
настоящее время наибольшее распространение имеет следующий алгоритм:
WC
= ОА – КО,
где
ОА – оборотные активы;
КО
– краткосрочные обязательства
Показатель
WC является неприспособленным для
пространственно-временных сопоставлений; не существует и каких-либо ориентиров
по его величине или желательности той или иной динамики, хотя вполне резонно
предположить, что с ростом объемов производства величина рабочего капитала, как
правило, возрастает.
Для
того, чтобы иметь возможность сравнивать степень ликвидности разновеликих
организаций и исключить влияние инфляции на оценки были предложены
относительные показатели ликвидности организаций – коэффициенты ликвидности.
Коэффициент
текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности
организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов)
приходится на один рубль краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
ОА
КТ,Л,. =
КО
Логика
такого сопоставления заключается в том, что организация погашает свои
краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов:
следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные
пассивы, организация может рассматриваться как успешно функционирующая (по
крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде как раз и
задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может
значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в
динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной
учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя
– 2; однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок
показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент
критической ликвидности по своему смысловому назначению
аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более
узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная
их часть – производственные запасы:
ДЗ+КФВ+ДС
ККР,Л,. =
КО
где
ДЗ – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты)
КФВ
– краткосрочные финансовые вложения;
ДС
– денежные средства.
Логика
такого исключения состоит в том, что сумма денежных средств, которую можно
выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, может быть
существенно меньше расходов по их приобретению. В работах некоторых западных
аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако
эта оценка носит также условный характер. Анализируя динамику этого
коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его
изменение. Так, если рост коэффициента критической ликвидности был связан в
основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это
характеризует деятельность организации с положительной стороны.
Страницы: 1, 2, 3, 4
|